Aula 1 - Macroeconomia

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Elton Freitas
eltonfreitas@cedeplar.ufmg.br
Bibliografia:
MANKIW, N. G. Introdução à economia. Tradução da 6ª 
edição. São Paulo: Cengage, 2013. (capí tulos 23, 24 e 28)
MACROECONOMIA
AULA 1
mailto:eltonfreitas@cedeplar.ufmg.br
MEDINDO A RENDA
MICROECONOMIA VERSUS 
MACROECONOMIA
¡ É o estudo de como as
famílias e as empresas
individuais tomam
decisões e interagem
umas com as outras nos
mercados.
Microeconomia Macroeconomia
¡ É o estudo da
economia como um
todo.
RECEITAS E DESPESAS
¡ O produto interno bruto (PIB) mede a renda total de
todas as pessoas da economia.
¡ O PIB também mede a despesa total com os bens e
serviços produzidos na economia.
Para a economia como um todo, a renda deve ser igual à 
despesa, porque cada real de despesa de algum comprador 
corresponde a um real de renda para um vendedor.
DIAGRAMA DO FLUXO CIRCULAR
PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB) É...
... o valor de mercado de todos os bens e serviços 
finais produzidos em um país, em um dado 
período de tempo.
PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB) É...
¡ Os bens são avaliados com base no seu preço de
mercado, então:
§ todos os bens são medidos nas mesmas unidades;
§ exclui-se aquilo que não tem um valor de mercado, como
as tarefas domésticas que você faz para si mesmo.
... o valor de mercado de todos os bens e 
serviços finais produzidos em um país, em um 
dado período de tempo.
PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB) É...
¡Bens finais: destinados ao consumidor final.
¡Bens intermediários: utilizados como componentes ou
ingredientes para a produção de outros bens.
¡ O PIB inclui apenas os bens finais – que já incorporam
o valor dos bens intermediários utilizados na sua
produção.
... o valor de mercado de todos os bens e 
serviços finais produzidos em um país, em um 
dado período de tempo.
PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB) É...
¡ O PIB inclui bens tangíveis (como carros, TVs, cerveja)
e serviços intangíveis (shows, serviço de telefonia
celular, etc).
... o valor de mercado de todos os bens e 
serviços finais produzidos em um país, em um 
dado período de tempo.
PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB) É...
¡ O PIB mede o valor da produção dentro dos limites
geográficos de um país. Assim, os itens criados serão
incluídos no PIB de um país se forem produzidos
internamente, independentemente da nacionalidade do
produtor.
... o valor de mercado de todos os bens e serviços 
finais produzidos em um país, em um dado 
período de tempo.
PRODUTO INTERNO BRUTO (PIB) É...
¡ O PIB inclui apenas os bens produzidos no presente. Os
itens produzidos no passado são desconsiderados.
¡ Geralmente, um ano ou um trimestre (três meses).
... o valor de mercado de todos os bens e serviços 
finais produzidos em um país, em um dado 
período de tempo.
OS COMPONENTES DO PIB 
¡ PIB pela ótica da despesa.
¡ Quatro componentes:
§Consumo (C)
§ Investimento (I)
§Compras do governo (G)
§Exportações líquidas (EL)
¡ Esses componentes são acrescentados ao PIB
(denominado aqui Y):
Y = C + I + G + EL
CONSUMO (C)
¡ É a despesa total das famílias em bens e serviços.
¡ Nota sobre os custos da habitação:
§Para locatários, o consumo inclui o pagamento de
aluguel.
§Para os proprietários, o consumo inclui o valor do
aluguel da casa, mas não o preço de compra.
INVESTIMENTO (I)
¡ É a compra de bens que serão usados no futuro para
produzir mais bens.
¡ Inclui os gastos com
§bens de capital (por exemplo, máquinas, ferramentas);
§ estruturas (fábricas, edifícios de escritórios, casas);
§ estoques (bens produzidos, mas ainda não vendidos).
Nota: "Investimento" não significa a 
compra de ativos financeiros, como 
ações e títulos.
COMPRAS DO GOVERNO (G)
¡ Incluem os gastos em bens e serviços dos governos
municipais, estaduais e federal.
