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ATIVIDADE INDIVIDUAL Matriz de atividade individual Disciplina: Contabilidade Financeira Módulo: - Aluno: Turma: Tarefa: Elabore um relatório que analise os dois exercícios sociais da empresa Magazine Luiza considerando as demonstrações contábeis referentes aos exercícios sociais de 2020 e 2019. Introdução A Magazine Luiza é uma empresa do ramo varejista fundada na década de 50 em Franca, interior de São Paulo. Em 2011 se tornou uma empresa de capital aberto, que já em 2016 foi a empresa que mais valorizou no mundo. O seu Ciclo de transformação digital iniciado em 2015 a fizeram alavancar no mercado. Hoje são em torno de 1.113 lojas físicas espalhadas em 21 estados do Brasil. O presente relatório tem o objetivo de analisar a situação econômico-financeira da empresa Magazine Luiza S.A. com base nos cálculos da análise horizontal e vertical, índices de liquidez, estrutura de capital, lucratividade e rentabilidade com dados obtidos através do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado do Exercício dos anos de 2019 e 2020. Análise horizontal A análise horizontal é importante pois evidencia a evolução ou involução dos componentes das Demonstrações Contábeis ao longo dos exercícios permitindo assim, a análise de tendência. Balanço Patrimonial 31/12/2020 31/12/2019 AH ativo total 22.296.830 18.611.817 19,80% ativo circulante 14.799.483 12.157.015 21,74% caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 608,84% aplicações financeiras 1.220.095 4.446.143 -72,56% contas a receber 3.460.711 2.769.649 24,95% estoques 5.459.037 3.509.334 55,56% ativos biológicos tributos a recuperar 594.782 777.929 -23,54% outros ativos circulantes 2.783.289 473.161 488,23% ativo não circulante 7.497.347 6.454.802 16,15% ativo realizável a longo prazo 1.585.551 1.491.070 6,34% investimentos 1.705.072 1.240.664 37,43% imobilizado 3.613.297 3.196.199 13,05% intangível 593.427 526.869 12,63% passivo total 22.296.830 18.611.817 19,80% passivo circulante 11.512.179 7.203.042 59,82% obrigações sociais e trabalhistas 294.314 309.007 -4,75% fornecedores 7.679.861 5.413.546 41,86% obrigações fiscais 331.113 307.695 7,61% empréstimos e financiamentos 1.666.243 8.192 20239,88% outras obrigações 1.540.648 1.164.602 32,29% passivo não circulante 3.459.364 3.843.838 -10,00% empréstimos e financiamentos 17.725 838.862 -97,89% arrendamento mercantil 2.156.522 1.893.790 13,87% tributos diferidos 0 3.725 -100,00% provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 767.938 29,99% lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 -15,51% patrimônio líquido 7.325.287 7.564.937 -3,17% capital social realizado 5.952.282 5.952.282 0,00% reservas de capital -213.037 198.730 -207,20% reservas de lucros 1.574.891 1.410.757 11,63% outros resultados abrangentes 11.151 3.168 251,99% Demonstração do Resultado do Exercício 31/12/2020 31/12/2019 AH receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 18.491.861 41,31% custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -13.464.405 46,10% resultado bruto 6.458.454 5.027.456 28,46% despesas/receitas operacionais -5.753.929 -3.745.083 53,64% despesas com vendas -4.476.887 -3.134.586 42,82% despesas gerais e administrativas -1.295.041 -972.582 33,15% perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -69.676 44,08% outras receitas operacionais 81.834 352.031 -76,75% resultado de equivalência patrimonial 36.553 79.730 -54,15% resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 1.282.373 -45,06% receitas financeiras 201.463 647.421 -68,88% despesas financeiras -526.543 -714.410 -26,30% resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1.215.384 -68,78% imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 -293.556 -104,18% lucro/prejuízo do período 391.709 921.828 -57,51% No Balanço Patrimonial da Magazine Luiza