Grátis: Uma empresa do setor industrial busca mensurar a eficiência de suas operações antes dos efeitos financeiros e tributários. O diretor financeiro des... – Questões Respondidas

Análise de Investimento

Colégio Objetivo

Uma empresa do setor industrial busca mensurar a eficiência de suas operações antes dos efeitos financeiros e tributários. O diretor financeiro deseja avaliar a rentabilidade operacional pura, sem influência da estrutura de capital ou de fatores não recorrentes. A equipe contábil apresentou diferentes indicadores, e o gestor solicitou que fosse adotado aquele que melhor representasse o desempenho operacional da atividade principal da empresa.
Com base nesse contexto, o indicador mais adequado para essa análise é:
A - o lucro antes dos juros e impostos, que reflete exclusivamente o resultado operacional da empresa.

investimentosrentaveis

há 2 meses

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há 2 meses

Avaliação de Empresas

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Respostas

Ed

há 2 meses

O indicador mais adequado para mensurar a eficiência das operações de uma empresa do setor industrial, sem considerar os efeitos financeiros e tributários, é realmente o lucro antes dos juros e impostos (LAJIR). Esse indicador reflete exclusivamente o resultado operacional da empresa, permitindo uma avaliação clara da rentabilidade operacional pura, sem a influência da estrutura de capital ou de fatores não recorrentes. Portanto, a opção A é a correta.

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Uma empresa do setor de tecnologia está revisando sua estratégia de crescimento. O conselho de administração percebeu que, embora o lucro líquido tenha aumentado nos últimos dois anos, o valor de mercado da companhia não acompanhou esse crescimento. Durante a reunião, o diretor financeiro destacou que o aumento do lucro foi obtido por meio da redução de investimentos em inovação e capital humano, o que pode comprometer a sustentabilidade dos resultados futuros.
No contexto apresentado, a criação de valor para o acionista ocorre quando:
A - o retorno obtido pelos investimentos supera o custo de capital, gerando riqueza econômica além do lucro contábil.
B - a empresa aumenta o lucro líquido independentemente do custo de oportunidade do capital investido.
C - o valor de mercado da empresa se mantém estável, ainda que os resultados operacionais diminuam.
D - os gestores priorizam a redução de custos fixos, mesmo que isso afete a capacidade de crescimento futuro.

Uma empresa do setor de tecnologia tem apresentado expansão consistente de receitas, com margens crescentes e reinvestimento contínuo dos lucros em inovação. O conselho de administração solicitou um estudo para verificar se esse crescimento tem efetivamente aumentado o valor econômico da companhia, considerando o retorno obtido em relação ao capital investido. Com base nos conceitos de avaliação de empresas, o crescimento será considerado gerador de valor quando: A o retorno sobre o capital investido superar o custo de capital da empresa. B a taxa de expansão das receitas for superior à média do setor. C o lucro líquido crescer de forma contínua por vários períodos. D o valor patrimonial da empresa aumentar em ritmo superior ao da inflação.

Uma empresa apresenta a seguinte estrutura de capital e custo de financiamento: Considere alíquota de imposto de renda: 30% e NOPAT do período: R$ 12.500.000. Com base nessas informações, a alternativa correta é: A WACC = 14,40% a.a. e EVA = R$ 12.212.000,00 B WACC = 30,00% a.a. e EVA = R$ 12.212.000,00 C WACC = 21,0% a.a. e EVA = R$ 10.500.000,00 D WACC = 13,2% a.a. e EVA = R$ 10.500.000,00

Uma indústria de alimentos está avaliando dois projetos de investimento: o Projeto X, que promete alto retorno financeiro em curto prazo, mas com grande risco e baixo potencial de sustentabilidade; e o Projeto Y, com retorno mais moderado, porém estável e acima do custo de capital. O diretor financeiro argumenta que o objetivo da empresa deve ser aumentar o valor econômico e não apenas buscar resultados imediatos. Com base no conceito de criação de valor, a decisão mais alinhada à geração de riqueza para o acionista seria: A optar pelo projeto de maior lucro contábil, ainda que apresente elevado risco operacional. B escolher o projeto que gera retorno superior ao custo de capital, assegurando crescimento econômico sustentável. C selecionar o projeto com menor custo de execução, independentemente do retorno obtido. D investir no projeto com o maior fluxo de caixa bruto, sem considerar o risco ou o custo de financiamento.

