Anotações o Banco Central e o Sistema Monetário

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Explique em detalhes o que é o multiplicador monetário e em que contexto teórico ele pode ser considerado uma ferramenta importante de gestão de política monetária.
Anotações o Banco Central e o Sistema Monetário
· As funções típicas do BC:
· Emissor de papel-moeda e controlador da liquidez da economia: o único que pode emitir cédulas e moedas metálicas, além de poder impedir a produção de moeda pelos bancos comerciais, controlando a liquidez da economia
· Banqueiro dos bancos: responsável por compensar cheques, realizar o transporte de cédulas e moedas metálicas para os bancos, mantém parte das reservas dos bancos entre outras funções. Também, em último caso, podem também emprestar dinheiro aos bancos, socorrendo bancos comerciais e instituições financeiras em situações de crise
· Regulador do sistema financeiro e monetário: regulam algumas operações dos bancos centrais e de instituições financeiras, como os bancos de investimento. Para tanto, supervisionam os negócios bancários, podendo estabelecer limites para operações de alto risco e até mesmo impedi-las
· Depositário de reservas internacionais do país: BC retém moeda estrangeira para que possa atender a demanda pela moeda estrangeira daqueles a necessitam para realizar transações, evitando escassez de divisa. Ao reter uma quantidade relativamente alta de reservas internacionais, o BC pode controlar a taxa de câmbio comprando ou vendendo no mercado de divisas internacionais
· O balancete do Banco Central e do sistema monetário
· O mais importante dos recursos monetário é a quantidade de papel-moeda emitido
· BC pode tomar empréstimos do exterior
· Principais contas do ativo balancete do BC: reservas internacionais, títulos públicos, redescontos e empréstimos aos bancos
· Algumas funções típicas do BC expressas na conta de seu balancete função de emissor de papel-moeda na conta base monetária base monetária dividida em duas subcontas: papel-moeda em poder do público e encaixes totais em moeda dos bancos (ou reservas bancárias); função emprestador de última instância na conta redescontos e empréstimos; função depositário de reservas internacionais na conta reservas internacionais; função de financiar o governo na conta títulos públicos
· O BC e os bancos comerciais podem criar meios de pagamento e são instituições que constituem o sistema monetário. O balancete do sistema monetário é a soma do balancete do BC e do balancete dos bancos comerciais
· O multiplicador monetário
· A demanda por papel-moeda é dada pelo público (querem ter meios de pagamentos) e pelos bancos (querem ter reservas) a quantidade total de meios de pagamento é um múltiplo da base monetária tanto o BC quanto os bancos comerciais criam meios de pagamento público aceita a moeda bancária por meio dos depósitos à vista como meio de pagamento
· Como os bancos comerciais sabem que não haverá um momento em que todos os seus clientes desejarão sacar os depósitos ao mesmo tempo, os bancos criam moeda escritural (bancária) em uma quantidade maior que a que possuem em reserva assim, meios de pagamento são um múltiplo da base monetária, ou seja, a compõe por fazer parte das reservas bancárias que serão destinadas ao público por meio de depósito à vista (moeda escritural ou bancária)
· Multiplicador monetário = meios de pagamento/base monetária geralmente positivo e maior que 1
· Meios de Pagamento = Papel Moeda em Poder do Público + Depósitos à Vista PMPP = MP – DV
· Base Monetária = Papel Moeda em Poder do Público + Reservas Bancárias PMPP = B – RB
· Logo: Meios de Pagamento – Depósitos à Vista = Base Monetária – Reservas Bancárias
· Depósitos à Vista/Meios de Pagamento razão indicada por d, que pode variar
· Reservas Bancárias/Depósitos à Vista razão indicada por e, que pode variar fundamental para a decisão de como os bancos comerciais administram a concessão de crédito e a emissão de depósitos
· Multiplicador monetário = 1/1 – d (1 – e) quanto maior for d, maior será o multiplicador e, quanto maior for e, menor será o multiplicador
· quanto maior forem os depósitos à vista em relação aos meios de pagamento, a razão d será maior, fazendo com que o multiplicador monetário também seja maior
· quanto maior forem os depósitos à vista em relação às reservas bancárias, a razão e será menor, também fazendo com que o multiplicador de monetário seja maior
· conclusão: para que o multiplicador monetário seja cada vez maior, maior devem ser os depósitos à vista em relação aos meios de pagamento e às reservas bancárias. Tal evento pode ocorrer quando, por exemplo, os bancos comerciais reduzem a concessão de crédito. O contrário acontece quando os depósitos à vista forem relativamente mais baixos que as reservas bancárias e os meios de pagamento, acontecimento que pode ter como motivo o recolhimento de reservas dos bancos pelo BC, fazendo com que os bancos diminuam a oferta de crédito ao público, contribuindo para uma diminuição do multiplicador monetário
· Uma variação da base monetária multiplicada pelo multiplicador monetário nos indica o quanto os meios de pagamento variam em unidades monetárias
· O Banco Central do Brasil, por exemplo, todo mês divulga o valor do multiplicador monetário, que está em constante mudança
· Multiplicador monetário importante para se administrar políticas monetárias, visto que é um reflexo dos valores de importantes elementos econômicos, como as reservas bancárias, os meios de pagamentos, os depósitos à vista e os créditos bancários, e de como tais elementos se conectam e influenciam o mercado monetário. A exemplo, o BC pode controlar o multiplicador monetário a partir da variação de reservas bancárias em relação aos depósitos à vista, alterando o valor de e. Ademais, o multiplicador monetário também pode ser controlado através da interferência do BC nos valores que alteram a razão d, a exemplo da imposição de taxas punitivas em operações de redesconto e empréstimo aos bancos comerciais, induzindo os bancos a adotarem políticas de concessão de crédito mais cuidadosas
· Criação e destruição da base monetária
· Balancete do BC útil para melhor definir as operações eficientes adotadas pelas autoridades monetárias para variar a base monetária e, assim, os meios de pagamento dado um multiplicador monetário
· Criação e destruição de meios de pagamento
· Tanto o BC quanto os bancos comerciais podem alterar diretamente os estoques de meios de pagamento
· Quando os estoques de meios de pagamento são reduzidos? Quando um banco comercial passa a ofertar menos crédito a seus clientes e, ao mesmo tempo, não há alteração do passivo não monetário no balancete do sistema bancário
· Quando os estoques de meios de pagamento aumentam? Quando os bancos comerciais compram títulos privados
· Qualquer operação que altera os estoques de meios de pagamento deve ser feita entre atores que compõem o sistema bancário e atores que não compõem