Parte 3 - Aula 08 07 2021

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MJA
Contabilidade para pequenas e médias 
empresas - NBCTG 1000 (R1) 
Parte III – Seções 11 e 12 ( Instrumentos financeiros)
Marcelo José de Aquino
Julho/21 
MJA
Afinal de contas o 
que é um 
instrumento
financeiro?
MJA
“ Um instrumento financeiro é um contrato que
gera um ativo financeiro para a entidade, e um
passivo financeiro ou instrumento patrimonial
para outra entidade.
E o que é um ATIVO FINANCEIRO ? basicamente é tudo que tem valor e pode ser negociado no 
mercado financeiro. Esse valor é derivado de uma reivindicação contratual e geralmente são mais 
líquidos em relação a outros tipos de ativos, como os tangíveis
E o que é um PASSIVO FINANCEIRO ? é a obrigação contratual de entregar dinheiro ou outro 
ativo financeiro para outra entidade ou de trocá-lo em condições desfavoráveis. Também é chamado 
de passivo oneroso. 
E o que é um INSTRUMENTO PATRIMONIAL ? é qualquer contrato que evidencia uma participação 
residual nos ativos da uma entidade após a dedução de todos os seus passivos. 
MJA
Alcance destas seções
❑ A Seção 11 – Instrumentos Financeiros Básicos e a Seção 12 – Outros Tópicos
sobre Instrumentos Financeiros, em conjunto, lidam com o reconhecimento, a
reversão, a mensuração e a divulgação de instrumentos financeiros (ativos
financeiros e passivos financeiros).
❑ A Seção 11 é aplicável a instrumentos financeiros básicos e é relevante a todas as
entidades.
❑ A Seção 12 é aplicável a outros instrumentos e transações financeiras mais
complexos.
❑ Se a entidade opera apenas com transações de instrumento financeiro básico,
então a Seção 12 não é aplicável.
❑ Entretanto, mesmo aquelas entidades que operam apenas com instrumentos
financeiros básicos, devem considerar o alcance da Seção 12 para se certificar que
são isentas.
MJA
❑ A entidade deve escolher aplicar entre:
(a) as disposições integrais tanto da Seção 11 e da Seção 12 no total; ou
(a) as disposições de reconhecimento e mensuração de instrumentos financeiros do
Pronunciamento Técnico CPC 38 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensuração (o CPC 38, que estava em vigor na data de sua substituição pelo
CPC que tem por base a IFRS 9, deve continuar a ser aplicado) e os requisitos de
divulgação das Seções 11 e 12, para contabilizar todos os seus instrumentos
financeiros.
Antes de qualquer coisa....existe uma 
escolha contábil a ser feita......
MJA
❑ A entidade deve escolher aplicar entre:
(a) as disposições integrais tanto da Seção 11 e da Seção 12 no total; ou
(a) as disposições de reconhecimento e mensuração de instrumentos financeiros do
Pronunciamento Técnico CPC 38 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e
Mensuração (o CPC 38, que estava em vigor na data de sua substituição pelo
CPC que tem por base a IFRS 9, deve continuar a ser aplicado) e os requisitos de
divulgação das Seções 11 e 12, para contabilizar todos os seus instrumentos
financeiros.
Antes de qualquer coisa....existe uma 
escolha contábil a ser feita......
Atenção....Esse pronunciamento CPC 38 já foi revogado NO FULL CPC
7MJA
Instrumentos financeiros ... O que estabelecia 
e/ou estabelece o CPC 38? 
A intenção definia a 
classificação, que por sua vez 
determinava a regra contábil. 
Valor justo ou custo 
amortizado? Reconhecimento 
do valor justo no resultado ou 
no PL?
A provisão para perda 
(impairment) leva em 
consideração a evidência 
objetiva de perda (incorrida). 
Exemplo Concordata, atraso, 
falência...
Ativos financeiros
✓ Instrumentos financeiros 
mensurados ao valor justo
✓ Disponíveis para venda
✓ Empréstimos e recebíveis
✓ Mantidos até o vencimento
Passivos financeiros 
✓ Passivos financeiros mensurados 
ao valor justo
✓ Custo amortizado
✓
✓
MJA
❑ Onde deve estar
evidenciada a 
escolha da 
empresa? 
❑ Como deve ser feita
essa discussão com 
a Administração da 
empresa ?
MJA
Seção 11 -
Instrumentos
financeiros
básicos
MJA
É exigido o método do CUSTO AMORTIZADO para todos os instrumentos financeiros 
básicos, EXCETO para os investimentos em ações preferenciais não conversíveis e 
ações ordinárias ou preferenciais não resgatáveis, negociadas em mercados 
organizados ou cujo valor justo possa ser mensurado de forma confiável sem custo ou 
esforço excessivo.
