Uma seguradora mantém em carteira papéis emitidos por uma companhia industrial e teme que a emissora deixe de honrar a liquidação no vencimento. Um pecuarista, cliente da mesma instituição, pretende assegurar o preço da arroba do boi gordo que será comercializado apenas no semestre seguinte, após a engorda do rebanho. O gerente de produtos observou que as duas demandas dizem respeito a riscos de naturezas diversas: uma decorre da possibilidade de descumprimento por parte de terceiro identificado, e a outra decorre da oscilação da cotação de uma mercadoria negociada em bolsa. Um assistente propôs oferecer o mesmo produto aos dois clientes, alegando que ambos procuram proteção. O gerente respondeu que o instrumento adequado a cada caso é distinto, tanto na estrutura quanto na forma de remuneração da contraparte. A diretoria comercial pediu que a área técnica selecionasse o instrumento apropriado a cada cliente, com descrição sumária do funcionamento de cada um, para orientar o atendimento nas próximas semanas. Diante do exposto, selecionar o instrumento apropriado a cada cliente conduz a indicar… A posição vendida em contrato futuro para a seguradora, com fixação do valor a receber no vencimento, e permuta de inadimplência para o pecuarista, com pagamentos periódicos e recebimento do montante nocional. B permuta de inadimplência para a seguradora, com pagamentos periódicos a contraparte e recebimento do montante nocional na ocorrência do descumprimento, e posição comprada em contrato futuro para o pecuarista. C permuta de inadimplência para a seguradora e para o pecuarista, com pagamentos periódicos a contraparte e recebimento do montante nocional na ocorrência de variação adversa da cotação. D permuta de inadimplência para a seguradora, com pagamentos periódicos a contraparte e recebimento do montante nocional na ocorrência do descumprimento, e posição vendida em contrato futuro para o pecuarista