O Valor Presente Líquido (VPL) é uma técnica sofisticada de orçamento de capital. O VPL é encontrado subtraindo-se o investimento inicial de um projeto do valor presente de suas entradas de caixa, descontadas à taxa de custo de capital da empresa.
Uma empresa cuja Taxa Mínima de Atratividade, após o imposto de renda, é de 12% a.a. está analisando a viabilidade financeira de um novo investimento. O Fluxo de Caixa anual do projeto de investimentos em análise está representado a seguir:
Considerando o contexto acima, calcule o VPL desse investimento, explicando se esse projeto é viável ou não de ser realizado.
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Devemos começar pelo Valor Presente Líquido (VPL), ou seja, devemos começar “levando” todos os valores esperados de um fluxo de caixa para a data zero deste fluxo.
Para tanto, faz-se uso da Taxa de Mínima Atratividade (TMA), considerando-a a taxa de desconto disponível para a empresa.
A fórmula utilizada é a seguinte:
\(VPL = -Cfo + \Sigma \dfrac{CFj}{(1+TMA)^j}\), onde:
Assim, tem-se:
\[VPL=-380 + \dfrac{30}{(1,12)^1}+ \dfrac{50}{(1,12)^2}+ \dfrac{70}{(1,12)^3}+ \dfrac{90}{(1,12)^4}+ \dfrac{110}{(1,12)^5}+ \dfrac{130}{(1,12)^6}+ \dfrac{130}{(1,12)^7}+\]
\[+\dfrac{130}{(1,12)^8}+ \dfrac{130}{(1,12)^9}\]
\(VPL = R\$:80,14\).
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Portanto, Tem-se \(VPL = R\$:80,14\). Via de regra, como \(VPL > 0\), o projeto merece continuar sendo analisado.
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