Vamos analisar cada afirmativa: I. Projeta o futuro da empresa no seu mercado de atuação. — Correto, o orçamento é uma ferramenta para projeção futura. II. Flexibiliza sua aplicação de modo a facilitar sua operacionalização e compreensão dos resultados. — Correto, o orçamento deve ser flexível para se adaptar às necessidades. III. Deve ter a participação direta dos responsáveis na sua elaboração, acompanhamento e análise. — Correto, a participação dos responsáveis é fundamental para o sucesso do orçamento. IV. É adaptado ao ciclo operacional, o que possibilita verificar o custo x benefício dos investimentos. — Correto, o orçamento deve estar alinhado ao ciclo operacional para análise de custos e benefícios. Todos os itens I, II, III e IV estão corretos. Porém, as alternativas apresentadas são: A) II e IV, apenas. B) II, III e IV. C) I e III, apenas. D) I, II e III, apenas. Nenhuma alternativa contempla todos os itens corretos (I, II, III e IV). Como o item IV também está correto, a alternativa que mais se aproxima e contém os itens verdadeiros é a B) II, III e IV. Porém, o item I também está correto, e não está na alternativa B. Se for para escolher a alternativa que contém todos os itens verdadeiros, não há uma alternativa correta completa. Se for para escolher a alternativa que contém todos os itens verdadeiros exceto um, a melhor é a B) II, III e IV. Resposta correta: B) II, III e IV.