A questão aborda a situação em que há uma divergência de interesses entre gestores e proprietários devido à dispersão da propriedade e à ausência dos acionistas nas empresas. Esse fenômeno é comumente relacionado à teoria da agência, onde os "agentes" (gestores) podem agir em seu próprio interesse, que pode não coincidir com o dos "principais" (proprietários). Analisando as alternativas: a) Conflitos entre agentes - Esta opção se refere a conflitos que podem ocorrer entre os próprios gestores, mas não aborda diretamente a divergência entre gestores e proprietários. b) Fusões e aquisições - Embora possam ser influenciadas por interesses divergentes, essa opção não é uma justificativa direta para a situação descrita. c) Estratégias de marketing - Não se relaciona com a questão da divergência de interesses entre gestores e proprietários. d) Políticas financeiras - Embora possam ser afetadas por interesses divergentes, não é a melhor descrição do fenômeno mencionado. A alternativa que melhor se encaixa na descrição da divergência de interesses entre gestores e proprietários devido à dispersão da propriedade é: a) Conflitos entre agentes.