Buscar

NOÇÕES DE ORÇAMENTO E PLANEJAMENTO DE OBRAS



Continue navegando


Prévia do material em texto

Accelerat ing the world's research.
Nocoesdeorcamentoeplanejamentodeobr
Rostenio Sousa
Related papers
UNISINOS Universidade do Vale do Rio dos Sinos
Felipe Teixeira
Gestão e gerenciamento de obras
tarciano jose
CURSO DE ENGENHARIA CIVIL A IMPORTÂNCIA DO ORÇAMENTO COMO BASE PARA O CONTROLE EXEC…
Jose Willian
Download a PDF Pack of the best related papers 
https://www.academia.edu/7722881/UNISINOS_Universidade_do_Vale_do_Rio_dos_Sinos?from=cover_page
https://www.academia.edu/37952846/Gest%C3%A3o_e_gerenciamento_de_obras?from=cover_page
https://www.academia.edu/32349741/CURSO_DE_ENGENHARIA_CIVIL_A_IMPORT%C3%82NCIA_DO_OR%C3%87AMENTO_COMO_BASE_PARA_O_CONTROLE_EXECUTIVO_E_FINANCEIRO_DE_OBRA_PARA_O_PLANEJAMENTO_E_TOMADA_DE_DECIS%C3%95ES_NAS_EMPRESAS_DE_CONSTRU%C3%87%C3%83O_CIVIL?from=cover_page
https://www.academia.edu/38592910/Nocoesdeorcamentoeplanejamentodeobras?bulkDownload=thisPaper-topRelated-sameAuthor-citingThis-citedByThis-secondOrderCitations&from=cover_page
�
�
����������
	
����
�����
���
�����
���
���	�
���
��������	��
�����
�������	������	��������������
��
��
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
�
��
�����
��������������
�������
����	����������������������	���	��
�������� ��!"��#��	#����	��$�����
%�
����	��&�"	�$�����
��
��'('�)(�
����	������	����*��	����+�������(�����
,�-������&������	�.	����/"�����
(���0	�1�����2������
�
�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
��;<�
����
���
'�.+)%�=>)����������������������������������������������������������������������������������������������������������������?�
,�����	�@����������������
3�������� ��������������������������������������������������������������������������������;�
)�1���	�����	��	�	�������	�����	�
��	�1�		����	������� ���:��� �������������������������������;�
����	5��	��� �������������������������������������������������������������������������������������������������������������A�
)�3��	��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������B�
%),�6&�.)(�+&07,')�7%)(�,)6�)C+7(����������������������������������������������������������������������
���5	�� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������
)�3��	��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������<�
D� )�3��	����1����8�����������������������������������������������������������������������������������������<�
D� )�3��	����1�����	"��������������1���3���	��������@������C+�E�B�E��������������� E��
D� )�3��	������������������������������������������������������������������������������������������������� E��
%���������3�����3��	��:������������������������������������������������������������������������������������������ EE�
&�1	������34	��.8��������������������������������������������������������������������������������������������������� EE�
,��	�����	�	����"�� ������������������������������������������������������������������������������������������������ E��
6	��������	����������������������������������������������������������������������������������������������������������� E��
6��
������1��1��	�:������������������������������������������������������������������������������������������������� E?�
6	�/����5
���������������1��5	�� ��������������������������������������������������������������������������������� E?�
,����"����������������������������������������������������������������������������������������������������������������� E?�
&�	��@��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� E?�
)+=76&�.)��7+7�'�,)+�)+7=>)���C+�E�B�E����������������������������������������������������������� E;�
%��
�	�����1�������	"��������������1���3�� �������������������������������������������������������������� E;�
+	F
�������1��������3��	����1	����������C+�E�B�E��������������������������������������������������� EG�
,
��������:����C:���� ������������������������������������������������������������������������������������������������ EA�
H�	��&F
����	��	��	�,�����
3����������������������������������������������������������������������������������� EB�
&�	��@��������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� E<�
)+=76&�.)�%'(,+'6'�7%) ��������������������������������������������������������������������������������������� ���
)�"���#�3���1�����	���#�3����	���3��	�������������������������������������������������������������������� �E�
I
��������3���	�����8������	��	��3�� �������������������������������������������������������������������������� ���
D� ,���8������	��	��3�� �������������������������������������������������������������������������������������� ���
D� ������$���1�����	������	������������������������������������������������������������������������������ �G�
'��
��������	�����J������	�� ��J�	F
�1��	������������������������������������������������������������ �<�
,��1���34	��
���:������	��
������	��	���3����������������������������������������������������������������� ?��
D� ) �	�3����������1���34	������������������������������������������������������������������������������ ?E�
C	�	�@�����	��	�1	���������	�����C%'� ������������������������������������������������������������������������� ?��
'�(.+�6&�.)(��7+7�7�H0'(&�%&�,�(.)(��7�K7(&�%&��+)L&.)��������������������������������� ?;�
7�:���	��	��
���� ��	����	���	��34	��"	��8������ ����������������������������������������������������� ?;�
���M�	������	��	�	�-���� ������������������������������������������������������������������������������������������ ?A�
7*70'7=>)�%)(�,�(.)(��)�,',0)�%&�*'%7���������������������������������������������������������������� ?��
�+)9+767=>)�%&�)C+7(������������������������������������������������������������������������������������������� ;��
%	����3���������������	��	��
���	FN-������������������������������������������������������������������������ ;E�
&��1��������� ��$���	�1��"����3�� ��������������������������������������������������������������������������� ;E�
%
��34	��	�	F
�1	� �������������������������������������������������������������������������������������������������� ;��
)����#�3������1��"����3��O��	�1��J�	F
�1	��	��	�
�����������	���� ���������������������������� ;��
,����"������@�����������	��� ������������������������������������������������������������������������������������� ;��
���"����3������������"������	� �������9����� �������������������������������������������������������� ;?�
���"����3��������&+.�,�6������������������������������������������������������������������������������������� ;?�
C'C0')9+7K'7������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ;A�
7�&P)�'�2�&P&6�0)�%&�6&6)+'70�%&(,+'.'*) ���������������������������������������������������������� ;B�
�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
?�;<�
�
�
�� !	"#$%	�
�
�
)� �	�	�������	���� �
��	��:�	�� 8� �����1	��:�	�� 1���� "�������� �� F
������	� �	� ����� ���� "	��34	�� �
�
����� 7�
�
��	��� ������	�"	����	��	�8����������������8���	���-����1	����� :�����O�	���Q����J��������	��� �	����J����F
����
�	�	�� �	�� 
������� �	� ������ ��	�	��	�� 7� F
	����� ��� �
��	��� ������	� ��� ������
3��� ����
����	� R�
�
��	��� ������	� 	��"	���J� ����
����� ��� 1�� �	���� �	� �	"����3��� ���� 	�������� ���
����J��
���3�� ��� ������ 	�
	�	���� 	��
��� �9�
#���6N��	�J� ���������� ����	�-�����+���<�� ���� 	��� 	�	�����F
	����	�	�������	���� �
��	��:�	��
�	�	��	�� ��	����	����-��1����@1�����9�
#���6N��	�J�����S�)��J�E<<��O�
• 7�����3�������������	�������7,*���������	������	���
�����������	S�
• %	�	�������	�������
����	����8�����1������	�	�	�"�����	���:�	��S�
• +	�
3�������F
�������	���	����	������	�	�	�"���
����#��������	����3���	�	�1����3����	��	�
��������
����J�	���
�	�����"	���
��	�����3��������������	�@�
����7�������
3���8�
�������	���	��F
	������1��	������� 
���1�������
��	��� ������	J�1����8�"����	�����
�������	�
�	�
��������
����� 	��	�	�	�"���1������ �� ����3����	����	������ 	�1�����1	��3���	����
�	�3�������	������34	�J�
�	������� 8��"����	�"	�������	��	�@�
����	�������
3���	��	����3����+,%�J�������"������	
��������	���������
������
3��� 8� �	�1���:�	�� 1��� �	���� �	� ;�T��������	������ �	�������� ��� ���
�	#�� 	� ;�T��	� ������ ��� �	�@�
���
"	������1	�������	���	���7���1���M������������	�	���Q�����8��"
���	��	���"����������J������8�����1������1�3������
�'C�	����"	��3����	�	�1�	"��	� �	���J�1���	�	�1����7����J�8�	��	������	�����	���� ���
���������������
3������
 
