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EXERCICIO 1 CALCULO DE INVESTIMENTO FLUXO DE CAIXA Valor do item Usado QT ANOS Depreciação ANO LUCRO OPERACIONAL FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL FLUXO CAIXA INCREMENTAL Depreciação R$ 36,000.00 / 10 » R$ 3,600.00 ANO FORNO ATUAL FORNO NOVO ANO FORNO ATUAL FORNO NOVO ANO FORNO ATUAL Tempo de Uso Depreciação total 1 30000 42000 0 0 -23040 0 -R$ 23,040.00 Valor Contábil R$ 3,600.00 X 2 » R$ 7,200.00 R$ 28,800.00 2 32000 42000 1 R$ 18,120.00 R$ 26,362.50 1 R$ 8,242.50 3 31000 42000 2 R$ 19,220.00 R$ 26,362.50 2 R$ 7,142.50 Taxa IR 45 0.45 % 4 34000 42000 3 R$ 18,670.00 R$ 26,362.50 3 R$ 7,692.50 5 35000 42000 4 R$ 20,320.00 R$ 26,362.50 4 R$ 6,042.50 Equipamento Novo R$ 54,000.00 Desembolso Depreciação Novo 6 34000 42000 5 R$ 20,870.00 R$ 26,362.50 5 R$ 5,492.50 Custo Instalação R$ 4,000.00 R$ 58,000.00 7 30000 42000 6 R$ 20,320.00 R$ 26,362.50 6 R$ 6,042.50 8 25000 42000 7 R$ 18,120.00 R$ 26,362.50 7 R$ 8,242.50 R$ Venda R$ 40,000.00 8 R$ 15,370.00 R$ 26,362.50 8 R$ 10,992.50 R$ Lucro R$ 11,200.00 VALOR DA VENDA IR R$ 5,040.00 R$ 40,000.00 Investimento Liquido R$ 23,040.00 FLUXO DE CAIXA FORNO VELHO ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 INVESTIMENTO ( - ) CAPITAL DE GIRO ( - ) Valor do item Novo QT ANOS Depreciação ANO RECEITA R$ 58,000.00 / 8 » R$ 7,250.00 CUSTOS OPERACIONAIS FIXOS ( - ) CUSTOS OPERACIONAIS VARIAVEIS ( - ) LUCRO OPERACIONAL ( = ) R$ 30,000.00 R$ 32,000.00 R$ 31,000.00 R$ 34,000.00 R$ 35,000.00 R$ 34,000.00 R$ 30,000.00 R$ 25,000.00 DEPRECIAÇÃO ( - ) R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 LUCRO TRIBUTAVEL ( = ) R$ 26,400.00 R$ 28,400.00 R$ 27,400.00 R$ 30,400.00 R$ 31,400.00 R$ 30,400.00 R$ 26,400.00 R$ 21,400.00 IMPOSTO DE RENDA ( - ) R$ 11,880.00 R$ 12,780.00 R$ 12,330.00 R$ 13,680.00 R$ 14,130.00 R$ 13,680.00 R$ 11,880.00 R$ 9,630.00 LUCRO LIQUIDO ( = ) R$ 14,520.00 R$ 15,620.00 R$ 15,070.00 R$ 16,720.00 R$ 17,270.00 R$ 16,720.00 R$ 14,520.00 R$ 11,770.00 DEPRECIAÇÃO ( + ) R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 R$ 3,600.00 VALOR RESIDUAL Wesley de Souza: ENTRA NO ULTIMO ANO ( + ) CAPITAL DE GIRO ( + ) FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL ( = ) R$ 18,120.00 R$ 19,220.00 R$ 18,670.00 R$ 20,320.00 R$ 20,870.00 R$ 20,320.00 R$ 18,120.00 R$ 15,370.00 FLUXO DE CAIXA FORNO NOVO ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 INVESTIMENTO ( - ) CAPITAL DE GIRO ( - ) RECEITA CUSTOS OPERACIONAIS FIXOS ( - ) CUSTOS OPERACIONAIS VARIAVEIS ( - ) LUCRO OPERACIONAL ( = ) -23040 