EXPORTAÇÕES LÍQUIDAS (EL)
¡ EL = exportações – importações
¡ As exportações representam gastos estrangeiros na
economia.
¡ As importações são as porções de C, I e G que são
gastos em bens e serviços produzidos no exterior.
PIB BRASIL E SEUS COMPONENTES, 2013
Fonte: IBGE, Contas Nacionais. Valores em R$ milhões.
PIB REAL VERSUS PIB NOMINAL
¡ Como a inflação pode distorcer as variáveis
econômicas, temos duas versões do PIB:
¡ PIB nominal
§ resultado dos valores com base nos preços atuais
§não é corrigido pela inflação
¡ PIB real
§ resultado dos valores com base nos preços de um ano-
base
§ é corrigido pela inflação
EXEMPLO
EXEMPLO
PIB NOMINAL E PIB REAL
O DEFLATOR DO PIB
¡ O deflator do PIB é uma medida do nível geral de
preços.
¡ Definição:
¡ Uma forma de medir a taxa de inflação da economia é
calcular o percentual de aumento no deflator do PIB de
um ano para o outro.
𝐷𝑒𝑓𝑙𝑎𝑡𝑜𝑟 𝑑𝑜 𝑃𝐼𝐵 = 100 𝑥
𝑃𝐼𝐵 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙
𝑃𝐼𝐵 𝑟𝑒𝑎𝑙
O DEFLATOR DO PIB
MEDINDO CUSTO DE 
VIDA
O ÍNDICE DE PREÇOS AO CONSUMIDOR 
(IPC)
¡ Mede o custo total dos bens e serviços comprados por
um consumidor típico.
COMO O IPC É CALCULADO?
¡ Fixar a “cesta”
§Pesquisa consumidores para determinar o que está na
“cesta de compras” do consumidor típico.
¡ Coletar os preços
§Recolhe dados sobre os preços de todos os bens na cesta.
¡ Calcula o custo da cesta
§ Usa os preços para calcular o custo total da cesta.
COMO O IPC É CALCULADO?
¡ Escolher um ano-base e calcular o índice.
§O IPC em qualquer ano é igual
¡ Calcular a taxa de inflação.
§A variação percentual do IPC em relação a um período
anterior
COMO O IPC É CALCULADO?
COMO O IPC É CALCULADO?
PROBLEMAS COM O IPC:
¡ Viés de substituição
§Com o tempo, alguns preços sobem mais depressa do
que outros.
§Consumidores substituem por bens que se tornam
relativamente mais baratos, atenuando os efeitos dos
aumentos dos preços.
§O IPC perde essa substituição, porque ele usa uma cesta
fixa de bens.
§Assim, o IPC exagera o aumento no custo de vida.
PROBLEMAS COM O IPC:
¡ Introdução de novos produtos
§A introdução de novos bens aumenta a variedade,
permite aos consumidores encontrarem novos produtos
que atendam às suas necessidades.
PROBLEMAS COM O IPC:
¡ Mudança qualidade imensurável
§A melhoria da qualidade das mercadorias na cesta
aumenta o valor.
§Tenta-se explicar as mudanças de qualidade, mas,
provavelmente, perde algo já que a qualidade é difícil de
medir.
§Assim, o IPC exagera o aumento no custo de vida.
CONTRASTANDO O IPC E DEFLATOR DO 
PIB
8,2
9,8
14,1
7,8 7,4 6,8 6,4
8,8
7,3
8,4 8,3 7,9 7,5 7,8 7,6 8,1
3,7 4,5 4,3
4,8
10,4
25,3
8,7
12,4
1,2
3,8
7,8
9,8
-1,7
11,3
5,1
7,8
5,5
3,7
10,5
7,2
-0,5
7,5 7,3
23,1
7,7
12,5
9,3
7,6
5,7
3,1
4,5
5,9
4,3
5,9 6,5 5,8 5,9 6,4
10,7
6,3
2,9 3,7
4,3 4,5
-5,0
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
30,0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Deflator implícito PIB (% a.a.) IGP-M - (% a.a.) IPCA - (% a.a.)
