Governança Corporativa e Compliance

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Questão 1/10 - Governança Corporativa e Compliance
A governança corporativa pode ser entendida como um ambiente gerencial cujo objetivo é o de alinhar as ações dos atores organizacionais diversos, como gestores e acionistas, por meio de práticas que visam a continuidade da organização. Para isso, ela se baseia em alguns princípios básicos:
I. Transparência
II. Equidade
III. Accountability
IV. Responsabilidade
( ) diz respeito à sustentabilidade organizacional incorporando preocupações de ordem social e ambiental.
( ) diz respeito à abertura de informações das organizações que possam ser relevantes para os stakeholders.
( ) diz respeito à prestação de contas e à responsabilização das ações tomadas pelos membros da organização.
( ) diz respeito à isonomia no tratamento dispensado aos diversos interessados (stakeholders) na organização.
Agora, marque a sequência correta.
Nota: 10.0
	
	A
	III, II, IV, I.
	
	B
	I, II, IV, III.
	
	C
	II, IV, III, I
	
	D
	IV, I, III, II.
Você acertou!
Responsabilidade diz respeito à sustentabilidade organizacional incorporando preocupações de ordem social e ambiental.
Transparência diz respeito à abertura de informações das organizações que possam ser relevantes para os stakeholders.
Accountability diz respeito à prestação de contas e à responsabilização das ações tomadas pelos membros da organização.
Equidade diz respeito à isonomia no tratamento dispensado aos diversos interessados (stakeholders) na organização.
	
	E
	III, II, I, IV.
Questão 2/10 - Governança Corporativa e Compliance
O quadro abaixo sintetiza as estruturas de governança corporativa de diversos países do mundo.
Fonte: LANZINI, L. E. Governança Corporativa e Compliance. Curitiba: Uninter, 2019.
Com base no quadro, avalie as asserções a seguir e a relação proposta entre elas.
I. Em países europeus, com exceção de países anglo-saxões, a propriedade das companhias está nas mãos de poucos proprietários e que mudanças de propriedade pouco frequentes.
PORQUE
II. A característica de propriedade e controle nesses países é de concentração, com baixa liquidez da participação acionária.
Nota: 0.0
	
	A
	As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. O quadro mostra que, de fato, países europeus (Alemanha e latinos-europeus) a propriedade das companhias está nas mãos de poucos proprietários (alta concentração) e que mudanças de propriedade pouco frequentes (baixa liquidez da participação acionária).
	
	B
	As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
	
	C
	A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
	
	D
	A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
	
	E
	As asserções I e II são proposições falsas.
Questão 3/10 - Governança Corporativa e Compliance
Dentre as conclusões do denominado Relatório Cadbury, publicado em 1992, destacam-se que:
I. as recomendações sobre práticas de governança corporativa deveriam ser seguidas em sua totalidade.
II. as chaves para a manutenção de um sistema adequado de governança corporativa seriam um conselho de administração adequadamente constituído, a separação de funções entre presidência e diretoria executiva, a existência de comitê de auditoria, a vigilância dos acionistas e relatórios financeiros consistentes.
III. o funcionamento do sistema deveria levar a um aumento de senso de responsabilidade e accountability por parte de todas as partes interessadas.
Disponível em: <http://cadbury.cjbs.archios.info/report> (traduzido e adaptado). Acesso em 29/03/2019.
Com base nas informações disponíveis no texto, avalie as afirmações a seguir.
I. O relatório é mandatório, ou seja, obriga que as organizações sigam suas determinações.
II. O relatório identifica a existência de atores importantes dentro da organização e busca separar suas atribuições.
III. Propriedade e controle organizacional são objetos de reflexão do relatório.
IV. Atores externos à organização não são considerados nas conclusões do relatório.
É correto o que se afirma em.
Nota: 10.0
	
	A
	I,apenas.
	
	B
	II, apenas.
	
	C
	I e III, apenas.
	