Exemplo de ações ordinárias não resgatáveis? - A empresa tem 100 ações da 
Petrobrás“ !
Qual a mensuração para os instrumentos 
básicos?
MJA
❑ (a) caixa;
❑ (b) depósitos à vista e a prazo fixo, quando a entidade é o depositante; por exemplo,
contas bancárias;
❑ (c) títulos e letras negociáveis;
❑ (d) contas, títulos e empréstimos a receber e a pagar;
❑ (e) títulos de dívida e instrumentos semelhantes;
❑ (f) investimentos em ações preferenciais não conversíveis e em ações ordinárias e
ações preferenciais não resgatáveis;
❑ (g) compromissos de receber empréstimo se o compromisso não puder ser quitado em
caixa.
Exemplo de instrumentos financeiros 
básicos !
MJA
❑ A) títulos mobiliários lastreados em ativos, tais como hipotecas garantidas, contratos de
recompra e pacotes de recebíveis garantidos;
❑ (b) opções, direitos, garantias, contratos a termo, contratos futuros e swaps de taxa
de juros, que podem ser quitados em caixa ou pela troca com outro instrumento
financeiro;
❑ (c) instrumentos financeiros que se qualificam e são designados como instrumentos de
hedge, de acordo com as exigências da Seção 12;
❑ (d) compromissos de conceder empréstimo para outra entidade;
❑ (e) compromissos de receber empréstimo se o compromisso puder ser quitado em caixa.
Exemplo de instrumentos financeiros que 
não são básicos !
MJA
❑ investimentos em controladas, em coligadas e em empreendimentos controlados em
conjunto;
❑ instrumentos financeiros que satisfaçam à definição de instrumento patrimonial da
entidade, incluindo o componente de patrimônio líquido de instrumentos financeiros
compostos emitidos pela entidade;
❑ arrendamentos;
❑ direitos e obrigações dos empregadores de acordo com os planos de benefícios aos
empregados,
❑ instrumentos financeiros, contratos e obrigações decorrentes de transação de
pagamento baseada em ações;
❑ ativos de reembolso que são contabilizados de acordo com a Seção 21 – Provisões,
Passivos Contingentes e Ativos Contingentes
A Seção 11 é utilizada para todos os demais 
instrumentos financeiros exceto..!
MJA
Como é a 
mensuração inicial
dos instrumentos
básicos?
MJA
❑ Quando o ativo ou o passivo financeiro é reconhecido, a entidade deve mensurá-lo pelo
custo da operação (incluindo os custos de transação, exceto na mensuração inicial
de ativos e passivos financeiros, que são subsequentemente mensurados pelo valor
justo por meio do resultado), a menos que o acordo constitua, de fato, uma transação de
financiamento para a entidade (para passivo financeiro) ou para a contraparte (para ativo
financeiro) do acordo.
❑ O acordo constitui transação de financiamento se o pagamento é postergado além dos
termos comerciais normais, por exemplo, o fornecimento de crédito isento de juros ao
comprador pela venda de produtos, ou é financiado à taxa de juros que não é a de
mercado, por exemplo, empréstimo sem incidência de juros ou a taxa de juros abaixo do
mercado concedido a empregado.
❑ Se o acordo constitui transação de financiamento, a entidade deve mensurar os ativos e os
passivos financeiros com base no valor presente dos pagamentos futuros, descontados
pela taxa de juros de mercado para instrumento de dívida semelhante, conforme
determinado no reconhecimento inicial.
Detalhando....
MJA
Como é a 
mensuração
subsequente?
MJA
❑ Ao final de cada exercício de divulgação, a entidade deve mensurar os instrumentos
financeiros, sem nenhuma dedução dos custos da transação conforme:
❑ os instrumentos de dívida devem ser mensurados com base no custo amortizado,
usando o método da taxa efetiva de juros;
❑ compromissos de receber empréstimo são avaliados com base no custo (que às vezes
é nulo) menos reduções ao valorrecuperável;
❑ os investimentos em ações preferenciais não conversíveis e ações ordinárias e
preferenciais não resgatáveis devem ser mensurados pelo valor justo (i) se as ações
são negociadas publicamente, ou se seu valor justo pode ser mensurado de forma
confiável sem custo ou esforço excessivo, com as mudanças no valor justo reconhecidas
no resultado; (ii) todos os outros investimentos deste tipo são avaliados com base no
custo menos reduções ao valor recuperável
Detalhando....
MJA
E esse tal custo
amortizado e taxa 
de juros efetiva?
