Questionario Gestao Financeira UNISUAM

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UNIDADE 1 
CONCEITOS INICIAIES 
1. O mercado financeiro apresenta agentes superavitários e deficitários que utilizam os intermediários 
financeiros para conduzir suas operações, nas quais incidem juros. Posto isso, pode‐se afirmar que o 
juro: 
B. é a remuneração pelo risco, pelo retorno. 
Através do recebimento dos juros, o agente superavitário terá o retorno pelo risco de emprestar e pelo 
tempo  que  abre mão  do  recurso, mas  será  recompensado  através  do  retorno.  Ao mesmo  tempo,  o 
agente deficitário tem o custo, por utilizar o recurso antecipadamente. 
2. Entre  os  agentes  do  mercado  financeiro,  tem‐se  a  figura  do  agente  superavitário  de  recursos. 
Aquele que representa CORRETAMENTE a figura desse agente é: 
A. o poupador. 
Este  agente  será  o  responsável  por  ter  recursos  que  superam  as  suas  necessidades  tornando  estes 
disponíveis para emprestar, para aplicar no mercado e gerar novos recursos. 
3. A letra de câmbio é considerada o primeiro instrumento de intermediação financeira. Em relação a 
esse instrumento, marque a alternativa INCORRETA: 
E. Como  a  cobrança  de  juros  era  condenada  pela  Igreja  Católica,  o  registro  na  letra  de  câmbio 
contemplava todo valor da operação com a descrição da sua composição. 
Por  condenar  o  pagamento  de  juros,  a  letra  de  câmbio  não  contemplava  detalhes  na  sua  descrição, 
apenas o valor da operação. 
4. A geração de  riqueza consiste na movimentação da própria  riqueza. O  interesse em aumentar os 
recursos  acontece  a partir da  sua melhor utilização.  Se não  forem utilizados, não  serão  capazes de 
gerar novos recursos. Dessa forma, marque a alternativa que melhor se relaciona com essa afirmação: 
A. Eduardo realizou um empréstimo no banco para pagar R$ 3.000,00 de juros e conseguiu investir em 
estoque e aumentar o faturamento da empresa, gerando um aumento de R$ 5.000,00 no resultado. 
A partir da utilização de um recurso com custo  inferior ao retorno, é possível afirmar que a expansão 
dos negócios foi responsável pelo novo resultado gerado, superior aos custos. Caso o investimento não 
fosse realizado, não haveria resultado . 
 
5. O  mercado  financeiro  surge  da  necessidade  de  investir  dos  agentes,  seus  integrantes,  para  a 
geração de riqueza. Os componentes desse mercado são representados pelos agentes superavitários, 
pelos deficitários e pelos intermediários financeiros. Dessa maneira, marque a alternativa que melhor 
define a relação entre os agentes: 
A  Agente  superavitário  é  considerado  o  poupador  que  tem  interesse  em  aplicar  o  seu  recurso  para 
ampliá‐lo.  Este  agente  coloca  seu  recurso  em  um  agente  intermediário,  que  será  responsável  pela 
guarda  deste  e  por  seu  repasse  ao  agente  deficitário,  representado  pelos  consumidores  e  pelas 
empresas que têm interesse de ampliar seus negócios, mas não dispõem de capital próprio suficiente. 
O intermediário financeiro será responsável por possibilitar a troca de recursos entre os poupadores e 
os  tomadores de  recursos. A  relação de  troca  se  torna possível  se os  agentes envolvidos  informarem 
seus interesses, em conjunto. 
VALOR DO DINHEIRO NO TEMPO 
1‐  O  que  vale  mais:  R$  100,00  hoje  ou  R$  100,00  daqui  a  um  ano?  Se  fizermos  essa  pergunta, 
aleatoriamente,  para  diversas  pessoas,  é  provável  que  mais  de  90%  das  respostas  irão  indicar  a 
preferência para R$ 100,00, hoje. Podemos explicar esta preferência, devido a vários motivos, exceto: 
 
E. queda no consumo hoje. 
O que estamos considerando é o valor do dinheiro no tempo, se é mais vantajoso ter R$100,00 hoje ou 
ter daqui a 12 meses. Ou seja, a queda do consumo não impacta na decisão. 
2. O  que  é  a  Matemática  Financeira?  Ela  estuda  a  evolução  do  valor  do  dinheiro  no  tempo.  Este 
estudo  contempla  equações  que mostram  a  relação  entre  o  valor  de  uma  quantia  de  dinheiro  no 
presente e o valor equivalente desta quantia no futuro. A MF calculará quanto rende um empréstimo 
a determinada taxa de juros. Neste cálculo, deve(m) constar: 
A. taxa de juros, tempo e valor presente. 
O  valor  a  ser  cobrado,  o  tempo  que  o  dinheiro  será  utilizado  e  o  valor  negociado  são  variáveis 
necessárias para se conhecer o valor da operação. 
 
3. Sabemos que boa parte das divisões nos cálculos financeiros são resultados da divisão das frações e 
que os resultados geram dízimas. Dessa forma, se faz necessário arredondar valores. Como utilizamos 
duas casas após a vírgula, devemos observar se o primeiro número a ser eliminado é maior ou igual a 
5, caso positivo somamos mais uma unidade, caso negativo, deixamos o último número que não será 
eliminado. Estas premissas representam:  
A. a regra de ouro. 
A  regra de ouro contempla que não se deve arredondar cálculos  intermediários, mas sim na resposta 
final. 
4. Para  adicionar  juros  ao  capital,  podemos  considerar  dois  sistemas  de  capitalização:  juros  com 
capitalização  discreta  e  juros  contínuos.  Os  juros  com  capitalização  discreta  contemplam  os  juros 
simples  e  compostos,  e  os  juros  acrescidos  ao  capital  em  intervalos  infinitesimais  de  tempo dizem 
respeito aos juros contínuos. Sobre o sistema de capitalização discreta, podemos afirmar que: 
B. juros compostos consideram a incidência de juros sobre juros. 
A base de cálculo dos juros compostos será sempre o valor atualizado do empréstimo ou da aplicação 
financeira, conforme este caso. 
5. As  variáveis  econômicas  são  simbolizadas  por  letras.  Sendo:  PRINCIPAL  =  Capital  inicial  de  um 
empréstimo  =  VP  =  VA  =  Valor  descontado  =  PV  JUROS  =  remuneração  do  capital  emprestado. 
MONTANTE  –  VF,  sado  de  um  empréstimo  /  aplicação  financeira.  Montante  =  VF  ,  VR  valor  de 
regate, future  value  PRAZO  =  n  =  período  de  tempo  que  o  empréstimo  /aplicação  financeira  dura 
PRESTAÇÃO  =  valor  que  será  pago  –  PMT  A  partir  destas  variáveis  são  estabelecidas  relações, 
conceitos que NÃO condizem com: 
A. quanto maior o capital, maior o juros. 
Quanto maior o volume de recursos aplicados, maior será o risco e, consequentemente, maior os juros 
da operação responsável por remunerar o valor aplicado. 
 