���� 1	��� �	�	�������	���� �
��	��:�	�J� �����8�� ��� �	�	�������	���� �	� 1��5	���� 	� ������
34	�� ����
������	�@��������
��	��:�	�����
&�� �	����� 	���Q�����J� ��� 	�1�	���� ��� �	���� ����	���� ����������34	�� ��"������������ ���� 
������� ��� �����
�1	�@����1/��C�U�J� ����
������	�
3����	������$������	�1�	����	����� ���	�����R�	�����������	���J���������	�
����	�	����������1	���������	�	�����	FN	��	� �	�
3����	����"	����	� �
�����%����
����	���	� ���������	�������
1���
3���	���1�:������	��	������	��������	�5
����	�	��������� 8��1�����������
���3�������	�����7���:���	����
���1�����	������
��J�����������	"�	�����	�������
34	��	����	�����������	�������	��J�F
���������	"�	����
�	� �����1���3��� ��� ���:���� �1�	����	�� $�
���"� ���V	��� ������� 
�� 	�	����� �@�	�� �	� ���1	���������	J� ���� ��
	����-����� �	� 1�	3��� �	� �	������ �	�������� 1���� ��� 1���
���� ����	��������� ��1�����	����� 	� �	���-������ 	��
������@���J�1���	�	�1������	��	� �	�����J� �� �
��	��� ������	�	���Q���������	���� 	J������ 	�1	�������	��	J�����
	�1�	���J�	��:�����
�����������3��	�����	�1���
������	F
�����R��	��"-����������	�������,�����	�3�����	����
����� �	������	J� �� �������� ���� 	�1�	���� 
���
� ��1����� �� 	����-����J� �����8�� �	� �34	�� �	� "	�	�����	���� ���
������
3��� ������#�3��� �	� 1���	����J� ��1�����3��� �	� 1��"������ �	� F
������	J� �	�������3��� 	� �	��	���#�3��� �	�
"����	�1���	�������������	���	�	��:�����R�1���
3����	����3����	���"
�������	����������	����/"����������������
"	���� ����������� 	� ���	������ 	���
�
������ &����� 	�����8"���� ������ R� �	�
3��� �	� �
����J� ���	������� �� ����� ���
"	�	�����	����1���������	��	� ���	�����)
���������$�J�1�
���	�1�������1	����	�1�	���J�8�����1���3������������
���1���
��J������8���	�
�����
�3���������������	��	�������	��	�����	13������1���
����1�����	"�����������	��	�
	��	����
�
:���������8�����������	��3��������	
���	F
���������&����� ����"	��	��:��	���������������	��-�����
�	���1�������������� �	�����	F
�����������
�
:����J�F
	��	���@��
�����������	��������,�����
3���&��
����W��V	��J�
������	��������������	��	�	�1	�$�����	������3����7C�.J�����S�K���	��	J����G����
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
;�;<�
&���	� ��� ������ 	��"-������ �� �	�	�� 	���	������� 1	���� 1������������� �	� 7�F
��	�
��� 	� &�"	�$����� ,����� 	����� ��
��	����	���������	F
�����������
�
:������	������	���8����	� ������������
�����#�������	��� 
����1����	�
3������
��1������� �	������������
3����
��	��:�	��J�����
�������������	��3�������	�	��������
�������	������34	����
����J�
�	�@�
���	��	�	�1	�$��	��"	����������"������������	���������	��	��	�����J���1���	5��	����"	����	����������	��	�
�
����������
������1������	�J�	��������8��������-�������	�1�	"����J�����������������3�������������	�������7,*�J�
�	�������3����� �	������0&&%��	��1�������������:�	���	�.	�����"������'������3���	�,��
����3����.',���
&�
����
'������������
��
��(����)���
)� �	���� �	�� ��"
���� ������	�@������� 	�1	�@�����J� F
	� ����
	������ ��� �
����� 	� �� 1���	5��	���� ���� � ����� )��
�����	������	�	��	��	�� 
�����	��
��	��� ������	����������
3���1��	�����	������"�����������	��	���"
����	��	��
	�	�	����J�����1�/������������7��1�����1����������	�@�������	������	��������������.� 	���EJ����	"
����
 ������*�+�&�
����
'������������
��
��(����)���
7.�70��,)�(.+�=>)�.+7%',')�70�� K�.�+)��,)�(.+�=>)�(�(.&�.H*&0��
'��
����������	��������2������3����	����
&�1�	����	���������	��	��������2�	�1�	����1	F
	����	�
�	�����3��1��@����J��	� ������	�����"���	�1	F
	���
���	��"-��������1	������J����� ������
�����GT��	�1	F
	���
�	�1���	���
�3����X���������
'��
���������������J���	�@�	�J� ��	����	�����$	���	������
� 	�������������	�����"����	����������	�����	��	"/����2�
	���������	��	��
��	��:�	��
K: ������/�	��2��	1	��	����������	�8��	�1��:���������
5
�����������	����#�3����
����
3����
5	����R�����	�18��	������	��	#���	��	� �����
F
������	�
7�����@�	���	�����	��	��������34	���	���� ��$����1�����������
C�����1�	��������������@�	���	�1	�������	�
�����$
�����J�
���	�����J�������	�������
,�����
3����
��	��:�	��2��	�
3����	�1	����J��	�����"	�J�
�	�1���	����	����
'��
�������#�3���	��
����3���2��	����#�3����1���
3���	��
�: �����
����	�.',O�
�����1��	��	���	�	�����	�?���	��1�������	�����������������
����������	F
�1��	�������	F
�������������
3��������
1�	���@�	�������
���������
���������
�3����	�1	����������
������
�����	�1	����	��	�$��	��
���:�����
6����	�� ���1�
���F
������������� �	��	��
5��	�1	��"���J�
��� ��$������������	��	�1��:�����
(
��	��� ������	�	���Q����J� ���������34	���	���� ��$��	�
������
����	������� ��$�O�����3����	�1	�����������
���1	�	��	��	�1�	1�������
���5	������1�	��J����"�	�����J�����
��J��	���	�/����2�
���
�����	��	�1���� ������	�J���1������3���	��� ���
����
���
������1��5	��������	��	1���
#�	������1�	��	��������
	������
���5	��� ��	����	�����$	���	����2����	"�����	����� �������J�
1���	�����������3������1��@�	�J�
���.',��C'6J����
��3��J�
	�����	��J���,7%��
��
:��������1������1�����1��5	��J����������	������1���3��� ���5	����	����������
�
:���O�	������3�����	��@�	�J���	F
����R��
�	�	������	�J���	�@�	������1�:�	��������"�����,*�2�)1	��
C
�����"��J���
�:�	�J��	"
��J��������:�	��
���5	�������������	����������	���������	������3���2��
�����	�
�	�
���������	�����J�	�	�"��J�:"
���1����
��J����
�	�3���
	��	����3����	1�	�	�������������F
	����������
3���
���5	���������	�����,*�2����	�������	��	����
���
�	�3������1�:�	�������� �	��	J��	�1���	����	����
�	�:"
�J��	�
3����������
���	�"	��3����	�	�	�"���
������������	�WY����J�1	��������	����3����	�������
3���
K������	����1���	���	�����������2��	�1�	��
1�3����������
����	FN-�������������J�
� �����	��� �	������
K���������������
3����	�
�����	��������2�	�1�		����	�����
	����F
	�J��	��
����1��#��
����
��������	��	� �����F
������	O�������8������$� ������������
������@�	���	�����	F
�3���
,�����
3����
��	��:�	�O��
���	����3���1�	�����1�	�	�������	�/����
� ����	������#��
�� �	��	�������
@���
���	������#�3���
� �����	�
1	���:�	����	"�����������
�	����
�	��	������	�	��:�	���5:�
� ���#�����1�	�	����:�	���
�	��	���
�����
����	�	�	����
34	��1����������
	��
��������������
)��)���
������������
��
����
�����������
���
)� 1���	���� �	� �	�	�������	���� ��� 1���
��� ��� ���:���� 1��	� �	�� �	������� ����� �� ���5
���� �	� ��������	��
�	�	��:�����1������1��5	����	�
��1���
��J������	�������3����	�
����1���
�����	��	��	��������8���	���	"�����
1���
��� ��� ���	��	� ������ �.#���#�1�
����	�� ���J� E<<���� ���	��	� 	��	��	�� F
	��� 1��5	����	�
��	�1�		����	����
��� ���:���� ����� ���1��� ���#��� ��� �	�	������	�� 	� �	F
������� ��� ���	��	� ������ ����1������� ���� ��� �����34	��
	����	��	����	��	�����J���3��	��:����J� �	"���J� ��1������� �	����J�
�����������	��
�������)����	�� ��1�	���4	��
�	��	�1���	���J��	�����R�����	�	�3���	���	�������4	������
�
:�����	�����1��5	������������������������1���3��J�	��
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
G�;<�
"	��������$:������������	���	���	�	�	�J�����������	�
��1	�����	���������	����1�����J���F
	������
���������	������
)�1��5	���8����1�����1���
�����5
�����	����
�	����J��������#�����	���	�	�$���	��	���J�F
	��	���	�	���� ��J�
1	�������������������3���	���	�	�
3�����	������1�	�����	�	�F
�������	��	��������3���	��������J�	���� 8��1���
���������������"�	���3����	����	�����	�����1��5	������J������
���	�1���:�	��1���
���1���	����1��5	���J�	��"	����
�� 1��5	��� 8� ��������� 	�� ���
�	����� "�:������ ������ ����� 1������� ��F
��	�Q�����J� 	���
�
����J� $����������:����J�
	�8������J� �/"�����	��
������	����
�	�����	�������� ���3��	���J��	�������J�	�1	������34	�� �8������J������"����J�
����������	��
��������
)��	����F
	�	�����	������������	���	���F
��	�
��J�	�"	�$�����	�������
3����7&,��8�
�����@�����
��������1������
���F
����� ���� ���3���	���	����1������1���	�� 8��	� �
����	����� ��1���M������7�������	�@�������
��������1���������
1��5	����	F
	��F
	����	�	��	��:�	���������$	���	�����	5����	1�	�	����������	F
�1	��	�1��5	���	�������������
���1��5	������� ���	��"	��8� ��
����� 1���� �� �	�	�1	�$����� 1���	���J� 	�1	�����	��	� 	�� �	��3����������� �����
	��	�� �"	��	�� �	� ���
������ 	� ������ �	���4	�� 	�� ���5
����� %	���� �����J� ��� �	���4	�� �	�	�� �	�� ��������
������	�������� ���	��	1	��-�����	���	�������	�����:�	��J� ��������������� ���
34	��F
	��������3����� �������&��
1��5	���� 	�����	���� "����	� ���1�	�����	J� ��1�	������ 	� ���	��	#�J� 8� ������ ����� ��1������	� F
	� ��� �	���4	��
�	5������	��	1	��	��	���&���	�����J���1��5	����	�	������34	��"	����	��	�8��	���#�����	��������	FN	��������	��	�
����J����������	��3���	���	����1�������������	�����������
)�1��5	����	���	�
�����"�����������1���	������
����J���������
�����	�	�	�"���	�:"
��	����"	��3����	��	�@�
���
F
	� �����	�� ��� ���"�� ��� ������ �	� ����� ��� 	������3��J� ���� ����
-���������� ����	� ���� ���	�� ��������� ��� 1��5	���
�K�"
��� E��� 7����J� 1	��	 	��	� F
	� ������ 	����3�� �	�	� �	�� �	������� ���� ���	�� �	� 1���	5��	���� 	� 	��
����
1�	�������	�J�1����	�	��
�������$�����������	��	�1��	���	�������"�����1���	�����	��	��
,�-�
��*�+�!������
���
����
�
����������������������������
���.
����
���
�����������
������
9����	�����
-�����
�����
�����
.�����3�����	��8������ �����
����
-������
�	F
	�������
-�����
�
����	5��	����	�
����	13���
&��
���
��	��������
%	�	�������	�������1��5	��� ,�����
3���
�
&��������8�
������	����:���J�����
����U:�1�
����	�1��	��	�
������	��������������@�������1��5	����W��������V��	��
���� ����A�� ��"
�	�����F
	� ��� ���	��34	�� �	����/"����J� �������� 	� 	���Q������ F
	� �����	�������� 
������� �����
����	�	������������1�	�����	����1��5	��J�	�1	�����	��	����F
	������� �	����J�����������	��	���1�	�	���������
�	�	������	��	��� �	��	���
��	��:�	��O��������:�	��J���
�:�	��J�1���
������	�����	����-�����	�	�"8������ �)
����
	�	�	���� F
	� ��1���� �� ���1�	�����	� ��� 1��5	��� 8� �� ������	��3��� ��� ������ �	� ����J� ������ ��1������	� 1���� ��
������	��3�������	�	��������������
3����� �	����� �	��	���
)�"	�	�����	�������1���	�����	�1��5	���	J������	�1	�������	��	J�����������3���"	����J�8��
����	�������������
��1	����� �� �	�������� 8� �� ��1���M����� ��� �����	��3��� �	� 1��5	����� (	"
���� +����"
	#� ����G�J� �� �����	��3���
�����	�	� �� �	�	�������	���� ���� 1��5	���� 	� �� 	�	�
3��� ��� � ���� &���� ��������	� 8� 	�	�������� ���� �� 
��� �	�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
A�;<�
�	����	�����	�1	�@������1����"	�	��������"����	��
�	����	���������	��	��������34	����	�	��	������1��5	�����7��
���
34	�� F
	� �	�� ����� 1��1������ 	�����	�� ��� .	�����"���� �	� '������3��� 	� ,��
����3��� �.',�J� �����8�� �	�
	�����	����	�1��5	��J�����	�����	��1����R��	�����J��1�����������������	��"-����������������	�����	����1����C
�����"�
'�����������6��	����"��C'6���
���� ���J� 8� ��1������	� �	�	���� F
	� $:� 
�� ��	��	��	� 	����3�� 1���� 1��5	���� 	� ������
��� 	������34	�� ���� �	����
��1������� �	����J����$	�����������"�		�� 
�����"���
�������
34	���
��	��:�	����7��
��	��� ������	�����������8�
1���@�	�� ���� �����34	�� �	����/"����� ��
���J� 1��8�� ��� ���
34	�� �	� 1��5	��� 1��	�� �	�� ����������� 
������� ��
�	�
3��� ��� ��1����� �� �	������ &����	�� �:����� ����	���� F
	� �
������� �� �	���� �� "��
� �	� �
��	��� ������	� �	�
���	������	��8�������������
�����J�����
���	��������	�������3�������	�1�		����	����J�����������C+&&76J�C&�7,�	�
0&&%�����C�����J���0&&%��0	��	��$�1����&�	�"Y�����&�������	�����%	��"���8�������	�������������
����#�3��J�����
�	#	���� �	� 	�1�		����	����� ����������� 	� ����� 5:� �	������������ U:� 
�� 	����3�� 1���� ���1���� �� 0&&%� 1���� ���
�����34	�����1�@�J���������
���������3����������	F
�����$��1O������" � ��������"� ��1������
���
�����
���
)�1���	5��	�������������
3����������	������"���#�3���1������	�	�
3��J�	�����
������3��	����	���1��"����3���
���� ����)���3��	���������� 
��1���������1�		���������F
	��4	��	���Q������	���1��"����3���8� �	����������
������������ 
�3���������������	������	�1����
&�� �
�3��� ��� ����� ������	� ��� �	���J� 8� ��1������	� �	���#��� �� 1���	5��	���� ��� 	�1�		����	���� 	�� �@�	��� �	�
�	���$��	�������	�	��	�J�������	������$���#���	���	����"�J��8����	��
����1��#����)��������	�C	�����	������?��8�
�	���	������1�������1���
����	�����	��	��	�����
)� 1���	5��	���� �	� ���"�� 1��#�� 8� ����� "	���J� ���� ����� "��
� �	� �	���$��	���J� ������	������ ��� "����	��
�	����34	�J� ����� �����	�1�	"���	����� �	�� ���1�/1���� �
� �	��	���#���J� �@�	�� �	��	����#�3��J� ��"���#�3��� ���
����	�����	�� ��J�1��#���	�	���	"�J��������	���������3����1�	3���	��
�����
�	�1�	������J�	��	��������	��������
�� ���	��	�� )� 1����� �������� �	�� 1	F
	��� �@�	�� �	� �	���$��	���J� 	�� "	���� ���������� ��������	��J� ����� �����
Z�
���34	�[J� Z	���
�
��[J� Z���	�����[�	�������1��������	��&��
���� ����	�������� ��-������J���1��������� ���8�
�	�������	���	�	���	�J�1���	�	�1����&��	��@�	��8�
����#����1���������1�		��������� ���	���������	��	���4	���	�
�@�	����"���#���������"	�-��������	�1�	�����
����@�	���	�1���	5��	�����	��8����1��#����� ��$���	�������������	���
��	���3������	�	��	�	�
����������;���A�
�	�	���	"
���	����	��	��@�	���	�1���	5��	��������	�3���	��:���������1�������	��3����	�	�1	���$���R�1���
3��J�
�����8�� ��� ��	�������3��� ���� ���	�	�-����� ��� �	�	������	� �	� ���1��� �	� ���	������ �
� ��������3��� �	�
	�1�	��	������Z���V�$	���1������"[���
)� 1���	5��	���� �	� �
���� 1��#�� ����� R� 	�	�
3��� 1��1����	��	� ������ &��	� 1���	5��	���� �	�	�����	� 
���
1��"����3���1����
��$���#���	��	�;���A��	�����J��	���$����������������	�����	�	��	�	�
��������	��	�����J�5:�
$:���"���������������	���	�����	����	������	������	�� ��J� 	������������$	���	������������������������ ����
7������	� �� ��8��� �	� 1���
3��� 1���	"���� ������� ��� 	�	����� ��� ���	��	#�� �Z�$�	����"� 1���
�����[�J� �
� �	5�J� ���
��������	��1��"���������-��"����	��$���	��	������	�	���\����
���	������F
������	��	��	�1����������8�����
�	��3�������	��	��
��� �	��������,����
@���� ���,�J� ������ ��	�������3������� ��
�������� ���$����%	���� ��������
1���	5��	��������1�/��������������	��1��	�:��	���1����������
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
B�;<�
	