observa-se por meio da análise horizontal houve um crescimento de 19,80% no ativo total em relação ao ano anterior, destacando-se no ativo circulante, um grande aumento de 608,84% no valor disponível, e em outros ativos circulantes de 488,23%. E uma pequena margem de acréscimo no ativo não circulante com 16,15% de aumento, influenciado pelo acréscimo de 37,43% em investimentos no período. Houve também quedas significativas nas aplicações financeiras e nos tributos a recuperar com -72,56% e -23,54% respectivamente. Já no passivo total, o que mais chama atenção é o enorme crescimento no passivo circulante nos empréstimos e financiamentos tendo um acréscimo de 20.239,88% em relação ao ano anterior. Os demais acréscimos significativos foram 41,86% com os fornecedores no passivo circulante e 29,99% com as provisões fiscais, trabalhistas e cíveis no passivo não circulante. Neste período houve quedas no passivo não circulante de -97,89% nos empréstimos e financiamentos, -100% nos tributos diferidos e -15,51% nos lucros e receitas a apropriar. No passivo circulante houve uma queda de -4,75% nas obrigações sociais e trabalhistas. No patrimônio líquido teve uma queda de -3,17%, este resultado é influenciado pela não alteração no capital social realizado, uma grande queda de -207,20% nas reservas de capital e um acréscimo significativo de 251,99% nos outros resultados abrangentes. Ao observar a DRE percebe-se que houve aumento significativo da receita de venda de bens e/ou serviços, tendo um acréscimo de 41,31%. Porém houve uma enorme redução do lucro de -57,51% influenciada principalmente pelos aumentos nas despesas operacionais, vendas, gerais e administrativas. Análise vertical Demonstra o percentual de participação para cada um dos itens das Demonstrações Contábeis em relação ao somatório de seu grupo. Balanço Patrimonial 31/12/2020 AV 31/12/2019 AV ativo total 22.296.830 100,00% 18.611.817 100,00% ativo circulante 14.799.483 66,37% 12.157.015 65,32% caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 5,75% 180.799 0,97% aplicações financeiras 1.220.095 5,47% 4.446.143 23,89% contas a receber 3.460.711 15,52% 2.769.649 14,88% estoques 5.459.037 24,48% 3.509.334 18,86% ativos biológicos 0,00% 0,00% tributos a recuperar 594.782 2,67% 777.929 4,18% outros ativos circulantes 2.783.289 12,48% 473.161 2,54% ativo não circulante 7.497.347 33,63% 6.454.802 34,68% ativo realizável a longo prazo 1.585.551 7,11% 1.491.070 8,01% investimentos 1.705.072 7,65% 1.240.664 6,67% imobilizado 3.613.297 16,21% 3.196.199 17,17% intangível 593.427 2,66% 526.869 2,83% passivo total 22.296.830 100,00% 18.611.817 100,00% passivo circulante 11.512.179 51,63% 7.203.042 38,70% obrigações sociais e trabalhistas 294.314 1,32% 309.007 1,66% fornecedores 7.679.861 34,44% 5.413.546 29,09% obrigações fiscais 331.113 1,49% 307.695 1,65% empréstimos e financiamentos 1.666.243 7,47% 8.192 0,04% outras obrigações 1.540.648 6,91% 1.164.602 6,26% passivo não circulante 3.459.364 15,52% 3.843.838 20,65% empréstimos e financiamentos 17.725 0,08% 838.862 4,51% arrendamento mercantil 2.156.522 9,67% 1.893.790 10,18% tributos diferidos 0 0,00% 3.725 0,02% provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 4,48% 767.938 4,13% lucros e receitas a apropriar 286.867 1,29% 339.523 1,82% patrimônio líquido 7.325.287 32,85% 7.564.937 40,65% capital social realizado 5.952.282 26,70% 5.952.282 31,98% reservas de capital -213.037 -0,96% 198.730 1,07% reservas de lucros 1.574.891 7,06% 1.410.757 7,58% outros resultados abrangentes 11.151 0,05% 3.168 0,02% Demonstração do Resultado do Exercício 31/12/2020 AV 31/12/2019 AV receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544100,00% 18.491.861 100,00% custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -75,28% -13.464.405 -72,81% resultado bruto 6.458.454 24,72% 5.027.456 27,19% despesas/receitas