Para responder à pergunta sobre os especuladores, vamos analisar cada uma das alternativas: a) Uma operação é caracterizada como especulação quando o participante do mercado busca proteger-se contra as oscilações dos preços, eliminando os riscos de variação dos preços das commodities. - Esta definição se refere mais a hedgers, que buscam proteção, e não aos especuladores. b) Especuladores são compradores e vendedores de contratos de derivativos que buscam proteção de preços para suas commodities e a minimização dos riscos oriundos das variações da oferta e da demanda no mercado. - Novamente, isso se aplica mais aos hedgers do que aos especuladores. c) Especuladores atuam na dinamização da oferta e da demanda, facilitando a compra e venda dos contratos de derivativos pelos hedgers, assumindo o risco da negociação transferido pelos hedgers. - Esta alternativa descreve corretamente o papel dos especuladores, que assumem riscos e ajudam a liquidez do mercado. d) Especuladores são agentes que buscam eliminar os riscos do mercado, realizando operações de compra e venda de contratos em diferentes mercados onde estão ocorrendo distorções de preços. - Embora especuladores possam operar em mercados com distorções de preços, a afirmação de que buscam eliminar riscos não é precisa, pois eles, na verdade, assumem riscos. A alternativa que melhor descreve o papel dos especuladores é a c) Especuladores atuam na dinamização da oferta e da demanda, facilitando a compra e venda dos contratos de derivativos pelos hedgers, assumindo o risco da negociação transferido pelos hedgers.