Introdução à Análise de Demonstrativos Financeiros VERIFICANDO O APRENDIZADO

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Introdução à Análise de 
Demonstrativos Financeiros – 
VERIFICANDO O APRENDIZADO 
 
Podemos afirmar que as principais ferramentas utilizadas 
na análise de demonstrativos financeiros são: 
 
Análise da estrutura de negócios e da capacidade de geração de 
lucro da empresa. 
 
Análise de Indicadores (rentabilidade, situação financeira, risco 
de inadimplência e endividamento) e a análise horizontal e 
vertical. 
 
Análise do capital de giro, do posicionamento estratégico e 
auditoria das demonstrações financeiras. 
 
Análise da estrutura de capital, orçamento empresarial e da 
estratégia de negócios da empresa. 
 
Análise do orçamento empresarial e do capital de giro e auditoria 
das demonstrações financeiras. 
Comentário 
Parabéns! A alternativa "B" está correta. 
 
 
As principais ferramentas da análise de demonstrativos 
financeiros são a análise horizontal e vertical e a de indicadores 
de rentabilidade e análise do desempenho econômico, 
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endividamento e risco de inadimplência e situação financeira de 
curto prazo. As análises de estrutura de negócios, do 
posicionamento estratégico e da estratégia da empresa não são 
relacionadas à análise de demonstrativos financeiros. O 
orçamento empresarial e a auditoria dos demonstrativos 
financeiros, apesar de estarem relacionados às finanças 
corporativas, têm escopo distinto ao da análise de 
demonstrativos. 
 
2. A análise de demonstrativos financeiros possui 
diversas aplicações e usuários. A alternativa que melhor 
descreve o grupo de usuários típicos dessa metodologia 
seria: 
 
Bancos comerciais, empresas de auditoria financeira, agências 
classificadoras de risco (rating), agências reguladoras, gestores 
corporativos e organizações não governamentais (ONGs). 
 
Agências reguladoras, empregados das empresas, analistas do 
mercado de ações, bancos comerciais, organizações não 
governamentais (ONGs) e analistas de crédito. 
 
Agências classificadoras de risco (rating), reguladores, bancos de 
investimento, investidores no mercado de capitais, gestores 
corporativos e analistas do mercado de ações. 
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Analistas técnicos (grafistas), agências classificadoras de risco 
(rating), agências reguladoras, bancos de fomento, consumidores 
não corporativos e analistas do mercado de ações. 
 
Bancos comerciais, analistas técnicos (grafistas), entidades de 
classe, organizações não governamentais (ONGs) e analistas de 
crédito. 
 
 
Comentário 
Parabéns! A alternativa "C" está correta. 
 
 
Os principais usuários da análise de demonstrativos financeiros 
são os investidores no mercado de ações, os analistas de 
mercado de capitais, os gestores das empresas, os bancos 
comerciais, de fomento e de investimento, as agências de rating e 
as agências reguladoras. Empresas de auditoria financeira, 
analistas técnicos (também conhecidos como grafistas), 
consumidores não corporativos, organizações não 
governamentais e funcionários comuns das empresas não têm 
como foco a análise de demonstrativos financeiros. 
 
 
 
 
 
 
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1. Um dos principais itens do balanço patrimonial é o 
patrimônio líquido, que revela a informação do montante 
de recursos alocados na empresa pertencentes aos 
sócios. Matematicamente, o patrimônio líquido pode ser 
calculado pela diferença entre: 
 
O ativo circulante e o passivo circulante da empresa. 
 
Os ativos circulante e não circulante e o passivo não circulante da 
empresa. 
 
O ativo não circulante e o passivo não circulante da empresa. 
 
O ativo total e o passivo exigível (circulante e não circulante) da 
empresa. 
 
O passivo total e o ativo circulante. 
Comentário 
Parabéns! A alternativa "D" está correta. 
 
 
O patrimônio líquido pode ser obtido pela diferença do ativo total 
(circulante e não circulante) e o passível exigível da empresa 
(circulante e não circulante). A diferença entre o ativo e o passivo 
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circulante nos leva ao conhecimento do capital de giro líquido da 
empresa. A diferença entre o ativo total (ativos circulante e não 
circulante) e o passivo não circulante não geram nenhum 
indicador específico ou de interesse na análise. Isso também vale 
para a diferença entre o ativo não circulante e o passivo não 
circulante da empresa. 
2. O Balanço Patrimonial consiste numa apresentação 
estática, ordenada e resumida de todas as contas 
patrimoniais – bens, direitos e obrigações – de uma 
empresa, numa determinada data. Nesse sentido 
podemos afirmar que o principal critério para ordenação 
das contas do ativo seria a: 
 
Liquidez 
 
Exigibilidade 
 
Prudência 
 
Realização da receita 
 
Continuidade 
 
Comentário 
Parabéns! A alternativa "A" está correta. 
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O principal critério para ordenação do ativo é a liquidez, que 
consiste na conversibilidade em dinheiro: prazo que se espera 
que determinada conta se transforme em caixa para empresa. A 
exigibilidade é um conceito pertinente ao passivo. A prudência 
também é um critério que pode ser usado para a classificação de 
contas entre os subgrupos do ativo ou passivo, mas é secundária 
em relação à liquidez. A realização da receita é um princípio que 
não tem relação com a ordenação das contas do ativo. 
 
