Contabilidade_Financeira_AI

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ATIVIDADE INDIVIDUAL
	Matriz de atividade individual
	Disciplina: Contabilidade Financeira
	Módulo: - 
	Aluno: 
	Turma:
	Tarefa: Elabore um relatório que analise os dois exercícios sociais da empresa Magazine Luiza considerando as demonstrações contábeis referentes aos exercícios sociais de 2020 e 2019.
	Introdução 
	A Magazine Luiza é uma empresa do ramo varejista fundada na década de 50 em Franca, interior de São Paulo. Em 2011 se tornou uma empresa de capital aberto, que já em 2016 foi a empresa que mais valorizou no mundo. O seu Ciclo de transformação digital iniciado em 2015 a fizeram alavancar no mercado. Hoje são em torno de 1.113 lojas físicas espalhadas em 21 estados do Brasil. 
O presente relatório tem o objetivo de analisar a situação econômico-financeira da empresa Magazine Luiza S.A. com base nos cálculos da análise horizontal e vertical, índices de liquidez, estrutura de capital, lucratividade e rentabilidade com dados obtidos através do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado do Exercício dos anos de 2019 e 2020.
	Análise horizontal 
	A análise horizontal é importante pois evidencia a evolução ou involução dos componentes das Demonstrações Contábeis ao longo dos exercícios permitindo assim, a análise de tendência.
	Balanço Patrimonial
	 
	31/12/2020
	31/12/2019
	AH
	ativo total
	22.296.830
	18.611.817
	19,80% 
	ativo circulante
	14.799.483
	12.157.015
	21,74% 
	caixa e equivalentes de caixa
	1.281.569
	180.799
	608,84% 
	aplicações financeiras
	1.220.095
	4.446.143
	-72,56%
	contas a receber
	3.460.711
	2.769.649
	24,95% 
	estoques
	5.459.037
	3.509.334
	55,56% 
	ativos biológicos
	
	
	
	tributos a recuperar
	594.782
	777.929
	-23,54%
	outros ativos circulantes
	2.783.289
	473.161
	488,23% 
	ativo não circulante
	7.497.347
	6.454.802
	16,15% 
	ativo realizável a longo prazo
	1.585.551
	1.491.070
	6,34% 
	investimentos
	1.705.072
	1.240.664
	37,43% 
	imobilizado
	3.613.297
	3.196.199
	13,05% 
	intangível
	593.427
	526.869
	12,63% 
	passivo total
	22.296.830
	18.611.817
	19,80% 
	passivo circulante
	11.512.179
	7.203.042
	59,82% 
	obrigações sociais e trabalhistas
	294.314
	309.007
	-4,75%
	fornecedores
	7.679.861
	5.413.546
	41,86% 
	obrigações fiscais
	331.113
	307.695
	7,61% 
	empréstimos e financiamentos
	1.666.243
	8.192
	20239,88% 
	outras obrigações
	1.540.648
	1.164.602
	32,29% 
	passivo não circulante
	3.459.364
	3.843.838
	-10,00%
	empréstimos e financiamentos
	17.725
	838.862
	-97,89%
	arrendamento mercantil
	2.156.522
	1.893.790
	13,87% 
	tributos diferidos
	0
	3.725
	-100,00%
	provisões fiscais, trabalhistas e cíveis
	998.250
	767.938
	29,99% 
	lucros e receitas a apropriar
	286.867
	339.523
	-15,51%
	patrimônio líquido
	7.325.287
	7.564.937
	-3,17%
	capital social realizado
	5.952.282
	5.952.282
	0,00% 
	reservas de capital
	-213.037
	198.730
	-207,20%
	reservas de lucros
	1.574.891
	1.410.757
	11,63% 
	outros resultados abrangentes
	11.151
	3.168
	251,99% 
	
	
	