JUROS SIMPLES 
1. Vamos fazer uma aplicação financeira durante 98 dias no valor de R$ 1.500,00, considerando a taxa 
de juros de 20% ao ano. Qual será o nosso rendimento, utilizando cálculos com juros simples? 
A. R$ 81,67 
N: 98,00 
P: R$ 1.500,00 
S: R$ 81,67 
i: 20,00% 
98 / 360 = 0,27 
1500 * 0,2 * 0,27 = R$ 81,67 
 
2. João deseja ter um rendimento de R$ 600,00 depois de 1,5 anos. A taxa da aplicação que João 
pretende fazer é 12% a.a. Quanto João deverá aplicar considerando‐se os valores com juros simples. 
C. R$ 3.333,33 
J = 600,00 
P = ? 
i = 12% (0,12) a.a. 
n = 1,5 
J = P * i * n ⇔ P = J / i * n 
P = 600 / 0,12 * 1,5 
P = 3.333,33 
3. A empresa Beta precisa investir em um novo meio de transporte para os seus funcionários para se 
adequar às novas normas de segurança vigentes. Seu diretor financeiro apresentou um relatório onde 
constava que deveriam aplicar R$ 100.000,00 para terem um rendimento de R$ 12.000,00 no prazo de 
480  dias,  em  uma  aplicação  com  juros  simples.  Ao  ser  questionado  sobre  a  taxa,  o  diretor 
financeirorespondeu CORRETAMENTE que a taxa anual da operação era de: 
 
B. 9% 
 a.a.N: 480 
P: R$ 100.000,00 
J: R$ 12.000,00 
i: 9,00% 
480 / 360 = 1,33 
12.000 / (100.000 *  1,33 ) = 9% a.a 
 
4. A indústria de peças está em negociação com seu cliente para definir o prazo de entrega em dias 
das  peças  encomendadas.  Chegaram  a  um  consenso  de  que  o  tempo  de  entrega  deveria  estar 
relacionado com o valor investido, a taxa de juros do mercado e o valor esperado de retorno. A taxa 
de juros considerada foi de 14% a.a, o valor aplicado R$ 19.000,00 e o rendimento, R$ 7.500,00. Essa 
operação apresenta, como base de cálculo,os juros simples. Considerando‐se o ano comercial, qual é 
o prazo dessa operação? 
E. 1.015 dias. 
N: 2,82 anos  
P: R$ 19.000,00   
J: R$ 7.500,00   
i: 14,00%  
2,82 * 360 = 1.015  
7.500 / (19.000 * 0,14 ) = 2,82 
 
j = (C.i.t ) /100  
C = R$ 19.000,00  
J = R$ 7.500,00  
I = 14% a.a.  
R$ 7.500 = (R$ 19.000 .14.t) /100  
t = 2,82  
2,82 * 360 = 1.015 dias 
5. Carlos aplicou R$ 500,00 a uma taxa de juros simples de 10% a.a, esta aplicação teve um prazo de 3 
anos. Qual o montante final que Carlos tem disponível, ao final de 3 anos? 
D. R$ 650,00 
S = ? 
P = 500,00 
i = 10% (0,10) a.a. 
n = 3 anos 
S = P (1+  i * n) 
S = 500 (1+ 0,10 * 3) 
S = 650,00 
JUROS COMPOSTO 
1.  
Com a perspectiva de aumento de custos, a empresa Brull resolveu fazer uma aplicação no valor de R$ 
10.000,00, para resgatar no prazo de 5 anos. Os juros compostos da operação foram 13% ao ano. Qual 
será o valor a ser resgatado pela empresa ao final do prazo indicado? 
A. R$ 18.424,35. 
P: R$ 10.000,00 
n: 5  
i: 13%  
10.000,00 × (1+0,13)5  
10.000,00 × (1,13)5  
10.000,00 × 1,84244  
18.424,35  
2. A  empresa  Ky  fez  uma  aplicação  de  recursos  no  valor  de  R$  25.000,00,  em  02/07/2014.  Em 
02/01/2015,  houve  um  grande  atraso  no  recebimento  de  clientes  e  a  empresa  precisou  resgatar  a 
aplicação em questão.  Considerando‐se  a  taxa de  juros  compostos no  valor de 18% ao ano, qual  o 
valor resgatado pela empresa? 
E. R$ 27.156,95. 
Observe que de 02/07/2014 a 02/01/2015 temos 6 meses ou 0,5 anos. Assim:  
 
P: R$ 25.000,00  
n: 0,5 anos  
i: 18% a.a  
S = P(1+i)n 
S = 25.000,00 × (1+0,18)0,5 
S = 25.000,00 × (1,18)0,5 
S =  R$ 27.156,95 
 
3. A empresa Finalzinho fez um empréstimo de R$ 10.000,00 para ser pago ao final de 12 meses, com 
uma  taxa  mensal  de  10%.  Considerando‐se  juros  compostos,  qual  o  valor  a  ser  pago  no  final  da 
operação?  
C. R$ 31.384,28. 
P: R$ 10.000,00 
n: 12 meses  
i: 10% ao mês 
J: R$ 2.300,00 
S: R$ 31.384,28 
10.000,00 × (1 + 0,10)12 
10.000,00 × (1,10)12 
10.000,00 × 3,13843 
 
4. O restaurante Finofiro fez um empréstimo no banco no valor de R$ 40.000,00, para pagar no prazo 
de nove meses, a uma taxa de 5,8% ao mês ‐ juros compostos. Qual será o valor a pagar de juros nesta 
operação? 
A. R$ 26.440,21. 
P: R$ 40.000,00 
n: 9 
i: 5,80% 
S: R$ 66.440,21  
J = 66.440,21 ‐ 40.000,00 = 26.440,21  
40.000,00 × (1 + 0,0580)9 
40.000,00 × 1,05809 
40.000,00 × 1,66101 
 
 
5. Qual o valor de resgate de uma aplicação financeira de R$ 12.450,00, após 15 meses, a uma taxa de 
4,50% ao mês, no regime de juros compostos? 
C. R$ 24.094,27. 
P: R$ 12.450,00 
n: 15 
i: 4,50% 
S: R$ 24.094,27 
12.450,00 × (1 + 0,0450)15 
12.450,00 × 1,045015 
12.450,00 × 1,93528 
 
 
 
UNIDADE 2 
TAXAS 
 
1. Considere  uma  aplicação  feita  pelo  período  de  um  ano,  cuja  rentabilidade  final  foi  de  8%. 
Entretanto,  sabendo‐se que neste mesmo período a  inflação  foi 7%, qual  foi o  seu ganho ou perda 
real? 
A. 0,93%. 
 
2.O diretor financeiro da empresa Zim, ao avaliar alguns contratos de operações de empréstimo, 
destacou algumas cláusulas referentes na maneira de se calcular a capitalização dos juros compostos. 
Ele calculou as taxas efetivas anuais para as seguintes taxas nominais: 
‐ 12% a.a., capitalizados trimestralmente 
‐ 13% a.a., capitalizados mensalmente 
‐ 17% a.a., capitalizados mensalmente 
 
Os valores encontrados pelo diretor financeiro como taxas nas três condições em percentual foram 
respectivamente: 
A. 12, 55 ‐ 13, 80 ‐ 18,389 
12% a.a., capitalizados trimestralmente.  
12% / 4 = 3%  
[(1 + 0,03)4 ‐ 1] * 100  
[1,034 ‐ 1] * 100  
[1,1255 ‐ 1] * 100 
0,1255 * 100  
12,55% ao ano.  
 