MJA
❑ O custo amortizado de ativo ou passivo financeiro, na data de cada divulgação, é o
líquido das quantias seguintes:
(a) a quantia com base na qual o ativo ou passivo financeiro é avaliado no
reconhecimento inicial;
(a) menos qualquer amortização do principal;
(b) mais ou menos a amortização cumulativa, usando o método da taxa efetiva de juros,
de qualquer diferença entre o valor no reconhecimento inicial e o valor no vencimento;
(c) menos, no caso de ativo financeiro, qualquer redução (diretamente ou por meio do
uso de conta de provisão) para redução ao valor recuperável ou reconhecimento de
perda por provável não recebimento.
Detalhando....
Ativos e passivos financeiros que não possuem taxa de juros declarada, que não se referem a 
acordo que constitui transação de financiamento e que são classificados como ativos e passivos 
circulantes, devem ser mensurados, inicialmente, com base no valor não descontado, de acordo 
com o item 11.13. Assim, a alínea (c) acima não se aplica.
MJA
❑ O método da taxa efetiva de juros é um método para calcular o custo amortizado de ativo
ou passivo financeiro (ou grupo de ativos e passivos financeiros), e de alocar os
rendimentos de juros ou despesas com juros durante o período correspondente.
❑ A taxa efetiva de juros é a taxa que desconta exatamente os pagamentos ou
recebimentos futuros de caixa estimados, durante a vida esperada do instrumento
financeiro ou, quando apropriado, por um período mais curto, ao valor contábil do
ativo ou passivo financeiro.
❑ A taxa efetiva de juros é determinada com base no valor contábil do ativo ou
passivo financeiro no reconhecimento inicial.
❑ Segundo o método da taxa efetiva de juros: (a) o custo amortizado do ativo (passivo)
financeiro é o valor presente dos recebimentos (pagamentos) futuros de caixa,
descontados pela taxa efetiva de juros. (b) a despesa (receita) com juros no período é
igual ao valor contábil do passivo (ativo) financeiro no início do exercício, multiplicado
pela taxa efetiva de juros para o período.
O método da taxa de juros efetiva.......
MJA
Exemplo de custo amortizado
MJA
❑ Empresa aplicou em um CDB 300.000,00 com uma taxa de 1% ao mês, no dia
01.12.2020.
❑ Qual o saldo aplicado em 31.12.202O?
❑ Qual o valor dos juros a ser reconhecido como receita financeira?
❑ E se para essa aplicação a instituição tiver um risco de crédito? Ou seja existe a
expectativa de perda de 50% do valor aplicado, incluindo o capital?
Exemplo bem simples para o custo 
amortizado !
E se for um empréstimo contraído pela empresa?
MJA
Os bancos enviam mensalmente as 
informações... mas as empresas deveriam ter 
os seus próprios controles para avaliação !
MJA
❑ Empresa vendeu uma TV para um cliente em 24 parcelas “sem juros” de R$
10.000,00 ( Valor da NF R$ 240.000,00)
❑ A taxa de juros embutida na transação é de 2% ao mês.( VP - R$189.139,30)
❑ Valor dos juros – R$ 50.860,70 ( Mensal R$ 2.119,20)
❑ Qual o reconhecimento contábil na data da transação?
❑ E depois.... com o passar do tempo o que acontece com os juros?
❑ O que muda em relação aos efeitos tributários?
Exemplo de quando tem um acordo de 
financiamento !
MJA
E quando tem
perda?
MJA
❑ No final de cada período de divulgação, a entidade avalia a existência de evidências
objetivas quanto ao valor recuperável dos ativos financeiros avaliados com base
no custo ou custo amortizado. Se houver, a entidade reconhece, imediatamente, uma
redução no valor recuperável no resultado. Como exemplo:
❑ a) dificuldade financeira significativa do emissor ou devedor;
❑ (b) quebra de contrato, como não pagamento ou inadimplência em relação ao pagamento
dos juros ou do principal;
❑ (c) o credor, por razões econômicas ou legais relacionadas à dificuldade financeira do
devedor, concede a este algo que, em outro caso, nem consideraria;
❑ (d) tornou-se provável que o devedor declare falência ou outra forma de reorganização
financeira;
❑ (e) dados observáveis indicando que houve redução mensurável nos fluxos de
caixa futuros estimados de grupo de ativos financeiros desde seu reconhecimento
inicial, mesmo que essa redução ainda não possa ser identificada em relação aos ativos
financeiros do grupo, individualmente, tais como condições econômicas negativas, locais
ou nacionais, ou mudanças negativas nas condições do setor.
Detalhando.... a provisão
MJA
❑ Outros fatores também podem ser evidências de redução no valor recuperável, incluindo
mudanças significativas, com efeitos negativos que tiveram lugar no ambiente tecnológico,
mercadológico, econômico ou legal em que o emissor opere.