	
	Demonstração do Resultado do Exercício
	 
	31/12/2020
	31/12/2019
	AH
	receita de venda de bens e/ou serviços
	26.130.544
	18.491.861
	41,31% 
	custo dos bens e/ou serviços vendidos
	-19.672.090
	-13.464.405
	46,10% 
	resultado bruto
	6.458.454
	5.027.456
	28,46% 
	despesas/receitas operacionais
	-5.753.929
	-3.745.083
	53,64% 
	despesas com vendas
	-4.476.887
	-3.134.586
	42,82% 
	despesas gerais e administrativas
	-1.295.041
	-972.582
	33,15% 
	perdas pela não recuperabilidade de ativos
	-100.388
	-69.676
	44,08% 
	outras receitas operacionais
	81.834
	352.031
	-76,75%
	resultado de equivalência patrimonial
	36.553
	79.730
	-54,15%
	resultado antes do resultado financeiro e dos tributos
	704.525
	1.282.373
	-45,06%
	receitas financeiras
	201.463
	647.421
	-68,88%
	despesas financeiras
	-526.543
	-714.410
	-26,30%
	resultado antes dos tributos sobre o lucro
	379.445
	1.215.384
	-68,78%
	imposto de renda e contribuição social sobre o lucro
	12.264
	-293.556
	-104,18%
	lucro/prejuízo do período
	391.709
	921.828
	-57,51%
No Balanço Patrimonial da Magazine Luiza observa-se por meio da análise horizontal houve um crescimento de 19,80% no ativo total em relação ao ano anterior, destacando-se no ativo circulante, um grande aumento de 608,84% no valor disponível, e em outros ativos circulantes de 488,23%. E uma pequena margem de acréscimo no ativo não circulante com 16,15% de aumento, influenciado pelo acréscimo de 37,43% em investimentos no período. Houve também quedas significativas nas aplicações financeiras e nos tributos a recuperar com -72,56% e -23,54% respectivamente. Já no passivo total, o que mais chama atenção é o enorme crescimento no passivo circulante nos empréstimos e financiamentos tendo um acréscimo de 20.239,88% em relação ao ano anterior. Os demais acréscimos significativos foram 41,86% com os fornecedores no passivo circulante e 29,99% com as provisões fiscais, trabalhistas e cíveis no passivo não circulante. Neste período houve quedas no passivo não circulante de -97,89% nos empréstimos e financiamentos, -100% nos tributos diferidos e -15,51% nos lucros e receitas a apropriar. No passivo circulante houve uma queda de -4,75% nas obrigações sociais e trabalhistas. No patrimônio líquido teve uma queda de -3,17%, este resultado é influenciado pela não alteração no capital social realizado, uma grande queda de -207,20% nas reservas de capital e um acréscimo significativo de 251,99% nos outros resultados abrangentes. 
Ao observar a DRE percebe-se que houve aumento significativo da receita de venda de bens e/ou serviços, tendo um acréscimo de 41,31%. Porém houve uma enorme redução do lucro de -57,51% influenciada principalmente pelos aumentos nas despesas operacionais, vendas, gerais e administrativas.
	Análise vertical
	Demonstra o percentual de participação para cada um dos itens das Demonstrações Contábeis em relação ao somatório de seu grupo.
	Balanço Patrimonial
	 
	31/12/2020
	AV
	31/12/2019
	AV
	ativo total
	22.296.830
	100,00% 
	18.611.817
	100,00% 
	ativo circulante
	14.799.483
	66,37% 
	12.157.015
	65,32% 
	caixa e equivalentes de caixa
	1.281.569
	5,75% 
	180.799
	0,97% 
	aplicações financeiras
	1.220.095
	5,47% 
	4.446.143
	23,89% 
	contas a receber
	3.460.711
	15,52% 
	2.769.649
	14,88% 
	estoques
	5.459.037
	24,48% 
	3.509.334
	18,86% 
	ativos biológicos
	