 
13% a.a, capitalizados mensalmente  
13% / 12 = 1,083333%  
[(1 + 0,010833333)12 ‐ 1] * 100  
[1,0108333312 ‐ 1] * 100  
[1,1380 ‐ 1] * 100  
0,1380 * 100  
13,80% ao ano.  
 
 
17% a.a, capitalizados mensalmente  
17% / 12 = 1,46666 %  
[(1 + 0,01416666)12 ‐ 1] * 100 
[1,0141666612 ‐ 1] * 100 
[1,18389 ‐ 1] * 100 
0,18389 * 100 
18,389% ao ano. 
3. Uma aplicação com base em juros simples, tem juros semestrais de 3,8%. Qual o valor da taxa 
mensal e anual, respectivamente? 
A. 0,63% e 7,60%. 
‐ Taxa informada: 3,80%  
‐ Taxa mensal: divide‐se pela quantidade de meses contidas em um semestre 0,63% (3,80 / 6)  
‐ Taxa anual : multiplica‐se pela quantidade de semestres em um ano 7,60% (3,80 * 2) 
4. Objetivando fazer um empréstimo, João se deparou com uma taxa de 17% ao bimestre. Entretanto, 
para  que  possa  comparar  com  outro  banco,  precisa  encontrar  a  taxa  anual  equivalente.  Leia  as 
alternativas abaixo e, na sequência, escolha aquela que apresenta a taxa anual equivalente. 
A. 156,52%. 
[(1+0,17)6 ‐1] * 100  
[1,176 ‐ 1] * 100  
[2,5652 ‐ 1] * 100  
1,5652 * 100  
156,52% ao ano. 
5. Calcule a taxa efetiva anual equivalente a 24% ao trimestre, considerando‐se os juros compostos: 
A. 136,42%. 
[(1 + 0,24)4 ‐ 1] * 100  
[1,244 ‐ 1] * 100  
[2,3642 ‐ 1] * 100  
1,3642 * 100  
136,42% ao ano. 
 
ANUIDADE 
1. Após avaliar o fluxo de caixa para os próximos meses, a empresa Alfa concluiu que poderia assumir 
uma prestação mensal no valor de R$400,00, nos próximos 24 meses, sem comprometer o seu ciclo 
financeiro. Considerando que a taxa cobrada pelo mercado é 3% ao mês, calcule qual será o valor de 
empréstimo que a empresa poderá assumir na data atual. 
B. R$ 6.774,22 
R: 400 
i: 3,00% 
n: 24 
p: R$ 6.774,22 
400 [(1+0,03)24 ‐1] / 0,03 (1+0,03)24 
2. A concessionária Alfa está com as seguintes condições de financiamento : o valor do veículo é R$ 
50.000, a taxa de juros de 4,2% ao mês, e o período do financiamento,12 meses. Nessas condições, 
qual será o valor das parcelas a pagar? 
A. R$ 5.389,62. 
P: R$ 50.000,00 
i: 4,20% 
n: 12 
R$ 5.389,62 
R$ 50.000,00 0,042(1+0,042)12 / (1+0,042)12 ‐1 
3. O diretor financeiro da empresa observou que poderia fazer uma aplicação de R$ 780,00 mensais, 
durante os próximos 18 meses. A melhor taxa mensal de juros encontrada no mercado foi de 7% ao 
mês. Qual será o valor futuro dessa aplicação, após o prazo estabelecido e nas condições avaliadas 
pelo diretor financeiro? 
B. R$ 26.519,25. 
R: 780 
i: 7,00% 
n: 18 
R$ 26.519,25 
780 [(1+0,07)18 ‐1] / 0,07 
4. O cliente  foi  fazer um  financiamento de um computador, e a  loja  informou que o pagamento da 
primeira  parcela  deveria  se  à  vista, mas  as  demais  parcelas  venceriam nos meses  subsequentes.  A 
esta modalidade de pagamento reconhecemos como pagamentos: 
B.antecipados. 
A data de vencimento da primeira parcela coincide com a data do empréstimo. 
 
5. Anuidade significa sucessão ou sequência de pagamentos ou recebimentos. A classificação das 
anuidades se dá quanto ao prazo, quanto à periodicidade e quanto ao valor dos temas. Nesta 
sequência temos: 
A.Temporárias/perpétuas; Períodica/Não periódicas e Variáveis/Constantes. 
Existem duas  subclassificações para  cada  classificação das  anuidades, em  relação ao prazo, período e 
valor. 
 
SISTEMA DE AMORTIZAÇÃO 
1. Calcule o valor da 8ª prestação de um financiamento de R$12.000,00, a uma taxa de juros de 
25,50% a.a., realizado em 24 prestações mensais, sem carência, pelo Sistema Americano, com 
pagamento periódico de juros. Em seguida, marque a resposta CORRETA. 
A. R$229,30 
1º passo: calcular a taxa mensal equivalente de 25,50% a.a. 
i = [(1+i)(quero/tenho)‐1] x 100 
i = [(1+0,255)(1/12)‐1] x 100 = 1,9108% a.m. 
 
ou 
 
Na calculadora HP12C 
100 PV 
25,50 i 
1 n 
FV 
12 n 
i 
i = 1,9108% a.m. 
 
2º passo: calcular a 8ª prestação que é o valor dos juros sobre o principal. 
1,9108% x R$12.000 = R$229,30 
2. Calcule o valor da 6ª prestação de um financiamento de R$40.000,00, a uma taxa de juros de 
43,50% a.a., realizado em 6 prestações mensais, sem carência, pelo Sistema Americano, com 
pagamento periódico de juros. Em seguida, marque a resposta CORRETA: 
B. R$41.222,20 
1º passo: calcular a taxa mensal equivalente de 43,50% a.a. 
i = [(1+i)(quero/tenho)‐1] x 100 
i = [(1+0,435)(1/12)‐1]x 100 = 3,0555% a.m. 
 
ou 
 
Na calculadora HP12C 
100 PV 
43,50 i 
1 n 
FV 
12 n 
i 
i = 3,0555% a.m. 
 
2º passo: calcular a 6ª prestação (a última) e o valor dos juros sobre o principal mais o principal. 
3,0555% x R$40.000 = R$1.222,20 + R$40.000 = R$41.222.20 
 
3.O financiamento de uma pequena sala, no valor à vista de R$30.000,00, foi feita pelo Sistema PRICE, 
em 25 prestações mensais, à taxa de juros de 1,90% a.m. Calcule o saldo imediatamente após o 
pagamento da 15ª parcela. 
E. R$13.712,90 
i 1,90% a.m. 
 30.000,00 PV  
25 n  
1,90% i  
PMT ?  
1.518,633 PMT 
 
4. Calcule  o  saldo  devedor  de  um  financiamento  de  R$50.000,00,  realizado  em  100  prestações 
mensais,  sem  carência,  pelo  Sistema  de  Amortizações  Constantes  (SAC),  imediatamente  após  o 
pagamento da 40ª prestação. Após o cálculo, marque a resposta CORRETA: 
A. R$30.000,00 
No  sistema SAC, a amortização é constante, e  seu cálculo é  realizado por P/n.  Logo, 50.000,00/100 = 
R$500,00. 
 