operacionais -5.753.929 -22,02% -3.745.083 -20,25% despesas com vendas -4.476.887 -17,13% -3.134.586 -16,95% despesas gerais e administrativas -1.295.041 -4,96% -972.582 -5,26% perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -0,38% -69.676 -0,38% outras receitas operacionais 81.834 0,31% 352.031 1,90% resultado de equivalência patrimonial 36.553 0,14% 79.730 0,43% resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 2,70% 1.282.373 6,93% receitas financeiras 201.463 0,77% 647.421 3,50% despesas financeiras -526.543 -2,02% -714.410 -3,86% resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1,45% 1.215.384 6,57% imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 0,05% -293.556 -1,59% lucro/prejuízo do período 391.709 1,50% 921.828 4,99% Na análise vertical do Balanço Patrimonial, verificamos que o ativo circulante obteve um crescimento em relação a sua participação no ativo total de 65,32% para 66,37%, influenciado pelos estoques, valor em caixa e outros ativos circulantes. Ressalta-se também uma queda significativa na representatividade nas aplicações financeiras em relação ao ano anterior de 23,89% para 5,47%. No passivo total houve um acréscimo no passivo circulante de 38,70% para 51,63% influenciado pelos fornecedores e empréstimos e financiamentos, e quedas no passivo não circulante principalmente em empréstimos e financiamentos e no patrimônio líquido destacando-se a redução da representatividade no capital social realizado. No DRE podemos verificar que o resultado líquido da empresa reduziu significativamente em relação às Vendas líquidas, passando de 4,99% em 2019 para 1,50% em 2020, permanecendo o restante das contas inexpressivas. Cálculo dos índices de liquidez Com os Indicadores de Liquidez pode-se avaliar a capacidade de pagamento da empresa ao comparar com suas obrigações financeiras. Indicadores: Liquidez Fórmulas 2020 2019 Imediata Disponível / PC 0,11 0,03 Corrente AC / PC 1,29 1,69 Seca (AC - Estoques) / PC 0,81 1,20 Geral (AC + RLP) / (PC + PNC) 1,09 1,24 GDE (ILC-ILS)/ILC 0,37 0,29 Teste de solvência AC / (Empréstimos e Financiamentos + Fornecedores) 1,58 2,24 Capital Circulante Líquido (CCL) AC - PC 3.287.304 4.953.973 Em 2020 a empresa apresentou um aumento na liquidez imediata de 0,11 em comparação com 0,03 do ano de 2019, isso demonstra um aumento dos recursos disponíveis a curto prazo em relação ao ano anterior. A liquidez corrente teve redução no índice, porém ainda está acima de 1, o que significa que a empresa ainda possui a capacidade de liquidar todas as suas dívidas circulantes. Em relação ao índice de liquidez seca ocorreu uma redução significativa, e o GDE teve um aumento, com isto nota-se uma maior dependência no estoque para quitação de curto prazo em relação ao ano anterior. A liquidez geral também teve redução na capacidade de pagamento de dívidas de longo prazo. No teste de solvência, observa-se que a empresa possuía uma excelente capacidade de honrar suas obrigações financeiras no ano anterior tendo um declínio no ano seguinte, porém mantendo seu índice acima de 1. O capital circulante líquido diminuiu em relação ao ano anterior, isto corresponde uma queda na folga financeira da empresa, porém ainda bem representável. Cálculo da estrutura de capital Com os Indicadores de Estrutura de Capital é possível avaliar a gestão de endividamento da empresa demonstrando o grau de dependência de recursos internos e externos que a empresa utiliza em suas operações. Indicadores: Estrutura de Capital Fórmulas 2020 2019 Endividamento Geral (PC + PNC) / Ativo total 0,67 0,59 Composição do endividamento PC / (PC + PNC) 0,77 0,65 Imobilização do capital próprio (ANC - RLP) / PL 0,81 0,66 Imobilização dos recursos não correntes (ANC - RLP)/(PL+PNC) 0,55 0,44 Passivo oneroso sobre ativo (PC financeiro + PNC)/ Ativo total 0,23 0,21 Observa-se que todos os indicadores de