	0,00% 
	
	0,00% 
	tributos a recuperar
	594.782
	2,67% 
	777.929
	4,18% 
	outros ativos circulantes
	2.783.289
	12,48% 
	473.161
	2,54% 
	ativo não circulante
	7.497.347
	33,63% 
	6.454.802
	34,68% 
	ativo realizável a longo prazo
	1.585.551
	7,11% 
	1.491.070
	8,01% 
	investimentos
	1.705.072
	7,65% 
	1.240.664
	6,67% 
	imobilizado
	3.613.297
	16,21% 
	3.196.199
	17,17% 
	intangível
	593.427
	2,66% 
	526.869
	2,83% 
	passivo total
	22.296.830
	100,00% 
	18.611.817
	100,00% 
	passivo circulante
	11.512.179
	51,63% 
	7.203.042
	38,70% 
	obrigações sociais e trabalhistas
	294.314
	1,32% 
	309.007
	1,66% 
	fornecedores
	7.679.861
	34,44% 
	5.413.546
	29,09% 
	obrigações fiscais
	331.113
	1,49% 
	307.695
	1,65% 
	empréstimos e financiamentos
	1.666.243
	7,47% 
	8.192
	0,04% 
	outras obrigações
	1.540.648
	6,91% 
	1.164.602
	6,26% 
	passivo não circulante
	3.459.364
	15,52% 
	3.843.838
	20,65% 
	empréstimos e financiamentos
	17.725
	0,08% 
	838.862
	4,51% 
	arrendamento mercantil
	2.156.522
	9,67% 
	1.893.790
	10,18% 
	tributos diferidos
	0
	0,00% 
	3.725
	0,02% 
	provisões fiscais, trabalhistas e cíveis
	998.250
	4,48% 
	767.938
	4,13% 
	lucros e receitas a apropriar
	286.867
	1,29% 
	339.523
	1,82% 
	patrimônio líquido
	7.325.287
	32,85% 
	7.564.937
	40,65% 
	capital social realizado
	5.952.282
	26,70% 
	5.952.282
	31,98% 
	reservas de capital
	-213.037
	-0,96%
	198.730
	1,07% 
	reservas de lucros
	1.574.891
	7,06% 
	1.410.757
	7,58% 
	outros resultados abrangentes
	11.151
	0,05% 
	3.168
	0,02% 
	
	
	
	
	
	Demonstração do Resultado do Exercício
	 
	31/12/2020
	AV
	31/12/2019
	AV
	receita de venda de bens e/ou serviços
	26.130.544100,00% 
	18.491.861
	100,00% 
	custo dos bens e/ou serviços vendidos
	-19.672.090
	-75,28%
	-13.464.405
	-72,81%
	resultado bruto
	6.458.454
	24,72% 
	5.027.456
	27,19% 
	despesas/receitas operacionais
	-5.753.929
	-22,02%
	-3.745.083
	-20,25%
	despesas com vendas
	-4.476.887
	-17,13%
	-3.134.586
	-16,95%
	despesas gerais e administrativas
	-1.295.041
	-4,96%
	-972.582
	-5,26%
	perdas pela não recuperabilidade de ativos
	-100.388
	-0,38%
	-69.676
	-0,38%
	outras receitas operacionais
	81.834
	0,31% 
	352.031
	1,90% 
	resultado de equivalência patrimonial
	36.553
	0,14% 
	79.730
	0,43% 
	resultado antes do resultado financeiro e dos tributos
	704.525
	2,70% 
	1.282.373
	6,93% 
	receitas financeiras
	201.463
	0,77% 
	647.421
	3,50% 
	despesas financeiras
	-526.543
	-2,02%
	-714.410
	-3,86%
	resultado antes dos tributos sobre o lucro
	379.445
	1,45% 
	1.215.384
	6,57% 
	imposto de renda e contribuição social sobre o lucro
	12.264
	0,05% 
	-293.556
	-1,59%
	lucro/prejuízo do período
	391.709
	1,50% 
	921.828
	4,99% 
Na análise vertical do Balanço Patrimonial, verificamos que o ativo circulante obteve um crescimento em relação a sua participação no ativo total de 65,32% para 66,37%, influenciado pelos estoques, valor em caixa e outros ativos circulantes. Ressalta-se também uma queda significativa na representatividade nas aplicações financeiras em relação ao ano anterior de 23,89% para 5,47%. No passivo total houve um acréscimo no passivo circulante de 38,70% para 51,63% influenciado pelos fornecedores e empréstimos e financiamentos, e quedas no passivo não circulante principalmente em empréstimos e financiamentos e no patrimônio líquido destacando-se a redução da representatividade no capital social realizado. 
No DRE podemos verificar que o resultado líquido da empresa reduziu significativamente em relação às Vendas líquidas, passando de 4,99% em 2019 para 1,50% em 2020, permanecendo o restante das contas inexpressivas. 
	Cálculo dos índices de liquidez
	Com os Indicadores de Liquidez pode-se avaliar a capacidade de pagamento da empresa ao comparar com suas obrigações financeiras. 
	Indicadores: Liquidez
	Fórmulas
	2020
	2019
	Imediata
	Disponível / PC
	0,11 
	0,03 
	Corrente
	AC / PC
	1,29 
	1,69 
	Seca
	(AC - Estoques) / PC
	0,81 
	1,20 
	Geral
	(AC + RLP) / (PC + PNC)
	1,09 
	1,24 
	GDE 
	(ILC-ILS)/ILC
	0,37 
	0,29 
	Teste de solvência
	AC / (Empréstimos e Financiamentos + Fornecedores)
	1,58 
	2,24 
	