Se  já  efetuou  o  pagamento  de  40  prestações,  então  o  saldo  devedor  imediatamente  após  será: 
R$50.000 – (R$500 x 40) = R$30.000. 
 
5. Calcule o valor da 23ª prestação do financiamento de um imóvel no valor à vista de R$33.530,00, 
realizado pelo Sistema de Amortizações Constantes (SAC), a uma taxa de juros de 21,30% a.a., em 41 
prestações mensais. Agora, marque a resposta CORRETA: 
 
E. R$1.069,86 
1º passo: No sistema SAC, a amortização é constante e seu cálculo é realizado por P/n. Logo, 
33.530,00/41 = R$817,80. 
 
2º passo:  
 
Calculadora HP12C 
100 PV 
21,3 i 
1 n 
FV 
12 n 
i 
i = 1,62215%a.m. 
 
3º passo: desenvolver o plano financeiro pelo sistema SAC, conforme a seguir. 
 
DESCONTO 
1. Qual o  valor do desconto bancário  simples que um banco aplica  sobre duplicatas no valor de R$ 
380.000,00, 57 dias antes do vencimento, à taxa simples de 4% ao mês? 
A. R$ 28.880,00 
A partir dos dados do enunciado é calculado o valor principal ou descontado (P), dado por: 
P = S(1‐d.n) 
Sendo ‘S’ o valor nominal, ‘d’ a taxa de desconto bancário simples e ‘n’ o prazo entre o desconto e o 
vencimento do título, temos que: 
P = S(1‐d.n) 
P = (R$ 380.000,00)*(1‐(0,04)*(57/30)) 
P = R$ 351.120,00 
Por fim, calculamos o valor do desconto (D) a partir da subtração do valor nominal (S) e do valor 
descontado (P): 
D = S – P 
D = R$ 380.000,00 ‐ R$ 351.120,00 
D = R$ 28.880,00 
Outra possibilidade para o cálculo do desconto (D) é aplicar diretamente a equação: 
D = S.d.n 
D = (R$ 380.000,00) (0,04) (57/30) 
D = R$ 28.880,00 
2. Você  investiu  em  um  lote  de  Letras  Financeiras  do  Tesouro  ‐  LFT's,  no  valor  nominal  de  R$ 
20.000,00, com prazo de 47 dias, e a uma taxa de desconto de 12% a.m. Qual o preço de aquisição do 
lote, considerando‐se desconto bancário simples? 
B. R$ 16.240,00 
P = S(1 ‐ dn) 
P = 20.000,00 * ( 1 – 0,12 * 1,5666) 
P = 20.000,00 * ( 1 – 0,188) 
P = 20.000,00 * 0,812 
P = 16.240,00 
3. Qual o valor pago por um banco que descontou para um cliente duplicatas no valor de R$ 
120.000,00, à taxa de desconto bancário simples de 2,6% ao mês, 33 dias antes do prazo? 
B. R$ 116.568,00 
P = S *(1 ‐ dn) 
P = 120.000,00 * ( 1 ‐ 0,026 * 1,10) 
P = 120.000,00 * ( 1‐ 0,0286) 
P = 120.000,00 * 0,9714 
P = 116.568,00 
4. Qual o  valor do desconto bancário  simples que um banco aplica  sobre duplicatas no valor de R$ 
27.000,00, 67 dias antes do vencimento, à taxa de desconto de 4,3% ao mês? 
A.  
R$ 2.592,90 
P = S*(1 ‐ dn) 
P = 27.000,00 * ( 1 – 0,0430 * 2,2333) 
P = 27.000,00 * ( 1 – 0,09603333) 
P = 27.000,00 * 0,9039666 
P = 24.407,10 
27.000,00 – 24.407,10 = 2.592,90 
5. Uma  duplicata  no  valor  de  R$  5.000,00  é  descontada  em  um  banco  seis  meses  antes  de  seu 
vencimento. Sabendo‐se que a taxa de desconto bancário simples é de 6% ao mês, pergunta‐se: qual o 
valor do desconto? 
B. R$ 1.800,00 
 
P = S*(1 ‐ dn) 
P = 5.000,00 * ( 1 ‐ 0,06 * 6) 
P= 5.000,00 * ( 1 ‐ 0,36) 
P = 5.000,00 * 0,64 
P = 3.200,00 
5.000,00 ‐ 3.200,00 = 1800,00 
 
 
INTRODUÇÃO A ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA  
UNIDADE 3 
1. O que é administração financeira? 
B. É o conjunto de métodos e técnicas que devem ser utilizados para gerenciar os recursos financeiros 
de uma empresa. 
 
2. A tomada de decisões é o processo pelo qual os gerentes reagem às oportunidades e ameaças que 
os  confrontam  ao  analisar  as  opções  e  fazer  determinações,  ou tomar  decisões,  sobre  objetivos 
organizacionais  e  modos  de  ação  específicos.  Identifica‐se  neste  processo  o  processo  reativo  dos 
gestores  à  oportunidades  e  ameaças.  Descreva  como  isto  ocorre  no  processo  operacional  da 
organização: 
I) A tomada de decisões em resposta às oportunidades ocorre quando os gerentes buscam maneiras 
de  aprimorar  o  desempenho  organizacional  para  beneficiar  clientes, funcionários  e 
outros stakeholders (pessoas interessadas). 
II) A  tomada  de  decisões  em  resposta  a  ameaças ocorre  quando  eventos  dentro  ou  fora  da 
organização  estão  afetando  adversamente  o  desempenho  organizacional  e  os  gerentes  estão 
buscando maneiras de aumentar o desempenho. 
III) A  tomada  de  decisões  em  resposta  às  oportunidades ocorre  quando  os  gerentes  estão  sempre 
tentando tomar boas decisões para aprimorar o desempenho comercial. 
Assinale  a  alternativa  correta  que  demonstra  o  processo  de  tomada  de  decisão  baseado  em 
oportunidades e ameaças. 
A. Alternativa I e II. 
A tomada de decisões em resposta às oportunidades ocorre quando os gerentes buscam maneiras de 
aprimorar  o  desempenho  organizacional  para  beneficiar  clientes,  funcionários  e  outros  stakeholders 
(pessoas interessadas), e a que é baseada em resposta a ameaças ocorre quando eventos dentro ou fora 
da  organização  estão  afetando  adversamente  o  desempenho  organizacional  e  os  gerentes  estão 
buscando  maneiras  de  aumentar  o  desempenho,  de  forma  ampla  e  geral  e  não  apenas  de  uma 
determinada área da organização! 
3. Qualquer  tomada  de  decisões  efetuada  pelos  gestores  de  uma  organização  requer  um 
planejamento,  não  importando  se  a  ação  a  ser  executada  seja  de  curto, médio  ou  longo  prazo.  É 
fundamental para a sobrevivência das empresas que todo o projeto seja apresentado de forma lógica 
e estruturada para que, com esse domínio, reduzam‐se riscos e contingências. Dentro da concepção 
acerca  da  tomada  de  decisões,  e  considerando  as  alternativas  a  seguir,  qual  delas  você  destacaria 
como aquela que melhor identifica seu propósito? 
C. Trata‐se do processo pelo qual os gerentes reagem a oportunidades e ameaças ao analisar opções e 
fazer determinações sobre objetivos organizacionais e modos de ação específicos. 
Os  autores  consideram  que  toda  a  decisão  gerencial  deve  estar  pautada  em  uma  visão  global  da 
organização  e  de  seu meio  focando  em  seus  fatores  internos  e  externos  (oportunidades  e  ameaças, 
forças  e  fraquezas),  tendo  como  perspectiva  de  resultados  àqueles  direcionados  aos  objetivos 
empresariais. 
 