❑ A entidade avalia os seguintes ativos financeiros individualmente quanto ao seu valor
recuperável:
(a) todos os instrumentos patrimoniais, independentemente de sua importância; e
(a) outros ativos financeiros que são, individualmente, significativos. A entidade avalia
outros ativos financeiros quanto ao seu valor recuperável, individualmente ou em grupo,
com base em características de risco de crédito semelhantes.
Detalhando.... a provisão
MJA
❑ A entidade mede uma perda no valor recuperável com base nos seguintes instrumentos
avaliados ao custo ou custo amortizado, como segue:
(a) para instrumento avaliado pelo custo amortizado, a perda no valor recuperável é a
diferença entre o valor contábil do ativo e o valor presente dos fluxos de caixa
estimados, descontados pela taxa efetiva de juros original do ativo. Se tal
instrumento financeiro tem taxa de juros variável, a taxa de desconto para avaliar
qualquer perda no valor recuperável é a taxa de juros corrente efetiva determinada no
contrato;
(b) para instrumento avaliado com base no custo menos redução no valor recuperável, e a
perda no valor recuperável, é a diferença entre o valor contábil do ativo e a melhor
estimativa (que necessariamente será uma aproximação) do valor (que pode ser
nulo) que a entidade receberia pelo ativo se o vendesse na data de divulgação.
Mensuração da ... a provisão
MJA
❑ Se, no exercício subsequente, a perda no valor recuperável diminui, e essa diminuição
puder ser relacionada objetivamente a um evento que ocorreu após o reconhecimento
dessa perda (como melhora na classificação de crédito do devedor), a entidade reverte
a perda reconhecida anteriormente, seja diretamente ou pelo ajuste de conta de
provisão.
Reversão da ... Provisão para perda
MJA
Um exemplo de cálculo da provisão –
BRF 2017
MJA
Relembrando a regra geral de reconhecimento 
de receita...
Venda de produtos
A entidade deve reconhecer a receita originada na venda de produtos quando 
forem satisfeitas todas as seguintes condições: 
(a) a entidade tenha transferido para o comprador os riscos e benefícios mais 
significativos inerentes a propriedade dos produtos; 
(b) a entidade não mantenha envolvimento continuado na gestão dos produtos 
vendidos em grau normalmente associado à propriedade, nem efetivo 
controle de tais produtos; 
(c) o valor da receita pode ser mensurado de forma confiável; 
(d) é provável que os benefícios econômicos associados com a transação 
fluirão para a entidade; 
(e) os custos incorridos ou a incorrer com relação à transação podem ser 
mensurados de forma confiável.
MJA
O que diz a Lei 13.097/15 sobre 
dedutibilidade dos créditos em atraso?
MJA
Inadimplência - Ex: clientes em atraso com 
mais de 3 anos!
Cliente XYX
Dias de 
atraso
MJA
Inadimplência -Ex: Cliente adimplenteCliente Joaozinho
Cliente Mariazinha......
Em 31 de dezembro de 2020 os clientes “ Joãozinho e Mariazinha “ estavam 
adimplentes. Porém devido a pandemia o gerente comercial informou a contabilidade 
que as lojas deles estão fechadas e com a seguinte placa “ FECHADO e NÃO 
REABRIAREMOS” – QUAL A POSIÇÃO DO CONTADOR?
MJA
Então como seriam os lançamentos?
Créditos passíveis de dedutibilidade
D - Despesas com perda de créditos
C - Contas a receber
Valor - R$ 18.457,48
Perdas não dedutíveis imediatamente
D - Despesas com perdas de créditos
C - Provisão para perdas com créditos 
Valor - R$ 4.674,68
Efeito tributários sobre a provisão
D - Ativos fiscal diferido (Ativo)
C - Ativo fiscal diferido (Resultado)
Valor - R$ 7.864,93
Parte A do LALUR
Resultado contábil (R$ 23.132.16)
Adições permanentes -
Adições temporárias R$ 4.674,68 
Exclusões permanentes -
Exclusões temporárias -
Prejuízo fiscal (R$ 18.457,48)
O resultado contábil após os tributos 
diferidos seria negativo de (R$ 15.267,23) 
Consideramos no mês SOMENTE a 
transação da provisão
MJA
E como calcular o 
valor justo dos 
instrumentos
financeiros
MJA
❑ A entidade deve usar a seguinte hierarquia para estimar o valor justo de ativo:
(a) a melhor evidência do valor justo é o preço cotado para ativo idêntico (ou ativo
similar) em mercado ativo. Este normalmente é o preço corrente de compra;
(b) quando os preços cotados estão indisponíveis, o preço de contrato de venda
fechado ou transação recente para ativo idêntico (ou ativo similar) em transação em
bases usuais de mercado entre partes conhecedoras e interessadas fornece evidência
de valor justo. Esse preço pode em algumas situações não ser uma boa estimativa e
a Administração deve avaliar mudanças significativas nas circunstâncias econômicas
ou significativo período de tempo entre a data do contrato de venda fechado, ou
da transação, e a data de mensuração, então esse preço é ajustado;
(c) se o mercado para o ativo não está ativo e quaisquer contratos de venda fechados
ou as transações recentes envolvendo ativo idêntico (ou ativo similar) por si só não
são uma boa estimativa de valor justo, a entidade deve estimar o valor justo
utilizando outra técnica de mensuração, que consiste estimar qual seria o preço da
transação na data da avaliação na troca entre partes não relacionadas, motivadas
por considerações normais de negócios
Como adotar o valor justo?