Wesley de Souza: valor que vou investir no forno novo,: D20 Wesley de Souza: ENTRA NO ULTIMO ANO R$ 42,000.00 R$ 42,000.00 R$ 42,000.00 R$ 42,000.00 R$ 42,000.00 R$ 42,000.00 R$ 42,000.00 R$ 42,000.00 DEPRECIAÇÃO ( - ) R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 LUCRO TRIBUTAVEL ( = ) R$ 34,750.00 R$ 34,750.00 R$ 34,750.00 R$ 34,750.00 R$ 34,750.00 R$ 34,750.00 R$ 34,750.00 R$ 34,750.00 IMPOSTO DE RENDA ( - ) R$ 15,637.50 R$ 15,637.50 R$ 15,637.50 R$ 15,637.50 R$ 15,637.50 R$ 15,637.50 R$ 15,637.50 R$ 15,637.50 LUCRO LIQUIDO ( = ) R$ 19,112.50 R$ 19,112.50 R$ 19,112.50 R$ 19,112.50 R$ 19,112.50 R$ 19,112.50 R$ 19,112.50 R$ 19,112.50 DEPRECIAÇÃO ( + ) R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 R$ 7,250.00 VALOR RESIDUAL Wesley de Souza: ENTRA NO ULTIMO ANO ( + ) CAPITAL DE GIRO ( + ) FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL ( = ) -23040 R$ 26,362.50 R$ 26,362.50 R$ 26,362.50 R$ 26,362.50 R$ 26,362.50 R$ 26,362.50 R$ 26,362.50 R$ 26,362.50 FLUXO DE CAIXA INCREMENTAL ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 -R$ 23,040.00 R$ 8,242.50 R$ 7,142.50 R$ 7,692.50 R$ 6,042.50 R$ 5,492.50 R$ 6,042.50 R$ 8,242.50 R$ 10,992.50 EXERCICIO 2 CALCULO DE INVESTIMENTO FLUXO DE CAIXA Valor do item Usado QT ANOS Depreciação ANO LUCRO OPERACIONAL FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL FLUXO CAIXA INCREMENTAL Depreciação R$ 30,000.00 / 6 » R$ 5,000.00 ANO Equip Atual Equip A Equip B ANO Equip Atual Equip A Equip B ANO Equip A - Atual Equip B - Atual Tempo de Uso Depreciação total 1 12000 20000 22000 0 0 -R$ 24,500.00 -R$ 36,500.00 0 -R$ 24,500.00 -R$ 36,500.00 Valor Contábil R$ 5,000.00 X 2 » R$ 10,000.00 R$ 20,000.00 2 12000 20000 24000 1 R$ 9,900.00 R$ 16,850.00 R$ 19,300.00 1 R$ 6,950.00 R$ 9,400.00 3 12000 20000 30000 2 R$ 9,900.00 R$ 16,850.00 R$ 20,700.00 2 R$ 6,950.00 R$ 10,800.00 Taxa IR 30 0.3 % 4 12000 20000 32000 3 R$ 9,900.00 R$ 16,850.00 R$ 24,900.00 3 R$ 6,950.00 R$ 15,000.00 5 4 R$ 9,900.00 R$ 26,850.00 R$ 34,300.00 4 R$ 16,950.00 R$ 24,400.00 6 5 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 5 R$ - 0 7 6 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 6 R$ - 0 EQUIP. A EQUIP. B 8 7 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 7 R$ - 0 Preço Aquisição R$ 40,000.00 R$ 56,000.00 8 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 8 R$ - 0 Custo Instalação R$ 8,000.00 R$ 4,000.00 Vida Util 4 4 anos VALOR DA VENDA Valor residual R$ 10,000.00 R$ 8,000.00 R$ 25,000.00 Valor da venda R$ 25,000.00 FLUXO DE CAIXA EQUIPAMENTO ATUAL Desembolso R$ 48,000.00 