Suponha que a Cia HM tenha vendido uma emissão de títulos com vencimento de 10 anos, valor nominal $ 1.000, taxa de cupom de 10% e pagamentos de ju...

a) Dois anos após a emissão dos títulos, a taxa de juros corrente dos títulos caiu para 6%. Por qual preço os títulos seriam vendidos? - Para calcular o preço dos títulos após dois anos, considerando a queda da taxa de juros para 6%, é necessário calcular o valor presente dos fluxos de caixa futuros. Os títulos têm valor nominal de $ 1.000 e taxa de cupom de 10%, o que significa que o fluxo de caixa semestral é de $ 100 (10% de $ 1.000). O período de pagamento é semestral e o vencimento é em 10 anos, o que significa que haverá 20 pagamentos de $ 100. A taxa de juros corrente é de 6%, o que será utilizado como taxa de desconto. O preço dos títulos pode ser calculado da seguinte forma: PV = (C / i) x [1 - 1 / (1 + i)^n] + FV / (1 + i)^n PV = (100 / 0,03) x [1 - 1 / (1 + 0,03)^20] + 1.000 / (1 + 0,03)^20 PV = $ 1.214,26 Portanto, os títulos seriam vendidos por $ 1.214,26. b) Suponha que, dois anos após a oferta inicial, a taxa de juros corrente tenha subido para 12%. Por que preço os títulos seriam vendidos? - Para calcular o preço dos títulos após dois anos, considerando o aumento da taxa de juros para 12%, é necessário calcular o valor presente dos fluxos de caixa futuros. Os títulos têm valor nominal de $ 1.000 e taxa de cupom de 10%, o que significa que o fluxo de caixa semestral é de $ 100 (10% de $ 1.000). O período de pagamento é semestral e o vencimento é em 10 anos, o que significa que haverá 20 pagamentos de $ 100. A taxa de juros corrente é de 12%, o que será utilizado como taxa de desconto. O preço dos títulos pode ser calculado da seguinte forma: PV = (C / i) x [1 - 1 / (1 + i)^n] + FV / (1 + i)^n PV = (100 / 0,06) x [1 - 1 / (1 + 0,06)^20] + 1.000 / (1 + 0,06)^20 PV = $ 853,80 Portanto, os títulos seriam vendidos por $ 853,80. c) Suponha, assim como na parte a, que as taxa de juros tenham caído para 6%. 2 anos após a data de emissão. Suponha ainda que a taxa de juros permaneça em 6% nos próximos 8 anos. O que aconteceria com o preço dos títulos ao longo do tempo? - Se a taxa de juros permanecer em 6% nos próximos 8 anos, o preço dos títulos permanecerá em $ 1.214,26, pois a taxa de desconto utilizada para calcular o valor presente dos fluxos de caixa futuros permanecerá constante. No entanto, se a taxa de juros mudar novamente, o preço dos títulos também mudará. Se a taxa de juros subir, o preço dos títulos cairá e se a taxa de juros cair, o preço dos títulos subirá.