ÍNDICES DE LIQUIDEZ

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INDICES DE LIQUIDEZ
INDICADORES TRADICIONAIS DE LIQUIDEZ
	
	Os indicadores de liquidez evidenciam a situação financeira de uma empresa frente a seus diversos compromissos financeiros. Além do capital circulante líquido, que veremos adiante, o estudo tradicional da liquidez inclui outros indicadores financeiros, conforme apresentado na sequência.
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INDÍCE DE LIQUIDEZ IMEDIATA
	
	Revela a porcentagem das dívidas de curto prazo (passivo circulante) em condições de serem liquidadas imediatamente. Esse quociente é normalmente baixo pelo pouco interesse das empresas em manter recursos monetários em caixa, ativo operacionalmente de reduzida rentabilidade.
	
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INDÍCE DE LIQUIDEZ SECA
	
	O quociente demonstra a porcentagem das dívidas a curto prazo em condições de serem saldadas mediante a utilização de itens monetários de maior liquidez do ativo circulante. Essencialmente a liquidez seca determina a capacidade de curto prazo de pagamento da empresa mediante a utilização das contas do disponível e valores a receber.
	
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INDÍCE DE LIQUIDEZ CORRENTE
	
	Esse indicador compara a equidade de todos os bens e direitos alocados no curto prazo do lado do Ativo contra todas as obrigações para com terceiros a serem quitados no curto prazo, ou seja, no Passivo Circulante.
	
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	A liquidez corrente indica o quanto existe de ativo circulante para cada $ 1 de dívida a curto prazo, ou seja, no passivo circulante.
Se:				Denota:
Liquidez Corrente > 1,00	Capital Circulante Líquido Positivo
Liquidez Corrente = 1,00	Capital Circulante Líquido Nulo
Liquidez Corrente < 1,00 Capital Circulante Líquido Negativo
	Quanto maior a liquidez corrente, mais alta se apresenta a capacidade da empresa em financiar suas necessidades de capital de giro. 	
	
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INDÍCE DE LIQUIDEZ GERAL
	
	Esse indicador revela a liquidez, tanto a curto prazo como a longo prazo. De cada $ 1 que a empresa mantém de dívida, o quanto existe de direitos e haveres no ativo circulante e no realizável a longo prazo.
	A liquidez geral é utilizada também como uma medida de segurança financeira da empresa a longo prazo, revelando sua capacidade de saldar todos seus compromissos.
	
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	É interessante ressaltar, ainda, a existência de um índice de liquidez, muitas vezes adotado pelo mercado, denominado capital de giro próprio. É norlamente obtido pela diferença entre o patrimônio liquido e o total do ativo não circulante, e interpretado como o volume de capital próprio da empresa que está financiando suas atividades circulantes.
	
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	Em verdade, não haveria restrição ao uso desse indicador na hipótese de se poder identificar, exatamente, qual a fonte do cpaital permanente aplicado no ativo. Ou seja, cada ativo deveria ser identificado com sua fonte de financiamento. Como é bastante difícil, na prática, identificar-se diretamente os vários recursos dos ativos com suas respectivas origens, prefere-se trabalhar com o conceito de capital circulante líquido, conforme veremos a seguir.
	
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CAPITAL CIRCULANTE LIQUIDO
CCL = ATIVO CIRCULANTE – PASSIVO CIRCULANTE
	
	Todas as inversões que a empresa realiza convertem-se a curto ou a longo prazo, novamente em dinheiro. O disponível vê-se alimentado a curto prazo pelo ativo circulante, por meio da redução dos estoques, de recebimentos de realizáveis.; a longo prazo, pelo ativo imobilizado, ao se irem depreciando seus diversos bens. Com o dinheiro assim levantado, a empresa pode ir saldando as diversas obrigações assumidas em seu passivo.
		
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	Entretanto, para que tudo isso se processe normalmente, é necessário que o prazo de retorno dos financiamentos efetuados seja maior ou, pelo menos, igual ao prazo de liquidez de seus correspondentes ativos.	Dessa forma, o conceito básico de equilibrio financeiro fica evidenciado ao ser demonstrado que toda a aplicação de recursos no ativo deve ser financiada com fundos levantados a um prazo de recuperação proporcional a aplicação efetuada.	
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	Por exemplo, os elementos do ativo permanente, ao serem financiados com créditos a curto prazo, trarão um desiquilibro a empresa, dada a evidente falta de sincronização entre o momento da reposição dos fundos levantados e o prazo de recuperação dessas aplicações, caracteristicamente a longo prazo.
	Assim	sendo, ao ser apresentar esse desequilíbrio, diz-se que a empresa esse desequilibrio, diz-se que a empresa está assumindo um maior risco financeiro, ou seja, elevou-se a probabilidade, pelo menos teórica, de a empresa não saldar seus compromissos nas condicões contratadas.
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	Visando melhor ilustrar as aplicações dos indicadorez de liquidez, considere os balanços patrimoniais publicado pela Cia. LIQ, referentes a seus dois últimos exercícios sociais.
	Balanços patrimoniais publicados pela Cia. LIQ referentes a seus dois últimos exercícios sociais.
	
