qual dos dois derivativos tem menor risco de liquidez e o que é responsável por isso?

No caso dos derivativos, os contratos futuros geralmente têm menor risco de liquidez em comparação com os contratos a termo. Isso ocorre devido à padronização dos contratos futuros, que são negociados em bolsas, o que facilita a compra e venda desses contratos a qualquer momento. Já os contratos a termo são negociados no mercado de balcão e possuem menos liquidez, pois não são padronizados e têm menos participantes no mercado.