4. A partir da leitura indicada para esta unidade, foi possível perceber a diferença entre a tomada de 
decisões programadas e a tomada de decisões não programadas. Das alternativas a seguir, assinale a 
CORRETA: 
 
E.  A  primeira,  trata‐se  de  uma  decisão  de  rotina,  praticamente  automática,  que  segue  padrões 
predeterminados,  levando  em  consideração  ações  de  planejamento,  organização,  direção  e  controle, 
atreladas  aos  objetivos  organizacionais  e  sua  visão.  A  segunda,  refere‐se  à  tomada  de  decisões  não 
esperadas,  contingenciais,  que  exigem  respostas  rápidas  a  oportunidades  ou  ameaças  existentes  no 
mercado. No entanto, tomar decisões sem uma análise prévia das alternativas e seus  impactos geram 
riscos que, na maioria das vezes, resultam em altos custos organizacionais. 
Na percepção do autor há uma distinção clara entre os conceitos de decisões programadase decisões 
não programadas. As programadas se referem a uma tomada de decisões inerentes ao papel original do 
gestor; tomar decisões constantemente, de forma a resolver problemas empresariais e para que possa 
obter  resultados  satisfatórios à  sua organização. Para que  isso aconteça, há uma rotina padrão que é 
sugerida,  baseada  em  passos,  onde  termina  um,  começaria  o  outro.  As  não  programadas,  por  outro 
lado,  referem‐se às contingências que elevam os riscos organizacionais. Apesar de estarem no escopo 
das decisões, devem ser evitadas para que haja domínio da gestão sobre os processos. 
5. A administração financeira, através de seu gestor, condiciona esse profissional a tomar uma série 
de  decisões,  entre  elas  o  que  diz  respeito  aos  recursos  financeiros.  As  principais  questões  que  se 
configuram  nestes  casos  são,  por  exemplo,  diante  de  recursos  disponíveis,  como  utilizá‐los  e,  ao 
contrário,  quando  escassos,  como  obtê‐los.  O  propósito  do  gestor  é  proporcionar  à  empresa  os 
recursos necessários e que possam suprir todas as suas operações, ou pelo menos parte significativa 
delas,  sabendo  que  precisará  tomar  novas  decisões  dependendo  da  disponibilidade  ou  não  desses 
recursos. Diante da importância das ações que o ocupante desse cargo precisa reconhecer, destaque 
entre as alternativas a seguir, quais são os principais passos definidos pelos autores citados para esta 
unidade e que devem ser considerados em um processo de tomada de decisões. 
A. São  seis  os  passos  definidos  pelos  autores:  reconhecer  a  necessidade  de  uma  decisão;  gerar 
alternativas; analisar as alternativas; escolher entre as alternativas; implementar a alternativa escolhida; 
aprender com o feedback. 
Os autores sugerem seis passos fundamentais que estão atrelados entre si. Consideram que a tomada 
de  decisões  pode  ser  entendida  como  “mais  arte  do  que  ciência”,  dando  uma  conotação  empírica  à 
ação. No  entanto,  também  se  referem  que  apesar  das  decisões  empresariais  em muitos  aspectos  se 
basearem em feeling empresarial, tal situação não pode ser rotineira. Deve, ao contrário, ser repelida. 
Refletir  constantemente  sobre  suas  ações  é  imprescindível  para  o  sucesso  organizacional.  Portanto, 
lançar mão de um fluxo bem definido pode resultar em constantes êxitos empresariais. 
ANÁLISE DE INVESTIMENTO 
1. A Análise de Investimentos pode ser considerada como um conjunto de critérios que as empresas 
utilizam  na  tomada  de  decisão,  ao  realizar  investimentos  visando  principalmente  a  reposição  de 
ativos existentes, o  lançamento de novos produtos e a  redução de  custos. Dentre as alternativas a 
seguir, marque a que NÃO representa um princípio de análise de investimento: 
B. Deve‐se desconsiderar as diferenças entre as alternativas. 
Este não é um princípio da análise de investimento, pois apenas diferenças entre as alternativas devem 
ser consideradas. 
2. Análise de investimento é o estudo dos fluxos de caixa, desembolsos de capital (saídas de caixa) e 
retornos de investimentos (entradas de caixa) de um projeto para avaliar sua viabilidade econômica. 
Com base nisso, marque a definição CORRETA de investimento. 
D. O  investimento,  para  a  Economia,  também  é  o  gasto  em  bens  que  representam  aumento  da 
capacidade produtiva, isto é, a capacidade de gerar rendas futuras. 
O investimento, para a Economia, também é o gasto em bens, como novos equipamentos e instalações, 
que representam o aumento da capacidade produtiva, isto é, a capacidade de gerar rendas futuras 
3. É a taxa necessária para  igualar o valor de um investimento (valor presente) aos seus respectivos 
retornos futuros ou saldos de caixa. Sua aplicação em análise de investimentos representa a medida 
relativa da grandeza do retorno. Marque a opção que equivale a esta definição. 
C. Taxa interna de retorno. 
A  TIR  é  a  taxa  necessária  para  igualar  o  valor  de  um  investimento  (valor  presente)  com  os  seus 
respectivos retornos futuros ou saldos de caixa. 
4. O valor presente líquido é um método muito útil na análise de investimentos. Marque a CORRETA 
definição de valor presente líquido. 
B. O  valor  presente  líquido  é  o  valor  atual  de  um  fluxo  de  caixa  na  data  focal  zero,  considerando‐se 
todas as suas entradas (receitas) e saídas (investimentos, custos e despesas) e utilizando, como taxa de 
juros, a taxa mínima de atratividade (TMA). 
Esta é a definição do valor presente líquido. 
5. O payback é  uma  técnica  simples  utilizada  para  a  análise  de  investimento. Marque  a  alternativa 
INCORRETA sobre ele. 
5. O payback é  uma  técnica  simples  utilizada  para  a  análise  de  investimento. Marque  a  alternativa 
INCORRETA sobre ele. 
B. O payback considera todos os fluxos de caixa do projeto. 
O payback é o período de tempo necessário para que os fluxos de caixa positivos sejam suficientes para 
igualar o valor do investimento, desconsiderando os demais fluxos após este período. 
 
