Gestão Financeira - aula 1 - atualizada

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F L C 3052 CT B
Avisos Gerais
» DISCIPLINA DE GESTÃO DE NEGÓCIOS
1° ENCONTRO – 14/09/2021
2° ENCONTRO – 21/09/2021 – libera 1ªprova online com consulta
3° ENCONTRO – 28/09/2021– libera 2ªprova online com consulta
4° ENCONTRO – 05/10/2021 – libera 3ªprova online com consulta (10 objetivas e 2 
dissertativas)
» Aulas não ficam gravadas no ambiente, não é obrigatório assistir. 
» Prazo das avaliações: devem cada um conferir o prazo de suas 
avaliações dentro do seu ambiente virtual – AVA.
» Estudo Transversal II e III 
Liberado dia 28/09/2021 até 17/12/2021.
ATENÇÃO !!!
Confira sempre o 
cronograma no seu 
AVA
Avisos Gerais
» 2° ENCONTRO – 21/09/2021 – Plano de Negócios
» 3° ENCONTRO – 19/10/2021– Plano de Negócios (entrega parcial/preliminar).
» 4° ENCONTRO – 23 a 30/11/2021 – Plano de Negócios (entrega oficial)
» 5º ENCONTRO – 14/12/2021 – SOCIALIZAÇÃO.
» Encerra dia 14/12/2021 - Estágio - Plano de Negócios.
» Enviar para: 
» Título do e-mail: Estágio FLC 3052 – seu nome
» Última disciplina (Contabilidade de Áreas Diversas) apenas 03 encontros.
ATENÇÃO !!!
Confira sempre o 
cronograma no seu 
AVA
Plano de Negócios 
» 1 INTRODUÇÃO
» 2 IDENTIFICAÇÃO DO NEGÓCIO
» 3 DEFINIÇÃO DO NEGÓCIO
» 4 ESTRUTURAÇÃO DA EQUIPE
» 5 MOTIVAÇÃO E OPORTUNIDADES
» 6 DESCRIÇÃO DOS PRODUTOS
» 7 TECNOLOGIA E PROCESSOS
» 8 BENEFÍCIOS E VANTAGEM COMPETITIVA
» 9 DEFINIÇÃO DE PREÇOS
» 19/10/2021
»10 O SETOR
»10.1 CLIENTELA
»10.2 FORNECEDORES
»10.3 CONCORRENTES
»11 PROPAGANDA
»12 PONTO (CANAIS DE DISTRIBUIÇÃO)
»13 CONCLUSÃO
»14 REFERÊNCIAS
»RESUMO
»PALAVRAS CHAVE
»23/11/2021
ATENÇÃO !!!
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de aprendizagem.
CANVAS
Plano de Negócios 
Plano de Negócios 
Plano de Negócios 
ENCONTRO DIA 14/09/2021
» 1° encontro disciplina de Gestão Financeira
» Introdução sobre Finanças (artigo e trabalho 
individual)
» Unidade 1 do Livro de Gestão Financeira:
» DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
» ÍNDICES FINANCEIROS
» FLUXOS E PLANEJAMENTO
» VARIÁVEIS NA GESTÃO FINANCEIRA
» Exercícios
» Plano de Negócios
» O que é um plano de 
negócios.
» Finalidade
» Porque é preciso ter
» Introdução do plano 
(definição, identificação, 
objetivos e missão)
PLANO DE 
NEGÓCIOS
» O QUE É UM PLANO DE NEGÓCIOS?
» É também chamado de plano empresarial, é um documento que
especifica, em linguagem escrita, um negócio que se quer iniciar ou
que já está iniciado. Pode ser utilizado como ferramenta de
marketing interno e gestão. Pode ser uma representação do modelo
de negócios a ser seguido. Reúne informações tabulares e escritas de
como o negócio é ou deverá ser.
• É uma ferramenta que concilia a estratégia com a realidade
empresarial. O plano de negócio é um documento vivo, no sentido de
que deve ser constantemente atualizado para que seja útil na
consecução dos objetivos dos empreendedores e de seus sócios.
• O plano de negócios também é utilizado para comunicar o conteúdo a
investidores de risco, que podem se decidir a aplicar recursos no
empreendimento.
» O que é um plano de negócios.
» Finalidade
» Porque é preciso ter
» Introdução do plano (definição, 
identificação, objetivos e 
missão)
PLANO DE NEGÓCIOS
» Finalidade do Plano de Negócios
» A primeira finalidade, condiz com o sentido interno do
empreendimento, ou seja para proveito do próprio
empreendimento, situação esta que serve para a organização
das ideias dos empreendedores. Em outras palavras: O mapa
do percurso. O plano serve como ferramenta de orientação
na busca de informações detalhadas sobre o ramo, produtos
e serviços que o empreendimento irá oferecer, bem como
clientes, concorrentes, fornecedores, pontos fortes e fracos
do negócio, contribuindo para a identificação da viabilidade
da ideia e gestão da empresa. Ainda no sentido interno de
suas finalidades, o Plano de Negócio ajuda o empreendedor a
responder a seguinte pergunta: “Vale a pena abrir, manter ou
ampliar o meu negócio?”. Além de servir de plano
operacional, que dirá o que e quando realizar as operações.
