MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS QII

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• Pergunta 1 
0,5 em 0,5 pontos 
 
Ações são títulos que representam a menor fração com que 
subdivide o capital social de uma empresa organizada sob a forma 
de sociedade anônima (sociedade por ações), representando um 
investimento permanente na empresa. O acionista é, portanto, um 
proprietário da empresa, participando dos resultados alcançados 
por ela proporcionalmente à quantidade de ações que possui. 
 
Com base nesse enunciado, assinale a alternativa incorreta: 
 
Resposta 
Selecionada: 
b. 
As empresas de capital fechado precisam, 
necessariamente, ser registradas na CVM. 
Respostas: a. 
As empresas organizadas sob a forma de ações 
podem ser de capital fechado ou de capital aberto. 
 
b. 
As empresas de capital fechado precisam, 
necessariamente, ser registradas na CVM. 
 
c. 
As empresas de capital aberto podem ter suas 
ações negociadas nas Bolsas de Valores ou no 
mercado de balcão. 
 
d. 
Existem dois tipos de ações: ordinárias e 
preferenciais. 
 
e. 
A designação Sociedade Anônima, apesar de ainda 
ser utilizada, não é adequada, pois desde 1990 essa 
designação passou a ser Sociedade por Ações. 
Comentário da 
resposta: 
Resposta: B 
Comentário: a alternativa B é a única incorreta, pois 
as empresas de capital fechado não possuem ações 
nas Bolsas de Valores ou no mercado de balcão. 
 
 
• Pergunta 2 
0,5 em 0,5 pontos 
 
As commodities, expressão do inglês, podem ser traduzidas como 
mercadoria. Elas servem de base para a indústria no mundo 
 
inteiro e são comercializadas globalmente em grande volume. Com 
relação às commodities, pode-se afirmar que: 
I. São considerados commodities alguns produtos de uso comum 
mundial, como lotes de camisetas brancas ou lotes de calças jeans. 
II. As commodities são uma forma de investimento, como ações, 
fundos de investimento imobiliário, caderneta de poupança ou 
fundos de renda fixa. 
III. São todas as matérias-primas que possuem baixo nível de 
industrialização, produzidas em grande quantidade sem 
diferenças entre marcas e podem ser estocadas sem perda de 
qualidade. 
 
Assinale a alternativa correta: 
Resposta Selecionada: d. 
Todas verdadeiras. 
Respostas: a. 
I e II. 
 b. 
I e III. 
 c. 
II e III. 
 d. 
Todas verdadeiras. 
 e. 
Todas falsas. 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: D 
Comentário: Afirmativa I - Verdadeira - camisetas 
brancas ou calças jeans se enquadram na categoria 
de commodities - possuem baixo nível de 
industrialização e podem ser negociadas 
globalmente. Afirmativa II - Verdadeira 
- Commodities são uma forma de investimento 
como as demais citadas. 
Afirmativa III - Verdadeira - essa é a definição 
de commodities. 
 
 
• Pergunta 3 
0,5 em 0,5 pontos 
 
As empresas necessitam de recursos financeiros para aumentar 
seu valor ao longo do tempo: para investimentos em novas 
tecnologias, expansão geográfica, pesquisa e desenvolvimento, 
dentre outros motivos. Entretanto, dependendo do ciclo de vida da 
empresa (início, crescimento, maturidade e declínio), algumas 
fontes de recursos para capital de giro são mais indicadas do que 
outras. 
Com base nesse conceito, analise as afirmativas a seguir: 
I. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é 
capital de risco (venture capital) por meio de investidores 
externos à empresa. 
II. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada é 
o capital próprio dos sócios. 
III. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada 
é a abertura do capital da empresa por meio de oferta pública de 
ações (IPO) nas Bolsas de Valores. 
IV. Na fase de início, a fonte de recursos financeiros mais indicada 
é a obtenção de financiamentos com instituições financeiras. 
 
Assinale a alternativa correta: 
 
Resposta Selecionada: b. 
II, apenas. 
Respostas: a. 
I, apenas. 
 b. 
II, apenas. 
 c. 
III, apenas. 
 d. 
IV, apenas. 
 e. 
Todas verdadeiras. 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: B 
Comentário: a afirmativa I é falsa, pois, no início, a 
empresa dificilmente encontrará investidores em 
projetos que ainda não apresentaram retornos 
positivos. A afirmativa II é verdadeira, pois a 
empresa precisa apresentar resultados durante um 
certo tempo para atrair investidores. A afirmativa 
 
III é falsa, pois a empresa precisa cumprir muitas 
exigências da CVM e das Bolsas de Valores para 
iniciar a oferta pública de ações. A afirmativa IV é 
falsa, pois as instituições financeiras possuem 
controles rígidos de análise de crédito e 
dificilmente uma empresa no início apresenta os 
requisitos necessários para obter capital de giro. 
 
