ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS _ Índices _ Resumo

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ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
Unidade I
Quocientes ou Índices de balanço
Consiste em COMPARAR uma conta A em relação à conta X.
liquidez, endividamento e rentabilidade
O tripé de índices (liquidez, endividamento e rentabilidade) é o ponto de partida para a análise de balanços baseada no conceito de índice ou quocientes.
Quocientes ou Índices de balanço
 São índices extraídos das demonstrações contábeis por meio de confrontos entre contas ou grupos de contas.
Quocientes ou Índices de balanço
 É a relação entre contas ou grupo de contas das demonstrações contábeis, que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômico-financeira de uma empresa.
Quocientes ou Índices de balanço
A técnica de análise por índice é a mais empregada, pois fornece a situação econômico-financeira da empresa.
Quocientes ou Índices de balanço
A interpretação dos quocientes pode ser feita em três etapas:
1. interpretação isolada;
	2. interpretação conjunta;
		3. comparação com quocientes padrão.
Quocientes ou Índices de balanço
É necessário, ao tratarmos um índice:
• compará-lo com índices do setor de atividade da empresa (padrão);
• verificar se ele foi apurado de forma consistente;
• examinar uma série histórica (vários exercícios).
Quocientes ou Índices de balanço
Os índices podem ser divididos em DOIS grandes grupos:
			• Índices financeiros
&
			• Índices econômicos
Quocientes ou Índices de balanço
• Índices financeiros:
	– índices de liquidez;
	– índices de endividamento.
• Índices econômicos:
	– índice de rentabilidade.
Análise por meio de Índices de Balanço
Dois grandes grupos:
 Índices financeiros:
	– índices de liquidez;
	– índices de endividamento.
 Índices econômicos:
	– índice de rentabilidade.
Análise por meio de Índices de Balanço
 Índices financeiros:
	– índices de liquidez:
		• quociente de liquidez imediata;
		• quociente de liquidez corrente;
		• quociente de liquidez seco;
		• quociente de liquidez GERAL.
	
