atividade individual - Magazine Luiza_contabilidade_finaceira FGV

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ATIVIDADE INDIVIDUAL 
 
Matriz de atividade individual 
Disciplina: Contabilidade Financeira Módulo: Atividade Individual 
Aluno: Haílla Vilacia de Carvalho 
Turma: Gestão com Ênfase em Liderança e 
Inovação - ONL021ZK-ENFLIBS05T1 - 
299439/2021 
Tarefa: Análise de Contabilidade do Magazine Luiza (2019 e 2020). 
Introdução 
A Loja Magazine Luiza é uma empresa do ramo de varejo, fundada na década de 50, no interior de São 
Paulo, na cidade de Franca, pelo casal Pelegrino José Donato e sua esposa Luiza Trajano Donato. 
Os fundadores do Magalu tinham como sonho construir um comércio que pudesse empregar toda a família e 
com a missão de inclusão das classes menos favorecidas e da transformação de vidas que o acesso a 
eletrônicos e eletrodomésticos pode causar. 
Em 1976, O Magazine Luiza adquiri as Lojas Mercantil abrindo assim as primeiras filiais em cidades do interior 
de São Paulo. Em 1983, tem início a expansão para cidades em Minas Gerais, especificamente, no Triângulo 
Mineiro. Em 2018 a empresa transforma – se em Magalu e nos últimos 5 anos se tornou a empresa de capital 
aberto que mais se valorizou no mundo. 
Esse trabalho tem como objetivo estudar os balanços patrimoniais e demonstrações de resultados dos 
exercícios de 2019 e 2020 da empresa Magazine Luiza, bem como avaliar a saúde econômica e financeira da 
empresa de acordo com análise horizontal; análise vertical; cálculo dos índices de liquidez; 
cálculo da estrutura de capital; cálculo da lucratividade; cálculo da rentabilidade. 
Análise horizontal 
 
Fórmula para cálculo da Análise Horizontal: AH = Valor atual / Valor anterior -1 
 
Tabela 1. 
 
Balanço Patrimonial (ATIVO) 
 2020 2019 
Análise 
Horizontal 
Ativo total 22 296 830 18 611 817 20% 
Ativo circulante 14 799 483 12 157 015 22% 
caixa e equivalentes de caixa 1 281 569 180 799 609% 
aplicações financeiras 1 220 095 4 446 143 -73% 
 
 
 
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contas a receber 3 460 711 2 769 649 25% 
estoques 5 459 037 3 509 334 56% 
ativos biológicos 0 0 0% 
tributos a recuperar 594 782 777 929 -24% 
outros ativos circulantes 2 783 289 473 161 488% 
 
Ativo não circulante 7 497 347 6 454 802 16% 
ativo realizável a longo prazo 1 585 551 1 491 070 6% 
investimentos 1 705 072 1 240 664 37% 
imobilizado 3 613 297 3 196 199 13% 
intangível 593 427 526 869 
13% 
Tabela 2. 
 
 
Balanço Patrimonial (PASSIVO) 
 2020 2019 
Análise 
Horizontal 
Passivo total 22 296 830 18 611 817 20% 
Passivo circulante 11 512 179 7 203 042 60% 
obrigações sociais e trabalhistas 294 314 309 007 -5% 
fornecedores 7 679 861 5 413 546 42% 
obrigações fiscais 331 113 307 695 8% 
empréstimos e financiamentos 1 666 243 8 192 20240% 
outras obrigações 1 540 648 1 164 602 32% 
Passivo não circulante 3 459 364 3 843 838 -10% 
empréstimos e financiamentos 17 725 838 862 -98% 
arrendamento mercantil 2 156 522 1 893 790 14% 
tributos diferidos 0 3 725 -100% 
provisões fiscais, trabalhistas e 
cíveis 
998 250 767 938 30% 
lucros e receitas a apropriar 286 867 339 523 -16% 
 
Tabela 3. 
 
Balanço Patrimonial (PATRIMÔNIO LÍQUIDO) 
 2020 2019 
Análise 
Horizontal 
patrimônio líquido 7 325 287 7 564 937 -3% 
capital social realizado 5 952 282 5 952 282 0% 
reservas de capital -213 087 198 730 -207% 
reservas de lucros 1 574 891 1 410 757 12% 
outros resultados abrangentes 11 151 3 168 252% 
 
 
 
 
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Tabela 4. 
 
