Planejamento Financeiro e Orlçamentário Slide Aula 04

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Planejamento Financeiro 
e Orçamentário
Fluxo de caixa de curto, médio e longo prazos
Ma. Suzi Bueno de Almeida
• Unidade de Ensino: 4
• Competência da Unidade: Conhecer as projeção de 
fluxo de caixa, Fluxo de caixa pelo método contábil.
• Resumo: Compreender os conceitos sobre Fluxo de 
caixas de curto, médio e longo prazo.
• Palavras-chave: DFC, FC Direto, FC Indireto.
• Título da Teleaula: Fluxo de caixa de curto, médio e 
longo prazos
• Teleaula nº: 04
Contextualização
 Fluxo de caixa de curto, médio e longo prazos
 Projeção de fluxo de caixa
 Orçamento de caixa
 Fluxo de caixa pelo método contábil
 Método fluxo de caixa líquido
A “Clean” é uma holding que pretende comprar a
“Higie”, uma empresa que fornece soluções para
limpeza e desinfecção hospitalar, porém, um fator
determinante para decidir a compra ou não da empresa
é seu planejamento de caixa.
 Você irá trabalhar como consultor da “Clean” para
ajudar os gestores da a entender o comportamento
de caixa da “Higie” e identificar as possíveis
necessidades de caixa da empresa.
Contextualização – Situação Problema
Fonte: shutterstock_1999618736
Projeção de fluxo de 
caixa
Projeção de fluxo de caixa
Planejamento de caixa é uma ferramenta que permite à
empresa reconhecer seu perfil de pagamentos e
recebimentos para então entender seus descasamentos
de prazo e antecipar possíveis gastos financeiros
oriundos dessa situação.
Entradas/Receitas
Saídas/Gastos
Tempo
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Projeção de fluxo de caixa
Existem dois métodos de registro e análise dos
lançamentos de entrada e saída de valores financeiros.
 Regime de competência (Contabilidade)
 Reconhecimento de atividades
 Obrigações ou direitos
 Regime de caixa (Financeiro)
 Ocorre no momento em que são pagos ou recebidos
Projeção de fluxo de caixa
Exemplo:
 Regime de competência
 Regime de caixa
Data do fato gerador Descrição Valor
02/05/2022 Máquina de costura R$ 12.000,00
Data do pagamento Descrição Valor
02/06/2022 Máquina de costura R$ 4.000,00
02/07/2022 Máquina de costura R$ 4.000,00
02/08/2022 Máquina de costura R$ 4.000,00
Projeção de fluxo de 
caixa – “Higie”
Descrição – SP - Projeção de fluxo de caixa – “Higie”
Com base nas informações fornecidas pela empresa 
“Higie” realize o planejamento de caixa da empresa para 
os próximos 6 meses.
 Dados:
Descrição – SP - Projeção de fluxo de caixa – “Higie”
 Perfil de pagamento de gastos e recebimento de 
receitas abaixo:
 25% das vendas no mês são recebidas à vista; 25% 
após 1 mês e 50% após 2 meses;
 A MP é paga 50% na compra e 50% no mês seguinte;
 M.O. é paga no mês subsequente à produção;
 Os custos fixos da empresa são pagos à vista;
 As despesas são pagas na ordem de 30% (fixas) à vista 
e 70% (variáveis) no mês seguinte à sua competência.
Desenvolvimento – SP - Projeção de fluxo de caixa –
“Higie”
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Desenvolvimento – SP - Projeção de fluxo de caixa –
“Higie”
Orçamento de caixa
Orçamento de caixa
O orçamento de caixa é uma ferramenta que permite ao
gestor conhecer o potencial de geração de caixa da sua
empresa ao realizar a comparação dos orçamentos
empresariais de receitas e gastos.
 O orçamento de caixa aponta, por meio da subtração,
qual caixa estará sendo gerado.
