ANÁLISE DE INVESTIMENTOS

Prévia do material em texto

EM2120001 - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS NO SETOR PÚBLICO 
 
 
 1. Ref.: 4200396 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
 
 
 
 2. Ref.: 5382272 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
A modalidade de contrato throughput é caracterizada por: 
 
 
O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir. 
 
O comprador pagar os débitos do financiador. 
 
O comprador ter a opção de pagar pelos produtos ou serviços do projeto, recebendo-os ou não. 
 
O comprador pagar a quantidade efetivamente contratada, independentemente de qualquer situação 
(principalmente, em circunstâncias em que a SPE, por qualquer evento, não consiga atingir níveis operacionais 
satisfatórios). 
 Projetos que envolvam transporte de insumos (exemplo: gasodutos, oleodutos). 
 
 
 3. Ref.: 5391280 Pontos: 0,00 / 1,00 
 
Não se pode afirmar que: 
 
 Projetos específicos devem se formar em torno de uma SPE. 
 
A SPE segrega riscos e ativos. 
 
A SPE é uma criação jurídica própria com duração determinada. 
 A duração da SPE depende da duração da companhia. 
 
A duração de uma SPE é associada à duração do empreendimento subjacente. 
 
 
 4. Ref.: 5385269 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
São características marcantes do project finance, exceto: 
 
 
O direito de regresso dos credores é limitado. 
 Os credores têm o benefício de toda a carteira de ativos do patrocinador. 
 
O arbítrio da gestão do projeto é limitado. 
 
O projeto pode ser estruturado como sociedade limitada apropriando-se dos benefícios fiscais dessa 
modalidade. 
 
Os credores, para receberem os juros, valem-se de um ou mais ativos específicos. 
 
 
 5. Ref.: 5388274 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
- É incorreto afirmar que: 
 
 
Apesar da proximidade existente entre a SPE e a joint venture, invariavelmente, serão utilizadas em situações 
diversas 
 
É possível a criação de uma sociedade para realização do empreendimento em joint venture. 
 
A SPE tem independência da estrutura corporativa da companhia. 
 A joint venture é incompatível com a formação da SPE. 
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%204200396.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%205382272.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%205391280.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%205385269.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%205388274.');
 
A SPE pode ser um meio auxiliar de concretização do investimento de uma joint venture. 
 
 
 
 
EM2120754 - TÓPICOS ESPECIAIS EM AVALIAÇÃO DE EMPRESAS 
 
 
 6. Ref.: 5419622 Pontos: 0,00 / 1,00 
 
Empresas da nova tecnologia são aquelas que produzem e comercializam produtos inovadores, atuando em 
segmentos que ainda estejam longe de sua maturidade. Nesse sentido, o entendimento do comportamento dos 
drivers da avaliação - receitas, margens, investimentos e custo de capital - no decorrer do ciclo de vida podem 
auxiliar na modelagem do fluxo de caixa dessas empresas. No caso específico das margens operacionais (margem 
LAJI), podemos afirmar que essas geralmente: 
 
 Iniciam o ciclo em níveis altos, reduzem na fase do crescimento e volta a aumentar à medida que a empresa 
se aproxima da maturidade 
 
Iniciam o ciclo em níveis mais altos e reduzem gradativamente à medida que a empresa se aproxima da 
maturidade 
 
Iniciam o ciclo em níveis baixos, aumentam na fase de crescimento e se reduzem novamente à medida que a 
empresa se aproxima da maturidade. 
 Iniciam o ciclo em níveis baixos e aumentam gradativamente à medida que a empresa se aproxima da 
maturidade 
 
Se mantêm constantes no decorrer do ciclo de vida da empresa e do setor. 
 
 
 7. Ref.: 5419618 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
Um dos tipos mais comuns de reestruturação societária consiste na compra de empresas seguida da extinção da 
empresa adquirida e seu patrimônio sendo assumido pela compradora. Esse tipo de operação é chamado de: 
 
 
Fusão. 
 Incorporação. 
 
Aquisição 
 
Unificação. 
 
Compra 
 
 
 8. Ref.: 5419569 Pontos: 0,00 / 1,00 
 
A BEN é uma empresa produtora de bebidas e está interessada na compra da IBEVE, empresa atuante no mesmo 
segmento. Para tanto, a BEN gostaria de conhecer o valor status quo e valor limite a ser pago pela IBEVE. Supondo 
um índice valor do negócio-LAJIDA setorial (múltiplo setorial) de 9, um LAJIDA status quo de $ 2.000 e $ 12.000 
para a IBEVE e para BEN, respectivamente, uma dívida liquida nula para as duas empresas e um acréscimo 
- referente as sinergias da operação - de $ 1.000 ao LAJIDA das empresas unificadas, podemos afirmar que o valor 
status quo e valor limite a ser pago pela participação acionária da IBEVE seriam, respectivamente, de: 
 
 $ 12.000 e $ 22.600 
 
$ 20.000 e $ 29.600 
 
$ 17.000 e $ 25.600. 
 $ 18.000 e $ 28.600 
 
$ 19.500 e $ 26.800 
 
 
 9. Ref.: 5419603 Pontos: 1,00 / 1,00 
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%205419622.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%205419618.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%205419569.');
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%205419603.');
 
Uma das etapas mais importantes do roteiro para avaliação de empresas é a análise de demonstrativos financeiros, 
que além de permitir o entendimento do desempenho econômico-financeiro passado, auxilia na elaboração de fluxos 
futuros. Nesse sentido, a análise de demonstrativos financeiros de empresas de capital fechada é geralmente: 
 
 
Mais simples do que no caso das empresas abertas 
 
Similar a análise efetuada no caso das empresas abertas. 
 
Mais fácil quando a empresa opta pelo regime do lucro presumido. 
 Mais complexa em função de má qualidade da informação 
 
Menos complexa em função do tamanho das empresas 
 
 
 10. Ref.: 5419620 Pontos: 1,00 / 1,00 
 
Em diversos casos de avaliação, nos deparamos com empresas que possuem múltiplos negócios, o que pode ser 
solucionado por duas abordagens: avaliação efetuada de forma consolidada e avaliação pela soma das partes. Em 
relação à avaliação pela soma das partes é correto afirmar que: 
 
 É uma boa opção quando forem disponíveis informações financeiras que permitam a análise individualizada 
dos negócios 
 
É sempre mais adequada do que a avaliação efetuada de forma consolidada 
 
É equivalente à avaliação efetuada de forma consolidada, não havendo vantagem entre uma abordagem ou 
outra. 
 
É menos recomendável do que avaliação consolidada, porque não permite a visão geral da empresa. 
 
É mais simples e rápida do que a avaliação efetuada de forma consolidada. 
 
javascript:alert('C%C3%B3digo%20da%20quest%C3%A3o:%205419620.');