» Segunda finalidade, esta sendo o sentido
externo do empreendimento, que tem a
função de informar terceiros, o Plano de
Negócio é considerado um pré-requisito
para se falar com um capitalista e/ou
outros investidores. Ele é também um
documento que pode impressionar o
banco no momento da solicitação de um
empréstimo. Como regra geral, quanto
mais dinheiro você necessita solicitar aos
investidores, mais detalhado deverá ser
seu Plano de Negócios.
» Consiste ainda em provar a viabilidade de
uma ideia empresarial. Se a ideia merece
tempo e dinheiro, pesquisar e escrever
um Plano de Negócios é uma forma
excelente de testar suas ideias.
PLANO DE NEGÓCIOS
» Porque é preciso ter um Plano de Negócios
» Um plano de negócios é a referência para todos os setores de
uma empresa (financeiro, comercial, marketing, contábil,
etc.) quanto ao que será feito no curto, médio e longo prazo.
Ou seja, é o conjunto de informações sobre o planejamento
que uma empresa pretende adotar.
» Além de conhecer quais são os pontos fortes e fracos do
empreendimento, elaborar um plano de negócio também
oferece outros benefícios práticos, como o detalhamento de
informações em relação ao nicho de atuação do negócio, a
busca por referências do mercado e consumidores para o
desenvolvimento de novos produtos e serviços e
entendimento sobre como os concorrentes trabalham suas
marcas. Confira a seguir outros motivos para começar o
quanto antes o planejamento da sua empresa.
1. Traçar estratégias mais efetivas
Um plano de negócios minucioso pode te
ajudar a elaborar estratégias mais concretas,
com base em dados financeiros, contábeis e
comerciais reais, que reflitam exatamente a
situação de sua empresa.
2. Estabelecer metas e objetivos para suas
equipes
Em vez de agir de improviso e lidar com os
sucessos comerciais na medida em que eles
aparecem, é melhor contar com metas reais
para suas equipes. Ao incorporar esse tipo de
metodologia de incentivo ao crescimento em
seu plano, haverá aumento de produtividade e
da previsibilidade de seu desenvolvimento.
https://blog.sage.com.br/conheca-as-estrategias-de-marketing-mais-indicadas-para-as-pequenas-empresas/
https://blog.sage.com.br/quais-sao-os-principais-erros-contabeis-cometidos-pelas-empresas%EF%BB%BF/
https://www.youtube.com/watch?v=nIX7xwh30S0&feature=youtu.be
https://blog.sage.com.br/4-dicas-para-manter-minha-equipe-produtiva-e-motivada/
PLANO DE NEGÓCIOS
• 3. Trabalhar pelo crescimento da empresa também em médio e
longo prazo
• Um plano de negócios também indica caminhos para a empresa em
um horizonte de médio e longo prazo. Isso significa, entre outras
coisas, fazer investimentos que podem não resultar em retorno
imediato, como em P&D (pesquisa e desenvolvimento de produtos e
serviços), mas que no futuro podem ser lucrativos, por meio de
patentes e modelos inovadores de negócios.
• 4. Captar mais investimentos
• Investidores ficam mais seguros em aplicar seu dinheiro em empresas
que demonstram preparo, planejamento e expectativa de
rendimentos. Esse tipo de road map (mapa guiado) de como será a
vida da empresa no futuro torna seu empreendimento mais seguro e
factível para possíveis investidores.
• 5. Crescer
• Consequência imediata de um plano de negócios eficiente é o
crescimento de sua empresa, seja ele em curto ou longo prazo. Há
maior organização dos processos administrativos, aumento de
produtividade e alocação estratégica de recursos nesse cenário, o que
contribui, consequentemente, para maiores rendimentos.
Existem diversas formas de
implementar um plano de
negócios adequado na sua empresa.
O mais importante é adaptá-lo à
realidade de seu empreendimento,
levando em consideração fatores
como tamanho, setor econômico,
mercado consumidor, etc.
Para montar este documento tão
importante, você precisará descrever
as características de mercado e
exercitar sua criatividade
tendo ideias estratégicas para o seu
empreendimento.
https://www.youtube.com/watch?v=nIX7xwh30S0&feature=youtu.be
https://www.youtube.com/watch?v=nIX7xwh30S0&feature=youtu.behttps://blog.sage.com.br/4-dicas-para-conhecer-seu-mercado-antes-de-comecar-ou-expandir-seu-negocio/
https://blog.sage.com.br/4-passos-para-construir-uma-marca-forte/
PLANO DE NEGÓCIOS
» Introdução do Plano de Negócios
» Definição: É um instrumento que visa estruturar as principais
concepções e alternativas para uma análise correta de viabilidade
do negócio pretendido, proporcionando uma avaliação antes de
colocar em prática a nova ideia, reduzindo, assim, as
possibilidades de se desperdiçarem recursos e esforços em um
negócio. – Estudo prévio do negocio.