����
���
U:�
����	��3���1�/�����	���	���1��#���	�	�	�
3���	����
�������� ��J�	���
�3�������������34	���������	��	���)��
�	�
��������1��@�	����	�����	��	�1��	���	������
��1��#���@�����1������� ���������
��������J���1��#������ ���
��1����� 	�� ��"
��� �
����� ������ �	�����J� ����� ����� ��
"
8��� �	� 	F
�1��	����� 	� ���� �	� � ��� 	��������� ���
��"���#�3��� ��	���	�J� �8������J� 	�"	�$	����� �
� ��F
��	���� �	�1���:�	��� 1	��� 	�	�
3����� %	���� �����J� 8�
��1������	�	�����������������������	��"	����J��	�	�����	����
��1�����"	����1������� ��J���F
���1���	�����	��	�
�	�:� �	���$����� &����	�� �:����� ��1��� �	� ��3��	���J� ����� ����� ��3��	����� 1����8������J� 1	��� �C+� E�B�EJ�
�������������� 	� �1	����������� )� ��3��	���� �	�	� �	�� �������#���J� �������
������	� 	����� 	�� ���
�	����
�
����	�����1������"	�	�����	�������� �����
��������������������J�
����3��	����8�
���1�	��������
�	���������������
�����
����1�	3���	�
���� ����)��
����
���������� ���8�������������	�1���	��	�R�������	����������"�������	�	��:�����1�������	�	�
3����)�1�	3��8��"
���
����
�������	������������"	���	��
���J��
��	5�J�,�]�0�^����&�����	������	"�	��������������
3��������J�$:�
��
�
�	����	� 	�	����� �������	��	�� �1��� 	�	�1��J� ���1���
3����	�$� ���3��� �	������� �
���� :�	���	����
�	�3���
���
�������� 	� �	� ��#� F
	� �� 1�	3�� 8� ����� 1	��� �	�����J� �
� �	5�J� �� ���	��	� �
� ���1������ 1	�F
���� 1�	3���
1�	����	��	�	��	"���������������3������� ��	��	�����������3�����	��	�����J���	�1�	���1�	�����"	�	�������	
��
�
����� 1���� ����	�� �� 1���� ������	� �	� �
����� 7����J� �� 2� ,� ^� 0�� %	� F
��F
	�� �����J� �� ��3��	���� �	�	� �	��
	�	�
����� ���	�� ��� ��@���� ��� � ��J� 1���� ��������� �� 	��
��� �
� 1���	5��	���� 1�8����J� 	� ��� 8�� 8� 
���� 1���� ��
�������	����� �����
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
��;<�
�
�
"	&#�/� 	��!/0�&�	��"	��&	��	1!���
�
�
7�����	�����"���#�3���	�
����#�3����������
�	�����	��� ����8��
����	�����1�������
�	�������������
3����������
&����	�
���F
�������	��
����"����	��	��������34	�����	�	���	"��������J�	�����8�1���@�	������"�����F
������	����
1���
��� �	�� F
	� $�5�� �@"���� �������	� �	����� �������34	��� 7�	����J� ��� ���	�	������� 	�� ����� ���
�	���� ����
1������������� ���������� �7�F
��	���� 	� &�"	�$	����J� �	���	�� �	� � ���J� �������� ���� 1�	�	��
���� 	� ��� ,7'P7J�
����	�	���	���	����	�����J�	�1�	��	�����	�����������	�J�	���	��
�������
�
������
)��	�
���������1��5	����	�	������34	��8�
�����5
�����	����
�	����J�	���	�	�$���	��	���J�F
	��	���	�	���� ��J�
1	��������� �� ��������3��� 	� �� 	�	�
3���� &�� 
�� �	������ ��1��J� �� Z1��5	��[� ����
�� ������ ��� ���
�	�����
�	�	��:����� 1���� ���
������ �� ��8��� 	� �	�	�����	�� �� 1���
���� ���� ������ ��� ���1�	�����	� 	� ��� F
�������	� �	�
�������3���	��������J� 	� ��� 8��1	��� ������������ ���"�	���3��� �	����	�����	�����1������������� 	����������J� 	��
"	���� �� 1��5	��� 8� ��������� 	�� 	�1	��������	�� 	� 	�� ���
�	����� "�:������ ������ ����� 1������� ��F
��	�Q�����J�
	���
�
����J� $����������:����J� 	�8������J� �/"����� 	� �
������ 	� ���
�	����� 	�������� ���3��	���J� �	�������J�
	�1	������34	���8������J������"����J�����������	��
�������&����"
��������J������	�	�����������:������	��4	�����
�	���� ���
�	���� 1���� ��	��	�� �� ���	�	��	�� 1
 �����J� ����� 8� �� ����� ����	������� �	��������J� ���1����� 1����
�	"��������������1���3��J�1��1�"�����1�����	���J����������	���J��1����3���1	����	�/�"����1
 �����J�������
3���
	��������#�3��J�	����&��
���	��������1��J���Z1��5	��[�����
��������������
�	������������������	"
�����
)�1��5	���8���	��1����������	�
��������������1������	�����	������������	�������	�
��	�1�		����	�����)�1��5	���
�	� 	������34	��8�
��� ���	��� ���1�	���� ���� �
�����
�	#�J���1��5	���1��	��	�������� �����
��1���	�������F
���
1�� �	���� 	� ���
34	�� 	�	�"	�� ���
����	��	��	�� &�	� �	F
	�� �� ��	�������3��� 	� 1���	��3��� �	� ���	�	��	��
�	�	������	�J��	F
�������	��	�	5�������
�
:����J����F
�����	�	���	����	F
����	��	�����
#�����1���������"
�"	��
���������
3���	������������������������
34	����:�	����	���	������	����	������	��8����������1��@�	��J�1��#���	�
�
����� �
1���:�	���J� 1���� 	����� �	�	�� �����1������� ��� 1��5	���� 7�� 	��1��� ��� 1��5	��� 1��	�� �	�� ����	��#�����
�������	��K�"
���E�O�
• ����	5��	���� 	� ����	13��O� 8� �� 	��1�� F
	� �	
�	� ��� �������34	�� �	�	��:����� R� ����	13��� ��� 	������3��� 2�
����
���� �	������	�����	������� ��������J����	����3������1��"������	��	�	������	��	�����:���	��	���� ������	S���
1��"������	��	�	������	��� ��	���"���������	�����	����3�����1�
��������	F
�������������	��	�
�
:����	�	��"	����8�
�	�	���������	��������������	���������F
��	������������	��	S�
• &��
��� ��	�������O� 8� �� �����"
��3��� �������� ��� ���
3��� ��F
��	�Q����� 1��1����� �1�������J� ������	������ ���
	�	�	�����1�����1�������1��"������	��	�	������	�S�
• %	�	�������	�������1��5	��O�
o ���7��	1��5	��O�8��������"
��3���������������
3���1��1����J�������	���������������	�	�	��������1��"����J�
��������1�
����	���$��	���J�	��	�������	�
#���S�
o ������5	��� C:����� �� �	
�	� ��� 	�	�	����� �	�	��:����� R� ��������3���� .	�� ��"
�� �	���$��	���J� �
����	��	�
1���� �� 	��	����	���� ��� � ���� L:� 	�����	� ��� 1��5	���� 	�8������J� $���:
�����J� 	���
�
����J� �	���$	�� �	�
	�F
������J�1����"����J�	���S��
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
<�;<�
������5	���0	"��O�����8�����	�	�	������	�	��:�����R��1����3���1	����/�"����1
 �����J�"	���������	�3���
1����������
���	�	�	�
�����"�34	��1�����/����������	���3���1
 �����S�
 �� ���5	���� ,��1�	�	����	�O� 1��5	���� ���� ���	����� 	�1	��������	�J� ����� ����� 	���
�
���J� �������34	��
$����������:����J�	�8������J��	�	�Q�����J�1����"����J����$����J��������#�3��������������	��
����S�
o ������5	��� &�	�
����O� ����8�� ������ ��� 	�	�	����� �	�	��:����� 1���� �� ������
3��J� ����
����� ��� 1��5	����
���1�	�	����	���
o �������	5��	���� �@�����������	���O� 1���	5��	���� �������� R� 	�	�
3���� ���	� �������� �� �	�	������	� �	�
���	��34	�����1��5	��J�	���
�3����	��	����34	���	��	�1���
����
�	��	��	�
��������1��@�	����
• ���5	���_�����������
@��_������ 8�����$	����������_��� 
���_J��������	����1��5	����	���	��	�	�	�
����J�����
������������	��34	��F
	��	�$���������	�������8���������#�3������������
3����
,�-�
��2�+��
��������������
)��)���
������������
��
����
�����������
���
�
&���:��������	�����$:���:���	�	���Q����J������8���	�
��������8��������	���3��	�����
�
	