• Pergunta 4 
0,5 em 0,5 pontos 
 
Considere o texto a seguir para analisar as afirmativas: 
“Fruto da combinação entre a BM&FBOVESPA e a CETIP, nasce a B3, 
uma empresa maior do que a soma das partes. Uma companhia de 
infraestrutura de mercado financeiro de classe mundial. Com 
portfólio diversificado de produtos e serviços, a B3 chega para 
potencializar oportunidades de negócios em um ambiente de 
mercado dinâmico, desafiador e competitivo em escala global. 
Temos um compromisso com o Brasil, com os clientes, com a 
inovação e com o constante desenvolvimento do mercado 
financeiro e de capitais.” 
Fonte: www.investidor.gov.br 
 
I. A B3 é uma instituição bancária, podendo operar nos mercados 
monetário, de crédito, de capitais e cambial por conta da fusão 
entre a Bolsa de Valores (Bovespa), a Bolsa de Mercadorias e 
Futuros (BMF) e a Central de Custódia e Liquidação de Títulos 
(CETIP). 
II. A B3 é uma instituição não bancária, pois sua finalidade é atuar 
no mercado de capitais e não está sujeita à fiscalização do Conselho 
Monetário Nacional (CMN). 
III. A B3 é uma instituição bancária, pois intermedeia operações 
monetárias e de crédito para empresas e bancos, sendo fiscalizada 
pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). 
 
Assinale a alternativa correta: 
 
Resposta Selecionada: b. 
II, apenas. 
Respostas: a. 
I, apenas. 
 b. 
 
II, apenas. 
 c. 
III, apenas. 
 d. 
I e II. 
 e. 
II e III. 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: B 
Comentário: a afirmativa I é falsa, pois a B3 é uma 
instituição privada não bancária que opera apenas 
no mercado de capitais e está sob as normas da 
Comissão de Valores Mobiliários (CVM). A afirmativa 
II é verdadeira, conforme explicação na afirmativa I. 
A afirmativa III é falsa, pelas explicações da 
afirmativa I. 
 
• Pergunta 5 
0,5 em 0,5 pontos 
 
Considere o trecho da reportagem a seguir para analisar as 
afirmativas. 
“Atualmente, algumas empresas são negociadas bem acima do seu 
valor patrimonial na BOVESPA. Um dos exemplos é a CIELO. O 
múltiplo preço por valor patrimonial da ação está em 17,43x. Em 
outras palavras, isto significa que o mercado está pagando por estas 
empresas mais do que elas realmente valem em termos de 
patrimônio. Além da Cielo, outras 16 empresas estão nesta situação, 
conforme o levantamento realizado pela Ativa Corretora.” 
Fonte: https://exame.abril.com.br/mercados/as-empresas-que-
estao-bem-alem-do-valor-patrimonial-na-bolsa/ 
 
I. Isso acontece porque, no Brasil, o mercado de ações é muito 
promissor e atrai investidores de outros países na compra de ações 
de empresas brasileiras, valorizando-as acima do valor patrimonial. 
II. Isso acontece porque as empresas, na sociedade pós-industrial, 
possuem outros dois valores muito importantes, além do valor 
patrimonial: o valor mercadológico e o valor econômico, que, em 
conjunto, determinam o valor de uma empresa. 
III. Essa é uma tendência que deve se consolidar, na medida em que 
o mercado de ações no Brasil se expandir. Isso pode ocorrer se as 
grandes empresas familiares, formadas pelos sócios fundadores, 
profissionalizarem a gestão e migrarem para o modelo de 
 
sociedades por ações. 
IV. Essa é uma distorção do mercado de capitais brasileiro, que atrai 
investidores com perfilespeculativo, apostando no alto risco em 
ações de empresas inovadoras que poderão falir a qualquer 
momento pela falta de uma gestão eficiente. 
 
Assinale a alternativa correta: 
Resposta Selecionada: e. 
II e III. 
Respostas: a. 
I e II. 
 b. 
I e III. 
 c. 
I e IV. 
 d. 
II e IV. 
 e. 
II e III. 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: E 
Comentário: a afirmativa I é falsa, pois o mercado de 
ações brasileiro é pouco desenvolvido. O valor 
mercadológico das empresas depende muito de uma 
boa imagem e projetos consistentes de longo prazo. 
A afirmativa II é verdadeira, pois os valores 
econômico e mercadológico das empresas 
dependem de outros fatores que não se relacionam 
com o patrimônio líquido delas. A afirmativa III é 
verdadeira, pois à medida que o mercado de ações 
se expande, as possibilidades de atrair investidores 
aumentam e, consequentemente, as empresas terão 
seu valor aumentado. A afirmativa IV é falsa, pois as 
empresas listadas em Bolsa precisam cumprir rígidos 
controles da CVM e também as exigências das Bolsas 
de Valores. 
 
