Como calcula o grau de Alvancagem financeira?

O Grau de Alavancagem Financeira (GAF) deixa claro quais os efeitos das variações que aconteceram no LAJIR e que repercutem no Lucro Líquido. Sendo assim, quanto mais elevado o GAF de um empreendimento, maior será o seu risco financeiro e o seu endividamento.

Caso a alavancagem financeira de uma companhia seja maior em referência ao seu endividamento, o seu índice de alavancagem também será maior. Dessa forma, para que uma organização consiga maiores ganhos, deverá correr riscos também maiores.

Apenas existirá alavancagem financeira se houver a presença de capital de terceiros dentro da estrutura de capital de um negócio. Além disso, é preciso que esse recurso exija uma remuneração: os juros.

Satisfeita essa condição, você poderá encontrar o GAF de uma empresa a partir da análise de sua Demonstração do Resultado de Exercício (DRE). Para prosseguir, é preciso descobrir quanto vale o LAJIR, o LAIR e os juros (LAIR = LAJIR – juros).

Por exemplo, se uma companhia tem LAJIR de R$ 50.000,00 e precisa pagar juros no valor de R$ 20.000,00, o LAIR será de R$ 30.000,00. Após isso, você deve dividir o LAJIR pelo LAIR para conseguir o GAF:

• GAF = LAJIR / LAIR
• GAF = 50.000,00 / 30.000,00
• GAF = 1,67

É preciso destacar que um GAF igual a 1 significa que a alavancagem financeira é nula. Por outro lado, se ele for superior a 1, quer dizer que a alavancagem financeira é positiva, ou seja, o capital de terceiros está colaborando para gerar retorno econômico adicional em favor dos sócios ou acionistas.

Por fim, se a alavancagem financeira for inferior a 1, o cenário se torna negativo, pois o capital de terceiros está se apropriando do patrimônio líquido da empresa.

As principais fórmulas do GAF são:

GAF = LAJIR / LAIR

GAF = RPL / RAT

Onde RPL é a sigla para Retorno sobre o Patrimônio Líquido e RAT o Retorno sobre o Ativo Total

Tão importante como calcular o GAF é saber interpretar esse resultado, onde um GAF igual a 1,0 indica que não houve alavancagem financeira no mecanismo utilizado, já o GAF maior que 1,0 indica que foi favorável a movimentação, e menor que 1,0 demonstra uma desvantagem, um prejuízo com a alavancagem através do endividamento com o capital de terceiros.