	D
	II e III, apenas.
Você acertou!
As afirmações corretas são a II e a III: parte significativa do esforço de análise e das conclusões do relatório se dá na divisão das atribuições dos atores importantes da organização, tais como os administradores, os acionistas e os auditores; além disso, tal divisão leva em consideração os papéis desempenhados por aqueles que detêm a propriedade da organização (acionistas) e aqueles que detêm o controle da organização (administradores).
As afirmações I e IV estão incorretas: o relatório faz recomendações, mas não obriga as organizações as adotarem; além disso, atores externos são considerados nas conclusões dos relatórios diretamente, quando indica a importância dos auditores, ou indiretamente, quando fala dos impactos das práticas de governança corporativa para os stakeholders.
	
	E
	II e IV, apenas.
Questão 4/10 - Governança Corporativa e Compliance
A evolução do ambiente de negócios e também das empresas é marcada por fatos combinados entre tecnologia, mudanças sociais e regulação do ambiente. Todas essas condições possibilitaram um entendimento de como as empresas surgiram e o que ocorreu ou vem ocorrendo para aperfeiçoar formas de gestão. Especificamente para o desenvolvimento da governança corporativa, os princípios da boa governança foram difundidos em escala global, sugeridos através de normas reguladoras aplicadas por empresas.
Fonte: LANZINI, L. E. Governança Corporativa e Compliance. Curitiba: Uninter, 2019.
De acordo com o autor, tal evolução se deu através de marcos históricos da governança corporativa. Tendo em vista tais marcos, avalie as alternativas a seguir.
I. Robert Monks percebeu a existência de divergências entre os interesses dos acionistas e dos gerentes responsáveis pela condução dos negócios das companhias.
II. A Lei Sarbanes-Oxley surge da necessidade de se evitar os problemas de agência ocorridos no mercado imobiliário norte-americano que resultaram na crise de 2007-2008.
III. Dentre outras coisas, o Relatório Cadbury estabeleceu parâmetros para a responsabilização de gestores responsáveis pelos relatórios financeiros das companhias.
IV. Os princípios de governança corporativa estabelecidos pela OCDE são comumente denominados como triple bottom line, ou o tripé da sustentabilidade, no qual as companhias deveriam adotar ações para o sucesso econômico, equidade social e sustentabilidade ambiental.
É correto o que se afirma em.
Nota: 0.0
	
	A
	I, apenas.
	
	B
	III, apenas.
	
	C
	III, apenas.
	
	D
	I e III, apenas.
As alternativas corretas são a I e a III: de fato, Robert Monks percebeu a existência de divergências entre os interesses dos acionistas e dos gerentes responsáveis pela condução dos negócios das companhias, o que viria a ser conhecido como problema ou conflito de agência. Dentre outras coisas, o Relatório Cadbury estabeleceu parâmetros para a responsabilização de gestores responsáveis pelos relatórios financeiros das companhias.
As alternativas II e IV são incorretas: a Lei Sarbanes-Oxley surge da necessidade de se combater fraudes contábeis a partir do caso da Enron Corporation do início dos anos 2000. Os princípios de governança corporativa estabelecidos pela OCDE estão relacionados à governança corporativa e não ao tripé da sustentabilidade.
	
	E
	II e IV, apenas.
Questão 5/10 - Governança Corporativa e Compliance
O ex-presidente da aliança Renault-Nissan-Mitsubishi deixou a prisão em Tóquio no dia 06 de março de 2019 após o pagamento de uma fiança milionária. Ele estava preso desde 19 de novembro de 2018, acusado de fraude fiscal e uso de verbas do grupo para benefício próprio.
Em dezembro, a promotoria indiciou o ex-presidente por declarações falsas nos relatórios financeiros da Nissan. Segundo a investigação, ele teria deixado de declararcerca de R$ 167 milhões de seu salário entre os anos fiscais de 2010 e 2015.
A montadora também foi acusada formalmente por ter repassado esses documentos fraudulentos aos reguladores.
Disponível em: <https://g1.globo.com/> (adaptado).Acesso em 27/03/2019.
Considerando esse contexto e o conceito de governança corporativa, avalie as afirmações a seguir.
I. Não existe problema de governança corporativa no fato do ex-presidente não declarar totalmente seu salário, mas existe no fato da montadora não repassar essa informação aos reguladores.
II. A omissão das informações salariais do ex-presidente exemplifica a falta de transparência com os stakeholders, ao passo que as consequências, tais como sua prisão, exemplifica o accountability.
III. Os problemas de governança corporativa na montadora derivam da intervenção dos agentes reguladores japoneses.
IV. A prisão do ex-presidente demonstra falta de equidade no tratamento das autoridades japonesas com os stakeholders da montadora.
É correto o que se afirma em.
Nota: 10.0
	
	A
	I, apenas.
	