ANALISE DE INVESTIMENTO 2 
1. Uma  indústria  de  carros  está  avaliando  a  possibilidade  de  aquisição  de  um  fornecedor  de 
volantes por R$150.000,00. Dentre as oportunidades existentes,  selecionou a empresa AB e, para 
esse fim, necessita realizar a avaliação do negócio. Com base em dados passados, projetou o fluxo 
de caixa para os próximos 5 anos da empresa AB, conforme se pode ver a seguir. 
 
Fluxo de caixa projetado da Empresa AB 
ANO           FLUXO DE CAIXA 
1                 R$ 25.000,00 
2                 R$ 50.000,00 
3                 R$ 50.000,00 
4                 R$ 25.000,00 
5                 R$ 60.000,00 
 
Considerando‐se o prazo de 3 anos como prazo máximo para retorno aceitável de investimentos de 
capital, determine, pela técnica de payback, o seu prazo de retorno, e se esse negócio é viável. Em 
seguida, assinale a resposta CORRETA: 
D. Payback de  4  anos  e  o  negócio  não  é  viável,  considerando‐se  o  prazo  máximo  para  retorno 
aceitável de investimentos de capital. 
2. Uma indústria de carros está avaliando a possibilidade de aquisição de um fornecedor de 
amortecedores por R$200.000,00. Dentre as oportunidades existentes, selecionou a empresa Alfa e, 
para este fim, necessita realizar a avaliação do negócio. Com base em dados passados, projetou o 
fluxo de caixa para os próximos 5 anos da empresa Alfa, conforme os dados a seguir. 
 
Fluxo de Caixa Projetado da Empresa Alfa 
ANO           FLUXO DE CAIXA 
1                 R$53.000,00 
2                 R$70.000,00 
3                 R$70.000,00 
4                 R$70.000,00 
5                 R$70.000,00 
 
Sabendo‐se que a taxa mínima de atratividade do negócio é de 20% a.a., determine, pela técnica de 
valor presente líquido, o seu VPL e se este negócio é viável. Em seguida, marque a resposta CORRETA: 
E.  
VPL de ‐R$4.823,82, e o projeto não é viável. 
3. Uma  empresa  construtora  deseja  escolher  um  sistema  de  aquecimento  central  entre  duas 
alternativas: "sistema a gás" e "sistema elétrico". O sistema a gás  tem uma duração de 5 anos, um 
investimento  inicial  de  R$70.000,00  e  um  custo  anual  de manutenção  de  R$100.000,00.  O  sistema 
elétrico tem uma duração de 10 anos, um investimento inicial de R$ 300.000,00, e um custo anual de 
manutenção de R$40.000,00. Qual o sistema a ser escolhido, considerando ser de 20% ao ano a taxa 
mínima de atratividade? Por quê? 
 
 
B. Sistema elétrico, porque seu VPLA de R$111.556,83 é o menor. 
Calculadora HP 12C  
CLEAR FIN 
 g END  
70.000 CHS g CF0  
100.000 CHS g CFj  
5 g Nj  
20 i 
 f NPV  
VPL = ‐R$369.061,21 
 
4. Uma propriedade foi comprada por R$5.000.000,00 e vendida após 10 anos, por R$60.000.000,00. 
Os impostos pagos, ao final de cada ano, foram iguais a R$80.000,00, no 1º ano, R$100.000,00, no 2º 
ano, e assim sucessivamente (aumentando R$ 20.000,00 a cada ano). Calcule a taxa interna de retorno 
do investimento e, em seguida,marque a opção CORRETA:  
A. 27,11% a.a. 
 
5. Veja o fluxo de caixa de um projeto de lançamento de um novo produto: 
 
N (ano)         Fluxo de caixa 
0                    ‐R$20.000,00 
1                    ‐R$5.000,00 
2                     R$15.000,00 
3                     R$30.000,00 
 
A partir deste fluxo de caixa, calcule o payback e o VPL, considerando a taxa mínima de atratividade 
de 18% a.a. Após o cálculo, avalie se este investimento é viável a partir da técnica de análise de VPL. 
C. Payback de 2,34 anos e VPL de R$4.794,40 e o investimento é viável. 
 
1. Na análise de investimentos, o índice de lucratividade, payback corrigido e valor 
anual equivalente auxiliam na tomada de decisão. A respeito do payback pode-se 
AFIRMAR que: 
C. A apuração do payback corrigido é realizada pela mesma fórmula do payback simples, 
porém, aplicada ao fluxo de caixa descontado. Isto é, as entradas serão descapitalizadas à 
taxa de desconto definida. 
A apuração do payback corrigido é realizada pela mesma fórmula do payback simples, 
porém, aplicada ao fluxo de caixa descontado. Isto é, as entradas serão descapitalizadas à 
taxa de desconto definida. 
2. Considere que uma empresa de cosméticos analisa um investimento de 
R$105.000,00 no lançamento de uma nova linha de perfumes. Sabendo que ele tem 
um VPL de R$50.000,00, determine o índice de lucratividade do investimento e se 
este deve ser realizado, sabendo-se que a empresa deseja um IL maior que 1. 
B. IL = 0,48, e o investimento não deve ser realizado. 
IL= VPL/|VP_desembolsos | = 50.000/105.000 = 0,48. O investimento não deve ser 
realizado, porque IL é menor que 1. 
3. Hoje, o projeto de um produto diet da fábrica "Doçura" custa R$1.200,00, e estima-
se um fluxo de R$300,00 no primeiro ano, R$350,00 no ano 2, R$550,00 no ano 3 e 
R$800,00 no ano 4. O custo de capital para financiar o projeto é 20% a.a. Calcule o 
payback corrigido e decida se a fábrica deve investir na linha diet. Para facilitar sua 
decisão complete o quadro abaixo. Lembre que a segunda coluna será preenchida 
com os dados do problema (onde R$1.200,00 é saída e os demais valores são 
entradas) e na terceira coluna os valores do fluxo (coluna 2) são multiplicados por 
(1+ r )-n , onde r = 20% = 0,2 e n representa o ano: 
E. Payback corrigido extrapola o período de quatro anos, e não se deve investir na linha diet. 
 
4. A empresa "Carros" possui os projetos A e B, excludentes, com seus respectivos fluxos de caixa 
conforme a seguir. Ano Projeto A (R$) Projeto B (R$) (CRIAR TABELA DE 3 COLUNAS) 0 ‐1.000,00 ‐
500,00 1 100,00 300,00 2 300,00 300,00 3 600,00 4 900,00.Determine o payback corrigido de cada um, 
tendo um custo de capital de 8% a.a. E, sabendo que a empresa tem como critério de seleção o prazo 
máximo aceitável de payback de 1,5 anos, decida em qual projeto se investir. Em seguida, marque a 
alternativa CORRETA: 
D.Payback corrigido de A: 3,26 anos; payback corrigido de B: 1,86 anos e ambos os projetos devem ser 
rejeitados. 
 