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	Com base nas informações contábeis publicas pela Cia. LIQ, são apurados, a seguir os indicadores de liquidez. Os balanços são publicados em moeda de poder de compras de final dos respectivos exercícios sociais.
Capital Circulante Líquido – CCL
	CCL = Ativo Circulante – Passivo Circulante
	CCL/X0 = R$ 7.910,00 – R$ 3.700,00 = R$ 4.210,00
	CCL/X1 = R$ 8.640,00 – R$ 5.900,00 = R$ 2.740,00
	
	A empresa promoveu no exercício de X1 uma elevada imobilização de capital em ativo fixos, sacrificando sua folga financeira. O CCL da Cia. LIQ reduziu bastante, em valores nominais.
	Ou seja:
	CCL X0 = R$ 4.210,00
	CCL X1 = R$ 2.740,00
	Variação = {(2.740,00/4.210,00) -1} x 100 = - 34,92%
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	LIQUIDEZ CORRENTE - LC
	LC-X0 = R$ 7.910,00 = 2,14
		 R$3.700,00
	LC-X1 = R$ 8.640,00 = 1,46
		 R$ 5.900,00
	Em X0, a Cia LIQ possuia, para cada $ 1,00 de dívida a curto prazo, $ 2,14 em seu ativo circulante, ou seja, seus direitos e haveres a a curto prazo representavam 2,14 vezes seu passivo circulante. No último exercício verifica-se um decréscimo nesse quociente, passando a liquidez corrente para 1,46.
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	Normalmente, esse índice dever ser superior a 1,00, o que denota uma capacidade da empresa em saldos seus compromissos de curto prazo. A líquidez corrente é uma das medidas mais utilizadas na análise financeira e, da mesma forma que os demais índices, apresenta pouca representatividade se considerada isoladamente.
	Para um juízo mais conclusivo sobre a posição de liquidez, além de uma comparação com os resultados de outras empresas do setor de atividade, é necessária uma análise mais detalhada, principalmente ao se observar o notável aumento do ativo imobilizado.
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	LIQUIDEZ SECA – LS
	LS/X0 = R$ 7.910,00 – R$ 4.600,00 = 0,89
		 R$ 3.700,00
	LS/X1 = R$ 8.640,00 – R$ 5.400,00 = 0,55
		 R$ 5.900,00
	Nos dois exercícios, o disponível e os direitos realizáveis a curto prazo da Cia. LIQ são insuficientes para cobrirem suas dívidas de curto prazo. Em X0, a liquidez seca indicava a cobertura de 89% do passivo circulante. No exercício seguinte, essa posição reduziu-se, passando a satisfazer somente 55% das dívidas de curto prazo.
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	A redução do realizável a curto prazo e o grande incremento do passivo circulante podem ser apontados como causa da deterioração desse índice. A posição atual é insatisfatória (menor que 100% ou seja LS menor que 1,0) e supõe ter sido comprometida pelo acréscimo de inversões em outros elementos do ativo, principalmente no ativo permanente.
	Estabelece-se a grande importância do indíce de liquidez seca ao não ser considerado o montante dos estoques em seu cálculo. Dado que podem existir, por exemplo, vários elementos obsoletos ou de baixíssima 
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rotação, a liquidez seca define a capacidade de pagamento a curto prazo da empresa, sem considerar as existências de materiais e de produtos, preocupando-se mais com os circulantes de maior rotação.
	para cálculo desse indice, é comum deduzir também as despesas antencipadas, do total do ativo circulante.
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INDICE DE LIQUIDEZ IMEDIATA (ABSOLUTA) – LI
	LI / XO = R$ 250,00 = 0,068
		 R$3.700,00
	LI / X1 = R$ 340,00 = 0,058
		 R$5.900,00
	Pelos percentuais calculados, observa-se também uma redução nos quocientes. No último exercício (X1), o disponível da emrpesa cobria 5,8% (0,058) de suas dívidas de curto prazo, enquanto que o exercício X0 os valores de caixa podiam saldar 6,8% (0,068) das mesmas exigibilidades.
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	Dada a vulnerabilidade do dinheiro e a maneira estática como é o cálculo, o índice liquidez imediata (absoluta) não apresenta uma importância considerável para análise. É pouco utilizado e aborda uma posição extrema da empresa. O credor, normalmente, atribui maior interesse à imediata (absoluta) da empresa do que o acionista.
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INDICE DE LIQUIDEZ GERAL – LG 
	LG / XO = R$ 7.910,00 + R$ 2.100,00 = 1,14
		 R$ 3.700,00 + R$ 5.100,00
	LG / X1 = R$ 8.640,00 + R$ 3.900,00 = 0,79
		 R$5.900,00 + R$ 10.000,00
	A liquidez geral identifica a capacidade de pagamento da empresa tanto a curto como a longo prazo. Dessa maneira, a Cia. LIQ possuía em X0, para cada $1,00 de débito total, $1,14 em seu ativo circulante e realizável a longo prazo (não circulante).
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	Em X1, essa posição financeira deteriorou-se, passando a emrpesa a contar somente com a capacidade geral de pagamento de suas exigibilidades de 79%.
	Normalmente, este índice é também superior a unidade (1,00), e as razões das variações que ele possa apresentar em diferentes períodos devem ser analisadas em cada um dos elementos que o compõem. No exemplo em questão, o comportamento declinante do quociente deve-se à própria redução da liquidez (folga financeira) da Cia. LIQ e ao significativo aumento do endividamento, principalmente a longo prazo.
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	O índice de endividamento, medido pela relação entre o total das dívidas (curto e longo prazos) e o patrimônio líquido, cresceu bastante no período, indicando maior participação de capital de terceiros, ou seja:
Endividamento = Passivo Circulante + Exigivel a Longo Prazo
		Patrimônio Líquido
Endiv. X0 = R$ 3.700,00 + R$ 5.100,00 = R$8.800,00 = 1,11
		R$ 7.960,00	 R$7.960,00
Endiv. X1 = R$ 5.900 + R$ 10.000,00 = R$15.900,00 = 1,32
		R$ 12.071,00	 R$12.071,00
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