 
Demonstração do Resultado do Exercício 
 
31/12/2020 31/12/2019 Análise 
Horizontal 
receita de venda de bens e/ou 
serviços 
26 130 544 18 491 861 41% 
custo dos bens e/ou serviços 
vendidos 
-19 672 090 -13 464 405 
46% 
Resultado bruto 6 458 454 5 027 456 28% 
despesas/receitas operacionais -5 753 929 -3 745 083 54% 
despesas com vendas -4 476 887 -3 134 586 43% 
despesas gerais e administrativas -1 295 041 -972 582 
33% 
perdas pela não recuperabilidade 
de ativos 
-100 388 -69 676 
44% 
outras receitas operacionais 81 834 352 031 -77% 
resultado de equivalência 
patrimonial 
36 553 79 730 
-54% 
resultado antes do resultado 
financeiro e dos tributos 
704 525 1 282 373 
-45% 
receitas financeiras 201 463 647 421 -69% 
despesas financeiras -526 543 -714 410 -26% 
Resultado antes dos tributos 
sobre o lucro 
379 445 1 215 384 
-69% 
imposto de renda e contribuição 
social sobre o lucro 
12 264 -293 556 
-104% 
Lucro/prejuízo do período 391 709 921 828 -58% 
Conforme mostrado na tabela 1, o ativo total e circulante teve um acréscimo de mais de 20%, pode se 
atribuir a esse resultado as consideráveis contribuições de crescimento a linha de capital caixa e equivalentes 
de caixa com mais de 609% e sobre outros ativos de circulante com mais de 488%. 
A tabela 2 refere – se ao balanço patrimonial passivo que demonstra um preocupante endividamento de mais 
de 20240% em empréstimos e financiamentos. 
Os dados demonstrados na tabela 3, indica a diminuição do patrimônio líquido da empresa em – 3% seguido 
da diminuição em – 207% da reserva de seu capital. 
Diante dos dados apresentados na tabela 4, podemos concluir que houve um aumento de mais de 41% na 
receita de venda de bens ou serviços, e seu lucro bruto cresceu em mais de 28%, entretanto, houve 
significativas perdas que impactaram no lucro da empresa como: perda pela não recuperabilidade de ativos 
que gerou mais 44%, as despesas com receitas operacionais, vendas, gerais e administrativas gerou mais de 
130% no ano de 2020. 
 
 
 
 
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Análise vertical 
 
Fórmula para cálculo da Análise Vertical: AV = Conta (ou grupo de contas) /Ativo total (ou passivo total) x 
100 
 
Tabela 5. 
 
Balanço Patrimonial (ATIVO) 
 2020 
Análise 
Vertical 
2019 
Análise 
Vertical 
Ativo total 22 296 830 100% 18 611 817 100% 
Ativo circulante 14 799 483 66% 12 157 015 65% 
caixa e equivalentes de caixa 1 281 569 6% 180 799 1% 
aplicações financeiras 1 220 095 5% 4 446 143 24% 
contas a receber 3 460 711 16% 2 769 649 15% 
estoques 5 459 037 24% 3 509 334 19% 
ativos biológicos 0 0% 0 0% 
tributos a recuperar 594 782 3% 777 929 4% 
outros ativos circulantes 2 783 289 12% 473 161 3% 
 
Ativo não circulante 7 497 347 34% 6 454 802 35% 
ativo realizável a longo prazo 1 585 551 7% 1 491 070 8% 
investimentos 1 705 072 8% 1 240 664 7% 
imobilizado 3 613 297 16% 3 196 199 17% 
intangível 593 427 3% 526 869 
3% 
 
Tabela 6. 
 