	B
	II, apenas.
Você acertou!
A única afirmativa correta é a II. A transparência implica em disponibilizar para os stakeholders informações importantes. O accountability implica em prestar contas e arcar com responsabilidades pelos atos tomados.
A afirmação I está incorreta porque a falta de transparência do ex-presidente da companhia na comunicação de seu salário é um problema de governança corporativa.
A afirmação III está incorreta porque a intervenção dos agentes reguladores japoneses ocorre por problemas de governança na montadora, e não o inverso.
A afirmação IV está incorreta porque a intervenção das autoridades japonesas deriva da falta de equidade no tratamento dos stakeholders da montadora, como, por exemplo, a omissão de informações importantes para o mercado, e não o contrário.
	
	C
	I e III, apenas.
	
	D
	II e III, apenas.
	
	E
	III e IV, apenas.
Questão 6/10 - Governança Corporativa e Compliance
Os segmentos especiais de listagem da Bolsa de Valores B3 foram criados na tentativa de se desenvolver o mercado de capitais brasileiro. Portanto, todos esses segmentos prezam por regras de governança corporativa diferenciadas.
Essas regras vão além das obrigações que as companhias têm perante a Lei das Sociedades por Ações (Lei das S.As.) e têm como objetivo melhorar a avaliação daquelas que decidem aderir, voluntariamente, a um desses segmentos de listagem.
Além disso, tais regras atraem os investidores. Ao assegurar direitos aos acionistas, bem como dispor sobre a divulgação de informações aos participantes do mercado, os regulamentos visam à mitigação do risco de assimetria informacional.
Para comparar as diferenças entre os segmentos, veja a tabela a seguir.
Disponível em: <http://www.bmfbovespa.com.br/>. (adaptado). Acesso em 01/04/2019. 
Considerando o contexto apresentado e as relações entre governança corporativa e mercado financeiro, avalie as afirmações a seguir.
I. Uma empresa que atua no segmento Nível 1, adquirida por um grupo de investidores a um valor de R$100,00 por ação, deverá garantir ao acionista minoritário um valor mínimo de R$80,00 por ação ordinária.
II. Em qualquer nível de segmento apresentado, é possível emitir ações ordinárias e preferenciais.
III. Para atuar no segmento Novo Mercado, uma companhia deve emitir apenas ações que dão direito a voto.
IV. Os segmentos especiais da B3 foram criados para adequar as empresas brasileiras à legislação denominada Lei das S.As.
É correto o que se afirma em.
Nota: 10.0
	
	A
	II, apenas.
	
	B
	IV, apenas.
	
	C
	I e III, apenas.
Você acertou!
As alternativas corretas são a I e a III. Uma empresa que atua no segmento Nível 1, adquirida por um grupo de investidores a um valor de R$ 100,00 por ação, deverá garantir ao acionista minoritário um valor mínimo de R$ 80,00 por ação ordinária, conforme regra de tag along explícita no quadro. Além disso, para atuar no segmento Novo Mercado, uma companhia deve emitir apenas ações que dão direito a voto, ou seja, ações ON.
As alternativas II e IV são incorretas: no nível Novo Mercado, só é possível emitir ações ordinárias. Além disso, os segmentos especiais da B3 foram criados para ir além da legislação denominada Lei das S.As., criando regras diferenciadas de governança corporativa.
	
	D
	II e III, apenas.
	