 
• Pergunta 6 
0,5 em 0,5 pontos 
 
Considere o trecho da reportagem a seguir para analisar as 
afirmativas: 
 
“O Ibovespa, principal indicador de desempenho das ações 
negociadas na B3, encerrou o dia com queda de 1,22%. O índice 
terminou a quinta-feira, 16, somando 100.553,27 pontos, 
enquanto o volume financeiro fechou em R$ 23,921 bilhões. O tom 
negativo prevaleceu na bolsa paulista na sessão de hoje, graças ao 
movimento de realização de lucros que teve apoio de baixa dos 
mercados externos. Dentre os papéis que compõem o Ibovespa 
hoje, os que fecharam com as maiores altas foram: Cogna, alta de 
5,03%, Telefônica Brasil, alta de 2,75%, e Via Varejo, alta de 
2,98%. Já as ações que mais se desvalorizaram foram: Embraer, 
queda de 6,14%, Gol, perda de 4,19%, e Minerva, recuo de 4,01%. 
A ações mais negociadas no pregão foram as da Via Varejo 
(2,98%), Petrobras PN (-2,66%), Vale (-2,70%).” 
Fonte: https://ftp.investimentosenoticias.com.br/bolsa-de-
valores/ibovespa-fecha-em-queda-de-1-22-com-vies-externo 
 
I. As ações de duas empresas que mais se desvalorizaram 
(Embraer, Gol) ocorreram por conta do risco de mercado. O preço 
da ação pode se desvalorizar em decorrência de variáveis 
macroeconômicas externas, fora do controle da empresa. 
II. As ações das empresas Petrobrás e Vale foram duas das mais 
negociadas, apesar da desvalorização das ações. Isso aconteceu 
porque não existe risco de liquidez para essas ações. São empresas 
sólidas (Blue chips) e os investidores apostam na valorização das 
ações no curto e no médio prazos. 
III. As ações das empresas Cogna (educação), Telefônica Brasil e 
Via Varejo fecharam em alta pela percepção do mercado que não 
existe risco da empresa, ou seja, esses setores não estão sendo 
afetados pelas variáveis externas, como a pandemia do 
coronavírus. 
 
Assinale a alternativa correta: 
Resposta Selecionada: e. 
Todas verdadeiras. 
Respostas: a. 
I, apenas. 
 b. 
II, apenas 
 c. 
III, apenas. 
 d. 
 
I e III. 
 e. 
Todas verdadeiras. 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: E 
Comentário: Afirmativa I - verdadeira - Risco de 
mercado - essas empresas estão diretamente 
afetadas pela pandemia do coronavírus. Gol e 
Embraer são empresas de aviação. Afirmativa II - 
verdadeira - Não existe risco de liquidez para 
empresas sólidas (chamadas Blue chips), como a 
Petrobrás e Vale. Logo, elas possuem boa liquidez. 
Afirmativa III - verdadeira - Risco de empresa - Os 
investidores procuram ações de empresas que não 
sofrem os efeitos diretos do risco de mercado. Ao 
contrário, a percepção dos investidores é de que 
essas empresas estão se adaptando à crise. 
 
• Pergunta 7 
0,5 em 0,5 pontos 
 
Em qualquer fase do ciclo de vida da empresa, ela poderá reduzir 
seu valor patrimonial por meio da venda dos ativos imobilizados e 
pagar aluguel para continuar utilizando as instalações. Os ativos 
são comprados por fundos constituídos para essa finalidade e 
poderão ser negociados em Bolsas de Valores. Essa modalidade de 
obtenção de recursos para capital de giro é conhecida como: 
 
Resposta Selecionada: d. 
Fundo de Investimento Imobiliário (FII). 
Respostas: a. 
Oferta pública de ações (IPO). 
 b. 
Capital Venture (CV). 
 c. 
Hedge cambial. 
 d. 
Fundo de Investimento Imobiliário (FII). 
 e. 
Swap cambial. 
 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: D 
Comentário: essa modalidade de obtenção de 
recursos para capital de giro para a empresas é por 
meio de Fundos de investimentos Imobiliários 
(FII). As demais alternativas não se relacionam 
com a questão. 
 