 
Balanço Patrimonial (PASSIVO) 
 2020 
Análise 
Vertical 
2019 
Análise 
Vertical 
Passivo total 22 296 830 100% 18 611 817 100% 
Passivo circulante 11 512 179 52% 7 203 042 39% 
obrigações sociais e trabalhistas 294 314 1% 309 007 2% 
fornecedores 7 679 861 34% 5 413 546 29% 
obrigações fiscais 331 113 1% 307 695 2% 
empréstimos e financiamentos 1 666 243 7% 8 192 0% 
outras obrigações 1 540 648 7% 1 164 602 6% 
 
 
 
 
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Passivo não circulante 3 459 364 16% 3 843 838 21% 
empréstimos e financiamentos 17 725 0% 838 862 5% 
arrendamento mercantil 2 156 522 10% 1 893 790 10% 
tributos diferidos 0 0% 3 725 0% 
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998 250 4% 767 938 4% 
lucros e receitas a apropriar 286 867 1% 339 523 2% 
 
Tabela 7. 
 
Balanço Patrimonial (PATRIMÔNIO LÍQUIDO) 
 2020 
Análise 
Vertical 
2019 
Análise 
Vertical 
patrimônio líquido 7 325 287 33% 7 564 937 41% 
capital social realizado 5 952 282 27% 5 952 282 32% 
reservas de capital -213 087 -1% 198 730 1% 
reservas de lucros 1 574 891 7% 1 410 757 8% 
outros resultados abrangentes 11 151 0% 3 168 0% 
 
Tabela 8. 
 
 
Demonstração do Resultado do Exercício 
 
31/12/2020 
Análise 
Vertical 
31/12/2019 
Análise 
Vertical 
receita de venda de bens e/ou 
serviços 
26 130 544 100% 18 491 861 100% 
custo dos bens e/ou serviços 
vendidos 
-19 672 090 -75% -13 464 405 -73% 
resultado bruto 6 458 454 25% 5 027 456 27% 
despesas/receitas operacionais -5 753 929 -22% -3 745 083 -20% 
despesas com vendas -4 476 887 -17% -3 134 586 -17%despesas gerais e administrativas 
-1 295 041 -5% -972 582 -5% 
perdas pela não recuperabilidade de 
ativos 
-100 388 0% -69 676 0% 
outras receitas operacionais 81 834 0% 352 031 2% 
resultado de equivalência 
patrimonial 
36 553 0% 79 730 0% 
resultado antes do resultado 
financeiro e dos tributos 
704 525 3% 1 282 373 7% 
receitas financeiras 201 463 1% 647 421 4% 
despesas financeiras -526 543 -2% -714 410 -4% 
resultado antes dos tributos 
sobre o lucro 
379 445 1% 1 215 384 7% 
 
 
 
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imposto de renda e contribuição 
social sobre o lucro 
12 264 0% -293 556 -2% 
lucro/prejuízo do período 391 709 1% 921 828 5% 
 
Na tabela 5 da análise vertical, nota – se o aumento do ativo circulantes e entre as maiores variações estão o 
estoque com mais de 24% e outros ativos com mais de 12%. 
A tabela 7 mostra que a reserva de capital diminui assim como o patrimônio líquido de 41% em 2019 para 
33% em 2020. 
Na tabela 8, demonstração do resultado do exercício (DRE), identifica-se que a redução do lucro liquido da 
empresa, tem influência significativa sobre o total de receitas que em 2020 foi inferior ao ano de 2019, 
considerando ainda que as despesas do período não tiveram quedas relevantes. 
 
Cálculo dos índices de liquidez 
Tabela 9. 
Liquidez 2020 2019 
Liquidez Imediata LI = Disponível/PC 0,11 0,03 
Liquidez Corrente LC = AC/PC 1,29 1,69 
Liquidez Seca LS = (AC - Estoque)/PC 0,81 1,20 
Liquidez Geral LG = (AC + RLP)/(PC + PNC) 1,09 1,24 
 
Se levarmos em consideração as adversidades no mercado ocorridas no ano de 2020 devido a pandemia pelo 
vírus SARS-CoV- 2 podemos notar que a empresa teve um bom desempenho. Através da tabela 9 Liquidez, 
podemos notar que o Magazine Luiza possui um grande potencial de liquidez de dívidas, considerando 
também a liquidez corrente que passou de 1,69 para 1,29. 
 