R$ 60,000.00 ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 INVESTIMENTO ( - ) Depreciação Novo R$ 9,500.00 Wesley de Souza: (DESEMBOLSO-VALOR RESIDUAL) / VIDA UTIL R$ 13,000.00 Wesley de Souza: (DESEMBOLSO-VALOR RESIDUAL) / VIDA UTIL CAPITAL DE GIRO ( - ) RECEITA R$ Lucro R$ 5,000.00 R$ 5,000.00 CUSTOS OPERACIONAIS FIXOS ( - ) CUSTOS OPERACIONAIS VARIAVEIS ( - ) IR R$ 1,500.00 R$ 1,500.00 LUCRO OPERACIONAL ( = ) R$ 12,000.00 R$ 12,000.00 R$ 12,000.00 R$ 12,000.00 DEPRECIAÇÃO ( - ) R$ 5,000.00 R$ 5,000.00 R$ 5,000.00 R$ 5,000.00 Investimento Liquido R$ 24,500.00 R$ 36,500.00 LUCRO TRIBUTAVEL ( = ) R$ 7,000.00 R$ 7,000.00 R$ 7,000.00 R$ 7,000.00 EQUIP. A EQUIP. B IMPOSTO DE RENDA ( - ) R$ 2,100.00 R$ 2,100.00 R$ 2,100.00 R$ 2,100.00 LUCRO LIQUIDO ( = ) R$ 4,900.00 R$ 4,900.00 R$ 4,900.00 R$ 4,900.00 DEPRECIAÇÃO ( + ) R$ 5,000.00 R$ 5,000.00 R$ 5,000.00 R$ 5,000.00 VALOR RESIDUAL Wesley de Souza: ENTRA NO ULTIMO ANO ( + ) CAPITALDE GIRO ( + ) FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL ( = ) R$ 9,900.00 R$ 9,900.00 R$ 9,900.00 R$ 9,900.00 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 FLUXO DE CAIXA EQUIPAMENTO A ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 INVESTIMENTO ( - ) CAPITAL DE GIRO ( - ) RECEITA CUSTOS OPERACIONAIS FIXOS ( - ) CUSTOS OPERACIONAIS VARIAVEIS ( - ) LUCRO OPERACIONAL ( = ) -R$ 24,500.00 Wesley de Souza: valor que vou investir no equipamento A R$ 20,000.00 R$ 20,000.00 R$ 20,000.00 R$ 20,000.00 DEPRECIAÇÃO ( - ) R$ 9,500.00 R$ 9,500.00 R$ 9,500.00 R$ 9,500.00 LUCRO TRIBUTAVEL ( = ) R$ 10,500.00 R$ 10,500.00 R$ 10,500.00 R$ 10,500.00 IMPOSTO DE RENDA ( - ) R$ 3,150.00 R$ 3,150.00 R$ 3,150.00 R$ 3,150.00 LUCRO LIQUIDO ( = ) R$ 7,350.00 R$ 7,350.00 R$ 7,350.00 R$ 7,350.00 DEPRECIAÇÃO ( + ) R$ 9,500.00 R$ 9,500.00 R$ 9,500.00 R$ 9,500.00 VALOR RESIDUAL Wesley de Souza: ENTRA NO ULTIMO ANO ( + ) R$ 10,000.00 Wesley de Souza: VALOR RESIDUAL CAPITAL DE GIRO ( + ) FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL ( = ) -R$ 24,500.00 R$ 16,850.00 R$ 16,850.00 R$ 16,850.00 R$ 26,850.00 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 FLUXO DE CAIXA INCREMENTAL ( EQUIPAMENTO A - ATUAL) ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 -R$ 24,500.00 R$ 6,950.00 R$ 6,950.00 R$ 6,950.00 R$ 16,950.00 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 FLUXO DE CAIXA EQUIPAMENTO B ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 INVESTIMENTO ( - ) CAPITAL DE GIRO ( - ) RECEITA CUSTOS OPERACIONAIS FIXOS ( - ) CUSTOS OPERACIONAIS VARIAVEIS ( - ) LUCRO OPERACIONAL ( = ) -R$ 36,500.00 Wesley de Souza: valor que vou investir no forno novo,: D20 R$ 22,000.00 R$ 24,000.00 R$ 30,000.00 R$ 32,000.00 DEPRECIAÇÃO ( - ) R$ 13,000.00 R$ 13,000.00 R$ 13,000.00 R$ 13,000.00 LUCRO TRIBUTAVEL ( = ) R$ 9,000.00 R$ 11,000.00 R$ 17,000.00 R$ 19,000.00 IMPOSTO DE RENDA ( - ) R$ 2,700.00 R$ 3,300.00 R$ 5,100.00 R$ 5,700.00 LUCRO LIQUIDO ( = ) R$ 6,300.00 R$ 7,700.00 R$ 11,900.00 R$ 13,300.00 DEPRECIAÇÃO ( + ) R$ 13,000.00 R$ 13,000.00 R$ 13,000.00 R$ 13,000.00 VALOR RESIDUAL Wesley de Souza: ENTRA NO ULTIMO ANO ( + ) R$ 8,000.00 Wesley de Souza: VALOR RESIDUAL Wesley de Souza: VALOR RESIDUAL Wesley de Souza: valor que vou investir no forno novo,: D20 Wesley de Souza: ENTRA NO ULTIMO ANO Wesley de Souza: valor que vou investir no equipamento A Wesley de Souza: ENTRA NO ULTIMO ANO Wesley de Souza: (DESEMBOLSO-VALOR RESIDUAL) / VIDA UTIL Wesley de Souza: ENTRA NO ULTIMO ANO Wesley de Souza: (DESEMBOLSO-VALOR RESIDUAL) / VIDA UTIL CAPITAL DE GIRO ( + ) FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL ( = ) -36500 R$ 19,300.00 R$ 20,700.00 R$ 24,900.00 R$ 34,300.00 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 FLUXO DE CAIXA INCREMENTAL ( EQUIPAMENTO B - ATUAL) ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 -R$ 36,500.00 R$ 9,400.00 R$ 10,800.00 R$ 15,000.00 R$ 24,400.00 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 EXERCICIO 3 DADOS SOBRE O ORÇAMENTO DE INVESTIMENTO Investimento Fixo: R$ 100,000.00 desembolsado na data 0 R$ 110,000.00 Capital de Giro: R$ 10,000.00 Valor Residual: R$ 15,000.00 Vida Util: 5 anos DADOS SOBRE RECEITA E CUSTOS Quantidade produzida: 34000 unidades/ano Preço: R$ 13.00 por unidade R$ 442,000.00 Receita Anual Custo Varivel: R$ 10.00 por unidade R$ 340,000.00 Custo Fixo: R$ 16,000.00 por ano R$ 16,000.00 DADOS SOBRE TRIBUTAÇÃO Imposto de renda: 30 % 0.3 DADOS SOBRE O FINANCIAMENTO Financiamento TaxaMinima atratividade Depreciação Wesley de Souza: (INV FIXO - VALOR RESIDUAL) / VIDA UTIL Financiamento: 70 % 0.7 R$ 77,000.00 TMA: 13.80% R$ 17,000.00 FLUXO DE CAIXA ECONOMICO Liberação Data 0 ANO 0 1 2 3 4 5 6 7 8 Custo: 12 % ao ano 0.12 Recurso Proprio INVESTIMENTO ( - ) Carência: 1 ano com pagto juros R$ 33,000.00 CAPITAL DE GIRO ( - ) -R$ 10,000.00 RECEITA -R$ 100,000.00 R$ 442,000.00 R$ 442,000.00 R$ 442,000.00 R$ 442,000.00 R$ 442,000.00 Custo Recursos Proprios 18 % ao ano 0.18 CUSTOS OPERACIONAIS FIXOS ( - ) R$ 16,000.00 R$ 16,000.00 R$ 16,000.00 R$ 16,000.00 R$ 16,000.00 CUSTOS OPERACIONAIS VARIAVEIS ( - ) R$ 340,000.00 R$ 340,000.00 R$ 340,000.00 R$ 340,000.00 