	E
	III e IV, apenas.
Questão 7/10 - Governança Corporativa e Compliance
Divergências de interesses entre os diversos atores organizacionais estão na raiz do conflito de agência. A adoção de práticas de governança corporativa, tais como a implantação de conselhos de administradores e a contratação de auditores externos independentes, é uma forma de reduzir o conflito.  
A partir do texto apresentado, avalie as afirmações a seguir sobre conflito de agência.
I. Uma empresa que resolve abrir seu capital na bolsa de valores para vender ações elimina o risco de haver conflito de agência.
II. Decisões dos gestores em benefício próprio, ainda que colocando em risco a saúde financeira da organização, são exemplos de conflito de agência.
III. O conflito de agência pode ocorrer entre acionistas majoritários e acionistas minoritários.
É correto o que se afirma em.
Nota: 10.0
	
	A
	I, apenas.
	
	B
	II, apenas.
	
	C
	I e III, apenas.
	
	D
	II e III, apenas.
Você acertou!
As alternativas corretas são a II e a III, apenas. Há conflito de agência quando gestores tomam decisões em benefício próprio em detrimento dos interesses da organização, e também há possibilidade de conflito de agência entre acionistas majoritários e minoritários.
A alternativa I está incorreta. A abertura de capital amplia o número de sócios (proprietários). A possibilidade de divergência entre gestores e acionistas pode levar a conflito de agência.
	
	E
	I, II e III.
Questão 8/10 - Governança Corporativa e Compliance
Nos próximos dias, Elon Musk, fundador e CEO da Tesla Motors, estará diante da comissão de valores mobiliários norte-americana (SEC, na sigla em inglês) para explicar uma declaração pública: há pouco tempo, Musk twittou que a Tesla fabricaria 500.000 carros em 2019.
A SEC considerou este tweet uma alegação falsa dada para a sua robusta cifra de 20 milhões de seguidores no Twitter. É a segunda vez em um curto intervalo de tempo que Musk faz declarações polêmicas na rede: em 2018, ele alegou ter "fundos garantidos" para fechar o capital da Tesla a uma cotação de US$ 420 por ação. Nessa ocasião, a SEC forçou Musk a renunciar do cargo de presidente do conselho da Tesla.
Disponível em: <https://www.businessinsider.com/> (traduzido e adaptado). Acesso em 27/03/2019.
A partir do texto apresentado, avalie as asserções a seguir e a relação proposta entre elas. 
I. A governança corporativa entende que objetivos, planos e metas organizacionais devam ser mantidas em segredo para não prejudicar os acionistas.
PORQUE
II. Declarações públicas podem criar expectativas equivocadas nos stakeholders organizacionais e interferir em suas tomadas de decisões.
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
Nota: 10.0
	
	A
	As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
	
	B
	As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
	
	C
	A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
	
	D
	A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
Você acertou!
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
A transparência é um dos princípios fundamentais da governança corporativa. Nesse sentido, objetivos, planos e metas organizacionais precisam ser publicizados para que stakeholders em geral saibam sobre a direção que a organização pretende seguir. Por outro lado, declarações públicas, principalmente falsas, podem criar expectativas equivocadas nos stakeholders. O declarante, em sintonia com um dos princípios da governança corporativa, deve responder pelo conteúdo de suas declarações.
	
	E
	As asserções I e II são proposiçõesfalsas.
Questão 9/10 - Governança Corporativa e Compliance
A AMEC - Associação de Investidores no Mercado de Capitais, em parceria com a CFA Society Brazil, investigaram a estrutura acionária de empresas brasileiras listadas na bolsa de valores B3 em diversos segmentos de governança corporativa.
A investigação detectou que a estrutura acionária das empresas listadas é altamente concentrada, conforme demonstra as figuras a seguir. Apenas uma pequena parcela possui uma estrutura acionária pulverizada, ou seja, com nenhum acionista possuindo mais que 50% das ações com direito a voto.
Nas demais, os acionistas controladores estão divididos em: Estado, quando governos federal e estaduais possuem participação majoritária; Família e Administração, quando a participação majoritária está a cargo de família ou executivo fundador da companhia; e Subsidiárias e Outras Participações, quando a participação majoritária é definida por subsidiárias de empresas multinacionais ou outros grupos de empresas atuando em conjunto.
  