» Objetivos: O principal objetivo do Plano de Negócios é orientar o
empreendedor – que pretende iniciar uma atividade econômica
ou expandir sua empresa – na tomada de decisões estratégicas
antes de iniciar o seu empreendimento, com o intuito de
minimizar fatores de risco. Permitirá avaliar a viabilidade da
implantação da sua ideia.
» Identificação
Você deve incluir:
Descrição do seu empreendimento e o
diferencial dele no mercado.
Missão do seu negócio.
Descrição do perfil dos empreendedores
e dos funcionários – caso ainda esteja
recrutando, isso irá te auxiliar nos
processos seletivos!
Quais serão os produtos, serviços e os
principais benefícios.
Quem são os clientes da sua empresa.
Localização – se existir uma sede física.
Qual será o investimento total.
Forma jurídica.
Enquadramento tributário
http://revistapegn.globo.com/Primeiro-Ano/noticia/2015/08/5-dicas-para-estabelecer-missao-visao-e-valores-na-sua-empresa.html
https://www.sebrae.com.br/sites/PortalSebrae/ufs/ap/artigos/caracteristicas-das-empresas-pela-forma-juridica,813ae3ae7d316410VgnVCM1000003b74010aRCRD
Plano de Negócios 
» Missão, Visão e Valores
• Missão
É ela quem estabelece o norte de atuação para a empresa. "A
missão orienta esforços em uma direção comum, evitando que
seus colaboradores persigam propósitos conflitantes e é a base
para a elaboração de objetivos e estratégias da empresa", afirma
a consultora.
• Uma dica para estabelecer a missão é fazer três perguntas: o que
a empresa faz, para quem faz e como faz.
• Visão
"A visão são os objetivos da empresa no longo prazo", diz
Cristiane. O empreendedor precisa estipular uma visão dentro dos
limites e capacidades da própria organização. Não adianta sonhar
além do que é possível.
• "A visão é aonde o empreendedor quer chegar e representa como
a empresa estará no futuro", diz a consultora. "Essas diretrizes
nortearão o crescimento do seu negócio."
Valores
O último pilar diz respeito "às diretrizes de
como se comportar e o que priorizar ao
tomar decisões na empresa". Os valores
representam o que o empreendedor acredita
e influenciam em suas decisões.
"Os valores geralmente são originados
das crenças pessoais dos empreendedores,
sendo compromissos que a empresa se
impõe no sentido de cumprir a sua missão",
diz Cristiane. Ou seja, os valores da empresa
devem refletir o próprio empreendedor e
devem ser capazes de atender a missão
estipulada.
Gestão 
Financeira
• INTRODUÇÃO O conteúdo abordado
neste material, tem como objetivo
principal aprimorar o conhecimento
sobre o conceito de Gestão
financeira de uma organização. Este
assunto é, também, abordado na
Unidade 1 do seu caderno de
estudos. Além disso, buscamos a
troca de ideias entre os colegas de
classe sobre o dinamismo das
finanças pessoais e
empregabilidade.
»Introdução sobre Finanças (artigo 
e trabalho individual)
»Unidade 1 do Livro de Gestão 
Financeira:
»DEMONSTRAÇÕES 
FINANCEIRAS
»ÍNDICES FINANCEIROS
»FLUXOS E PLANEJAMENTO
»VARIÁVEIS NA GESTÃO 
FINANCEIRA
»Exercícios
Gestão Financeira
• Vera Rita de Mello Ferreira, professora da FIPECAFI, fala sobre quatro 
vieses comportamentais que fazem você perder dinheiro. 
• Finanças, o que isso tem a ver com minha vida pessoal?
• Existem quatro formas de agir, que te fazem cometer algumas gafes 
com seu próprio dinheiro, chamadas de vieses comportamentais pela 
psicologia. 
Gestão Financeira
•Autoconfiança exagerada 
•Aversão à perda
• Inércia 
•Movimento de manada 
Gestão Financeira
• Autoconfiança exagerada 
Você pensa que só seu emprego está garantido. 
• Aversão à perda
Você não quer acreditar que a situação no emprego ou cargo que você ocupa está difícil ou 
instável. 
• Inércia
Não deixe suas responsabilidades para depois, visto que amanhã você não irá resolver 
determinado problema. 
• Movimento de manada 
São ações que te faz imitar as pessoas. Saiba, da sua vida cuide você. 