Fonte: IPEADATA
CONTRASTANDO O IPC E DEFLATOR DO 
PIB
Bens de consumo importados:
• incluído no IPC
• excluídos deflator do PIB
Bens de capital:
• excluídos do IPC
• incluído no deflator do PIB 
(se produzidos internamente)
A cesta:
• IPC usa cesta fixa
• Deflator do PIB utiliza cesta de 
bens produzidos e serviços 
atualmente
Isso é importante caso preços 
diferentes estejam mudando por 
diferentes quantidades.
CORRIGINDO VARIÁVEIS PARA A 
INFLAÇÃO:
¡ A inflação faz com que seja mais difícil de comparar
valores de diferentes épocas.
¡ Será que salário mínimo têm mais poder de compra em
1994 ou em 2014?
𝑀𝑜𝑛𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 𝐻𝑜𝑗𝑒 = 𝑀𝑜𝑛𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 𝑛𝑜 𝑎𝑛𝑜 𝑇 𝑥
𝑁í𝑣𝑒𝑙 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑒ç𝑜𝑠 𝐻𝑜𝑗𝑒
𝑁í𝑣𝑒𝑙 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑒ç𝑜𝑠 𝑛𝑜 𝑎𝑛𝑜 𝑇
CORRIGINDO VARIÁVEIS PARA A 
INFLAÇÃO:
CORRIGINDO VARIÁVEIS PARA A 
INFLAÇÃO:
¡ Indexação:
§A quantia é indexada à inflação, se ela for
automaticamente corrigida pela inflação por lei ou em
contrato.
TAXA DE JUROS REAL X NOMINAL
¡ A taxa de juros nominal:
§ a taxa de juros não corrigida pela inflação
¡ A taxa de juros real:
§ corrigido pela inflação
Taxa de juros real = (Taxa de juros nominal) – (Taxa de inflação)TAXA DE JUROS REAL X NOMINAL
DESEMPREGO
COMO SE MEDE DESEMPREGO?
¡ No Brasil a metodologia normalmente empregada
considera 3 grupos: População Economicamente Ativa,
Desempregados, Ocupados.
¡ População Economicamente Ativa (PEA): É composta
pelas pessoas com idade acima de 14 anos que foram
classificadas como ocupadas ou desocupadas na semana
de referência da pesquisa.
COMO SE MEDE DESEMPREGO?
¡Ocupados: aquelas pessoas que, num determinado
período de referência, trabalharam ou tinham trabalho
mas não trabalharam (por exemplo, pessoas em férias).
¡ As pessoas ocupadas são classificadas em:
§Empregados - aquelas pessoas que trabalham para um
empregador(es), cumprindo uma jornada de trabalho,
recebendo em contrapartida uma remuneração. Incluem-
se, entre as pessoas empregadas, aquelas que prestam
serviço militar obrigatório e os clérigos. Os empregados
são classificados segundo a existência ou não de carteira
de trabalho assinada.
COMO SE MEDE DESEMPREGO?
¡ As pessoas ocupadas são classificadas em:
§Conta Própria - aquelas pessoas que exploram uma
atividade econômica ou exercem uma profissão ou
ofício, sem empregados.
§Empregadores - aquelas pessoas que exploram uma
atividade econômica ou exercem uma profissão ou
ofício, com auxílio de um ou mais empregados.
§Não Remunerados - aquelas pessoas que exercem uma
ocupação econômica, sem remuneração, pelo menos 15
horas na semana.
COMO SE MEDE DESEMPREGO?
¡ População Desocupada: aquelas pessoas que não
tinham trabalhado, num determinado período de
referência, mas estavam dispostas a trabalhar, e que,
para isso, tomaram alguma providência efetiva
(consultando pessoas, jornais, etc.).
COMO SE MEDE DESEMPREGO?