����
���
&����	���:�������1����	���3��	���J�	���1������	����$�����	1	��	�������������	����	����������	�������1��� ������	�
�	��������(	�$:����	�	��	�	��� �	��
���	�����������:1�����
� ��	�����1	�����������	13��������������� ����
�
	��
�����	1��5	��J��� ��1������� ���������8���1����8��������������� �����1���34	��	��������@���J��� �	��	��"	���
�	"������ �	� �������34	�J� 	�� ����/���J� �	"
����� 
�� 1���	���	���� 1������#���J� �	� ������� ���� �� ������ �C+�
E�B�E� �7C�.J� E<<<��� )� ��3��	���� ������������� 8� ����� 1�	����J� ���� 	��"	� 
��� F
�������	� 	�� ������ �	�
�������34	��� `�� �	#	�J� �
����	� �� �	�	�������	���� ��� 1��5	��J� 8� ���	�	�����	� �	���#��� �� 	���������� �	� ������
�
������������	��������1���	��F
	�5:��������	������������������	����J�1��	��	��1������	����������� ��	�����	��
1	��	��
�����8����� �	� � ���� ���	����	��� ���� 	�	�1��J� �	� 	����	� �� 1��5	��� ��F
��	�Q����J� ���� ��� �	����34	�� �	�
���	��4	��	���� ��	����J���������������	��������1��@�	������1��5	����	�8������J�$���:
�������
�	���
�
����J����
�����	������	�1���	��	��1��	���	��	���������
����#��������1	��	��
����F
	�	�����1���	����"	����	��	�����"	��
1����� ��������	������1����������J��	����	����������������
3����
��	��:�	�J���F
��	���1���M���������:���	�����
�
���������������	�������
• )�3��	����1����8������
\�
����3��	�����1��������J���	F
����R���	������34	����������J������	��
�����	���� ������	��
�����
������:1�����
�	� ���	��	��� (	����1��5	��������	��������1��@�	��J� �� �
�������� ���1��	� �	�� �	�	��������1��� :�	���
� ���
�	�
������
@����)�������	��
���:���������� �������	�� �������	����	���
��	���"��������F
	�����
�������������	�������
	�	�1��J� �� ,�C� �,
���� ����:���� C:�����J� �	������� 1	��� �C+� E�B�E� 	� ����
����� 1	��� (��������� ��� '��
������ ���
,�����
3���,������	������	������8�
����������������
����
���:�����	�������
3����7C�.J����A���)
�����	�	�1����
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
E��;<�
������('�7�'��,7'P7�J�������������	�����K
���3���9	�
����*��"�������
���?GJ�1���	�	�1����	�����
������8�����
1
 ��������1	���	�����������J�����	������,�����
3���	�6	�������)���3��	����1����8�������	��	������	����������
����
�����������
&��	� ������ 8� 	���������J� 	� 8� ��������� 1���� �� ��:���	� �������� �	� ��� ������	J� �
� �	5�J� 1	����	� ��� 1��1��	�:���� �
�
���	�	���������	������3���������	���	�"����	#�J���	F
�3�������	
���3��	���J�	����J��	��	�	��
�����1����	"
���
��� ��:���J� 5:� F
	� 1�����	��	��	� ��� 	��1��� �	"
���	�� �	�	��������� �	� ���1-������ ������	����� �����	�3��� �	�
���	1��5	��J������J���������3��	����J�	������
• )�3��	����1�����	"��������������1���3���	��������@������C+�E�B�E��
7��C+�E�B�E����A��7�����3����	��
�����
���:�����	�1�	1�����	���3��	������	�������
3���1���������1���3����	�
	���@����	��������@����J�F
	��
 ����
�
����C+�E�B�E�E<<<�	����C�E;��E<AGJ��	���	��������8�����1������3��	�����
�	�� ����	��������@�����&�1�	"����,�C�1�����	�	����������
�������� ��J������8���	�1���	��34	�J��	��������
�������������	�@����������1�8�����7����������	�����8�����1��1��������������8����	���$��	�������1�8����1������
�	"������ 	�� ����/���J� "���������� �� ����Q������ 	� ������
���	�� 
�� 1��M�	���� �	� �������	� 1���� �� � ��� �� �	��
	�	�
����J�	� ������������������
������	�	�	��
���� ���	��34	��F
	�1�����������	���
����	���� ����&��	� ��1���	�
��3��	���J� 	�������������������3����������1��	��	����	����������	�:�����
�����	���	���$	�������	��7C�.J�
E<AGJ�E<<<J����AS�U���$�	��J�E<<E���
�
• )�3��	�����������������
)� ��3��	���� ������������� ��
� �	���$����� 8� �F
	�	� ���1����� 1��� 
��� �	��3��� 	��	������ ���� �	���3��� �
�
��������	�� �� �	�	�� 	�	�
������ ��� � ���� )�� 1�	3��� 
���:����� �	� ����� 
�� �	��	�� �	���3��� ���� � ������ 1���
���1���34	���	��
����J����F
�������J� ������	��	J�_�/��
���_�	�1@�������	�1�	3��J��	��������������F
�������	��
	��
�����
���:������������	�����J�����	F
�1��	�����	���������	�� ����	�	��:�����1����	�	�
����
���
�����	����
�	���3��������	������7��F
�������	���	��	���3������	�	��	�	�
�����������	����������1��5	�����
&�� "	���� ��� ��3��	����� �������������� ���� �
 �������� 	�� �	���3��J� �
� "�
1��� �	� �	���3��J� ������������ ��
�	�	�����3��������
�����1���������%	�����������������������	���F
	��	��	�����J�����3��	�����	�:�������
��	����
�	���$�����7�1�	�����������J����������	�1��	�������	����3��	����	����J��
�����	��O�	����	���
���������:�	��J�
�	���$	�� 	� 1�� �	���� F
	� 1�������� 	����J� 	� �	�$
�� ��3��	���� 	��:� ����	� �	� ���	��	#��J� 	� ���� ��� 	�����
1������ �	�� �	�
#����J� �����8�� ��� ��� ��$�� �
�������� 	� ��� ������	��3��� �	� �	���$	�� �K������	J� E<��S� ���"�J�
E<<G���,���
��J� �� 	��	�F
	���������
3��������� 8�
���	���� �
5	������
��	�	�����"��
��	������ ������	J���F
���
�	���	���������3����	��8��������	�"	�	�����	����	��������	�	����#	���
)����3��	���������	�	�
�����J��
������	#	�J����� ��	�	�����1���34	���	��
�����"	�8�����J�� ������	���� 	����
�
����������
�����������������������	���F
��������6	����F
	��	5���	� ����������� �	���3�������	������	�	��
����� ������	����	���J������	����1	��	����	��	��5
������� ��
���	�1�	��J�	��1�����
�����)��5
��	��	�	��:����
�	�	��	���	���#���������8������1��1���3����	��
����J�F
	�8����	������3����������������
�����	�	�������	�	�	�
3���
�����	���3��J��������	��3����������	������	�	F
�1��	�����	�1�	"�����	������	�1����	��������1	�����1	�:�����
����������	�����
�������J������������	��	���3���������3��	��������������������	�	��	"
���
��1������������	�� 5	����J���������������
	�	�
3��� 	� ����	�-����� ���� �	�
�������� ����� ����J� �	�	� �	�� �������J� 1	��� 	�1�	��� �
� 1�����������J� 
���
�����
����������3�����3��	��:���J�F
	�8�
��� �	��3���1������#�����	� ��������� �	���3���F
	�1��	�������	��	��
���
� �����
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
EE�;<�
)�� ��3��	����� ����� 1�	������ 	��"	�� F
	� �� ���5
���� �	� ������ ��� 1��5	��� 	��	5�� �	�	��������� �1��5	����
��F
��	�Q�����J� $���:
�����J� 	�8������J� 	���
�
����J� 	�1	������34	�� �8������J� 	������ ,��� 	��	�� 	�	�	����J� ���
1�������������1�	1����� ������� ����F
�������	���	��	���3����� �	�	��	�	�
�����J��	����������1������� �	��������
���� ����8����� 	�1	�@������ ��	����������� ���	���	��	� ���� �� ���1���3��� F
	� ����
��� �� �
���� 
���:������ &����	��
�:������ ����"	��J�������	�1	��	 	�������� ��$����	�C��	�$���E<�;�J�K������	��E<���J�U����$�	����E<BB��	����"��
�E<<G���)����3��	���������������������� 8���	��������
��������1���	J�������	��
"���
���
��(���
����
��
���
7� ����������3��� ��3��	��:���� �%)�� �	� 
��� � ��� �������	� ��� �	��3��� ���� �	���3��� �
� ��������	�� �� �	�	��
	�	�
������� 7�� ����������34	�� ��3��	��:����� 1������#����� ���� �����"	��� F
	� �	��������� ������ ��� �	���3��� ��
�	�	�� 	�	�
������ 	�� 
��� � ���� &�� "	���J� ���� 	��	����� 	� 1�	�-	�� ������ ��� 	�	�	����� ��������� 7�� %)�
1������#������	��	��������$	�V������J�	����������	�F
	���	�����	���"
����	���&���������3��	���J�����
��J���
��3��	��������	�	����������F
��������	���3���F
	��	�	��1������1�����������������J��	�������������	�1	���������	�����
� ���	����:���	J�����	�	��
�����	���3���	���������:����J�F
	�����������1������1������	��
��%)���
7��%���������34	��)�3��	��:����� �	�	���	�� ��"���#���������	���� ������F
	����&�1	������34	��.8��������)��
�	���3��� ����������	�	���	��������������	��"�
1������	����������������8����� �/"�������	�������������� ��1���	�
�	���3�J��� �	FN-������	�	�	�
3��J�������	������ 	�1�	"����J�	������7�� �����"	���1�	1�������1���K������	� �E<��J�
1��<�G��J�1������"���E<<GJ�1�EA��A��	��F
	�����������	�����C+�E�B�E��7C�.J�E<<<J�7�	���%J�1�;?�;A������ ����
	�	�1�����	�����������34	����3��	��:����J��������������"��
���	��	���$��	������
%	�F
��F
	�� �����J������	� �	���	���������3����	�
���%)�F
��F
	�J����������������"	���	�
��� �	��3���
1�/1���J� ���� ��:���	� 	� �	�	3��� ����	������� ���� �	���3��� F
	� �� �	�	�� ���1��J� ��	F
����� 1���� �� ��1�� �	� � ���
����	��	�	��	� ��3����� ���� ����������3��� 	��	���� �	����� �_���1�	��_�� 8� ���������� 1���� �� 
��� ��:����� ����
���	��������8��	���������	��
���������1�����1�������	���3���
����������������	��	J��	1�����������	�����	��
���
�����"	���
��������
7�8�������J��
������	���3��J��	��	���$��	���������J�	��"	���	��34	��	�1	�����J������8������������ �������34	��
$���:
�����J� 	�8�������	� �	�	�Q����������	���	�� ��������� �	��34	��1������#������	��	���3����
��	����	����������
�� ������	�J� 	���������� "����	� 1���	� ��� ��� ��$�� �	1	������� �	� 	�
�	���� ��	���� \� 
�� ��1�� 	�1	����� �	�
����������3�����3��	��:�����
/�������������� ��
������
7�� 	�1	������34	�� �8������� �&.�� �	���	�	�J� �	� ������ 1�	����J� ���1�	��� 	� ���	����J� ��� ���	������ 	� ���
1���	���	������	�	�	�
3������	�	��������������������
3��������	�	�1��J����������	�	�	�
3�������	�M������	�
1���O� ��1���	��	�M����J������J� �����$�J����J� �������	����	����	���J� ���3�������"�������	� 5
�����.-�������
���������	����1�	�	�������1���	�"�:��������1��5	����(����
������1������	�J�1������F
�������	��	��������34	����
�	�	��"	�	��������������"���	�
���� ���������	��	�1�����������
���J�	�F
	���	�����
���������3����	�����8����J�
������������	�	����	���:�����1�������������	�����������7��	����3������������F
������	J���1��	��������������	������8�
�
����	����J���������������������	�	�	�
3��������	���3����7��1���	��F
	����14	�����&.����O�"	�	�������	��
�� 5	����J���	�������3������� ��J��	"��	��	�	�	�
3������� ��J��������#�3��J��	�	 ��	�������� ��J���������34	���	�
1��5	���	� ����������3������� �	���3���J����	�������	�������
3��� ����
����
����#������	�����������3������� �	���3���
� ��	����	��K������	J�E<���O�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
E��;<�
.�1�����	����	�������34	������&.J��������	������������	��)��	����1��	��	��������
��	�����	���$���J�
�������	��	5���	����������� �����	�	�1�	�����J�1�������������3����
�	�	�
������1	���1�/1����������
7�"
�����"��������1���
	��	�1	������34	��1������#����J�������������C��������C�������
�"����	��
	�1�	���������������
��������,������	���	�
���	�������1�	���	�"	���J�F
	��	���	�	���������������
�	���3���1���@�	��J��	�������1�	�	�������1����	���3����
����	������	�1	�@���������� ���	��F
	������
�
+	��3�������&.���	����	����"
���1����@1�����	��	��3��J���������������	#��	�� 5	�������	�����
����	��	J�
���	�����	�	��	�� 	��	������J�	���@�"
��1���
"
	�������	��J�1�1	���	������$���������#�����7;�J�����������	��	�����
�����&�	��
���	��	�1��	�:��	���	�	��:����������
3���1�����
�����@�"
�����"�-�J�
	�1��$���J���F
	��	�	��	���	���������
�����
�����J�1�����
���������� 
�:�����8�������7��
�	��3���	�
����������3��������	���3���	����	�������	�	��	��������	� 	���	�	�������J�1��������1������������
�4	���
7��	��"-���������������������1����F
��F
	���	�����8��������
��
����	������&.���"	�	�������	�J����	�������	�������
3��J�����������3����	��	���3����
���"	�	�������	��������
	����� 5	����J���	�������3������� ��J��	"��	��	�	�	�
3������� ��J��������#�3��J�
�	�	 ��	�������� ��J���������34	���	�1��5	��J�����������3��������	���3�������	���	���������������
�	��	����1���	�����&.���U��	�������	�����	�	����"��J�	��	�	�"�� ��:�F
��	�������	��	����1	������
 ��	�1	������3����������	��������1��	��	��	��������	��
���������O�"	�8�������1���:�	����F
��F
	��� �����
�
	�1	�@�������	������������1	����������	���������	�	��
���������� ���	��F
	�������,�����
����	�
����	�������������#����J�����$:������
����	�	��
����
���
��
�����8����J�1����������	���1��	�	��������
�	���/�������1�	����
��1	�����������	������F
	��1��	�	�����������"	����������3��	�����
�������������3��������	���3�����	�1	�������������	�	���	��	�	�
����������	���3��J��������������3����	�
��"������J��8������	����	����	���J��������	�����	��	�1	3��J�	����.�� 8��1��	���	�����1��������	�
���������1�	����
�	�1	�@������
&���

������
��
-���
)� ,��	���� �	� &����"��� �,&�� 8� �� ���5
���� �	� 	�1	������34	�� �8������J� ����8����J� �����34	�� 	� 1���	���	�����
	��� 	�	������1	�������������	�1��������������3��J�	�	�
3��J��������#�3���	��������	������	���3���	�� �����)��	����
8��	�	�$���	��������&�1	������34	��.8������J������������	��	���,&�8������"	���J��	�������1�������������� ���J�
	�F
����� F
	� ��� &.� ���� 1�����
���	��� &������� ���������� ��� �������	� �	� ��3��	����J� 1	����	� �� 	������� �	�
�	���/�����1	�����������1���34	��	��
���1�����	�	��������� ��J��"���#����������
����3����8������������� ���
��
�����	�	��
��������������
����
��������
���)��
)� �	������� �	��������� 8� �
���� ��1�� �	� �	�
��� ���� 	�1	������34	�� �8�������� U:� �	�������� �	���������� 1����
���������	�� 	�1	�@�����J� ����� ����� �	���J� 1��1�"����J� �	"������ �	� ��/�	��� �
� �1����3��� �	� 1��5	���� ���
�
����1������	��%	�	� �	�� �5
������ ��� ��3��	���J� �	"
����� ���	���� ���	���	��	� ����	���	���� 	� ���	� ����
�	���3����
���������	�������	�	�1����	��	��������	��������J���� ��1��F
	�"	����	��	�����1��$��������������J�
	��:��1�	�	���������7�	���'��
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
E?�;<�
��
��������
��
����
���
)� 6��
��� ��� ���1��	�:���� 	��:� ����
@��� ���� 	��"-������ ��� �C+� E;�?B� �7C�.J� E<<���� ����	� ��� 6��
��� 8� 
��
�	�
�������&.J��	�����������
�
:�����������1��1��	�:�����	��������������	�	��	������	����������/�	�J�����
�������
�	����
�	�3����1���	�	�1��J�����	�F
�������J���1���3��������
 
��34	��	�8�������	�$���:
�������,��������	����
���,/��"���	�%	�	������,���
�����J���6��
���������1��	�:������	��	
��	���1���M����J������	��	����8������	�
A�� 5:� 	�������� ������
������ F
	��� ����������\��
���� ��1������	�F
	� ����	�$���	���$��	����� �
� ���F
��� ����
�������34	��	�8������J��	�	�Q������	�$����������:����J�	���������������	��	�����
���	��1	��
��34	��R��1��	�	�����
��/�	�������������J� �����F
	����	���	��
�
��	���"�:������3�����F
����
����	�����"������������
 
��34	�����	�����
	�	�
3��� ���� �	�	����	������ \� 
�� �
������ �	� �
���� ����J����� F
	� 	����� ���	����� 1�� �	�����)� 1��1��	�:����
�	�	��	�	 	��
�����5
�������1�	����������
�	������	�� ��J������@�����	���J�	�����	�1	���������
���#�34	�J����
�������
���3
��������������)������
�������
\� �� �	����3��� ��� 1��5	��� ���� 5
������������� 1���� ��� ���
34	�� ��������J� �� � ��� ��1	����� 	���Q����J� �8������ 	�
���@�������(���
����#�����	������
������
�1	�@����J�1���	�	�1����
&
�
�-
����
)������"������@������	1�	�	������1��"����3����	�1��������	�	�
3������� ��J�������1	������@������	�������	������
7�����	�����	��1����	�F
	��	����14	����	������3������������� 
@�������1��#���	�	�	�
3��J��	���������	J�������
F
	�1����������	��	J��������	� ��@����	�����1���������
�������M� �������������
3��������J�	����	�� ������	��	�
������8�������	�1��"����3����@������	�� ���O��&+.�,�6�������"������	��	�	��	�9�����������"������	� ��������
&�����5
���J�"	����	��	�8�1�	1������
�������"�����������	���J��	����������1�	�������	�������
��	��������	�
���1-������� )� ���5
���� ��� 1��"����3��� �@����� ���� �� ��"���#�3��� 	���Q����� 8� ���$	����� ����� �����"�����
�@�����������	����� 7�� �������34	�� �	� 1��#�� �	� 	���	"�� 	� ������ 
�3��� �	����� ���� �	� ��1���M����� ������ ���
������
3��J��	5�����������������	�	�1�	�����J��	5�������	�����������3����)�������"�������	����	��
������	��
�������	���$	�� ������
/4�
�'�����
7��%	���	��������1����	���3��	���J��1�	�	�������	�	�1�����	��
��
����#�3����
C��) �	�$��
��1��5	������1�	���1�����	�	�����	��
��	�	��@�����	���3��	�����&�����	�������
�	�����	������	���
���	����	�	�����	����
����3��	����1����8�������
,��C
�F
	����	�����	��������������
������������
3���������	��	��5�������
����	�
�����������1������������
3���
�	�
����/�	���
%�� ,��	�	� 	�	�1���� ����� �������������� �	� 5������� 	� ���� ���
�"�34	�� ���� 	�1�	����� 	� 	�� ��	� 
�� �	�������
�	��������J��	�
���1:"���J�1������1��1�"������	�
��1�8�����
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
E;�;<�
�
�
	!$��/� 	���!����&	!�	!�$%	�5�1!�*262*7�
�
�
7� �����1���3��� ��� ���:���� 8� 
�� ���� �	"/���������� �	���#����� ��� �	���� ��� ������
3��� ������� .	���� 	�� ������ ��
�	�	�M����� ������� 	� �� �	���� ���	��1���� ���� ���3��	���� �
� �
����	� �� ������
3���J� �� �	"����3��� 1�	�-� ��"
���
�	����������	�1���	3���������1�������
����8������	�G�J�������
� ���#�3�����	�	��������1�@�J�	��1���	�1���������1	�����	����	����������
�����J�$�����
�������	�1���
���1�����/�	�������:�	���
� ������)��
�	����	������1������	��	��	�	�1�		����	�������	��	
�
��1����	��	�� ,���
��J� ��"�� �
�"����� ��� _��
�� �����1������	�_J� F
	� ���3����� 	�1�		����	����J� �	�	 ����
�	�
�����	�����	��������� 	������������&��������1���3��J�1������������� �8����� 	����� ��"������������� �������
���	�	�3���1����������1	��������3��J�1�������	"����3�������1�	�������	�5
����	�����	�1�	3����7�8�������J���� 8��
	�������������
����	��F
�����R���	�������3����������	�����	��	�	�	������1��1��	�:�����	��������	���	���/�	���F
	�
���1
�$��� �	� :�	��� �	� 
��� ���
��� &��	�� 1�� �	���� 	���� � �������� ���� �� �	���� �	"����3��� �1������� ��
������@����� �	� :�	��� �
����J� ��	���� ��� ,/��"�� ,����� �	� E<EBJ� 	� 1���������� �����
����	�� �	� ���	�1�	��3��J�
	��"�������	��3����	��	"����3����1��1�������&��E<A;J���0	��;G<E��	����
��	"����	�1	�@������1������������@����	��
	������34	��	�1������������1���34	����� ���:�������
7��	����3��� �	"��J���������	���������������0	��;G<E�A;J���#�F
	� �����1���3��� ��� ���:����8�_����������	�	�	������
���������
�����	�1�����	��	��	���#�����������
3��J�1�������	��3����������
�1������J��	�	������34	���
����5
�����	�
	������34	�����1�������	�
�����	���
�Q�����_��&���
�����1�������J�_�����1���3������ ���:����8������������1	���
F
��� 	�1�	��� �	� �����1���3��� �	� ���1���	�	� �� �	��	�J� �
� �	��	J� ���3��� ��	��� �	� �	��	��� ���� ����
��3��� R�
�����	��
�Q������	�	������3���1���������
����� ��	"��	������������J�����������	�1��5	����	�������
3���F
	���
�
�������	�����������������1�����:J�	��	��	�������F
	����	���	��J�	��	�:���F
���������+	"�������	�'�/�	��_����
�	����3��� 8� �	� ,������ �	��J� �1
��6��$��	��� 	� 7��	�J� E<<AJ� 1�?EB��� ����	� �	���� �	"����3��� ���� ���	����� ���� ��
	��3��� ��� ����� ,/��"�� ,����� �����	���J� ���� ��� F
	��4	�� �	�	�	��	�� R� 	�1	������3��� 	� ��� ��3��	���� ����
�	"
�������	���$����������8������C+�E�B�E��7C�.J����A���
7��C+�E�B�E�8���������C�����	����F
	��	���	��������8�����1�������	����3�������
�����	��	�1��������3��	������������1���3��� �	� 	������34	�� 	�� ������@����� 7� �	����� ���	����J� �C� E;�J� ���� 1�	1������ 1	��� 7C�.� �7������3���
C�����	���� �	� ������� .8�������J� 	�� � 	��-����� ��� ���1����� ���� 0	��� ;G<E�A;� 	� ;�A;�AGJ� �	���� ��
���#����
1���	�����	��	� 	��E<<�J�E<<<�	����A��7�������� 5	�����1������#����� �	"�����J�����,���/������	� '�/�	��J� ����
F
	��4	�� �	�������� ��� �
���� 	� R�� 	�1	������34	�� ���� ��/�	���� 7� ���������	� 1�����1��� 8� �� "�������J� 1����
�����1������	�J� ������
���	�� 	���F
��	��	�J��	�F
	���1�8���� �	�:�������
@��������	�	���������������	�@������J�
�	"���������	��1�����$���1�/1����J������	�	��"������
���	�������� ������	�����7C�.J�E<AGJ�E<<?J�E<<<J����A���
"�����
������
����
�-���
������
��
��
��(��
7� �	"����3��� ���� 
�����	�� �	�	� �	�� 1�	�	����� ��� ��F
����	���J� ��� +	"������ ���1	�	��	J� �	� 
��� �8��	� �	�
���
�	����J�����������������������1���3����)������?�����0	��;G<E�A;��������������
�	��������	�	����F
�������
���,���/�����	�+	"�������	�'�/�	����U:�
����������������	��������
�	������)�����
�	�������"�����R��C+�E�B�E�
��������	"
���	�O��
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
EG�;<�
Z	���:��
�������:�	�������	������34	�J�����������������8�����"�� ��J�������1���	�����
��J�	�����������
�������1���	�
�����	����	�1	�������	���"	���	�:�	��������
@��S�
"���	��������	�������������	�1	������34	������ ���1��5	����J��	"
�������	�����F
	��	��	�	�	����������'*�
��������G?J��	�����	�S�
$��������3�������
����"�� ������� ��J���
���#����R�����������F
����	���J�����
������	��������������
����������������'''J���������G?J����� ��	������
�����
���:������	�	��������������G;J����������������	�
��� 8�����
�����	�������
3����	������
�����	J��	�����	��	��
�	��������1	���1�������������	�1���:�	��
1	���� ��S�
�������������3����������34	����	�����	��	��	����������
�����	���
�Q������F
	���	��������	�1���	���S�
����	�����3���	��F
	��	��	�������1���	������1�	3���	����������������''J���������?<S�
1���	�����3��J�����1��$�����	�1�������	�
���������J��� �	����
�	����	��	@�
����F
	���"���"	��
���1�����	������������	���������R�"
����������	�����[�
!�8����������
�����
����
����������
����1!�*262*�
%�����5
�����	����
�	������	���������������J� ���	�	����������J��	��	����	���J���� ��	����	�J��"�J��$��	����J����
F
���������	�������������8����������8���������������)�1�����1���	�	�	����8���1�	3�����	���@�������	�������1������	�
�����
���
�����	�����1��	��	�J�� ��������������	��	������8���	�
����3��	����1������#�����(��������1�����$��J�
�$��������	�_I
�����_�	��
�	�������	�'���*'''J�F
	��	�	���	��1�		��$����J��	����	�����������������	�@�������
���1�8���J�"	����	��	����	���	�����	��	�������
@�����1��5	����	����������7����J��	����	�����	��	����	1��5	��J�
������	��4	��	������� ��	�����5:��	�	��	������	���������)��F
��������������	"
���	���7C�.J����A�O�
'��,:��
�������:�	�������1����	�����	����:�	��"�� ��S�
''��,:��
�������:�	�������
�����	���
�Q�����S�
'''��7�����3�������
����"�� ���	�
���:�������������
3��S�
'*�7��7�����3�������
�����	�������
3����	������
�����	��
�Q�����	��:��
�������	����	����	��
 ��"�3��S�
'*�C��+	�
�������:�	����	����1�������������	��	"������	�	�����
��3����������@�����	�������S�
'*�CE��+	�
�������:�	����	����1�������������	��	"������	�	�����
��3����������@����$���#������S�
*��'������34	��"	����S�
*'��6	��������	�������������	F
�1��	����S�
*''��6	��������	���������������� ��	�������	1	��-�������	�
���1���������S�
*'''��6	��������	���������������� ��	�������	1	��-�������	�
������
����
)�1�	3�����������
3����	�	��	�����������	����������	����O����	��	��	1������������1���3����'�������	��	J�1���
���� 	������	�� 1��5	���� ���1�	���� 	� �	���$����� 	�� "��
� �
����	��	J� �1������	� 
��� ������ �1��������� �	�
��3��	���J��	���#���������8������I
������'���'*�����C+�E�B�E��7C�.J����A���
&��������������
�
����	������"���F
	�1	����	���� �	�3��������
������	������
�����	��
�Q�������1�������	�
���	1��5	���� ��� 	������3��� �� �	�� �����1������� 7����8�� �	��J� ��� 8�� ���� �	�������� ���	��4	�� 	� �	���$	�� �	�
��� ��	��������1���	���	�
������
��	��	�
���1���������F
	����14	���� ����)���	�
������������	"�������������
_I
�����_J����F
�����	�	���	����F
������J� 	�����5
�����������1��5	���� �1��������	� �
��������
�	����J����
,���/���� �	� +	"������ �	� '�/�	���� ��� 1�:����J� $:� ���	�	��	�� ���	�1�	��34	�� 	�� ����� ����/���J� �	���� F
	� ��"
���
	��"	���1	�������I
������'�	�''�	�
����@�����	���	�	��������
���������	������34	���
7��	����� �����1���3����	� �������J��	�	�������	����
����"�� ������� ��J� 	��������	������
�����	��
�Q������
&��	� 1���	���� 8� �	���#���������8������ _�
�����
���:����� :�����_J� 	�	�	����� 1������#������	� �
���J� ����
������
�	�����	��	� 1	���� ����������� 	����
���� ��� ������
3��� ������� &�� 
�� �	"
�������	���J� �1/�� �� �����1���3��J�
�	�	��	���	���#����
����3��	������������������	�������
3��J��	��������� ��	����1���34	���	��
��������	��	��
�1
 �������� 	�� ������� �
� �	�������� �
� $�����"����� 1	���� (���������J� �� F
��� �	�	� �	�� �	������� ��� �	����
�	�	������	��	J��	"
�����������"���G<�	�A�J����0	��;G<E�A;��
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
EA�;<�
&�����#
���
���1������
)� �������� �	� ��3��	���� �������� 1	��� ������ 8� ���1��������J� �	���� 	�� ������ F
	� ������	���� ��� �	"������ ���
�����1���3�����1��5	�������������	��:����1�	����)����	����	���3��	����1��1���������������������	��	�
���
������ ����� �	���$���� ��� ��3��	���� 1����8�����J� 
������ �� ,�C� �,
���� ����:���� C:������ ����� 	�	�	����
�
����	���������������	��������	����-������	�1���	�����1��5	�������1���4	�����	�	��	����
)�,�C�8�
����������������
�����	�������
3��J�
����#����1������	���������� ��������	�1�������	�5
��	����������	��
���	�:���������
����������I
����������C+�E�B�E��)�,�C�8�����
��������� ��	�	��
�����5
�����	����	������
����	�� :������J� "	�������1������ ��� ��:���	� �	�
�����5
�����	�1��5	���� �@1������7� �	����� �������� ������	������;�
��1����	�1��5	����$� �����������������
@��������"����	�������	�� �����	�����	��E<A;��)�����	���	����	������������
��
���#�����	��E<<�J�	�	��E<<<�����������
@����1��5	�������	������J��	�$� ���3���1�1
����	��	�"��1������
������J�
����	���� ������ ��� 1��5	���� $� ����������� ���"������� 7� �	����� ��
��J� ���3���� 	�� ���AJ� ������	��
� 
�� �����
���5
�����	�1��5	���J�����������	�@�����������	�1��M�	��J��	"
�������1�:�������
�������	��������� ���:������	��
$��1O����������
������"���"� ���
 �������$�a�
 �1��J�1�A<�EE�����
&����	�� E�� ��1��� �	� ,�C� �	���	������J� �	�������� ���� ��	� 	�� 1��5	����1������ F
	� ������	���� �� �
�	��� �	�
1����	������EJ�;J����
�EA��	���1�������	���� ��	�����C����J���������
�7������7���������� 8��1�	�-��
�����
1���� � ���� 1�1
���	�J� ���	������� 	� ���
��������� ���� 	�	�1��J� 1���� ���-�� �	� �"����� �	� ����J� �� (���
�����+(�
����
��
�����	"
���	�������	��1������,�C��$��1O����������
������������ ���
 �������	���1$1?���.� 	�������
 ������2�+�&�����#
���
���1������9��������
������&�
��
��(��&�)��:!��;��1!�*262*:2<<=�
�
����	��������	�������C+�E�B�E�E<<<�J������������������������
3�������
������
���������8���J����$	����������
Z,�C�1���	����[J�F
	�������8� ������	�	�1�	"����1�����	���#�����3��	����1����8������	���
���#�3����	������	��
	��1	F
	����� �����7��	�������
���1�	�-�F
	������
�����������������1��	�	����$	��
�������:�������1����	�,�C�
����� Z�	1�	�	�������[�� 7� �������� ���� ����������� 
����#�� �� +����� ,���� �� ����� �	����� ������	��� 
�� ���5
����
 ������	����	�	��	��	�1��5	���J���� ���	���	����	������ �������������J�	���������	�����,�C�����
������1	����	�����
���	�����	�1	�����
�������1��	���	�����1����������	���	��	��
\� ���	�	�����	������������������34	�����,�C�1���	������	��	���������B����8�$�5	J�	���	������	���J��������	�
�1�	�	���������K�"
���?��7��
�����	�	���"����	�������34	�����������	�����,�C��&����������34	������1����������
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�#�2������
 