Cálculo da estrutura de capital 
Tabela 10. 
Estrutura de Capital 2020 2019 
Endividamento Geral EG = (PC + PNC)/AT 67,15% 59,35% 
Composição do Endividamento CE = PC/(PC+PNC) 76,89% 65,20% 
Imobilização do Capital Próprio ICP = (ANC - RLP)/PL 80,70% 65,61% 
Imobilização de Recursos Não Correntes IRNC = (ANC - RLP)/(PL + PNC) 54,82% 43,51% 
Passivo Oneroso Sobre o Ativo POSA = (PCF + PNC)/AT 7,55% 4,55% 
 
 
 
 
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Na tabela 10 - Estrutura de Capital, identifica – se que o endividamento da empresa cresceu 
significativamente passando de 65% para 76,89 % esse é um ponto negativo pois a partir daí temos 
alterações em vários aspectos importantes e primordiais para o bom desenvolvimento da empresa. Como por 
exemplo a imobilização do capital próprio em 80% que torna a empresa mais dependente de capital de 
terceiros, seguido ainda pela imobilização de recursos não correntes em 54%. 
 
Cálculo da lucratividade 
Tabela 11. 
Lucratividade 2020 2019 
Margem Bruta MB = (LB/ROL)x100 24,72% 27,19% 
Margem Operacional MO = (LOP/ROL)x100 1,45% 6,57% 
Margem Líquida ML = (LL/ROL)x100 1,50% 4,99% 
Giro do Ativo GA = RL/AT 117,19 99,36 
 
O Magalú sofreu devido a pandemia, assim como várias empresas do mercado de diferentes segmentos e a 
partir das demonstrações contábeis da empresa podemos identificar onde o impacto foi maior. Na tabela 11 
podemos verificar que a margem bruta da empresa diminuiu para 24,72% e a margem operacional passou 
para 1,45%, demonstrando quedas significativas na sua estrutura financeira. 
 
Cálculo da rentabilidade 
Tabela 12. 
Rentabilidade 2020 2019 
Rentabilidade do Patrimônio Líquido ROE = (LL/PL)x100 5,35% 12,19% 
Rentabilidade dos Ativos ROI = (LL/AT)x100 1,76% 4,95% 
 
Na tabela 12 podemos verificar que a queda de rentabilidade da empresa continua a cair, o patrimônio 
líquido passou de 12,19% em 2019 para 5,35% no ano de 2020 e seus ativos caíram para 1,76% o que 
acaba tornando se um ponto negativo e significativo para o próximo ano, pois em 2021 a crise pelo COVID 
19 continuou a impactar na rentabilidade empresarial. 
Conclusão sobre a situação econômica e financeira da empresa 
 
A pandemia COVID-19 e as medidas necessárias à sua contenção tiraram as empresas de suas zonas de 
 
 
 
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segurança, muitas tiveram que se reinventar e se adequar as novas realidades impostas. Tendo em vista esse 
senário podemos concluir que os principais resultados contábeis mostram uma quebra bastante expressiva da 
atividade da empresa Magalu no ano de 2020, com efeitos muito adversos sobre a sua liquidez. E acredito 
que para se sustentar nesse período tão difícil a empresa aumentou o seu endividamento com terceiros. No 
entanto o Magazine Luiza é uma empresa grande e sólida no mercado de varejo e obteve bons resultados 
apesar das dificuldades apresentadas. 
 
Referências bibliográficas 
 
https://www.magazineluiza.com.br/ - Acesso em 28/12/2021. 
https://ls.cursos.fgv.br/d2l/lor/viewer/viewFile.d2lfile/362551/588588/downloads/formulas_ai.pdf - Acesso 
em 29/12/2021. 
https://ls.cursos.fgv.br/d2l/lor/viewer/viewFile.d2lfile/362551/588588/downloads/dcs_magalu_2020_2019.pdf 
- Acesso em 29/12/2021. 
 
 
 
https://www.magazineluiza.com.br/
https://ls.cursos.fgv.br/d2l/lor/viewer/viewFile.d2lfile/362551/588588/downloads/formulas_ai.pdf
https://ls.cursos.fgv.br/d2l/lor/viewer/viewFile.d2lfile/362551/588588/downloads/dcs_magalu_2020_2019.pdf