MJA
❑ Empresa comprou 150 ( Lotes de 1.000) ações da Petrobras no dia 01.12.2020
pelo valor de R$ 2,00 cada.
❑ A taxa de corretagem foi de R$ 500,00 sobre o valor da aplicação
❑ A cotação das ações da Petrobrás em 31/12/20 é de R$ 1,50
❑ Qual o saldo aplicado em 31.12.2020
❑ Qual o valor justo a ser reconhecido no resultado?
Exemplo para o valor justo ! É fácil quando 
tem cotação do ativo
MJA
Como adotar o valor justo?
Modelo de fluxo de caixa e modelos de opções de preços
O objetivo da técnica de avaliação é estabelecer qual seria o preço da transação na 
data de mensuração na troca entre partes não relacionadas, motivada por 
considerações normais dos negócios. O valor justo é estimado com base nos 
resultados da técnica de avaliação, que faz uso máximo das informações do 
mercado, e baseia-se o mínimo possível das informações determinadas pela 
entidade.
Espera-se que a técnica de avaliação chegue a uma estimativa confiável do valor 
justo se: 
(a) ela reflete, razoavelmente, a forma como se espera que o mercado avalie o 
ativo, e
(b) as informações utilizadas na técnica de avaliação representam razoavelmente 
as expectativas do mercado e as medidas dos fatores de risco inerentes ao 
retorno ao ativo
MJA
Técnica do fluxo de caixa.....
Fonte: https://investorcp.com/financas-corporativas/o-que-e-fluxo-caixa-descontado/
MJA
❑ Qual o valor presente de um ativo que gera na data de reporte, fluxos de caixa
estimados de R$ 1.000,00 anuais por 5 anos ?
❑ Considere uma taxa de desconto de 5 % a.a
Exemplificando 
MJA
❑ O modelo binomial – Estimando os preços das opções ao simular decisões de 
executá-las ou não;
❑ Árvores binomiais – Caminhos que podem ser seguidos pelo preço do ativo 
subjacente;
❑ Black & Scholes x modelo binomial – Confrontando os modelos de precificação de 
opções
Técnica de opções .....
MJA
Quando o mercado não é ativo...
O valor justo dos investimentos em ativos que não possuem preço de mercado 
cotado em mercado ativo é medido de forma confiável se: 
(a) a variabilidade no intervalo de estimativas razoáveis do valor justo não é 
significativa para aquele ativo; ou 
(b) as probabilidades das várias estimativas, dentro do intervalo, podem ser 
razoavelmente avaliadas e utilizadas ao estimar o valor justo.
MJA
Desreconhecimento do ativo financeiro
A entidade desreconhece (baixa) um ativo financeiro apenas quando: 
(a) os direitos contratuais para os fluxos de caixa do ativo financeiros direitos 
contratuais para os fluxos de caixa do ativo financeiro vençam ou sejam liquidados; 
ou 
(a) a entidade transfira para outra parte praticamente todos os riscos e benefícios da 
propriedade do ativo financeiro; ou
(a) a entidade, apesar de ter retido alguns riscos e benefícios relevantes da 
propriedade, transferiu o controle do ativo para outra parte e a outra parte tem a 
capacidade prática de vender o ativo na íntegra para terceiros não relacionados, e é 
capaz de exercer essa capacidade unilateralmente, sem precisar impor restrições 
adicionais à transferência. Nesse caso, a entidade deve: (i) desreconhecer o ativo; (ii) 
reconhecer separadamente quaisquer direitos e obrigações retidos ou criados na 
transferência.
MJA
Desreconhecimento do passivo financeiro
❑ A entidade desreconhece um passivo financeiro (ou parte do passivo financeiro) 
apenas quando ele é extinto – ou seja, quando a obrigação especificada no contrato 
é cumprida, cancelada ou expira.