EB�;<�
1	���������34	�����������34	��	���Q������"	�����	��
�����	�	�	������&����	�����	����������	�J�����"����	�1���	�
���������34	��8���
�����1���1�	��4	���������"�1/������	����	���J�������	��3�J�1�������
�1��"������$� �����������
���"��	�����	�	���������
���	��@�	���	�5
����1���������J�1����������
����
��8�������	��������������	���������������
"����	�� ������
�����J� 1��� �F
	���	���� 	� �	��F
	���	���� ���� � ���� 1
 ������ 	� 1	��� �����������	� ��� ��������	�
��� ���:���� 	�� "	����� *	��������	� F
	J� 	�� �����	�� �	���J� ��� 
������� ����� �	1�	�	����� ��� �	���	�� �����	�� ���
$���/�������,�C��
,�-�
��>�+�	������(������)���
������&#1���
��
����5*?6<;2<<@7�+�
�1!*262*:*???A�
900
1100
1300
1500
1700
1900
2100
2300
70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 0 2 4 6 8
ano
R
$
�
bK���	����������� �
���O�('�%�(,)��+(��$��1O����������
������������ �����*����	��
��
���#�����1����7"������	�����������8�����'9��%'��K9*��
������������������������
��������1	�@�����	�	��	J��1�	�	�����	����	"
�����"�:��������,�C�1���	������1	�������
1	�@�����1/����������+	����K�"
���;����	��	 	��	�F
	��	�E<<�������G�$�
�	�
���	��	����	�������������	���	����
	���
���	��	�����$:�
����	��-������	���������������3������������	�����,�C��)�,�C� ��	������������8��������
�	�������
�������������	���	��������
������	��	��	�	�	�����	����A��7��8��	�8��������	�	��	�	�����1	����	���
���	���"�3������1�	���������1�����	����	���Q������	��	� @����	��.������������	�	�1�����,�C�+EA�7���C+�
E�B�E����A�J��1��	��	�	��	�����$:���������3�����������3����	��	�	����,�C�1���	�������C+�E�B�E�E<<<����
 ,�-�
��B�;�	������(��
���
�������)���
������&#1���
��
����5*??B;2<<@7;
�1!*262*:*???C�2<<=A�
900
1000
1100
1200
1300
94 96 98 0 2 4 6 8
ano
R
$
v.1999-ponderado v.2006-R16-A
�
bK���	����������� �
���O�('�%�(,)��+(��$��1O����������
������������ �����*����	��
��
���#�����1����7"������	�����������8�����'9��%'��K9*���
D
���/8��)���
������&�
��
��(��
7� 1���	���� 	��1�� �	� ��3��	���� 1���� �����1���34	�� ��	����	� 	�� 1���	��34	�� �	���#����� �����8�� ��� :�	��
	F
����	��	��	�������
3����7�:�	���	���8��F
	����	�����	��1�����J��	"
�����
������8����	�1	�@�������������J�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
E��;<�
	�F
�����F
	���:�	��	F
����	��	�8�� ������	�������	�	����������1��1��3����	��
����	���	��3������1������"	����
��� � ���� &�� 
��� 1���	���� 	��1�J� �	�	� �	�� 	����$���� �� 1������ �	� �	�	�-����J� ���1��������	� ��� 1��M�	�����
"	��������1�8����	��	
��	��������	�����������������	����34	������1���4	����������J��1������1���
��������1���
�	�,�C��
7��:�	������1�8����F
	��	"
	��	��	�1�������-��:�	���	��� �"
���R�:�	��	F
����	��	��EOE���7��:�	����	��� 	�����
�
��	�1���������	�	��	��	�	���	�������"����J�"	������:�	���	F
����	��	�������	���
��	���	�����F
	����	��������
	�	�1��J��	�
���:�	���	�	���������	�����	���
�����	�G�T����1�����J�	�����
�����"���	�	���������	�����	�
EA����	�:�	���	����	�:�������	�:�	��	F
����	��	��EO��JG��������
��������J�
���������	��	���������1�������
1	�����
���1������"	�������1�8���J�1���	�	�1��������
�����;�T������	�����F
	�����1�����	����J�1��	�:��	��:�	���	���
�	������	�:�	��	F
����	��	��	�������EO�EJ;���7�K�"
���GJ����	"
��J����������"
�������8�����1�����	�	�����3�������
:�	���	F
����	��	���+����J�����J�1�E?G���
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
E<�;<�
,�-�
��E�+�&
���
������
���������������
�����8��)���
���������
��
��(�A�
�
b�) ������	�+����������J�1�E?G���
�
/4�
�'�����
7��)�F
	�����������@����c�)�F
	�8������1���3��c�&��F
	��������	��1��������C+�E�B�Ec�
C��7�����	���������	��	����K�"
����?�	�;�����F
	��1��	�	����������34	�c�7�
���	��	J���,�C�	��:��
�	��������
�
�����
����J�	���	������	���c�)��
�����	�������
3��J��	������	����������������	�����,�CJ�	��:���
���	��	�	��
�	
���@�	����:�����c�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
���;<�
�
�
	!$��/� 	�"��&!�����"	�
�
�
)����3��	������������������J� ���$	������ ��� 8��������	���$����J� �����F
	�	�� ���1������1���
��� �����"	��
�����	���3����	�	��:�����1������	�	�
3����	�
���� ����&��1����@1��J��/�1��	���	���	���#������1/���������
����
��� 1��5	��J� ���� ��� ����������34	�� �8������J� �	�������J� 1��5	���� "�:������ ���F
��	�Q����J� 	���
�
���J� $���:
����J�
	�8������ 	� �
������ 	� �	���$��	������)
� �	5�J� F
����� ������ ��� �	����34	���	�	��:����� 5:� ������	�	�
�����1	����
1��5	�������� ���� 	����	�� ��3��	����� _	�����_J� �� ��"��J� 1���� �� F
�������	� �	� �������34	�� �� �	�� "	�	������� 8�
"����	�	���������
3���������8�
���	����F
	���1����	��	��1�	�	��������� ������	���
&��	�� ��3��	����� ���� ��� 	�1�	"����� �����F
	����	��	� ��� ������
3��� �����J� 1���� �� � �	�3��� ��� �
���� �	�
	�	�
3��J�1������1�3���	���������-������1
 ������	�1���������(���	�	�	�������1������	���������������J��	�������
1��������������"����	��������������
������F
	��
�"	�������	��3��������
������
)� ��3��	���� ������������� �	� 
��� � ��� 8� �� �	��3��� ���� �	���3��� �� �	�	�� 	�	�
�����J� ���� ��� �	�1	�������
F
�������	��	������	
��1�	3����7�����������3�����3��	��:�����
��������������"	����� ���������� ��	����� �	�	��
������	�������7��F
�������	�����	�	��	�	�
�����������	�������	"
�����
���	�	�����������5
�����	�����8�����
�	��	��3����)��1�	3���
���:���������� ������	��1
 ����34	�����������	������,�����
3���	�6	�����J����	�������
������ �
� ����
������ 	�� �������	�� 	�1	�@������ �	� ������� ���� �/��
���� 1�/1����� ���� ���1���34	�� �	� 1�	3��� �	�
�	���3������������1���34	���	��
�����5:�	�����������	������������������	������	�	F
�1��	������	�	��:����J� 	��
������������	�� ��J� ����1�	3���F
	� �	����	�������� �����1���	J���
"
	�J� �	��� �������� 	��
��������8��������7�
���������1���
�����	� ����� F
�������	� 1��� �	
�1�	3��
���:���� ����	�1���	��	� ����	�	��� �
���� ������ ���	������
� ��J� ������	��	����1�����1	�����
������	�����	�����
.�� 8���	�	���	��������	�������
������	�1	���J��	��������������	����
������	���	��	�������� ��������������
�
����������������������
�������	�������7�������	�C%'��C	�	�@�����	�%	�1	����'����	����J� 
�������	��	��������
����
�	�	5����	�������	��������������	�1	���������	�����������	�1�������	��	������3��	�����
���	��	� ��#	�� F
	� �� F
������	� ��� ��3��	���� ������������� �	1	��	� �	� �	��34	�� ����	������J� ���1���34	�� �	�
�
�������	F
����J�1�	3����	��	������	�
�� �������	������������#�����
\� ���	�	�����	� 	�������� 
�� 1	F
	��� 	�	�1��� �	� ��3��	���� ������������J� 1���� ���	3��� �� 	��	��	�� �� F
	�
��"�������� �	
�� ���1��	��	�O� 
��� ������ �	� ��	��"	�� �	� E�E�EJ��� ����	��4	�� 	��	������ ������
@��� 	��
���	�������	���5���������3��J��	�	�1	��
�����������E���J������	 �������	���J��
����	�������	�����"����	�G��J�
	�����"���	����1������	� �������	��3���^?�;_�����������)������8�����	��1	����	���	�����3����	�����
�	�J�����
��	�����3����	�	��	���	���#��������	������	������
7�1���	����	��1��8��	�������������������	���3������	�	���	���#������&���	"
���J��	�	��	�����
�������F
�������	����
�	�	��	�	�
������	��	
���
�����
���:����� ��
����1����	�	�
����
���
�����	��	�������	���3��	��F
	�������)��
1���
�����	�F
�������	��1����
�����
���:���������	�	������
������������1���������7�������	��	��8����
�������������
��3��	�����7��	��	�����	���C%'J�� �	������1�	3�� �����������3��	�������1�	3�����	���1�	�	������������	��	���
7����J�1������	�	�1����1�	�	�����O�
�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
�E�;<�
E��6	��3����	�F
�������	��
	�����3���^�EJ��EJ��EJ��^�EJB����?�
�	��3����	������^�EJ���?�
���1����3�������
����^�E�E�^�E���
�
����	�������	���^�E�E��J�G�^��J�G��?�
���	������^��E]E]�J�]�J�����EJEG�^�;JE;����
�	 �������	����^��J��;�EJEG�^�?JA�����
"���	�^�E����
�	��	����^��JG����?�
�
���������$���	���3��	�����������������
)�3��	���� 1���� 	�	�
3��� �	� ������ �	� ��	��"	�� 	�� ���	�����J� ���	��4	�� 	��	����� E�E�EJ��J� �������
���	����	��	J�����"�	�$���	��3���^?�;_�
d� �	���3�� 
�����	� F
�������	� �
����
���:���� �
����1�������
E�� 6����	�����	������ �� �� �� ��
E�E� &�����3����	����������	������	���� �?� EJB��� EGJ��� �GJ<��
E��� 71�����	��������
���� ��� EJ��� �J��� �J���
E�?� +	��3����	������ �?� EJ��� GJ��� AJ���
E�;� +	��	�����	������ �?� �JG��� E�J��� GJ���
��� K
����	�������	�����"��� �?� �J�G� E��J��� AJ���
?�� 7��	�������	���5���������3��J�	^E���� ��� ;JE;� ��J?�� <�J?��
;�� +	�	����	�������	�������	 ���������� ��� ?JA�� E;J��� GEJG��
G�� 9���	��	��3�J� ������^?�;_� ��� EJ��� EG�J��� EG�J���
�� �
 ������ �� �� �� ?;GJ�;�
�� C%'� �� G�T� �� EB�JG��
�� ������ �� �� +e� GEBJGA�
	
