Vamos analisar cada afirmativa sobre o índice de Modigliani: I) O índice apresenta o custo de oportunidade ajustando a carteira de investimento ao nível de risco das carteiras de mercado. Falso, o índice de Modigliani não apresenta um custo de oportunidade, mas sim uma forma de avaliar o desempenho ajustado ao risco. II) O índice apresenta o resultado da carteira, caso o risco exposto fosse igual ao risco de mercado. Verdadeiro, essa afirmativa está correta, pois o índice de Modigliani considera o desempenho da carteira em relação ao risco de mercado. III) Quando menor for o índice de Modigliani, melhor será a rentabilidade do fundo de investimento. Falso, na verdade, um índice de Modigliani maior indica um melhor desempenho ajustado ao risco. IV) O índice de Modigliani é a medida de risco não diversificável, ou seja, o risco não abrangido pela diversificação de títulos. Verdadeiro, essa afirmativa está correta, pois o índice de Modigliani considera o risco sistemático, que é o risco não diversificável. Com base nas análises, as afirmativas verdadeiras são II e IV. Portanto, a alternativa correta que contém todos os itens verdadeiros é: A) II e IV, apenas.