estrutura de capital tiveram aumento em relação ao ano anterior. No endividamento geral que representa as dívidas de curto e longo prazo passaram de 0,59 para 0,67 em 2020. Na composição do endividamento a empresa apresenta o índice de 0,77 de endividamento a curto prazo em 2020 e 0,65 em 2019. Com a imobilização do capital próprio a empresa apresenta uma dependência maior de investimento de terceiros no ano de 2020 passando de 0,66 para 0,81. Já na imobilização de recursos não correntes, em 2020 a empresa obteve 0,55 contra 0,44 do exercício de 2019, tendo assim um aumento no risco de enfrentar problemas ao utilizar mais recursos próprios e de terceiros a longo prazo para financiar seus ativos. Já o passivo oneroso teve um pequeno aumento em virtude do aumento nos empréstimos e financiamentos em relação ao ano anterior, tornando a empresa em 2020 um pouco mais endividada. Cálculo da lucratividade A lucratividade aponta o que a empresa ganhou em relação à atividade que ela desenvolve, nela identificamos se a arrecadação da empresa é suficiente para pagar as despesas e ainda ter lucro. Portanto, quanto maior o índice melhor para a empresa. Indicadores: Lucratividade Fórmulas 2020 2019 Margem Bruta Lucro Bruto / Vendas Líquidas 24,72% 27,19% Margem antes Resultado Financeiro Lucro antes do resultado financeiro / Vendas Líquidas 2,70% 6,93% Margem após Resultado Financeiro Lucro após o resultado financeiro / Vendas Líquidas 1,45% 6,57% Margem Líquida Lucro Líquido / Vendas Líquidas 1,50% 4,99% Giro do Ativo Vendas líquidas / Ativo Total 117,19% 99,36% Através dos cálculos dos indicadores de lucratividade observa-se que em 2020 houve quedas nas margens bruta, financeiras e líquida da empresa, tendo nesta última margem uma queda de -3,49% em relação ao ano anterior, porém, mantendo-se com a margem líquida com percentual positivo. Importante destacar que o giro ativo teve um aumento considerável de 17,83% em relação ao ano anterior, isto demonstra que a empresa soube administrar as suas vendas em relação ao ativo que possuía, tendo o faturamento líquido suficiente para financiar seus investimentos. Cálculo da rentabilidade A rentabilidade indica o percentual de retorno que a empresa é capaz de proporcionar. Indicadores: Rentabilidade Fórmulas 2020 2019 Retorno do Patrimônio Líquido (ROE) (lucro líquido/patrimônio líquido) x 100 5,35% 12,19% Retorno dos Investimentos (ROI) (lucro líquido/ativo total) x 100 1,76% 4,95% Alavancagem Financeira Ativo total / Patrimônio Líquido 304,38% 246,03% No ROE observa-se uma queda significativa do seu lucro líquido em relação ao patrimônio da empresa, isto significa uma queda de -6,84% de remuneração que os acionistas obtiveram em relação ao capital investido da empresa. Na rentabilidade dos investimentos a empresa teve em 2020 o retorno de apenas 1,76%, com isto a empresa obteve um retorno do seu investimento bem menor do que em 2019. Isto acontece devido ao aumento do ativo total e queda do lucro líquido. Pode-se destacar o aumento na alavancagem financeira que significa que a empresa diminuiu a utilização do patrimônio líquido para financiar suas operações, e que ela utilizou recursos financeiros como empréstimos e financiamentos para alavancar as suas vendas. Indicadores economia 2020 2019 Inflação – IPCA(1) 4,52% 4,31% Taxa SELIC(1) 2,76% 6,03% Variação Real do PIB -4,10% 1,10% Comparando os retornos com os principais indicadores da economia de 2019, o retorno para os investidores e empresa foi vantajoso. Já em 2020 observa-se que o retorno para os investidores foi vantajoso, mas o retorno para a empresa ficou em desvantagem. Conclusão sobre a situação econômicae financeira da empresa Em 2020 o mundo se viu diante de uma pandemia do Covid-19. Devido a necessidade de controle da não propagação do vírus foi necessário o fechamento de estabelecimentos para evitar contato entre