Uma consultoria financeira foi contratada para avaliar uma empresa de energia renovável em rápido crescimento. Durante o processo, os analistas precisaram definir hipóteses sobre o comportamento futuro do setor, a evolução da demanda, o crescimento das receitas e os riscos de longo prazo. Essas informações serviriam de base para o cálculo do valor presente dos fluxos de caixa e para a definição da taxa de desconto mais apropriada. Considerando o processo de avaliação de empresas, as decisões descritas estão relacionadas à: A mensuração do valor patrimonial líquido ajustado. B apuração do valor econômico agregado (EVA). C definição dos múltiplos de mercado comparáveis. D determinação das premissas financeiras e econômicas de avaliação.

Um analista de mercado está comparando o desempenho de duas empresas do mesmo setor. Ambas possuem retornos contábeis semelhantes, mas apenas uma delas apresenta resultado acima do retorno mínimo exigido pelos investidores, conforme o custo de capital próprio. O analista destaca que essa diferença representa o valor adicional obtido em relação à expectativa de mercado.
Considerando o conceito de retorno em excesso (Excess Return), essa diferença corresponde a:
A - variação no lucro operacional antes de juros e impostos, ajustada pelo custo de endividamento.
B - ganho obtido acima do retorno exigido pelos acionistas, medido pela diferença entre o retorno efetivo e o custo do capital próprio.
C - aumento no valor contábil do patrimônio líquido, resultante da retenção de lucros e reservas.
D - lucro residual calculado sobre o capital total investido, independentemente da fonte de financiamento.

Uma companhia de bens de consumo apresentou lucro contábil positivo no último exercício, mesmo operando em um setor com forte competição e margens estreitas. O diretor financeiro, ao avaliar o desempenho, destacou que, embora a empresa tenha apresentado lucro líquido de R$ 1,2 milhão, o custo de capital investido foi de R$ 1,4 milhão. Ele argumentou que, sob a ótica da criação de valor, os resultados não foram satisfatórios.
Com base no conceito de Valor Econômico Agregado (EVA), é correto afirmar que a empresa:
A destruiu valor, pois o retorno obtido foi inferior ao custo de capital empregado.
B o lucro contábil não considera o custo de oportunidade do capital, podendo mascarar destruição de valor econômico.
C o custo de capital é uma variável fundamental para determinar se o lucro representa ganho ou perda de valor.
D o EVA tem como essência justamente a dedução do custo do capital do lucro operacional líquido.

Uma empresa de manufatura deseja avaliar sua capacidade de gerar valor a partir dos fluxos de caixa operacionais, considerando o montante investido em ativos e o custo de capital aplicado. A controladoria buscou um indicador que medisse o valor econômico gerado em termos de caixa efetivo, comparando o fluxo de caixa operacional ajustado ao custo do investimento total.
Com base nesse contexto, o indicador utilizado é denominado:
A - CFROI – Cash Flow Return on Investment.
B - EVA – Economic Value Added.
C - CVA – Cash Value Added.
D - FCF – Free Cash Flow.

Uma indústria têxtil que atua há mais de 30 anos vem enfrentando forte retração nas vendas, perda de participação de mercado e dificuldade para honrar seus compromissos financeiros. O fluxo de caixa operacional tornou-se negativo e a empresa precisou renegociar dívidas e vender ativos para gerar liquidez. Diante desse cenário, o avaliador buscou ajustar o modelo de avaliação, considerando a incerteza quanto à continuidade das operações. De acordo com os conceitos de avaliação de empresas, a situação descrita caracteriza uma: A empresa em reestruturação patrimonial, com valor determinado apenas pelo patrimônio líquido contábil. B empresa de ciclo maduro, cujo valor depende da estabilidade de resultados ao longo do tempo. C empresa em dificuldades financeiras, cuja avaliação deve considerar risco de insolvência e possíveis cenários de recuperação. D empresa de perpetuidade constante, avaliada apenas pelo valor residual futuro.

Uma gestora de investimentos utiliza indicadores de desempenho econômico para comparar o valor gerado por diferentes empresas de seu portfólio. Durante a análise, observou que um dos modelos avaliava a criação de valor com base em informações de mercado, substituindo os valores contábeis do capital investido pelos valores de mercado correspondentes. Esse modelo, portanto, buscava representar a riqueza criada a partir da perspectiva dos investidores. Com base nessa descrição, o indicador utilizado pela gestora é denominado: A REVA – Refined Economic Value Added. B EVA – Economic Value Added. C MVA – Market Value Added. D ROI – Return on Investment