MJA
Divulgações
relevantes
MJA
Desreconhecimento do passivo financeiro
MJA
Seção 12 –
Outros Tópicos
sobre
Instrumentos
financeiros
MJA
❑ A) títulos mobiliários lastreados em ativos, tais como hipotecas garantidas,
contratos de recompra e pacotes de recebíveis garantidos;
❑ (b) opções, direitos, garantias, contratos a termo, contratos futuros e swaps de
taxa de juros, que podem ser quitados em caixa ou pela troca com outro
instrumento financeiro;
❑ (c) instrumentos financeiros que se qualificam e são designados como
instrumentos de hedge, de acordo com as exigências da Seção 12;
❑ (d) compromissos de conceder empréstimo para outra entidade;
❑ (e) compromissos de receber empréstimo se o compromisso puder ser quitado
em caixa.
Relembrando... Exemplos de instrumentos 
financeiros que não são básicos ! Logo deve 
ser reconhecidos pelo valor justo
MJA
Vamos falar dos 
instrumentos que mais
temos visto no mercado
MJA
❑ A) títulos mobiliários lastreados em ativos, tais como hipotecas garantidas, contratos de
recompra e pacotes de recebíveis garantidos;
❑ (b) opções, direitos, garantias, contratos a termo, contratos futuros e swaps de taxa
de juros, que podem ser quitados em caixa ou pela troca com outro instrumento
financeiro;
❑ (c) instrumentos financeiros que se qualificam e são designados como instrumentos de
hedge, de acordo com as exigências da Seção 12;
❑ (d) compromissos de conceder empréstimo para outra entidade;
❑ (e) compromissos de receber empréstimo se o compromisso puder ser quitado em caixa.
Relembrando... Exemplos de instrumentos 
financeiros que não são básicos ! Logo deve 
ser reconhecidos pelo valor justo
MJA
Derivativos …algumas considerações básicas
MJA
Sobre o passado….. 2 “ Belos exemplos”
MJA
Mas o que é um 
derivativo?
MJA Financial Services - SAR
O valor de referência 
flutua em função de 
uma (ou mais) variável
▪ Taxa de juros,
▪ Preço de um título, 
▪ Preço de commodity, 
▪ Taxa de conversão de 
moeda, 
▪ Índices de preços ou 
▪ Rating de crédito
NÃOexiste um 
investimento inicial 
ou apenas um 
valor ínfimo 
Liquidação
em data futura
Três características
Instrumentos financeiros - Derivativos
MJA
A principal função dos mercados derivativos 
é a proteção de preços futuros
MJA
Como se dá 
a proteção 
com um 
derivativo?
A idéia básica é obter um ganho 
financeiro nas operações com 
derivativos, para compensar 
uma perda nas operações da 
empresa, decorrente de 
variações de preços na 
aquisição de matérias primas, 
na taxa de câmbio, taxa de 
juros…entre outros…
E quando ocorre um perda? 
Teve ou não uma proteção?
MJA
❑ São negociados em bolsa e também no chamado
mercado balcão…. No Brasil a B3- Brasil, Bolsa, Balcão é a 
entidade que concentra as operações com derivativos….
❑ Os derivativos podem ser financeiros que estão relacionados a taxa de 
juros, moedas, índices ou não financeiros que estão associados, por 
exemplo, com petróleo, café, soja milho…
❑Os derivativos financeiros mais negociados são: Termo, Futuro, Opções, Swap.
MJA
Mercado de Derivativos
(Principais participantes)
•Hedger - pessoa ou empresa que se utiliza do 
mercado para se proteger de eventuais mudanças no 
preço do produto, ou para negociar o bem
• Especulador – pessoa ou empresa cuja atividade
principal não está relacionada com o bem objeto do 
contrato derivativo e que assume posições no 
mercado para obter a exposição ao risco de oscilação
de preços
MJA
Quais os
principais tipos
de derivativos
financeiros? 
Opção
Futuro
Termo
Swap
MJA
Opção
MJA
❑ Uma opção é um direito (não obrigação) de compra ou de venda de determinado objeto, a 
um preço prefixado, até certa data. Portanto, Há opções de compra (quando esse direito é 
de compra) e há opção de venda (quando é um direito de venda).
❑ O preço prefixado é o chamado preço de exercício da opção
❑ Um preço previamente contratado que o comprador da opção precisa pagar (no caso de 
opção de compra) ou receber (no caso de opção de venda) para exercer o seu direito de 
compra e de venda.
❑ Dessa maneira, na opção de compra, o titular do direito de exercício detém o direito de, 
pagando o preço de exercício prefixado, receber o ativo que é objeto da opção. Na opção
de venda, o titular do direito de exercício possui o direito de, recebendo o preço de 
exercício prefixado, vender o objeto a outro investidor.