• Pergunta 8 
0,5 em 0,5 pontos 
 
O mercado de valores mobiliários, também chamado de mercado 
de capitais, apresenta características diferentes dos outros três 
mercados financeiros: monetário, de crédito e cambial. Com relação 
a essas diferenças, pode-se afirmar que: 
I. A regulação e a fiscalização desse mercado ocorrem pela 
Comissão de Valores Mobiliários (CVM), enquanto que os demais 
mercados são regulados e fiscalizados pelo Conselho Monetário 
Nacional (CMN). 
II. A regulação e a fiscalização desse mercado ocorrem pelo 
Conselho Monetário Nacional (CMN), enquanto que os demais 
mercados são regulados e fiscalizados pela Comissão de Valores 
Mobiliários (CVM). 
III. O mercado de capitais é o único que não opera nos mercados 
primário e secundário. 
IV. O mercado de capitais é o único que opera nos mercados 
primário e secundário. 
 
Assinale a alternativa correta: 
 
Resposta Selecionada: d. 
I e IV. 
Respostas: a. 
I e II. 
 b. 
I e III. 
 c. 
II e III. 
 d. 
I e IV. 
 e. 
II e IV. 
 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: D 
Comentário: Afirmativa I - verdadeira - o mercado de 
capitais é fiscalizado pela Comissão de Valores 
Mobiliários (CVM) e os demais mercados são 
fiscalizados pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). 
Afirmativa II - falsa - pois é o contrário da afirmativa I. 
Afirmativa III - falsa - o mercado de capitais é o único 
que opera nos dois mercados: primário e secundário. 
Afirmativa IV - verdadeira - conforme explicação na 
afirmativa III. 
 
• Pergunta 9 
0,5 em 0,5 pontos 
 
Uma empresa farmacêutica no Brasil adquiriu insumos de uma 
indústria norte-americana para produzir medicamentos, em janeiro 
de 2020, cuja cotação do dólar estava em R$ 4,28. O pagamento 
desses insumos ocorreu no final de junho de 2020, quando a 
cotação do dólar estava em R$ 5,47. Desse modo, a empresa teve 
seus custos no Brasil aumentados em 27,80% em apenas seis 
meses. 
A operação mais indicada que a empresa deveria ter efetuado para 
se proteger das flutuações do dólar é: 
 
Resposta 
Selecionada: 
c. 
Contrato de hedge cambial. 
Respostas: a. 
Compra de dólares no mercado 
internacional. 
 b. 
Contrato de swap cambial. 
 c. 
Contrato de hedge cambial. 
 d. 
Captação de dólares por meio de funding. 
 e. 
Empréstimo em dólares no Brasil. 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: C 
Comentário: um contrato de hedge cambial é a 
operação indicada para proteger empresas com 
dívidas em dólar, a fim de assegurar seu fluxo de 
 
caixa em moeda local ao longo do tempo. As demais 
alternativas não se relacionam com a questão. 
 
• Pergunta 10 
0,5 em 0,5 pontos 
 
Uma empresa que deseja abrir o seu capital por meio de IPO 
(Initial Public Offering) deve possuir os seguintes requisitos: 
Resposta 
Selecionada: 
c. 
Deve ser constituída como Sociedade por Ações 
(SA) e possuir registro na Comissão de Valores 
Mobiliários (CVM). 
Respostas: a. 
Deve ser constituída como Sociedade por Ações 
(SA) e possuir pelo menos dois administradores. 
 
b. 
Deve ser constituída como Sociedade por Ações 
(SA) de capital fechado e possuir ações 
preferenciais e ordinárias. 
 
c. 
Deve ser constituída como Sociedade por Ações 
(SA) e possuir registro na Comissão deValores 
Mobiliários (CVM). 
 
d. 
Deve ser uma empresa familiar de grande porte 
que ofereça garantias aos investidores. 
 
e. 
Deve ser uma empresa multinacional que possua 
registro na Comissão de Valores Mobiliários 
(CVM). 
Comentário 
da resposta: 
Resposta: C 
Comentário: a) Incorreta - possuir pelo menos dois 
administradores não é uma exigência para 
empresas por sociedades por ações. b) Incorreta - 
empresas de capital fechado, como a própria 
classificação diz, não possui os requisitos para a 
abertura de capital. c) Correta - as duas primeiras 
exigências para uma empresa abrir o capital é estar 
constituída como Sociedade por Ações e possuir 
registro na Comissão de Valores Mobiliários (CVM). 
 
d) Incorreta - empresas familiares de grande porte 
podem, ou não, optar por abrir o capital, porém não 
é uma exigência da CVM. e) Incorreta - os critérios 
para as empresas abrirem o capital não se 
relacionam com a nacionalidade da empresa.