Vamos analisar cada afirmativa sobre o índice de Modigliani: I. O índice apresenta o custo de oportunidade, ajustando a carteira de investimento ao nível de risco das carteiras de mercado. O índice apresenta o resultado da carteira, caso o risco exposto seja igual ao risco de mercado. Essa afirmativa é verdadeira, pois o índice de Modigliani realmente considera o custo de oportunidade e ajusta o desempenho da carteira ao risco de mercado. II. Quanto menor for o índice de Modigliani, melhor será a rentabilidade do fundo de investimento. Essa afirmativa é falsa. Na verdade, quanto maior o índice de Modigliani, melhor será a rentabilidade ajustada ao risco do fundo. III. O índice de Modigliani é a medida de risco não diversificável, ou seja, o risco não abrangido pela diversificação de títulos. Essa afirmativa é falsa. O índice de Modigliani não é uma medida de risco não diversificável, mas sim uma medida de desempenho ajustado ao risco. IV. O índice de Modigliani é a medida de risco não diversificável, ou seja, o risco não abrangido pela diversificação de títulos. Essa afirmativa é falsa, conforme mencionado anteriormente. Com base nas análises, apenas a afirmativa I é verdadeira. Portanto, a alternativa correta que contém todos os itens verdadeiros é: I e IV, apenas.