-�
����(����
��
�������(������
����
����
K	���� 	���� ������
3��J� �	�	�����"���� 	������������� �	���$����	��	� �����
�������1���	�� �����3��	��������
	�	�1����1�	�	�����J�����3��	�����������������	"
�����
�����	���� ������	����1����������&��
���� ����"	��
��������1�	��J���	�	�
3����	�
����3��	����"	����	��	�8����1�����1	�����	"
���	��	��1��O�
��� +	�	 ��	���� ��� ���5
���� �	� ���
�	����� 	� �������34	�� ���1�	�	����	�� �1��#�J� �����34	�� �	�
	�	�
3��J�	���	��
�����S�
 ��7�:���	�1�	���������������
�	�����	� 
�����	�	�����	���	������
��	���$	��1����	�	�	������� �	����
F
����$:��
������S�
���'�	�������3���������	���	�����������3�����3��	��:����1�	�������������	���3��S�
���I
��������3�����	��3���S�
	��0��3��	����	������	������������#����	��
� 
�����������1���34	�S�
���0����"	��	�����3����	����	�����J������	�� ���	��	���3����
 �	�1�	������S�
"��0��3��	���������
����J���:���	��	�C%'J���:���	���	�1��#���	���� ������	S��5
��	��������S�
$��K	�$��	���������3��	���J��	��3������������34	�����1��1������
����
��������������S�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
���;<�
F��
�������(�����
���
������������(��
71/�������1���3������� �	��34	���	��	���3����� �	�	��	�	�
�����J�8��	�	��:�����	����F
������	�	� �	�� �	�����	�
�����
���7��	��3���	��1������8����1�	�J�1������������������	�	�	�����������
�������)������8�����1�������	��3���
"	����	��	� 
����J�����:����J�������	�1���-�������������	�������	�����7�"
����	���3��J�����
��J�	���1�����
	��	� ����8���� 	� ���� �	����������� ���� �� ������ ������������ �	� �F
���3��� ���� ���	������ �
� �	� ��������3��� ����
�	���3����
7����J����1	3����	������	��J����1�����	�������������	������1����
��:�	���	��J�1���	�	�1����L:����	�F
��������	�
���	���������	������	��
�����	��	�����	�:������1���:�	���7��1���
����	�����	�	����	����J����	�����	�	��	����J�
�	�	���	���	�������	��������������:�	������1	3�����F
	��	����1���J�1���:�	������8�J�	����	�������������
���1�	���J����������	��34	���	�	�����34	��	��	����	������J�1���	�	�1�����
7��F
�������	���	������1�������	�����34	���	1	��	�������1���	������	�����	�����"���	�1�	"�����(	��������8�
����	J�1��	��	�
����#���	������	���J�	����	�����34	��1��	���	���	���#������������
�	���	�������J�����1	F
	���
	�1�3��	�����������1���������������(	������������8�����	J�����1���	�������������:����������3���������
�	�����1����
����J� 1���� ���	������ ��	�����J� �� ���
�	� �	�:� �	� ;GfJ� ��1������� ��"�����������	��	� �� 	�����3��� 	� �� �	��	����
�	�	��:������
7�����	��������	���5���������-����
�	�����	���$	�J��������������������	�������1�������	�F
��������
�������"���
1��������
 
