Trabalho_ Análise das Demonstrações Contábeis (OK)

Prévia do material em texto

UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ 
MBA EM GESTÃO FINANCEIRA E CONTROLADORIA 
 
 
Resenha Crítica de Caso 
Nome do aluno (a): Carlos Henrique Santos Gouvêa 
 
 
 
Trabalho da disciplina: Análise das Demonstrações Contábeis 
 Tutor: Prof. Eduardo de Moura 
 
 
 São José 
2019
1 
 
 
 
 
 
DEMONSTRAÇÃO DE FLUXOS DE CAIXA: TRÊS EXEMPLOS 
 
De acordo com as Demonstrações divulgadas, a empresa 01 (Alpha Corporation), tem 
como principal fonte de caixa o fornecimento de produtos e/ou serviços, com a conta mais 
expressiva sendo a Contas a Receber, seguindo pela conta relacionada a venda de ativos 
depreciáveis, indicando que está acontecendo o investimento, adquirindo novos ativos. Os 
principais usos de caixa estão indicados na conta Fornecedores e outros passivos circulantes. 
A empresa 02 (Beta Corporation), tem como principal fonte de caixa, a mesma 
característica da empresa 01. A principal fonte de caixa são o fornecimento de produtos e/ou 
serviços, seguindo pela conta Captação pela emissão de ações ordinárias, e sendo o principal 
uso de caixa o pagamento a fornecedores e folha de pagamento. 
A terceira entidade, Gamma Corporation, está investindo em aquisições, tanto em 
ativos fixos, como em compra de empresas, indicando o principal uso de caixa. 
Observando a evolução financeira das empresas em destaque, o fluxo de caixa das 
operações na Alpha Corporation é menor que o lucro líquido, que nesta situação, apresentou 
prejuízo. O pagamento de dívidas expressivas de longo prazo e acumulo de prejuízo ao longo 
dos anos, implica nesta situação. 
Observando a entidade nº 02, o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais é 
menor que o lucro líquido, pois o lucro líquido envolve a captação pela emissão de ações 
ordinárias. A empresa nº 03, obteve um prejuízo. As atividades de investimento foram 
marcantes e refletiram no resultado final negativo. 
 Verificando se as empresas foram capazes de gerar caixa das operações suficiente para 
cobrir todo o investimento de capital, a empresa Alpha atingiu esse patamar, porém, tal feito 
foi alcançado devido a operação de caixa obtido na venda de ativos depreciáveis, auxiliando 
positivamente o resultado das atividades de investimentos. Os dividendos não foram 
distribuídos no último resultado. Já a empresa de número 02 (Beta Corporation), não atingiu 
esse patamar, com um caixa negativo nas atividades de investimentos e um saldo positivo no 
fluxo de caixa das atividades operacionais e saldo positivo insuficiente para cobrir as 
atividades de investimentos. Mesmo assim, honrou com as despesas com planos de 
1 
 
 
 
 
remuneração em ações, que foram pagos com o retorno da captação pela emissão das ações 
ordinárias. 
 A empresa de número 03 (Gamma Corporation), obteve um fluxo de caixa das 
atividades operacionais suficiente para cobrir o fluxo de caixa das atividades de 
investimentos, apontando um resultado positivo no último exercício. Não apresentou dados 
relacionados com a distribuição de dividendos. 
 As contas de capital de giro (ativo e passivo circulante), exceto caixa e equivalentes de 
caixa foram principalmente fontes de caixa ou usuárias de caixa na empresa Alpha 
Corporation, apresentando a conta mais representativa sendo a Contas a receber, e a empresa 
Beta Corporation, com a com Clientes bem expressiva. 
Os Empréstimos líquidos (captações menos pagamentos de dívidas de curto e longo 
prazos) da entidade nº 01, estão com tendência negativa, diminuindo os empréstimos de curto 
prazo e longo prazo, realizando os pagamentos de dívida de longo prazo, cada vez menores. 
A empresa Beta Corporation, com a atividade de financiamento sob controle, sem 
muitas variações e a empresa de nº 03, com as contas com bastante movimentação, atingindo 
valores expressivos o fluxo de caixa de atividades de financiamento. 
Com base nas evidências apenas da demonstração de fluxos de caixa, a avaliação da 
força financeira das empresas, iniciando com o olhar na empresa Alpha Corporation, o 
prejuízo nas operações continuadas está presente nos três últimos exercícios, comprometendo 
o resultado como um todo. Obteve um resultado positivo com a venda de ativos depreciáveis, 
fato que é momentâneo e passageiro. 
A Beta Corporation, obtendo lucro líquido crescente nas últimas demonstrações, 
apresenta uma certa força financeira. Com capital aberto, a emissão de ações ordinárias 
representa saldo positivo na capitação de recursos líquidos. 
A empresa Gamma Corporation, obteve um prejuízo no último exercício. Um dos 
fatores que merece atenção é o alto investimento em aquisição de ativo fixo e na aquisição de 
outras empresas, que no momento pode ser a causa do resultado negativo, porém, no futuro 
próximo, esse resultado pode ser o inverso, com o investimento mostrando resultados. 
 
 
 
1 
 
 
 
 
Referência: 
B., William; H., Julie. Demonstração de Fluxos de Caixa: Três Exemplos. Harvard Business 
School, 112 –P08, 1998. Acesso em: 01 de setembro de 2019.