	
	
	
	Capital Circulante Líquido (CCL)
	AC - PC 
	3.287.304 
	4.953.973 
Em 2020 a empresa apresentou um aumento na liquidez imediata de 0,11 em comparação com 0,03 do ano de 2019, isso demonstra um aumento dos recursos disponíveis a curto prazo em relação ao ano anterior. A liquidez corrente teve redução no índice, porém ainda está acima de 1, o que significa que a empresa ainda possui a capacidade de liquidar todas as suas dívidas circulantes. Em relação ao índice de liquidez seca ocorreu uma redução significativa, e o GDE teve um aumento, com isto nota-se uma maior dependência no estoque para quitação de curto prazo em relação ao ano anterior. A liquidez geral também teve redução na capacidade de pagamento de dívidas de longo prazo. No teste de solvência, observa-se que a empresa possuía uma excelente capacidade de honrar suas obrigações financeiras no ano anterior tendo um declínio no ano seguinte, porém mantendo seu índice acima de 1. O capital circulante líquido diminuiu em relação ao ano anterior, isto corresponde uma queda na folga financeira da empresa, porém ainda bem representável.
	Cálculo da estrutura de capital
	Com os Indicadores de Estrutura de Capital é possível avaliar a gestão de endividamento da empresa demonstrando o grau de dependência de recursos internos e externos que a empresa utiliza em suas operações.
	Indicadores: Estrutura de Capital
	Fórmulas
	2020
	2019
	Endividamento Geral
	(PC + PNC) / Ativo total
	0,67 
	0,59 
	Composição do endividamento
	PC / (PC + PNC)
	0,77 
	0,65 
	Imobilização do capital próprio
	(ANC - RLP) / PL
	0,81 
	0,66 
	Imobilização dos recursos não correntes
	(ANC - RLP)/(PL+PNC)
	0,55 
	0,44 
	Passivo oneroso sobre ativo
	(PC financeiro + PNC)/ Ativo total
	0,23 
	0,21 
Observa-se que todos os indicadores de estrutura de capital tiveram aumento em relação ao ano anterior. No endividamento geral que representa as dívidas de curto e longo prazo passaram de 0,59 para 0,67 em 2020. Na composição do endividamento a empresa apresenta o índice de 0,77 de endividamento a curto prazo em 2020 e 0,65 em 2019. Com a imobilização do capital próprio a empresa apresenta uma dependência maior de investimento de terceiros no ano de 2020 passando de 0,66 para 0,81. Já na imobilização de recursos não correntes, em 2020 a empresa obteve 0,55 contra 0,44 do exercício de 2019, tendo assim um aumento no risco de enfrentar problemas ao utilizar mais recursos próprios e de terceiros a longo prazo para financiar seus ativos. Já o passivo oneroso teve um pequeno aumento em virtude do aumento nos empréstimos e financiamentos em relação ao ano anterior, tornando a empresa em 2020 um pouco mais endividada.
	Cálculo da lucratividade
	A lucratividade aponta o que a empresa ganhou em relação à atividade que ela desenvolve, nela identificamos se a arrecadação da empresa é suficiente para pagar as despesas e ainda ter lucro. Portanto, quanto maior o índice melhor para a empresa. 
	Indicadores: Lucratividade
	Fórmulas
	2020
	2019
	Margem Bruta
	Lucro Bruto / Vendas Líquidas
	24,72% 
	27,19% 
	Margem antes Resultado Financeiro
	Lucro antes do resultado financeiro / Vendas Líquidas
	2,70% 
	6,93% 
	Margem após Resultado Financeiro
	Lucro após o resultado financeiro / Vendas Líquidas
	1,45% 
	6,57% 
	Margem Líquida
	Lucro Líquido / Vendas Líquidas
	1,50% 
	4,99% 
	Giro do Ativo
	Vendas líquidas / Ativo Total
	117,19% 
	99,36% 
Através dos cálculos dos indicadores de lucratividade observa-se que em 2020 houve quedas nas margens bruta, financeiras e líquida da empresa, tendo nesta última margem uma queda de -3,49% em relação ao ano anterior, porém, mantendo-se com a margem líquida com percentual positivo. 
Importante destacar que o giro ativo teve um aumento considerável de 17,83% em relação ao ano anterior, isto demonstra que a empresa soube administrar as suas vendas em relação ao ativo que possuía, tendo o faturamento líquido suficiente para financiar seus investimentos. 
	Cálculo da rentabilidade
	A rentabilidade indica o percentual de retorno que a empresa é capaz de proporcionar.
	Indicadores: Rentabilidade
	Fórmulas
	2020
	2019
	Retorno do Patrimônio Líquido (ROE)
	 (lucro líquido/patrimônio líquido) x 100
	5,35% 
	12,19% 
	Retorno dos Investimentos (ROI)
	(lucro líquido/ativo total) x 100
	1,76% 
	4,95% 
	