• 4 EMOÇÕES QUE TE FAZEM PERDER DINHEIRO
• As finanças comportamentais estudam as emoções que estão por trás das nossas decisões financeiras. A seguir,
uma das maiores estudiosas do tema no Brasil, Vera Rita de Mello Ferreira, consultora independente de
psicologia econômica e professora da Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras
(Fipecafi), apresenta quatro formas de agir, chamadas de vieses comportamentais pela psicologia, que te fazem
cometer algumas boas gafes com dinheiro.
• Autoconfiança exagerada
Esse sentimento é o que te leva a achar que outras pessoas podem se endividar ou perder o emprego, mas não
você. Como consequência, você não forma uma poupança para lidar com imprevistos e não mantém sua rede de
contatos ativa, afinal seu colega pode ser demitido, mas isso não aconteceria com você.
“Para evitar essa autoconfiança exagerada, é preciso ter um contato mais próximo com a realidade, ativar sua
rede de networking e prestar atenção aos momentos de angústia, que podem sinalizar que algo está errado”, diz
Vera Rita.
• Aversão à perda
Em termos de investimento, aversão à perda é o que faz um investidor insistir em uma ação que está em queda,
para evitar a realização do prejuízo. Mas esse comportamento também nos leva a insistir em um emprego no qual
as condições estão difíceis porque nós acreditamos que vamos reverter a situação.
“A pessoa se apega ao emprego, sem ver que corre o risco de perdê-lo e não ter outro em vista”, afirma Vera Rita.
Ainda que a mudança possa ser sofrida, insistir em algo que não faz mais sentido pode ser ainda mais doloroso.
4 EMOÇÕES QUE TE FAZEM PERDER DINHEIRO
• Inércia
Sabe o famoso: “amanhã eu resolvo isso”? O viés da inércia explica por que esse pensamento
contraproducente vive rondando seus pensamentos. Nada mais é do que uma crença infundada na nossa
capacidade de realizar as coisas no futuro. Isso explica porque você sempre deixa seu planejamento
financeiro para depois e vive postergando outras pendências.
“Não tem escapatória: ou a pessoa toma consciência de que não fará aquilo outra hora e muda de uma vez,
ou deixa a situação como está, no piloto automático”, diz Vera Rita.
• Movimento de manada
É o comportamento que te faz imitar as ações de um grupo, mesmo que as mesmas atitudes não fossem
tomadas se você estivesse sozinho.
“Esse viés explica por que uma pessoa tende a engordar ou se endividar quando anda com pessoas
gordinhas ou com amigos endividados”, afirma Vera Rita. Vale refletir se você tem gastado mais do que pode
ou investido em aplicações furadas apenas para entrar na onda.
Vera Rita de Mello Ferreira, professora da Fipecafi: ela fala sobre quatro vieses comportamentais que fazem
você perder dinheiro.
• http://exame.abril.com.br/revista-voce-sa/edicoes/204/noticias/4-emocoes-que-te-fazem-perder-dinheiro
• Atividade Após a leitura do artigo discutam sobre os quatro vieses responsáveis 
que ocasionam desvios financeiros na vida das pessoas. 
Perguntas: 
• Isso acontece com você? 
• Quais vieses você identifica em sua vida pessoal?
• Com qual intensidade?
• Após identificar os vieses, o que você pode fazer para amenizá-los ou até 
mesmo eliminá-los de sua vida? 
Gestão Financeira
» Unidade 1 do Livro de Gestão 
Financeira:
» DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
» ÍNDICES FINANCEIROS
» FLUXOS E PLANEJAMENTO
» VARIÁVEIS NA GESTÃO FINANCEIRA
» A Gestão Financeira começa por você. Você precisa saber gerenciar o
seu dinheiro, e faze-lo render.
» Tributação de Empresas
Ao adquirir algo, um bem móvelou imóvel, estamos contribuindo
com o pagamento de algum imposto embutido ou não no preço.
Por exemplo: no preço dos alimentos que adquirimos no
supermercado estão incluídos: os custos, o lucro e os impostos que
este supermercado deve pagar ao governo. Da mesma forma, ao
comprar um veículo, boa parte do valor corresponde aos impostos
devidos pela montadora e concessionária ao governo.
Pode-se constituir uma indústria madeireira, metal-mecânica,
alimentícia, têxtil, entre outras. Também é possível constituir um
estabelecimento comercial atacadista e/ou varejista; ou ainda, uma
prestadora de serviços. A empresa não precisa se caracterizar,
individualmente, por uma das modalidades acima, pode incorporar
as três, pois pode produzir, comercializar e ainda prestar serviços
aos clientes.
Em cada uma destas situações encontramos uma legislação
específica de impostos e alíquotas, em todas as esferas: municipal,
estadual e federal.
Gestão Financeira
• Neste cenário empresarial, o contador é o profissional que auxilia na constituição de uma
empresa, bem como: na correta identificação do regime de tributação da empresa, de
seus produtos e/ou serviços. Geralmente, na maioria das micro, pequenas e médias
empresas, este profissional é representado por um escritório de contabilidade – prestador
de serviços. Há casos em que o contador é um funcionário da empresa. Independente de
ser funcionário ou prestador de serviços, o contador realiza todos os registros contábeis
fiscais, apurando todos os impostos a serem pagos.