Legenda: Cap. de Mercado = Captação de mercado. Montante de recursos captados pelo tipo de acionista controlador.
Disponível em: <https://www.amecbrasil.org.br/>. Acessado em 01/04/2019.
Com base nas informações disponíveis no texto e no gráfico, avalie as afirmações a seguir.
I. A maior captação de recursos se dá através de aportes do Estado.
II. O segmento Novo Mercado possui, proporcionalmente, mais companhias com a estrutura acionária pulverizada.
III. No segmento tradicional BM&F Bovespa a estrutura acionária dominante é de empresas familiares.
IV. Das empresas listadas no segmento Novo Mercado, apenas 5% possui controle acionário majoritariamente estatal.
É correto o que se afirma em.
Nota: 0.0
	
	A
	I.
	
	B
	IV.
	
	C
	I e III.
	
	D
	II e III.
	
	E
	II e IV.
As alternativas corretas são a II e a IV. De fato, o segmento Novo Mercado possui, proporcionalmente, mais companhias com a estrutura acionária pulverizada: aproximadamente, 24% das empresas (29 de um total de 120 empresas). Além disso, das empresas listadas no segmento Novo Mercado, apenas 5% possui controle acionário majoritariamente estatal, ou seja 6 de um total de 120 empresas.
As alternativas I e III estão incorretas. A maior captação de recursos não se dá através de aportes do Estado, independente do segmento analisado. Além disso, no segmento tradicional BM&F Bovespa é incorreto dizer que a estrutura acionária dominante é de empresas familiares: a figura mostra que a estrutura acionária dominante é de Subsidiárias e Outras Participações.
Questão 10/10 - Governança Corporativa e Compliance
O IBGC - Instituto Brasileiro de Governança Corporativa - divulga, por meio do “Informe sobre o Código Brasileiro de Governança Corporativa – Companhias Abertas” (Informe de Governança), o nível de aderência das companhias abertas brasileiras em relação a um conjunto de práticas de governança corporativa.
Quando sinalizam que adotam parcialmente ou não adotam alguma prática prevista no Código, elas devem explicar o porquê. Esse é um importante instrumento para administradores e investidores, que podem acompanhar e refletir sobre as práticas de governança corporativa das companhias, o que contribui para o amadurecimento do mercado de capitais brasileiro.
O gráfico a seguir mostra o percentual de aderência que as companhias abertas do Brasil possuem em relação às práticas de governança expressas no Código. Elas estão divididas em 4 grupos, conforme suas receitas líquidas anuais.
Disponível em: <https://conhecimento.ibgc.org.br/>. Acessado em 26/03/2019 (adaptado).
Com base nas informações disponíveis no texto e no gráfico, avalie as afirmações a seguir. 
I. Companhias que não adotam nenhuma prática de governança corporativa possuem receita abaixo de R$ 2,5 bilhões.
II. Companhias com as maiores receitas líquidas são as que mais adotam práticas de governança corporativa.
III. Companhias com receita líquida acima de R$ 15 bilhões são as que menos adotam às práticas de governança corporativa.
IV. Os estratos entre R$ 2,5 bilhões e R$ 15 bilhões de receita líquida são equilibrados entre si.
É correto o que se afirma em:
Nota: 10.0
	
	A
	I.
	
	B
	IV.
	
	C
	I e III.
	
	D
	II e III.
	
	E
	II e IV.
Você acertou!
As alternativas corretas são a II e a IV. Companhias com receitas acima de 15 bilhões são as que mais aderem às práticas de governança do Código. Além disso, os estratos que figuram entre R$ 2,5 e R$ 15 bilhões de receitas líquidas são equilibrados, variando sutilmente entre 65,6% e 64,7% de aderência às práticas do Código.
As alternativas I e III estão incorretas. Não há dados no gráfico para embasar a afirmação de que companhias que não adotam nenhuma prática de governança corporativa possuem receita abaixo de R$ 2,5 bilhões; assim como é inverdade afirmar que companhias com receita líquida acima de R$ 15 bilhões são as que menos aderem às práticas de governança corporativa, quando, na verdade, o gráfico aponta o oposto disso.