5. A empresa "Carros" possui os projetos A e B, excludentes, com seus respectivos fluxos de caixa 
conforme a seguir.  
  
Ano     Projeto A          Projeto B 
0         ‐1.000,00          ‐1.000,00 
1           100,00                250,00 
2           300,00                250,00 
3           600,00                300,00 
4           900,00                300,00 
  
Determine o VPL  de cada um, tendo um custo de capital de 8% a.a. e  decida em qual projeto investir. 
 
UNIDADE 4 
 
ORÇAMENTO DE CAPITAL 
 
1. As empresas são compostas por setores que devem estar em sinergia uns com os outros. E, 
quando se fala na empresa em um sentido mais sistêmico, é o nível estratégico o responsável pelas 
diretrizes mais amplas. Nesse sentido, o orçamento tem uma relação estreita com o: 
D. planejamento estratégico. 
O orçamento tem uma relação estreita com o planejamento estratégico da empresa, pois deve ser um 
dos subsídios mais importantes para o desenvolvimento do plano estratégico. 
 
2. Atualmente,  direcionar  recursos  a  qualquer  área das  empresas  é  uma  tarefa  que  requer 
estudo e análises para que se encontre a melhor alternativa. Assim, quando se fala em investimento 
de capital, estamos nos referindo a: 
A. um investimento que criará uma expectativa de gerar benefícios que ultrapassem um ano, sendo 
assim considerado de longo prazo. 
O  investimento  de  capital  deve  criar  uma  expectativa  em longo  prazo,  ou  seja,  seus  benefícios 
irão extrapolar o período de um ano. 
 
3. Pensar em formas de alavancar resultados é uma das maneiras de representar o crescimento 
de  um  negócio.  Para  tanto,  uma  das  alternativas  apresentadas  é  o  orçamento  de  capital.  Assim, 
identifique a alternativa que contenha o conceito para o orçamento de capital: 
D. O  processo  de  avaliação  e  seleção  de  investimentos  de  longo  prazo  condizentes  com  o  objetivo 
empresarial de maximizar a riqueza dos proprietários. 
O  orçamento  de  capital  é  o  processo  de  avaliação  e  seleção  de  investimentos  de  longo  prazo 
condizentes com o objetivo empresarial de maximizar a riqueza dos proprietários. 
 
4. Quando a empresa pensa em investimentos de capital, ela está pensando no longo prazo, ou 
seja, almeja benefícios superiores a um ano e seus objetivos devem estar alinhados a essa  linha de 
tempo.  Sendo  assim,  identifique  a  alternativa  que  contém  objetivos  relativos  à  opção  por 
investimentos de capital:  
A.Maximizar a riqueza do acionista e substituir ativos obsoletos. 
Quando  é  feito  um  orçamento  de  capital,  os  objetivos  principais  são  a  maximização  da  riqueza  dos 
acionistas e a substituição dos ativos obsoletos. 
5. O orçamento deve ser visto de forma integrada com as outras áreas da empresa, entretanto, ele é 
de responsabilidade de duas áreas. Que áreas estão relacionadas diretamente à elaboração de 
orçamentos? 
5. O orçamento deve ser visto de forma integrada com as outras áreas da empresa, entretanto, ele é 
de responsabilidade de duas áreas. Que áreas estão relacionadas diretamente à elaboração de 
orçamentos? 
A. Controladoria e Comitê Orçamentário. 
A Controladoria  e  o  Comitê Orçamentário  são  as  áreas  diretamente  envolvidas  com  a  realização  dos 
orçamentos. 
 
 
  ANÁLISE DE RISCO 
 
1. Você  foi  convidado  para  ministrar  uma  palestra  para  explicar  a  principal  diferença  entre  risco 
sistêmico  e  risco  não  sistêmico.  Marque  a  alternativa  que  apresenta  sua  explicação  de  maneira 
CORRETA: 
D. Risco  sistêmico  é  todo  risco  relacionado  ao  ambiente  macroeconômico  (nenhuma  empresa  pode 
evitá‐lo sozinha), e risco não sistêmico são os riscos que a empresa pode diminuir. 
Risco sistêmico é macroeconômico e está  fora do alcance da empresa, e  risco não sistêmico é aquele 
que a empresa pode agir de certa forma a diminuí‐lo. 
2. Você  foi  contratado  para  prestar  consultoria  a  uma  empresa  que  pretende  diversificar  seus 
investimentos,  de  forma  a  reduzir  o  risco  total.  Um  dos  sócios  está  sugerindo  investir  parte  dos 
recursos em uma empesa e parte em outra. As opções abaixo foram lhe passadas, para você indicar a 
melhor delas. Assinale a alternativa que contém a MELHOR opção de diversificação, com a CORRETA 
justificativa. 
E. Investir em uma  fábrica de sorvetes e em uma  fábrica de bebidas quentes  (chás, chocolate‐quente 
etc.), assim, será possível evitar oscilações nas vendas totais, provocadas por variações de temperatura. 
Esta diversificação é eficiente para questões climáticas, afinal, se fizer frio as vendas de bebidas quentes 
aumentarão, compensando as perdas na venda de sorvetes e, por outro lado, se fizer calor, as vendas 
de sorvete compensarão as perdas das vendas das bebidas quentes. 
3. Você é o responsável pelo planejamento do desempenho financeiro de uma grande empresa e está 
planejando  ações  para  minimizar  os  riscos  sistêmicos.  Assinale  a  alternativa  que  contém  a  ação 
CORRETAa ser tomada: 
A. Não há nenhuma ação que a empresa possa tomar para reduzir riscos sistêmicos. 
Risco sistêmico é todo risco que não pode ser diminuído por ação isolada de nenhuma  
empresa. Em outras palavras, não há nada que se possa fazer, pois envolve questões macroeconômicas. 
O risco que pode ser diminuído por ações da empresa é o risco não sistêmico. 
4. Você continua como responsável pelo planejamento do desempenho financeiro de uma grande 
empresa, mas agora está planejando ações para minimizar os riscos NÃO sistêmicos. Assinale a 
alternativa que contém a ação CORRETA a ser tomada: 
C. Aquisição  de  um  adequado  gerador  de  energia  movido  a  gás  (e  respectivo  depósito  de  gás)  para 
garantir que sua empresa continue funcionando, mesmo se faltar energia elétrica na rede pública. 
Perfeita solução, sua empresa não ficará prejudicada se faltar energia na rede pública, pois é capaz de 
gerar toda energia que precisa, independente das condições climáticas. 
 
5. Você foi fazer uma entrevista de emprego em uma grande instituição financeira e, no meio da 
conversa, o entrevistador lhe perguntou como você faria para ajustar a taxa de desconto (retorno) ao 
risco de determinado investimento. Assinale a alternativa CORRETA quanto à sua resposta. 
B. Depende, se o risco estiver mais baixo que o retorno, você não fará nada, mas, se o retorno estiver 
mais baixo do que o risco, será necessário aumentar o retorno ou reduzir o risco (ou uma combinação 
de ambos: aumentar um pouco o retorno e reduzir um pouco o risco) até que se equilibrem. 
Só será necessário agir quando o retorno estiver mais baixo do que o risco. 
 