• Este conhecimento tributário não deve ser apenas do contador, mas também do gestor
financeiro. Você deve conhecer o regime de tributação de sua empresa e de cada um dos
seus produtos, para garantir que a receita das vendas assegure o pagamento dos
impostos, dos fornecedores, de todas as despesas administrativas e de pessoal,
garantindo o resultado positivo (lucro) no final do período (exercício).
Gestão Financeira
• Exemplo: você comercializa camisetas brancas, compra-as ao preço de R$ 7,00 e deseja trabalhar com 
uma margem de lucro de 30%. Vamos supor que os impostos representam 10%. Como ocorrem os 
resultados a partir de duas interpretações:
Gestão Financeira
• Do exemplo anterior, a situação B apresenta um lucro superior à situação A. Agora,
se você tiver uma baixa despesa administrativa e de pessoal e vender bastante (alto
giro), poderá lucrar mais na situação A. Se você tiver uma despesa administrativa e
de pessoal dentro da média, mas o seu giro (vendas) não for significativo, mesmo
que pratique a situação B, poderá não ter lucro.
• Além do custo, dos impostos, da despesa administrativa e de pessoal, também
precisamos considerar o volume de vendas (giro) mensal. Há produtos com os quais
conseguimos trabalhar com margens maiores, e com outros precisamos trabalhar
com margens menores para conseguir vender.
Gestão Financeira
»DRE - Demonstração do Resultado do Exercício
• O DRE é uma forma resumida de apresentar os resultados operacionais da empresa
dentro de um determinado período, geralmente anual ou mensal. O DRE anual apresenta
os resultados que a empresa obteve dentro do seu chamado ciclo ou exercício fiscal,
enquanto que os DRE´s mensais auxiliam nas decisões de curto prazo, para que os
objetivos anuais sejam alcançados.
BP – Balanço Patrimonial
• O balanço patrimonial traz elementos da contabilidade e apresenta um resumo da
posição financeira da empresa numa determinada data.
Gestão Financeira
» Índices Financeiros
• No ambiente empresarial, “a análise de índices envolve métodos de cálculo e interpretações de
índices financeiros visando analisar e acompanhar o desempenho da empresa” (GITMAN, 2004, p.
42), e funcionam como termômetros.
• Fundamentalmente, os índices procuram avaliar a liquidez, a atividade, o endividamento e a
rentabilidade de uma empresa.
• Através dos índices pode-se realizar comparações pelos seguintes métodos:
 Análise Vertical (Cross-Sectional): consiste numa forma de comparar os índices da sua empresa
com a concorrência ou com o índice médio do mercado. Nesta comparação pode-se descobrir o
quanto estamos melhores ou piores em cada um dos índices em relação ao mercado e identificar
as ações que possam corrigir o valor destes índices.
Gestão Financeira
» Índices Financeiros
 Análise Temporal ou de Série Temporal: consiste numa análise dos índices da empresa ao longo do
tempo, de um passado até o momento presente, com a finalidade de avaliar o desempenho no período. A
análise temporal permite ainda estabelecer uma tendência futura de desempenho.
 Análise Combinada: combina a análise vertical e a temporal, trazendo a possibilidade de comparar o
desempenho da empresa com o mercado no decorrer do tempo.
Estas análises vão orientar o gestor financeiro nas suas tomadas de decisão, e ao compartilhar estes
resultados com os demais setores, você sensibiliza mais pessoas aos resultados propostos.
Os índices apresentados a seguir estão agrupados em quatro categorias básicas: liquidez, atividade,
endividamento e rentabilidade. Os três primeiros grupos: liquidez, atividade e endividamento medem,
principalmente, o risco, enquanto que os índices de rentabilidade medem o retorno do empreendimento.
Gestão Financeira 
» Índices de Liquidez
» Índice < 1 = empresa poderá ter dificuldades de realizar seus pagamentos e sinaliza dificuldades de fluxo de caixa.
» Índice > 1 = empresa tem condições de realizar os pagamentos.
• O índice de liquidez corrente é muito utilizado, pois mede a capacidade da empresa de saldar suas contas
de curto prazo, e tudo que é curto prazo está relacionado ao Ativo Circulante e Passivo Circulante.
Gestão Financeira
• O Índice de liquidez seca também mede a capacidade da empresa de saldar as suas contas de curto 
prazo, mas desconsidera os estoques.
• Para a atividade de algumas empresas, o estoque é considerado de baixa liquidez, podendo ser 
matéria-prima que ainda precisa gerar produto acabado, ou ainda, na maioria dos casos, as vendas 
do estoque ocorrem a prazo e uma pequena parte vem para o caixa e o restante é contas a receber.
