Para determinar a base de mensuração mais adequada para o passivo referente à obrigação de desativação do sistema de tratamento de efluentes, é importante considerar a natureza da obrigação e o prazo envolvido. Vamos analisar as alternativas: A) Custo histórico, por refletir o valor original estimado da obrigação. - O custo histórico não é adequado, pois não considera o valor do dinheiro no tempo e as mudanças nos custos futuros. B) Custo corrente, atualizado pelo índice de variação dos insumos ambientais. - Embora considere a atualização, não leva em conta o fator tempo e risco de forma adequada. C) Valor realizável, considerando o custo de liquidação em curto prazo. - O valor realizável não é apropriado, pois a obrigação é de longo prazo e não se refere a liquidações em curto prazo. D) Valor presente, pois incorpora o fator tempo e risco na estimativa da obrigação futura. - Esta opção é a mais adequada, pois o valor presente considera o tempo e o risco associados à obrigação futura, que é exatamente o que a empresa precisa mensurar. Portanto, a alternativa correta é: D) Valor presente, pois incorpora o fator tempo e risco na estimativa da obrigação futura.