¡Taxa de Desemprego:
𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝐷𝑒𝑠𝑒𝑚𝑝𝑟𝑒𝑔𝑜 =
𝐷𝑒𝑠𝑜𝑐𝑢𝑝𝑎𝑑𝑜𝑠
𝑃𝐸𝐴
𝑥 100
TAXA DE DESEMPREGO
0
2
4
6
8
10
12
14
16
20
12
.0
3
20
12
.0
6
20
12
.0
9
20
12
.1
2
20
13
.0
3
20
13
.0
6
20
13
.0
9
20
13
.1
2
20
14
.0
3
20
14
.0
6
20
14
.0
9
20
14
.1
2
20
15
.0
3
20
15
.0
6
20
15
.0
9
20
15
.1
2
20
16
.0
3
20
16
.0
6
20
16
.0
9
20
16
.1
2
20
17
.0
3
20
17
.0
6
20
17
.0
9
20
17
.1
2
20
18
.0
3
20
18
.0
6
20
18
.0
9
20
18
.1
2
20
19
.0
3
20
19
.0
6
20
19
.0
9
20
19
.1
2
20
20
.0
3
20
20
.0
6
20
20
.0
9
20
20
.1
2
Taxa de desemprego - (%)
Fonte: IPEADATA
TAXA DE DESEMPREGO
TAXA DE DESEMPREGO
TAXA DE DESEMPREGO
DESEMPREGO CÍCLICO VERSUS TAXA 
NATURAL
¡ Haverá sempre algum desemprego, embora a taxa de
desemprego varie de ano a ano.
¡ Taxa natural de desemprego
§A taxa normal de desemprego em torno da qual a taxa de
desemprego real flutua.
¡ Desemprego cíclico
§Refere-se ao desvio do desemprego de sua taxa natural.
§Está associado aos ciclos de negócios.
DESEMPREGO CÍCLICO VERSUS TAXA 
NATURAL
Desemprego nos Estados Unidos, 1960-2012
TAXA NATURAL: UMA VISÃO GERAL
¡ Mesmo quando a economia está indo bem, há sempre
algum desemprego, incluindo:
¡Desemprego friccional
§O desemprego que surge porque leva algum tempo para
que os trabalhadores encontrem empregos que melhor se
adaptem às suas preferências e habilidades.
§É de curto prazo para a maioria dos trabalhadores.
¡Desemprego estrutural
§Ocorre quando o número de empregos disponíveis é
insuficiente para empregar todas as pessoas que desejam
trabalhar.
§É geralmente de longo prazo.
PROCURA DE EMPREGO
¡ Os trabalhadores têm diferentes preferências e
habilidades, e os trabalhos têm necessidades diferentes.
¡ A procura de emprego é o processo de ajustar
trabalhadores com trabalhos apropriados.
¡ Tais mudanças deslocam alguns trabalhadores, que
devem procurar novos empregos apropriados para suas
habilidades e preferências.
¡ Mudanças setoriais são as mudanças na composição da
demanda entre setores e regiões do país.
¡ O desemprego friccional é inevitável simplesmente
porque a economia está sempre mudando.
POLÍTICA PÚBLICA E PROCURA DE 
EMPREGO
¡ Agências governamentais de emprego fornecem
informações sobre vagas de emprego para acelerar a
correspondência entre trabalhadores e empregadores.
¡ Programas públicos de treinamento facilitam a transição
dos trabalhadores de setores em declínio para os que
estão em crescimento.
¡ Seguro-desemprego: um programa governamental que
oferece aos trabalhadores uma proteção parcial contra a
perda do emprego. Aumenta o desemprego friccional.
DESEMPREGO ESTRUTURAL
¡ O desemprego estrutural
ocorre quando não há
empregos suficientes
para todos.
¡ Causado por um salário
acima do nível de
equilíbrio.
SALÁRIO MÍNIMO
¡ O salário mínimo pode
exceder o salário de
equilíbrio para os
trabalhadores menos
qualificados ou
experientes, causando
desemprego estrutural.
SINDICATOS
¡ Sindicato: uma associação de trabalhadores que negocia
salários, benefícios e condições de trabalho com os
empregadores.
¡ Os sindicatos exercem seu poder de mercado para negociar
salários mais altos para os trabalhadores.
¡ Quando os sindicatos aumentam o salário acima do
equilíbrio, quantidade de trabalho demandado cai e resulta
em desemprego.
SALÁRIOS DE EFICIÊNCIA
¡ A teoria dos salários de eficiência: As empresas pagam
voluntariamente os salários acima do equilíbrio para
aumentar a produtividade do trabalhador.
¡ Razões pelas quais as empresas podem pagar salários de
eficiência:
§Saúde do trabalhador
§Rotatividade de trabalhador
§Qualidade do trabalhador
§Esforço do trabalhador