Gestão Financeira
» Índices de Atividade
• Quanto maior o giro das mercadorias, melhor será o resultado dos índices de atividade: o giro de 
estoques, o prazo médio de recebimento, o prazo médio de pagamento e o giro do ativo total.
• O giro de estoques mede a liquidez do estoque. Quanto maior este índice, significa que mais rápido 
as vendas ocorrem, bem como: quanto menor, pode indicar que os produtos ficam muito tempo 
parados no estoque.
Gestão Financeira
• Todas as vendas realizadas geram recebimentos dos clientes, em diferentes prazos: há vendas em 
que o recebimento ocorre no ato da venda, consideradas “à vista”, outras em que parte do valor 
total é recebida como entrada e o saldo é parcelado num período futuro, outras nem entrada têm –
o valor total está parcelado em datas futuras.
• É fundamental conhecer o prazo médio de recebimento, para saber em quanto tempo estamos 
recebendo o dinheiro das vendas, para avaliar as políticas de crédito e cobrança.
Gestão Financeira
• Da mesma forma que recebemos dos clientes pela vendas efetuadas, também é necessário
realizar o pagamento aos fornecedores pelos estoques que formamos. Neste caso, é fundamental
saber em quanto tempo ocorrem os pagamentos aos fornecedores, ou seja, o prazo médio de
pagamento. Também há fornecedores que recebem tudo à vista, outros parcelam com e/ou sem
entrada.
Gestão Financeira
• O giro do ativo total indica a eficiência com que a empresa usa seus ativos para gerar vendas. Para que
este índice apresente bons resultados é fundamental o crescimento das vendas e/ou a manutenção do
ativo total.
ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO
• A palavra endividamento expressa o quanto temos de dívidas. Ao possuir dívidas, estamos utilizando um
dinheiro que não é nosso; daí a expressão “capital de terceiros”. Geralmente, a empresa apresentará
algum grau de endividamento, pois o capital de terceiros pode apresentarum custo inferior ao custo
estabelecido pelo dono do negócio, que pretende retirar lucros.
Gestão Financeira
• O índice de endividamento geral mede a proporção dos ativos totais que são financiados por
terceiros. Quanto maior este índice, maior a quantidade de dinheiro que a empresa tem
emprestado.
Gestão Financeira
• Ao utilizar capital de terceiros, ter empréstimos, a empresa precisa devolver o capital tomado
acrescido dos juros cobrados pelo terceiro.
• O índice de cobertura de juros mede a capacidade da empresa de pagar os juros dos empréstimos, e,
quanto maior, melhor a capacidade de pagar os juros sobre o capital de terceiros.
Gestão Financeira
• ÍNDICES DE RENTABILIDADE
• A palavra rentabilidade lembra o quão rentável algo é, ou seja, os resultados que estão sendo
apurados. Quando você tem alguma disponibilidade de dinheiro, procura aplicar numa modalidade
que num primeiro momento apresenta melhor rentabilidade, ou seja, aufere melhores ganhos.
• Este ganho – a rentabilidade de uma empresa – pode ser analisado conhecendo a margem de lucro
bruto, a margem de lucro operacional, a margem de lucro líquido, o retorno do ativo total e o retorno
do capital próprio.
• A margem de lucro bruto é a diferença do preço de venda de nossos produtos, descontados os
impostos e custos destes produtos. Quanto maior a margem, maiores são as disponibilidades para as
despesas administrativas, de pessoal e financeiras.
Gestão Financeira
• A margem de lucro operacional é a diferença do preço de venda dos produtos, descontados todos os impostos,
custos das mercadorias vendidas, despesas administrativas e de pessoal. Apenas não são consideradas as
despesas ou receitas financeiras.
• A margem de lucro líquido é a diferença do preço de venda dos produtos, descontados todos os impostos,
custos, despesas administrativas, de pessoal e financeiras. Agora são consideradas as despesas ou receitas
financeiras.
Gestão Financeira
• O retorno do ativo total, também conhecido por retorno do investimento, mede a eficácia geral da 
empresa em obter lucros com os seus ativos. Quanto maior, melhor o retorno.
• O capital próprio representa o montante de recursos investidos pelo sócio ao negócio. O dono do capital 
analisa as diferentes oportunidades no mercado para investir o seu dinheiro e deste espera o retorno. O 
retorno do capital próprio é o índice que mede o retorno que os donos têm sobre o seu capital investido 
no empreendimento.
• Compara-se este retorno com outras oportunidades disponíveis no mercado, a fim de direcionar os 
investimentos ao que apresentar maior retorno.
Gestão Financeira
» Fluxo de Caixa
• O fluxo de caixa apresenta as entradas e saídas, bem como as necessidades diárias ou de um
período. Nos fluxos de caixa também aparecem os investimentos e sua depreciação –
desvalorização que ocorre em função da idade e do uso do bem.
• Ao elaborar a demonstração do fluxo de caixa, consideramos:
Fluxos operacionais: consideram todas as entradas e saídas diretamente relacionadas à produção e
comercialização dos produtos e/ou serviços.