	
	
	
	Alavancagem Financeira
	Ativo total / Patrimônio Líquido
	304,38% 
	246,03% 
No ROE observa-se uma queda significativa do seu lucro líquido em relação ao patrimônio da empresa, isto significa uma queda de -6,84% de remuneração que os acionistas obtiveram em relação ao capital investido da empresa. Na rentabilidade dos investimentos a empresa teve em 2020 o retorno de apenas 1,76%, com isto a empresa obteve um retorno do seu investimento bem menor do que em 2019. Isto acontece devido ao aumento do ativo total e queda do lucro líquido.
Pode-se destacar o aumento na alavancagem financeira que significa que a empresa diminuiu a utilização do patrimônio líquido para financiar suas operações, e que ela utilizou recursos financeiros como empréstimos e financiamentos para alavancar as suas vendas. 
	Indicadores economia
	2020 
	2019
	Inflação – IPCA(1)
	4,52%
	4,31%
	Taxa SELIC(1)
	2,76%
	6,03%
	Variação Real do PIB
	-4,10%
	1,10%
Comparando os retornos com os principais indicadores da economia de 2019, o retorno para os investidores e empresa foi vantajoso. Já em 2020 observa-se que o retorno para os investidores foi vantajoso, mas o retorno para a empresa ficou em desvantagem.
	Conclusão sobre a situação econômicae financeira da empresa
	Em 2020 o mundo se viu diante de uma pandemia do Covid-19. Devido a necessidade de controle da não propagação do vírus foi necessário o fechamento de estabelecimentos para evitar contato entre pessoas. O comércio varejista foi um dos ramos mais impactados pois não tinham como vender os seus produtos em suas lojas físicas. A Magazine Luiza por sua vez vinha se estruturando em sua transformação digital desde 2015 criando um aplicativo de compras mobile. Em reportagem ao Diário do Comércio a estratégia adotada pela empresa para enfrentar os desafios do primeiro ano da pandemia foi continuar investindo no e-commerce e no omnichannel.
Através da análise dos resultados demonstrados, podemos identificar as principais mudanças na empresa no período da pandemia. Vimos que a empresa reduziu suas aplicações financeiras, realizou mais empréstimos e financiamentos, e investiu na aquisição de produtos aumentando o seu estoque. Percebe-se a alavancagem nas vendas, porém um aumento nas suas despesas operacionais, com vendas e administrativas. Contudo diante de todas as quedas no retorno da empresa, impactado pelos desafios da pandemia, a sua estratégia de vender mais através do seu e-commerce a fez honrar todas as suas obrigações financeiras, ter disponível recursos para o caso de solvência, e ainda obter lucro. Comparando com os indicadores da economia, a empresa também se destacou ao permanecer interessante para os investidores e acionistas.
	Referências bibliográficas
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