 
1. Uma das informações mais cotejadas na DRE é o lucro 
antes dos juros e impostos (LAJI), que revela o lucro da 
empresa após considerar todos os custos e despesas 
operacionais. Além do LAJI, outro tipo de lucro de 
grande interesse é o LAJIDA que consiste no: 
 
Lucro antes dos juros, impostos e despesas administrativas. 
 
Lucro antes dos juros, impostos, dívidas e amortização. 
 
Lucro antes dos juros, impostos, despesas e amortização de 
dívidas. 
 
Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização. 
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Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização de 
dívidas 
Comentário 
Parabéns! A alternativa "D" está correta. 
 
 
LAJIDA é uma sigla que significa lucro antes dos juros, impostos, 
depreciação e amortização. Para sua obtenção, basta somar ao 
LAJI a depreciação e amortização dos itens do ANC. As despesas 
administrativas são contempladas no cálculo tanto no caso do 
LAJI como no do LAJIDA. As dívidas e suas amortizações 
(pagamento do principal de empréstimos e financiamentos) não 
são contas de resultado nem estão presentes na DRE. A 
amortização referente ao LAJIDA é aquela dos itens do ativo 
intangível, conceito distinto da amortização de dívidas. 
 
2. Um demonstrativo bastante utilizado para o 
entendimento do desempenho econômico financeiro das 
empresas é a Demonstração do Fluxo de Caixa (DFC), 
documento que busca explicar a movimentação que 
determinam variação do saldo das disponibilidades de 
um exercício para outro. A DFC pode ser elaborada por 
2 metodologias distintas: o método direto e o indireto. 
Em relação a essas metodologias é correto afirmar que: 
 
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No método direto receitas e despesas são lançadas diretamente 
no fluxo de caixa, permitindo calcular a variação das 
disponibilidades. 
 
No método indireto o ajuste de competência para caixa é 
efetuado pelo artifício da variação do capital de giro. 
 
No método indireto são computados recebimentos e 
pagamentos, ao invés de receitas e despesas, na apuração da 
variação das disponibilidades. 
 
No método direto o ajuste de caixa para competência é efetuado 
pela variação do capital de giro, permitindo a apuração do 
resultado. 
 
No método direto, os recebimentos são convertidos em receitas e 
as despesas, em pagamentosna elaboração do fluxo de caixa. 
 
Comentário 
Parabéns! A alternativa "B" está correta. 
 
 
Enquanto, no método direto, o ajuste de competência para caixa é 
efetuado pela troca (no cálculo do fluxo) de receitas e despesas 
por recebimentos e pagamentos, no método indireto, o mesmo 
efeito é obtido pelo uso da variação do capital de giro. 
1. Enquanto a análise horizontal apresenta uma variação 
temporal (entre períodos distintos) das contas da 
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empresa, a análise vertical nos indica seu peso (ou 
relevância) dentro de um determinado exercício. No caso 
da demonstração do resultado (DRE) a base para a 
determinação do peso da análise vertical é 
habitualmente: 
 
O total do ativo. 
 
O lucro líquido do exercício. 
 
A receita líquida. 
 
O lucro antes dos juros e impostos. 
 
A receita bruta. 
 
Comentário 
Parabéns! A alternativa "C" está correta. 
 
 
A base para a determinação do peso da análise vertical na DRE é 
a receita líquida; no DFC, o recebimento das vendas; e, no BP, o 
total do ativo ou do passivo. O lucro líquido do exercício e o lucro 
antes dos juros e impostos não se aplicam como base para o 
cálculo da análise vertical. O total do ativo não faz parte da DRE, 
não sendo aplicável para o caso em questão. Alguns autores 
preferem utilizar a receita bruta de vendas como base para a 
análise vertical, porém o mais habitual é o emprego da receita 
líquida. 
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2. Supondo que o lucro líquido do exercício de 20X1 e 
20X2 tenham sido, respectivamente, de $8.720 e 
$12.410, podemos afirmar que (utilizando a análise 
horizontal) a evolução desses saldos foi de: 
 
142,3% 
 
70,3% 
 
29,7% 
 
42,3% 
 
21,3% 
Comentário 
Parabéns! A alternativa "D" está correta. 
 
 
Cálculo da evolução do lucro líquido do exercício de 20X1 para 
20X2: 
Variação % do lucro líquido= (12.410/8.720) – 1; 
Variação % do lucro líquido= 42,3%.