Fluxos de investimentos: expressam as aquisições de imobilizado (terrenos, edificações, máquinas,
equipamentos, móveis, utensílios e veículos) e participações societárias.
Fluxos de financiamentos: demonstram os recebimentos e pagamentos de capital próprio
(dinheiro dos sócios) e ainda do capital de terceiros (dinheiro emprestado de não sócios).
Gestão Financeira
» Orçamentos de Caixa
Os orçamentos de caixa procuram projetar em torno de um ano.
É a previsão para um determinado período futuro do fluxo de entradas e saídas de dinheiro na
empresa. ... Cada venda representará uma entrada imediata ou futura e cada compra ou
compromisso assumido, um desembolso imediato ou futuro.
• O orçamento pode ser realizado estimando-se os fluxos diários, que podem, ao final, projetar o
orçamento mensal e anual. O quadro a seguir ilustra um orçamento.
• Para evitar surpresas, um orçamento mais provável também deve considerar um cenário
pessimista e outro otimista. As atividades de planejamento precisam levar sempre em
consideração as três condições:
• Pessimista: onde muitas coisas podem dar errado, poucas vendas, inadimplência alta e muitos
pagamentos a serem realizados.
• Mais provável: geralmente é reproduzido dentro daquilo que vem ocorrendo nos últimos períodos.
• Otimista: geralmente consideramos altas vendas, além do pagamento de todos os compromissos.
Gestão Financeira
» Variáveis na Gestão Financeira
• O dinheiro tem o seu valor ajustado no decorrer do tempo, ilustrado com a seguinte situação: relacione
10 itens que podem ser comprados hoje com R$ 500,00. Se você guardar este dinheiro em sua carteira
durante um ano, com certeza daqui a um ano não poderá mais comprar estes itens pelo mesmo preço e
com aquela cédula de R$ 500,00. Isto se deve ao fato de que o preço da maioria dos produtos e/ou
serviços oscila com o decorrer do tempo. Alguns produtos podem ter o seu valor reduzido, noutros o
valor se mantém, e ainda há aqueles em que o preço aumenta.
• As expressões a seguir são fundamentais para o gestor financeiro:
Valor Presente (VP): corresponde ao montante de dinheiro que temos neste exato momento (valor
presente) - hoje. Em algumas literaturas e calculadoras, também podemos encontrar, do inglês, a sigla PV
(Present Value).
Valor Futuro (VF): corresponde ao montante de dinheiro que teremos em data futura. Do inglês, temos a
sigla FV (Future Value).
Gestão Financeira
• Para melhor compreensão, vamos utilizar o seguinte exemplo: imagine ter aplicado R$ 1.000,00
numa conta-poupança no dia 10 do mês passado. Neste mês, no dia 10, a sua aplicação
completa um mês, e você terá direito ao rendimento destes últimos 30 dias.
• Diariamente, o BACEN (Banco Central do Brasil) divulga a taxa de rendimento da poupança.
Supondo que o rendimento, considerando juros e correção monetária, foi de 0,60% a.m. (ao
mês), agora o saldo é de R$ 1.006,00, sendo que R$ 6,00 foi o rendimento. Para o próximo mês,
a base de cálculo será o saldo de R$ 1.006,00 – tecnicamente a aplicação tem como base a
capitalização composta (juros sobre juros).
• Acompanhe a projeção do valor futuro da aplicação no quadro a seguir:
Gestão Financeira
Gestão Financeira
• RISCO E RETORNO
Na Gestão Financeira, o risco está presente em diferentes níveis: há situações de maior e 
outras de menor risco. Segundo Gitman (2004, p.184), “fundamentalmente, o risco é a 
possibilidade de perda financeira”, e em nossas ações não queremos perder dinheiro.
Os recursos financeiros estão expostos a algum risco. Estes riscos devem ser conhecidos, a 
fim de se manter o retorno esperado. “Retorno é o total de ganhos ou de perdas de um 
proprietário ou aplicador sobre investimentos realizados” (LEMES, 2005, p. 123).
Gestão Financeira
Gestão Financeira
Exercícios de Gestão Financeira – Unidade 1
• Em 30/09, a Empresa Comercial Ltda adquiriu à vista mercadorias para revenda por R$
20.000,00. No dia seguinte, vendeu a prazo todo o lote adquirido por R$ 26.000,00,
com emissão de duplicata para recebimento em 60 dias. Nas operações com
mercadorias, o ICMS incidente era de 10%. Após a realização dessas operações, as
variações do índice de liquidez corrente (LC), liquidez seca (LS) e liquidez imediata (LI)
estão indicadas na seguinte alternativa:
A) LC e LI aumentaram e LS diminuiu
B) LC e LI diminuíram e LS aumentou
C) LC e LS aumentaram e LI diminui
D) LC, LS e LI aumentaram
Exercícios de Gestão Financeira – Unidade 1
• Uma determinada empresa apresenta os seguintes valores em seu balanço patrimonial:
Ativo Circulante R$ 300 mil, Realizável a Longo Prazo R$ 100 mil, Ativo Total R$ 600 mil,
Passivo Circulante R$ 200 mil, Exigível a Longo Prazo R$ 50 mil. Com base nessas
informações, analise as afirmativas abaixo.