A DECISAO DO FINANCIAMENTO 
1. Você estava assistindo a uma aula de administração financeira quando o(a) professor(a) disse que 
gostaria  de  saber  como  um  administrador  financeiro  toma  suas  decisões.  Utilizando  os  seus 
conhecimentos sobre o assunto, assinale a alternativa que apresenta sua resposta correta: 
C. O administrador financeiro precisa tomar as decisões mesmo sem ter todas as variáveis conhecidas, 
pois  tais  decisões  sofrerão  impactos  futuros,  os  quais,  obviamente,  somente  serão  conhecidos  no 
futuro. 
O administrador financeiro toma as decisões mesmo sem ter todas as variáveis conhecidas, pois estas 
serão influenciadas por impactos futuros. 
2. Impressionada  com a precisão da  sua  resposta na questão anterior,  o(a)  professor(a)  perguntou: 
para que serve o administrador financeiro? Assinale a alternativa que contém a sua colocação correta: 
A. O administrador financeiro, apesar de não ter como garantir que a melhor dentre todas as respostas 
será  escolhida,  conhece  diretrizes  importantes  que  auxiliam  a  não  escolher  dentre  as muitas  opções 
erradas. 
Embora seja impossível escolher a melhor dentre todas alternativas, é possível evitar as piores. 
3. Você  está  disputando uma  vaga de  emprego  em uma ótima  empresa.  Após diversas  entrevistas, 
você e outro candidato chegaram à etapa final, que decidirá qual dos dois será selecionado. O último 
teste é responder se o endividamento com terceiros, que não é um dos componentes da fórmula da 
GAF,  influencia  o  LAIR,  que  é  um  dos  componentes  da  fórmula  e,  caso  positivo,  explicar  como 
acontece esta influência. Veja a fórmula anexa e assinale a resposta correta: 
E. Você  explicou  que  o  LAIR  é  o  lucro  operacional  menos  as  despesas  financeiras  com  capital  de 
terceiros.  Ou  seja,  quanto  maior  for  o  valor  do  endividamento  com  terceiros,  maior  será  o  valor  a 
deduzir do lucro operacional e, consequentemente, menor será o LAIR. 
Esta é a definição do LAIR. 
4. O  diretor  financeiro  da  empresa  em  que  você  trabalha  lhe  pediu  para  calcular  o  Grau  de 
Alavancagem  Financeira.  Após  fazer  as  devidas  consultas,  você  descobriu  que:  o  LAIR  foi  de 
R$8.000,00; o Patrimônio Líquido continua sendo R$16.000,00; o Lucro Operacional foi de R$4.000,00 
e  o  Ativo  Total  (atualizado)  foi  de  R$12.000,00.  Utilizando  a  fórmula  do  GAF  (a  seguir),  assinale  a 
alternativa que apresenta a resposta correta: 
A. 1,50. 
 
 
 
 
5.Você é o administrador  financeiro de uma empresa e  resolveu comparar o GAF desta nos últimos 
dois anos para ver se aconteceu uma melhora ou uma piora. Para tanto, deverá utilizar a fórmula do 
GAF e os dados a seguir: 
E. Como o GAF do ano anterior foi de 1,50 e o do ano atual foi de 1,25, aconteceu uma variação, mas, 
para definir se isso foi melhor ou pior para a empresa, outras informações são necessárias. 
Os cálculos estão corretos, mas, somente com estas informações, não é possível dizer se isso foi melhor 
ou pior para a empresa. 
 
A DECISÃO DE FINANCIAMENTO 
1. Você  foi  convidado  para  ministrar  uma  palestra  em  um  seminário  sobre  benefícios  fiscais. 
Utilizando  os  seus  conhecimentos  sobre  o  assunto,  assinale  a  alternativa  que  apresenta  o  resumo 
CORRETO de sua apresentação: 
  
E.O  benefício  fiscal  ocorre  quando  a  empresa  é  dispensada,  ainda  que  temporariamente,  de  pagar 
determinados impostos. Como o preço de venda dos produtos foi calculado considerando o pagamento 
de todos os impostos, o não pagamento de alguns significará uma sobra de recursos em caixa. 
Esta é a precisa definição de benefícios fiscais. 
2. Você foi escolhido para participar de um programa de televisão, no qual serão debatidos os custos 
das  dificuldades  financeiras  no  Brasil.  O  entrevistador  lhe  enviou,  previamente,  as  três  principais 
formas que você deverá comentar: 
1) custos de falência 
2) custos indiretos 
3) conflitos de interesses. 
Com  base  nessas  informações,  assinale  a  opção  que  apresenta  as  considerações  CORRETAS  sobre 
essas formas: 
A.Os  primeiros  se  referem  à  perda  de  oportunidades  e  à  liquidação  forçada  dos  ativos;  os  segundos 
ocorrem  quando  fornecedores  acabam  reduzindo  os  valores  e/ou  os  prazos  de  financiamento  de 
matéria‐prima;  já  os  últimos  acontecem  quando  o  interesse  dos  sócios  é  diferente  do  interesse  da 
empresa. 
As considerações estão precisas e sucintas. 
3. Você é o responsável pelo planejamento do desempenho financeiro de uma grande empresa e foi 
convocado  pela  diretoria  para  explicar  a  importância  da  flexibilidade  em  suas  funções.  Assinale  a 
alternativa que possui a resposta CORRETA: 
E. Ao possuir uma boa flexibilidade nos valores e/ou nos prazos de seus pagamentos, poderá escolher as 
melhores formas de se financiar (endividar), assim, tomando as melhores opções para a empresa. 
A boa  flexibilidade nos valores e/ou prazos dos pagamentos é a melhor  forma para a empresa poder 
escolher as melhores formas de financiar (endividar). 
4. Você  está  se  preparando  para  um  concurso  público  e  desconfia  que  eles  perguntarão  sobre  as 
causas e os efeitos da  sinalização  financeira para o mercado  (no caso da administração  financeira). 
Como  você  pretende  ir  muito  bem,  decidiu  pesquisar  mais  sobre  o  assunto  e  aprendeu  bastante. 
Assinale a alternativa que contém o resumo CORRETO do que aprendeu: 
B. As principais causas são manter os credores/fornecedores devidamente informados e evitar ataques 
especulativos à empresa, e os efeitos são manter a condição normal da empresa e facilitar a captação de 
novos recursos. 
A principal forma de manter a condição normal de operação da empresa e facilitar a captação de novos 
recursos é mantendo os credores/fornecedores devidamente  informados.  Isso  também ajuda a evitar 
ataques especulativos à empresa. 
5. Situações em que é necessário  intervir na governança empresarial  têm se  tornado cada vez mais 
frequentes no dia a dia das empresas. Imagine que você foi contratado para explicar qual é o principal 
problema relacionado à governança. Assinale a resposta que tem a afirmação CORRETA: 
A. Acontece quando os  administradores  sentem que mudanças  favoráveis  à  empresa podemlhes  ser 
pessoalmente prejudiciais e, por isso, relutam em tomar tais decisões. 
Este  é  o  principal  problema  da  governança.  Sempre  que  os  administradores  percebem  que  uma 
mudança boa para a empresa pode ser ruim para eles, eles evitam tomar tal decisão.