Principais características…..
MJA
❑ Lançador – Aquele que emite os contratos de opções que pode ser de compra ou
de venda. Assume a obrigação de comprar ou vender determinada quantidade de 
ativo-objeto, a um preço fixado, até o vencimento da opção ou em data 
determinada (Americana X Européia).
❑ Titular – Aquele que adquire o direito( Opção) de “comprar” ou vender determinado
ativo-objeto.
❑ Preço de exercício – Preço pelo qual a opção será exercida.
❑ Prêmio – Preço da opção, no lançamento durante o prazo. 
❑ Exercício – Operação realizada no pregão, pela qual titular compra ou vende o 
ativo-objeto, ao preço do exercício
Principais termos utilizados no mercado de 
opções
MJA
❑ Tipo - Opção de compra e ativo objeto - Ação da Petrobrás
❑ Quantidade negociada - 100 lote
❑ Prêmio - R$ 4,00
❑ Preço de exercício - R$ 100,00 por lote
❑ Data de negociação - 19/09/20
❑ Data de vencimento – 19/11/21
❑ Qual o interesse do lançador e do titular em relação ao preço do ativo objeto? 
❑ Quando o titular da opção exercerá o seu direito?
❑ Se o titular não exercer o seu direito o que acontece com o prêmio pago?
Exemplo de operação com derivativo de 
opções
MJA
❑ Empresa que tem o direito das opções
D- Prêmio de opções a exercer
C - Caixa/Bancos
❑ Empresa lançadora das opções
D - Caixa
C - Prêmio de opções a exercer
Para a empresa que detém o direito, se exercer a opção, o valor do prêmio acrescenta ao 
restante do custo de aquisição e se não exercer torna-se uma perda.
Para a empresa lançadora, se exercida a opção, o valor do prêmio acrescenta ao restante do 
custo de aquisição e se não exercer torna-se um ganho.
Qual o lançamento contábil ?
Tem o efeito do valor 
justo e tributário mas 
não vamos discutir 
nesse momento
MJA
Termo
MJA
❑ É uma operação de compra e venda de uma tivo, acertada na data zero, para liquidação física 
e finaneira em uma data futura.
❑ Diferente de uma opção, uma vez fechado esse acordo, o comprador é obrigado a pagar o 
preço previamente combinado e receber o ativo-objeto do contrato, e o vendedor é obrigado 
a receber esse preço previamente combinado e entregar o ativo-objeto.
❑ Os principais contratos a termo, negociados no mercado brasileiro, são de dólar e de ações. 
Os contratos a termo de dólar, também conhecidos no mercado como “forward ou NDF 
(non-deliverable forward)”, e são muito muito utilizados por empresas com dívida em dólar 
e por exportadores, para proteção de oscilações cambiais. Geralmente são contratados 
diretamente com os bancos!
❑ Os contratos a termo com ações são negociados pela B3 via corretoras
Principais características
MJA
A empresa timão bonito contratou uma dívida de U$ 1.000.000,00 com vencimento em 1 ano. A 
administração avalia que com a proximidade das eleições o dólar poderá disparar e nesse caso 
contratou com outro banco um NDF com a cotação da taxa de câmbio real/US$ de R$ 6,00. Ou 
seja o máximo que a empresa pagaria pela dívida seria R$ 6.000.000.,00
Nesse caso como ficaria se taxa de câmbio na data do balanço estivesse em R$ 6,50?
Dívida bancária – US$ 1.000,000 X R$ 6,50 = R$ 6.500.000,00
Derivativo - US$ 1.000.000,00 X R$ 0,50 ( R$ 6,50 - R$ 6,00)
Efeito a ser reconhecido na data do reporte = R$ 500.000,00
Como fica o lançamento ?
D- Instrumentos financeiros derivativos
C - Ganho com instrumentos financeiros
Um exemplo
Tem o efeito do valor 
justo e tributários mas 
não vamos discutir 
nesse momento
MJA
Futuro
MJA
❑ É um contrato futuro é uma compra ou venda de algum ativo, numa data futura, mediante o 
pagamento de um preço previamente estabelecido.
❑ Para a mesma definição do termo “né minha filha (o)?”
❑ Mas se existe dois nomes, é porque existem diferenças…. Talvez a principal sejam os ajustes 
diários
❑ O principal objetivo dos ajustes diários de ganhos e perdas é reduzir o risco do mercado
Principais características
MJA
A empresa TIMÃO BONITO contratou uma dívida de U$ 1.000.000,00 com vencimento em 1 ano. 