pessoas. O comércio varejista foi um dos ramos mais impactados pois não tinham como vender os seus produtos em suas lojas físicas. A Magazine Luiza por sua vez vinha se estruturando em sua transformação digital desde 2015 criando um aplicativo de compras mobile. Em reportagem ao Diário do Comércio a estratégia adotada pela empresa para enfrentar os desafios do primeiro ano da pandemia foi continuar investindo no e-commerce e no omnichannel. Através da análise dos resultados demonstrados, podemos identificar as principais mudanças na empresa no período da pandemia. Vimos que a empresa reduziu suas aplicações financeiras, realizou mais empréstimos e financiamentos, e investiu na aquisição de produtos aumentando o seu estoque. Percebe-se a alavancagem nas vendas, porém um aumento nas suas despesas operacionais, com vendas e administrativas. Contudo diante de todas as quedas no retorno da empresa, impactado pelos desafios da pandemia, a sua estratégia de vender mais através do seu e-commerce a fez honrar todas as suas obrigações financeiras, ter disponível recursos para o caso de solvência, e ainda obter lucro. Comparando com os indicadores da economia, a empresa também se destacou ao permanecer interessante para os investidores e acionistas. Referências bibliográficas LIMEIRA, André L. F. et al. Gestão contábil financeira. 2ed. Rio de Janeiro: Editora FGV, 2015. DE PAULA, Gilles B.. Indicadores de Liquidez – Corrente, Seca, Imediata e Geral, TREASY, 20 dez. 2014. blog. Disponível em: <https://www.treasy.com.br/blog/indicadores-de-liquidez-corrente-seca-imediata-e-geral/>. Acesso em: 23 jun.2021. EGESTOR. Índice de solvência: Saiba o que é e como calcular, EGESTOR, 14 mar. 2017. blog. Disponível em: <https://blog.egestor.com.br/indice-de-solvencia/>. Acesso em: 23 jun.2021. VOGLINO, Eduardo. O que são Indicadores de Estrutura de Capital e Como Calcular. THE CAP RENDA VARIÁVEL, 08 abr. 2020. Renda Variável, Análise Fundamentalista, Indicadores de Estrutura de Capital. Disponível em: <https://comoinvestir.thecap.com.br/o-que-sao-indicadores-estrutura-capital/>. Acesso em: 23 jun.2021. GOMES, Almir S.. Estrutura de capital de uma empresa: 4 cálculos simples para dominar os índices. DIÁRIO DE INVESTIMENTOS, 14 out. 2020. O que é?. Disponível em: <https://www.diariodeinvestimentos.com.br/estrutura-de-capital-de-uma-empresa-4-calculos-simples-para-dominar-os-indices/>. Acesso em: 23 jun.2021. DE CAMARGO, Renata F.. Alavancagem Financeira e Operacional: crescer com capital de bancos e investidores é uma boa opção?, TREASY, 28 jul. 2017. blog. Disponível em: <https://www.treasy.com.br/blog/alavancagem-financeira-operacional/>. Acesso em: 28 jun. 2021. riweb. MAGAZINE LUIZA. O Magazine Luiza, Nossa História. Disponível em: <https://ri.magazineluiza.com.br/ShowCanal/Nossa-Historia?=maMhsoEQNCOr/Wxrb98OXA==>. Acesso em: 28 jun. 2021. riweb. MAGAZINE LUIZA. O Magazine Luiza, Quem Somos. Disponível em: <https://ri.magazineluiza.com.br/ShowCanal/Quem-Somos?=urUqu4hANldyCLgMRgOsTw==>. Acesso em: 28 jun. 2021. Instituto Assaf. INSTITUTO ASSAF. Indicadores da Economia. Disponível em: <https://www.institutoassaf.com.br/indicadores-da-economia/>. Acesso em: 28 jun. 2021. DE ALMEIDA, André. Entenda como o Magazine Luiza consegue crescer em meio à pandemia. DIÁRIO DO COMÉRCIO, 08 jun. 2020. Negócios. Disponível em: <https://dcomercio.com.br/categoria/negocios/entenda-como-o-magazine-luiza-consegue-crescer-em-meio-a-pandemia>. Acesso em: 01 jul. 2021. Estadão Conteúdo. Pandemia de COVID-19 levou ao fechamento de mais de 75 mil lojas no país. ESTADO DE MINAS, 01 mar. 2021. Economia. Disponível em: <https://www.em.com.br/app/noticia/economia/2021/03/01/internas_economia,1242013/pandemia-de-covid-19-levou-ao-fechamento-de-mais-de-75-mil-lojas-no-pais.shtml>. Acesso em: 01 jul. 2021. 2 1
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