Análise por meio de Índices de Balanço
 Índices financeiros:
	– índices de endividamento:
		 • quociente de composição das exigibilidades;
		 • quociente de capital de terceiros/capital próprios;
		 • quociente de imobilização do patrimônio líquido.
Análise por meio de Índices de Balanço
 Índices econômicos:
	– índice de rentabilidade:
		• retorno sobre o investimento;
		• retorno sobre o Patrimônio Líquido
		• margem líquida
		• giro do ativo
Índices de liquidez
Têm como objetivo demonstrar a capacidade da empresa de saldar suas obrigações com terceiros em geral, ou seja, pagar seus passivos.
liquidez
saldar 
pagar
Índices de liquidez
São obtidos pelo confronto dos elementos do 
Ativo Circulante e do 
Ativo realizável em longo prazo 
com as contas do 
Passivo Circulante e Passivo exigível em longo prazo.
Índices de liquidez
O ativo mais líquido existente nas empresas é o numerário em caixa, seguido dos depósitos dos bancos.
Índices de liquidez
São indicadores extraídos apenas do Balanço Patrimonial, razão por que são considerados indicadores estáticos. 
Índices de liquidez
As informações necessárias para cálculos dos índices de liquidez são as contas do Ativo e Passivo. 
Os Quocientes de Liquidez são os seguintes:
• quociente de liquidez imediata;
	• quociente de liquidez corrente;
		• quociente de liquidez seco; e
			• quociente de liquidez GERAL.
Quociente de liquidez imediata
Indica quanto a empresa possui de disponibilidade imediata para cada unidade monetária de Passivo Circulante.
Quociente de liquidez imediata
A liquidez imediata não se enquadra na regra “quanto maior, melhor”, por ser um índice sem muita expressão, já que compara dinheiro com valores que vencerão em datas variadas.
Quociente de liquidez imediata
Índices altos de liquidez imediata em época de inflação significa que a empresa estará perdendo dinheiro.
Quociente de liquidez imediata
De acordo com essa fórmula, no numerador temos a conta das disponibilidades (caixas e bancos conta corrente). No denominador, temos o Passivo Circulante, as obrigações de curto prazo.
Quanto MAIOR o quociente, melhor para a empresa.
Quociente de liquidez corrente
Indica quanto a empresa possui de Ativo Circulante para cada unidade monetária de Passivo Circulante.
Quociente de liquidez corrente
Quanto MAIOR a capacidade de pagamento, melhor para a empresa; ou seja, quanto mais ALTO for o índice, melhor.
Quociente de liquidez corrente
 Esse índice não revela a qualidade dos itens no Ativo Circulante.
Quociente de liquidez corrente
Quanto MAIOR, melhor.
Quociente de liquidez corrente
Esse quociente demonstra a capacidade de recursos financeiros líquidos de 
curto prazo para cobrir
as obrigações de curto prazo.
Quociente de liquidez SECO
 Indica a capacidade da empresa em pagar o Passivo Circulante sem depender da venda de seus estoques.
Quociente de liquidez SECO
Indica quanto a empresa possui de Ativo Circulante líquido para cada unidade monetária de Passivo Circulante.
Quociente de liquidez SECO
Os estoques são um item manipulável no balanço, ...
Quociente de liquidez GERAL
 Indica quanto a empresa possui de ativo circulante mais o ativo não circulante ...
Quociente de liquidez GERAL
 ... para cada unidade monetária de dívida GERAL (passivo circulante mais o passivo não circulante).
Quociente de liquidez GERAL
Quanto MAIOR o índice, melhor, pois indica a capacidade da empresa em liquidar as obrigações totais. 
Quociente de liquidez GERAL
Quanto MAIOR, melhor.
Índices de endividamento ou estrutura de capital
Índices de endividamento
Os quocientes ou índices de endividamento demonstram a relação de capitais próprios e de terceiros que compõem o capital da empresa.
Índices de endividamento
Mostram a 
composição e a aplicação
dos recursos da empresa.
principais índices de endividamentos:
– quociente de composição das exigibilidades;
– quociente de capital de terceiros/capital próprios;
– quociente de imobilização do patrimônio líquido.
“Quociente de composição das exigibilidades”
Indica quanto as dívidas de curto prazo representam para cada unidade monetária do total da dívida com terceiros.
“Quociente de composição das exigibilidades”
Demonstra a composição do endividamento de curto prazo em relação ao total.
“Quociente de composição das exigibilidades”
Quanto menor, melhor.
Quociente de capital de terceiros/capital próprios
Indica quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada unidade monetária de capital próprio.
Quociente de capital de terceiros/capital próprios
Mostra o grau de dependência que os ativos da empresa têm aos capitais de terceiros.
Quociente de capital de terceiros/capital próprios
Quanto mais se aproxima de 1, mais dependência exagerada existe de recursos de terceiros.
Quociente de capital de terceiros/capital próprios
Quanto menor, melhor.
Quociente de capital de terceiros/capital próprios
Quanto menor, melhor.
Imobilização do capital próprio
Esse índice mostra quanto do capital próprio está investido no ativo permanente (imobilizado).
Imobilização do capital próprio
(o Livro-texto não informa se é melhor para cima ou para baixo)
Índices de Rentabilidades
Os índices de rentabilidade demonstram a capacidade da empresa em gerar resultados positivos ou negativos.
Índices de Rentabilidades
• retorno sobre o investimento
• retorno sobre o Patrimônio Líquido
• margem líquida
• giro do ativo
Retorno sobre o investimento
Evidencia quanto a empresa obteve de lucro líquido para cada real de investimento totais ...
Retorno sobre o investimento
... É o potencial de geração de lucros por parte da empresa.
Retorno sobre o investimento
Quanto MAIOR for o índice de “Retorno sobre o investimento”, melhor será para a empresa.
Retorno sobre o investimento
Quanto mais próximo de R$ 1,00 for esse índice, melhor.
Retorno sobre o investimento
Quanto MAIOR, melhor.
Retorno sobre o patrimônio líquido
Revela qual foi a taxa de rentabilidade obtida pelo capital próprioinvestido na empresa, isto é, ...
Retorno sobre o patrimônio líquido
..., quanto a empresa ganhou de lucro líquido para cada real de capital próprio investido.
Retorno sobre o patrimônio líquido
Quanto MAIOR, melhor.
Margem líquida
Revela a margem de lucratividade obtida pela empresa em função do seu faturamento, isto é, ...
Margem líquida
..., quanto a empresa obteve de lucro líquido para cada real vendido.
Margem líquida
(o Livro-texto não informa se é melhor para cima ou para baixo)
Giro do ativo
Evidencia a proporção existente entre o volume das vendas e os investimentos totais efetuados na empresa, isto é, ...
Giro do ativo
..., quanto a empresa vendeu para cada real de investimento total.
Giro do ativo
Mostra quanto a empresa vendeu para cada R$1,00 do investimento total.
Giro do ativo
(o Livro-texto não informa se é melhor para cima ou para baixo)
Resumo
Análise por meio de Índices de Balanço
Divisão em dois grandes grupos:
 Índices financeiros:
	– índices de liquidez;
	– índices de endividamento.
 Índices econômicos:
	– índice de rentabilidade.
 Índices financeiros:
	– índices de liquidez:
		• quociente de liquidez imediata;
		• quociente de liquidez corrente;
		• quociente de liquidez seco;
		• quociente de liquidez GERAL.
	
Análise por meio de Índices de Balanço
 Índices financeiros:
	– índices de endividamento:
		 • quociente de composição das exigibilidades;
		 • quociente de capital de terceiros/capital próprios;
		 • quociente de imobilização do patrimônio líquido.
	 • quociente de composição das exigibilidades;
	 • quociente de capital de terceiros/capital próprios;
	 • quociente de imobilização do patrimônio líquido.
Análise por meio de Índices de Balanço
 Índices econômicos:
	– índice de rentabilidade:
		• retorno sobre o investimento;
		• retorno sobre o Patrimônio Líquido
		• margem líquida
		• giro do ativo
– índice de rentabilidade:
	• retorno sobre o investimento;
	• retorno sobre o Patrimônio Líquido
	• margem líquida
	• giro do ativo
FIM