I. O Índice de Participação de Capitais de Terceiros – PCT é 0,71. II. O índice de Liquidez
Corrente é 1,60. III. O Índice de Liquidez Geral é 1,5. IV. O Índice de Imobilizaçãodo Capital
Próprio é 0,57.
Assinale a alternativa correta.
A) Apenas a afirmativa I está correta
B) Apenas as afirmativas I e II estão corretas
C) Apenas as afirmativas II e III estão corretas
D) penas as afirmativas I e IV estão corretas
Exercícios de Gestão Financeira – Unidade 1
» Os dados a seguir foram apresentados nas demonstrações contábeis de determinada empresa:
• o ativo circulante corresponde a 40% do passivo circulante; • o índice de liquidez geral é igual a 0,6; 
• o realizável a longo prazo é R$ 1.000 inferior ao exigível em longo prazo; • o passivo circulante 
corresponde a R$ 25.000.
Nesse caso,
• A o índice de liquidez seca será inferior a 0,25, caso o estoque seja de R$ 2.000.
• B o índice de endividamento da empresa é superior a 160%.
• C uma captação de R$ 50.000 em longo prazo proporcionaria um aumento do índice de liquidez 
corrente para 1,2.
• D o recebimento antecipado de clientes no valor de R$ 20.000 aumentaria o índice de liquidez 
corrente.
• E o reconhecimento de provisão passiva de R$ 12.000 com pagamento previsto para 900 dias 
proporcionará uma redução no índice de liquidez seca.
Exercícios de Gestão Financeira – Unidade 1
» Os índices de liquidez indicam a capacidade da empresa de pagar suas obrigações a curto ou a
longo prazo. Envolvem principalmente as contas do Balanço Patrimonial. Esses índices são
utilizados, dentre outros usuários, pelos credores da empresa (instituições bancárias,
fornecedores, investidores, etc.), para avaliar o risco de inadimplência de créditos já concedidos ou
a conceder. Nesse contexto, assinale a alternativa que apresenta o índice que avalia a capacidade
de pagamento da empresa a curto prazo.
» A) Liquidez imediata
» B) Liquidez corrente
» C) Liquidez seca
» D) Liquidez geral
Exercícios de Gestão Financeira – Unidade 1
A compra à vista de mercadorias para revenda no curto prazo tem como efeito na capacidade de 
pagamento da empresa adquirente
•A
aumento do índice de liquidez corrente.
•B
redução do capital circulante líquido.
•C
redução do índice de liquidez geral.
•D
redução do índice de liquidez seca.
•E
aumento do índice de liquidez imediata.
A reclassificação de itens patrimoniais pode alterar os indicadores econômico-financeiros 
utilizados pelos usuários das demonstrações contábeis. Acerca da estrutura das 
demonstrações contábeis e dos indicadores, assinale a opção correta.
•A
Caso uma empresa reclassifique R$ 2.000,00 do subgrupo investimentos para o subgrupo 
imobilizado, cujos saldos antes da reclassificação correspondiam, respectivamente,a R$ 
5.000,00 e R$ 8.000,00, o índice de liquidez corrente será majorado em 0,32.
•B
A adoção de critérios de avaliação de estoques que reduzam o valor do estoque de 
mercadorias proporcionará uma redução no índice de liquidez seca.
•C
A reclassificação de componentes de passivo circulante para passivo não circulante afetará 
o índice de liquidez corrente,mas não o índice de liquidez geral.
•D
A margem bruta apurada sofrerá alterações caso a empresa esteja na condição de 
vendedora e obtenha um desconto para antecipação do pagamento de boletos emitidos 
por fornecedores.
•E
O indicador fluxo operacional sobre lucro líquido sofrerá modificações caso a empresa 
possua variação negativa no saldo do ativo imobilizado.
Exercícios de Gestão Financeira – Unidade 1
Vários são os indicadores para analisar a liquidez, dentre eles temos:
•A
Liquidez passada.
•B
Liquidez futura.
•C
Liquidez dos fornecedores.
•D
Liquidez dos clientes.
•E
Liquidez geral.
Assinale a opção que apresenta um indicador cujo cálculo relaciona itens da 
demonstração do resultado do exercício com itens do balanço patrimonial.
•A
índice de endividamento geral
•B
margem bruta
•C
retorno sobre o investimento
•D
imobilização dos capitais permanentes
•E
liquidez corrente
“Muitas pessoas gastam 
o dinheiro que não tem, 
para comprar coisas que 
não precisam para 
impressionar pessoas 
que não gostam”.
Will Rogers
“