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Apostila_Anbima_CEA_Topinvest_2022-1

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de recursos da previdência social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393
5.2.3 Benefícios da Previdência Social . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 393
5.3 Características . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394
5.4 Fundo de Investimento Específico (FIE) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 394
5.5 Taxa de Carregamento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 395
5.6 Taxa de Administração . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 395
5.7 Tipos de benefícios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 395
5.8 Tábua biométrica . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 399
5.9 Excedente Financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 400
5.10 Riscos da Previdência . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 401
5.11 Classificação Susep . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 402
5.12 Classificação ANBIMA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 402
5.13 Portabilidade . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 404
5.14 Tabela Regressiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 405
5.15 Tabela Progressiva . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 406
5.16 Migração entre planos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 407
5.17 VGBL x PGBL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 407
5.17.1 VGBL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 407
5.17.2 PGBL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 408
5.18 Notas importantes sobre o PGBL . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410
5.19 Como recomendar Previdência Privada? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 410
5.20 SIMULADO - MÓDULO 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 412
5.21 GABARITO - MÓDULO 5 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416
Módulo 6 417
6 Risco de Mercado 419
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6.1 Diversificação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 420
6.2 Risco de Liquidez . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 422
6.3 Risco de Contraparte . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 422
6.4 Risco da Empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 423
6.5 Introdução à Estatística . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 423
6.6 Moda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 423
6.7 Mediana . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 425
6.8 Média . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 426
6.9 Variância . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 428
6.10 Desvio Padrão . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 428
6.11 Distribuição Normal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 430
6.12 Covariância . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 432
6.13 Correlação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 433
6.14 Coeficiente de Determinação . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 435
6.15 Teoria do Mercado eficiente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 436
6.16 Seleção de Carteiras e Modelo de Markowitz . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437
6.17 Alocação de ativos livre de Risco . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 443
6.18 CML - Capital Market Line . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449
6.19 SML - Security Market Line . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449
6.19.1 Diferença entre CML e SML: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 450
6.20 Coeficiente Beta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 451
6.21 Capital Asset pricing model (CAPM) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 453
6.22 Coeficiente Alfa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 456
6.23 Acordo de Basiléia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 457
6.24 Basileia III . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 458
6.25 Índice de Sharpe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 461
6.26 Índice de Treynor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 462
6.27 Índice de Modigliani . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 463
6.28 Tracking Error X Erro Quadrático Médio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 464
6.29 Value at Risk . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 465
6.30 Back Testing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 465
6.31 Stop Loss . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 466
6.32 Stress Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 466
6.33 SIMULADO - MÓDULO 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 468
6.34 GABARITO - MÓDULO 6 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 472
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Módulo 7 473
7 Planejamento de Investimento 475
7.1 Análise do Perfil do Investidor (API) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 475
7.2 Etapas do processo de planejamento financeiro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 479
7.3 Definir e estabelecer o relacionamento com o cliente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 479
7.4 O planejador financeiro deve: . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 480
7.5 Definição do escopo planejador-cliente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 480
7.6 Coleta das informações . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 481
7.7 Como se dá a coleta de informações na prática? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 481
7.8 Análise dos objetivos, necessidades, valores e informações do cliente . . . . . . . . . 482
7.9 Objetivos, necessidades desejos e prioridades . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 482
7.10 Informações quantitativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 483
7.11 Informações qualitativas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 484
7.12 Desenvolvimento de recomendações e apresentação ao cliente . . . . . . . . . . . . . 485
7.13 Política de investimentos (IPS) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 485
7.14 Implementação das recomendações de planejamento financeiro . . . . . . . . . . . . . 487
7.15 Monitoramento da situação do cliente . . . . . . .

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