��34	��$���:
������	�	�8������������8�1���@�	�����1�	��	��	��	�������������#���J�1����	��	���	���$	��
��1������ 	�� "����� 	����� �	������	�� ��J� ���� ��� ��	������ 7� ������	��3��� �	��	�� ��#���� ��1����� 	�� �:�����
��������	��	����������	��������7���
������������������
�����������	"
���	�O�
���,���8����Z����[O��	������������	������������	��F
	�	����:�	���1���	�	�1��J�	��� 	��
����	�A��J�
�	��������	�;�����7�������������	�����8�����	��:�	�����1	���������� ��$��	������	�	��:����1����
	�	�
����������	���	��������J����������
���F
�������	��	������	�� ���	F
����	��	������� ��$��1����
�	���#�����������	������1���	����	�������)�������	��	��	�8�F
	����F
�������	���	��	���3���	������	��
� ��������������	����������	������1���	��	�����	��J�1���������������
����	�������
 �	�1�	��	����J�
�������������F
�������	��	����	��������	����F
�����J�F
	����	�	����F
	�������3�����
 ��,���8������	F
����1�������	"��3�������1���	5��	����	����1���O��	��������	�����	��	����	��������
���J�������	����������	���3����	����	���	�������	������������1���3������	�F
�������
�	��
���
���1���3���	�1	������1���
�����	��
�1���1	�@�	�����	�"����J�1�����
����������	�	�3�������F
�������	��
�	���5�����	��	��������	��������	��	�����J�����$:�1�� �	���������	��34	���	��
 �	�1�	��	�������
,���� 1������������ ��
� 	�1�	���� �	�	� �	�� ����8����� 	�� �	�������J� 1������#����� 	� ���$	������ 1��� ������ ���
	���������J�����
���	�1	�����
 �	�1�	��	������)��1�	3���	����F
�������	���	����	���������	�	����F
��������	�	��
	�����	���������������	��	������8������	��	��3�����
• ,���8������	��	��3���
(����1�	�	����������	"
�����"
�������8������	��	��3����+	��������	�F
	��� �������1�	�	�������.� 	���?������8��
����8�����"	�8�����J��	�	�����	��	�������J�	�����������J��	�����	�1���	��R��	������	�	�1	�@����J�������	���������
������	�@����������� ��J��������1���34	���	��
��������������	����	�1�	���	��"	�����7��	"���"	����8�����	��3���
1	���� ���	��4	�� �	���J� �������	� 1��5	��J� 	� ������	��3��� 	�� �	1������ ���� �	���$	�� ������ ����� ���	���	�� �	�
��1	��	� ���#�3������������J�1���	�	�1�����
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
�?�;<�
 ������>�;�&
���
������������(��
��������	� 
����� ����8�����	���	������
E��(	���3������������ �� ��
0��1	#���	��	��	��� ��� :�	�����1����	�����8��	������ ��J����	�������	�
����������	����
	���������1	�@�	����
.�1
�	�� ��� :�	��	��"��������������
�1	�@�	�����������
����	�?��
6����3������� ���	������� ��� :�	�����1����	�����8��	������ ���
6����3������� ���	����5	� ��� :�	�����1����	����������	�����
%	����3����
��	��3����	�1����J�
������J��� 	��
���	�	�F
�������
��� :�	�����	�	�	�������	���	��������
��	�������
%	����3����	����	������	�
�����	���
�?� ���
�	����	���	�������
+	��3����	�	��
�$�� �?� ���
�	����	���	�������
���6����	�����	������ �� ��
&�����3��� �	� ����� ����
��� �
�
�	�M������
�?� ���
�	� �	��� �	� 	�����3��� �������	���� �1	���� ��� 1���	��
	��	�����������1	3���O�
�� �� b�����	������	���O����
�	��	��������������"��1	���8������	�E����
�	�����������
�� �� b��	��	������	���O����
�	�����:�	���	�;G�����	���J��	�����"�J���8�
<�������$���
����������	�J��������"���	�E�����	�����������
+	"
����#�3����	��
�����	������� ��� :�	������
������������
+	��	���� ���1������� ���
���
�
��	�������	��	�
�?� ���
�	� �	� 	�����3��� �	���� ���
�	� 	��	������ ��� 1	3��
�	�1����	����������	�����������1���3����
7�	���� ���� ���	����� ��1�������
���	��J���"���J� ����J���� ����
�?� ���
�	����	����	�������	�1����	����������	�����������1���3����
+	��3����	������ �?� ���
�	� 	��	������ ��� 	�	�	���� �������	������ 	�1����	���� ���
���1���3����
?��K
���34	�� �� ��
'������3��� ��� 	F
�1��	���� �	�
	���F
	��	�����
�� �� ���#�3��O������1���	�	��������3������	F
�1��	����
&������� �� ���1���	�����	�1��5	��J��	����������������M�	����	���1��
,���	��	�	�������
�����#��	���� 
�� F
�������	��	�	�������
0�������	������	�����"��� �?� ������	���������"
���	�	��������	�����3���	�	�1���	�G���
7��	�������	�1	���� �?� ���
�	��	�1��5	���
,����	��� �?� ���
�	��	�1��5	���
K������1�����
���3��� ��� :�	�����	��������1	3����	������	���� �����J���1����J���"����
7����
���1�����
���3��� V"� ������	����F
�������	���	�1��5	���
;��&���
�
��� �� ��
&������	�����	�1����	�� �� ���
�������1����	��
&������	�����	���"��� �� ���1���	����������"��J��	�������������1����	��
&������	�����	���5	�� ��� :�	��������5	�J��	������������"���	�1����	��
K�������	�1����	�� ��� :�	�����	��������1����	��
K�������	���"��� ��� :�	�����	����	����	�����������"��J��	�������������1����	��
K�������	���5	�� ��� :�	��������5	�J��	���������������"���	�1����	��
7����
����	�	���
�
��� V"� ����������F
�������	���	�1��5	���
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
�;�;<�
,����	������������������O�
1�	1���J����3��	����	��
���
�?� ���
�	��	�1��5	���
,����	���
������O��F
���3��J�
���3��	����	��
���
�?� ���
�	��	�1��5	���
,����	���
������O�
 �� 	��	����
�?� ���
�	�F
	��	�	������ �� 	��	����
,����	���1�8��������� 
�� F
�������	� �	� 1	3��J� �	� ������� ���� �� ��1�� ��	� ������� ���� ��
���:��"����� �� ������	��
�1������1���3���	�1	����J��	�1���
#����
1	���1�/1����	�1�	���S�����
��������1���	�	������"	�S�
G��K	�$��	����� �� ��
7��	�������	���5����� ��� :�	���	��J��	������������������������� ��	���������������	�	��
�	�� ������	������	���	1������J��	��������������	�1	��
���	���
��1���	����	������
&��
�$��	���� �� ���1���	���J��	��������������	�1	��
������1��	�	�
%����/������	�	�� ��� :�	���	��J��	�������������������
*	�"��� �� �������	�1��5	����
�1	����	�����������������E����
A��+	�	����	����� �� ��
,$�1����J�	� �3��	��	 ���� ��� :�	���	����"������	�	�F
�������������	������	���	1�������
7#
�	5���	�1�����$��� ��� :�	�� �	��� �"����J� ������� �	��	�����	�
���	����	� ��������	�	��
�	��������	�������	1������	��	��
�	����@�� �� ���1���	�����	���
������	�������1����� ��� :�	���	���
(��	����� �� ���1���	�����	��J��������	���1��	����"
������1	3��
%	"��
�� �� ���1���	�����	��J��������	���1��	� ���"
������1	3�J������������
	�1	�$���
+���18�� �� ���1���	�����	���
K�������	��*,��
����	���� ��� :�	���	������	��/�����������	�������	1������	��	��
K�������	�"	���� ����� :�	�� �	��� ���	������ �	� G�T� 1��� �� �	� �	"������ ������ �� �	�
�	"������ �
���� �1���������	��	� �JG���� �� ��	��/�����
������	�������	1������	��	�
B��,� 	��
��� �� ��
&���
�
����	����	�����
�
�	�:������
��� :�	��	��1��5	3�����������3���������	�����������1���3����
.	�$��	���� ��� :�	��	��1��5	3�����������3���������	�����������1���3����
,
�		����J����$��J�
��1	��	����J���"	��#���	��
����
�	�F
	���
�� ���1���	�����	��J��������	��������$�����	�	�	�������M�	�����
�
����	��
���&�F
�������	�������� �� ��
&�F
��������	����	���� 
�� �������	������$���	���1���
&�F
��������	�:�������
�
1�:�������
��� :�	���	����������
7�� ��	��������"����� �� 1	�@�	�����	����	�������������
K	���"	��� 
�� �������	���1��	�������
*������ ��� :�	���	����������
<������
����	�������	����� �� ��
����
���	�����	������� ��� :�	���	���
����
���	��	�F
������� ��� :�	�� �	��� �����
��� ���	�� �����
���	����� �	����	����� 	������	�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
�G�;<�
� ���������	������������1���34	���
����
����
�������	�����	�
	���
�
����	��� 	��
���
��� :�	��	��1��5	3�����������3���������	�����������1���3����
E���'�1	��	� ���#�34	�� �� ��
'�1	��	� ���#�3����	� ������	� �� ���1���	����������"���
'�1	��	� ���#�3����	���5	��
���	�����
��� :�	���	���������5	��
'�1	��	� ���#�3����	�
�� 	��
����
��� :�	���	���������5	�J�������	�������	���$	��������J�������J�	����	��
�	1������
• ���
��G�����
����)�
����
����
����� 	�	�
3��� ���� �	��34	�J� 1��1����	��	� �����J� 8� ����	��	��	� �� 
����#�3��� �	� ����
�:����� ��	F
����J�
��"���#���������������	��&��"	���J����	FN-�����8����	"
���	O�
�����		��$��	�����	�
���1�����$��"	�����6��	���E����	��	����	���J�������	��4	���	�����	�������������� �	����
�	�������������	�����
�����������	�	���	���	��������J�����
��������	����1��5	������J�� �	�����/1������
���#�����
����1��5	�����
������"�����������	�	�3�����	��	�����J������	������� ��������	�	��	������������ �	���1��5	�����
 ����		��$��	�����	�1�����$����
������	���7�"
�����	��34	���	�	���	���	���#�����	������
�:�����1�/1����J������
����	��34	���	�	�F
������J��1��	�$��������:�����	����	�������7�����1��	���	��1�	1�������1�����$���	�1	������1����
�	������	���������1��5	����	�8������J�$����������:�����	�	���
�
������
 �E��&�F
��������6��	�������7��	�F
��������	�	���	����	�����������1������	��
��/��"���&��"	���J����
1��5	�������1�	1�����
��F
������	�
��J�����
@������1��5	���"�:����J��
����1���	�	���������	��	�����J�5:�
	������	�������������1��J�������	��4	��	������� ��	����������1����$��J�8��	�	��:�����1	��������������
F
�������	�J���	�������������������#�3��J�1�������	�������1���	���������F
�������	���	����	������	�
�	�	����	����J�1���	�	�1����(	������������	��������1�	����	��	J����	������	��3������	�F
�������
�	�	���	����	����������J�����������	����1�/1����1���������/��"��	�������	��4	����������J��	�	���	��
�	������������	���"	���	���������������	�1���	��	���
 ����71��	�$��������:�������	����1�����$��������	��������������	�	�	������	�	�	��	������ ��$	�����	�
��#��$����(�������
@����	�1	�$��J� ���4	�J���
3��J��	�����	���	��/����J��	������������	����F
�������	��	�
������#�34	�J�	�����	����34	���	������J����	���	����J�������������	
��1�	3��J��	�5:�	����	���	����34	���
 �?��7��	�������7��1��	�	���	�	���	���	�������	"
������"
������8�����/"�����+	���	�����	����	"
���	O�
�	����1���	�������1��	�	������$���������	�������	��������������	��������1����$��J��	������1���� �����	�
�	1�����������$���������	������$���#�����J����	�F
	����1���������	������������J������	���������1��	�	��
	�����"������
��
������&���������1��	�	���	��:�����	�1	��
�����
���1����	����	�����J�	�����	FN-�����
�	�	��	���	���#�����:������	#	�J�
����	#�1����������'�1������	�8���������	��3�������������O������	�	��
�	������
@�����
����	#	�������������J��
"	�	��	�������
����F
��������������������	����������	������
$���#�������
��� ������$��� �	� ��3��	����� )�� ��3��	����� 1��	�� �	�� 	�	�
������ ���
���	��	� �
� 	�� ���1
������� ����� ��
�	���#�3������
��J���1�����$���	�	�1�	�	��	�1�3��1������ ���3��	�����������1���34	��
���:����� �	��
������&��
"	���J�1�����1�	�	���3����������	��	�J��������	�
������
�:�������1��������J�����	����1�	3���
���:������6��	���?��
�
���������������	� ���3��	����	������	������������#���J���1�����$������1�	���������	����������� �������34	�J�
�	�
�������	� �� 
�� �
�	��� �	� ���	�J� �	����3��� ���� �	���3��J� 
�����	� 	� F
�������	� �� �	�� 	�	�
������
%	1	��	�����������	��J�1��	��	���	�	��:�������3������/��"������	�1���	��	�����	���3���
�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
�A�;<�
�
��'*&+('%7%&�%)�*70&�%)�+')�%)(�('�)(�
,�-������&������	�.	����/"�����
����	�����%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�
�E��������$���	��	������	�����1������3��	�����������������
��) ��O�
��%���O�����������������������������������������������������K��$�O�
� %��	��4	�� &�F
�������	������ 7�� ��	����� ����b� K����b� ���	�	bb�
���	� ,� 0� U� L��	���� ������� *�#����� ����� ���	�	� K����� H�	�� H�	�� �	�@�	���� H�	��
� ���� ���� ���� ����	��4	��� ����	��4	��� ����	��4	��� � � � ����� ����� ���� �����
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
� � � � � � � � � � � � � �
b�%	��������	�������	��
���������S�bb%	��������5��	���J�1������	��
�����������
�
��34	���	�)�3��	����	�����	5��	�����	�) �����
%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�2������
 
�B�;<�
�
��'*&+('%7%&�%)�*70&�%)�+')�%)(�('�)(�
,�-������&������	�.	����/"�����
����	�����%���6�����7
�8����(�
�1��9��#:�	#�
����������$���	��	������	������	�	�F
�������
��) ��O��
��%���O�����������������������������������������������������K��$�O�
� � � � %��	��4	�� � *����� H�	��
.�1�� 0����� %	����3��� I
���� 0� U� K	���"	�� .�1�� H�	�� &�F
������
� � � � ����� ����� � � ����� ����b�
� � � � � � � � � �
� � � � � � � � � �
� � � � � � � � � �
� � � � � � � � � �
� � � � � � � � � �
� � � � � � � � � �
� � � �