R$ 340,000.00 LUCRO OPERACIONAL ( = ) R$ 86,000.00 R$ 86,000.00 R$ 86,000.00 R$ 86,000.00 R$ 86,000.00 DEPRECIAÇÃO ( - ) R$ 17,000.00 R$ 17,000.00 R$ 17,000.00 R$ 17,000.00 R$ 17,000.00 LUCRO TRIBUTAVEL ( = ) R$ 69,000.00 R$ 69,000.00 R$ 69,000.00 R$ 69,000.00 R$ 69,000.00 IMPOSTO DE RENDA ( - ) R$ 20,700.00 R$ 20,700.00 R$ 20,700.00 R$ 20,700.00 R$ 20,700.00 LUCRO LIQUIDO ( = ) R$ 48,300.00 R$ 48,300.00 R$ 48,300.00 R$ 48,300.00 R$ 48,300.00 DEPRECIAÇÃO ( + ) R$ 17,000.00 R$ 17,000.00 R$ 17,000.00 R$ 17,000.00 R$ 17,000.00 VALOR RESIDUAL Wesley de Souza: ENTRA NO ULTIMO ANO Wesley de Souza: ((FINANC X CUSTO) +( RECURSO PROPRIO X CUST RECURSOS PROPRIOS)) / (INVESTIMENTO FIXO+CAPITAL GIRO) ( + ) R$ 15,000.00 CAPITAL DE GIRO ( + ) R$ 10,000.00 FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL ( = ) -R$ 110,000.00 R$ 65,300.00 R$ 65,300.00 R$ 65,300.00 R$ 65,300.00 R$ 90,300.00 R$ - 0 R$ - 0 R$ - 0 FLUXO CAIXA DO FINANCIAMENTO DATA LIBERAÇÃO SALDO DEV JUROS AMORTIZAÇÃO F. FINANCIAM 0 R$ 77,000.00 R$ 77,000.00 0 0 R$ 77,000.00 1 R$ 77,000.00 R$ 9,240.00 0 -R$ 9,240.00 2 R$ 38,500.00 R$ 9,240.00 R$ 38,500.00 Wesley de Souza: AMORTIZADO EM 2 PARCELA Wesley de Souza: (INV FIXO - VALOR RESIDUAL) / VIDA UTIL -R$ 47,740.00 3 0 R$ 4,620.00 R$ 38,500.00 -R$ 43,120.00 4 5 6 7 8 EFEITO FISCAL JUROS IR 30 % 0 0 0 1 R$ 9,240.00 R$ 2,772.00 2 R$ 9,240.00 R$ 2,772.00 3 R$ 4,620.00 R$ 1,386.00 4 5 6 7 8 FLUXO CAIXA FINANCEIRO DATA FLX CX ECONOMICO (OPERACIONAL) FLX DE CX FINANCIAMENTO EFEITO FISCAL FLX CAIXA FINANCEITO (CAPITAL PROPRIO) 0 -R$ 110,000.00 R$ 77,000.00 0 -R$ 33,000.00 1 R$ 65,300.00 -R$ 9,240.00 R$ 2,772.00 R$ 58,832.00 2 R$ 65,300.00 -R$ 47,740.00 R$ 2,772.00 R$ 20,332.00 3 R$ 65,300.00 -R$ 43,120.00 R$ 1,386.00 R$ 23,566.00 4R$ 65,300.00 R$ 65,300.00 5 R$ 90,300.00 R$ 90,300.00 6 R$ - 0 7 R$ - 0 8 R$ - 0 UTILIZADO P/ ESTUDAR VIABILIDADE DO PROJETO FLUXO DE CAIXA DO ACIONISTA ENFOQUE ECONOMICO ENFOQUE FINANCEIRO TMA Planeja investir R$ 100.00 Atividade Valor Taxa Emissão de debentures R$ 10.00 14 % aa 0.14 Financiamentos Nacionais R$ 20.00 12 % aa 0.12 Financiamento Estrangeiro R$ 30.00 8 % aa 0.08 60.00 Emissão de ações R$ 15.00 10 % aa 0.1 Capital proprio 6.20 60.00 Recursos disponiveis na empresa R$ 25.00 15 % aa 0.15 Custo oportunidade 1.50 15.00 aplicados mercado financeiro 3.75 25.00 11.45 100.00 Custo Capital de Terceiros 10.33% 0.1033333333 6.20 TMA 0.1145 60.00 Taxa Minima de Atratividade 11.45% Custo Capital Proprio 10 % aa 0.1 Custo de Oportunidade 15 % aa 0.15
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