A administração avalia que com a proximidade das eleições o dólar poderá disparar e nesse caso 
a empresa compra 40 contratos de 50.000 (US$) – Dólar futuro a R$ 6,00 – J21
Supondo que o dólar a vista esteja cotado na data do reporte R$ 6,10, qual o efeito ?
R$ 0,10( R$ 6,00 - R$ 6,10) x 40 x 50.000 = R$ 200.000,00
Como fica o lançamento ?
D - Instrumentos financeiros derivativos
C - Ganho com instrumentos financeiros
Um exemplo
Tem o efeito do valor 
justo e tributário mas 
não vamos discutir 
nesse momento
Obs: Diariamente serão calculados esses 
ajustes até a liquidação final
MJA
SWAP 
MJA
❑ Podemos definir swap como um contrato de derivativo por meio do qual as partes trocam o fluxo
financeiro de uma operação sem trocar o principal. Também pode ser definido como um acordo de 
troca de pagamentos entre duas partes, com datas e preços preestabelecidos.
❑ Há dois tipos fundamentais de swap: swaps de taxas de juros e swaps de moedas, ou taxas de câmbio.
❑ Exemplificando: Uma empresa tem uma dívida atrelada a variação da Selic (Taxa Pós Fixada) e 
pensando na alta da taxa, precisa fixar o valor do pagamento/despesas e procura outra instituição
(com pensamento diferente !!!!) e contrata um swap com uma taxa pré-fixada.
Principais características
MJA
A empresa TIMÃO BONITO contratou uma dívida de U$ 1.000.000,00 com vencimento em 1 ano. 
A administração avalia que com a proximidade das eleições o dólar poderá disparar e nesse caso 
a empresa contrata um SWAP com taxa pré-fixa de 2% a.m.
Variação do dólar no mês (R$ 6,00 para R$ 6,20)
Valor da dívida - R$ 6.200.000,00
Valor da dívida com o índice pré-fixado- R$ 6.120.000,00 ( R$ 6.000.000,00 x 2%)
Diferencial a reber - R$ 80.000,00
Como fica o lançamento ?
D - Instrumentos financeiros derivativos – Diferencial a receber
C - Ganho com instrumentos financeiros
Um exemplo
Tem o efeito do valor 
justo e tributário mas 
não vamos discutir 
nesse momento
MJA
❑ Em adição aos contratos descritos no item 12.4, esta seção é aplicável a contratos para
compra ou venda de itens não financeiros se o contrato pode ser liquidado à vista pelo
valor líquido, em espécie ou outro instrumento financeiro, ou pela troca de instrumentos
financeiros, como se os contratos fossem instrumentos financeiros, com a seguinte
exceção: contratos celebrados que continuam a ser realizados com o propósito de
recebimento ou entrega de item não financeiro de acordo com as exigências
esperadas pela entidade, pela aquisição, venda ou uso, não são instrumentos
financeiros para o propósito desta seção.
Relembrando... Exemplos de instrumentos 
financeiros que não são básicos ! Logo deve 
ser reconhecidos pelo valor justo
MJA
Contabilidade de Hedge 
Accounting – Só uma visão
geral do que é!
MJA
❑ Se critérios específicos são atingidos, a entidade pode designar um relacionamento de
cobertura entre um instrumento de hedge e um objeto de hedge de tal forma a se qualificar
para aplicar a contabilidade de hedge que permite que o ganho ou a perda no
instrumento de cobertura e no item coberto sejam reconhecidos em resultado ao
mesmo tempo.
O que é isso?
MJA
❑ a) a entidade designa e documenta o relacionamento de hedge de forma que o risco sendo
coberto, o item objeto de hedge e o instrumento de hedge são claramente
identificados e o risco no item coberto é o risco sendo coberto com o instrumento de
cobertura;
❑ (b) o risco coberto é um dos riscos especificados no item 12.17 (Ex:Taxa de juros, câmbio,
preços);
❑ (c) o instrumento de hedge é como especificado no item 12.18 ( Ex. É um Swap de
juros, Moeda estrangeira, envolver uma parte externa, o valor nocional são iguais, não tem
data posterior a negociação do instrumento:
❑ (d) a entidade espera que o instrumento de hedge seja altamente efetivo na
compensação do risco coberto designado. A eficácia de um hedge é o grau em que
alterações no valor justo ou nos fluxos de caixa do item objeto de hedge que são
atribuíveis a um risco coberto são compensadas por alterações no valor justo ou fluxos de
caixa do instrumento de hedge.
Quando pode ser utilizada?
MJA
Não esqueça do 
controle sobre os
juros incorridos, 
pagos ou
recebidos para 
elaboração da 
demonstração do 
fluxo de caixa....
MJA 80
Ficou alguma dúvida?