 Superávit de caixa (+)
 Déficit de caixa (-)
Orçamento de caixa
O objetivo do orçamento de caixa é identificar as 
seguintes situações:
 Indicar a posição financeira;
 Indicar o excesso ou a insuficiência de caixa;
 Indicar a necessidade de empréstimos ou a 
disponibilidade de fundos para investimentos;
 Permitir a coordenação dos recursos financeiros em 
relação a capital de giro total e vendas;
 Estabelecer políticas de créditos.
Orçamento de caixa da 
“Higie”
Descrição – SP - Orçamento de caixa da “Higie”
A “Clean” é uma holding que pretende comprar a “Higie”,
porém, um fator determinante para decidir a compra ou
não da empresa é seu planejamento de caixa.
 O gestor da “Clean” deseja saber quando e quanto
dinheiro sai e entra no caixa da empresa.
 Dados
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Descrição – SP - Orçamento de caixa da “Higie”
1º Passo - Fluxo de caixa: 
Desenvolvimento – SP - Orçamento de caixa da “Higie”
2º Passo - Fluxo de caixa com financiamento e 
investimento:
Como definir a política 
de recebimento da 
empresa?
Fluxo de caixa pelo 
método contábil
Fluxo de caixa pelo método contábil
O Demonstrativo de Fluxo de Caixa (DFC) é uma
ferramenta que tem como objetivo sintetizar de maneira
estruturada todas as saídas e entradas de caixa de uma
empresa durante determinado período.
 A DFC é dividida em três grandes contas, que são:
 Atividades operacionais
 Atividades de investimentos
 Atividades de financiamento
Fluxo de caixa pelo método contábil
 Método do fluxo de caixa direto:
 É elaborado por meio de todos os registros de entradas 
e saídas sem considerar nenhum tipo de desconto.
 O método direto indica as entradas e saídas de caixa 
individuais, por exemplo: Atividades operacionais
 Recebimento de clientes (+)
 Pagamentos a fornecedores (-)
 Pagamentos aos funcionários (-)
 Pagamentos de juros (-)
 Impostos (-)
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Fluxo de caixa pelo método contábil
 Método do fluxo de caixa indireto:
 A elaboração dos cálculos e dados são baseados sobre 
lucros e prejuízos indicados no DRE e BP, além de 
considerar depreciações e amortizações. 
 O demonstrativo de fluxo de caixa indireto começa com
o lucro líquido que será somado com o valor da
depreciação, amortização, impostos, juros pagos ou
recebidos entre outros.
Fluxo de caixa pelo 
método contábil -
“Higie”
Descrição – SP - Fluxo de caixa pelo método contábil -
“Higie”
A holding “Clean”, deseja analisar o fluxo de caixa anual
da empresa “Higie” para entender o seu resultado.
O objetivo da “Clean” é saber quais serão as
necessidades de caixa que a “Higie” e utilizar essa
informação para descontar esse valor na negociação.
 Para elaborar o fluxo de caixa pelo método indireto
você deverá coletar as informações do balanço
patrimonial (BP) e da demonstração do resultado do
exercício (DRE).
Descrição – SP - Fluxo de caixa pelo método contábil -
“Higie”
Balanço Patrimonial (BP):
Descrição – SP - Fluxo de caixa pelo método contábil -
“Higie”
Demonstração do Resultado do Exercício (DRE): Identificando as atividades operacionais
Desenvolvimento – SP - Fluxo de caixa pelo método 
contábil - “Higie”
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Desenvolvimento – SP - Fluxo de caixa pelo método 
contábil - “Higie”
Identificando as atividades de investimentos:
Desenvolvimento – SP - Fluxo de caixa pelo método 
contábil - “Higie”
Identificando as Atividades de Financiamento
Desenvolvimento – SP - Fluxo de caixa pelo método 
contábil - “Higie”
Conciliando as variações: 
Método fluxo de caixa 
líquido
Método fluxo de caixa líquido
De acordo com Damodaran (2002), o método de fluxo de
caixa líquido (fluxo de caixa livre), aponta o caixa da
empresa que está além da sua necessidade de caixa
habitual (usada para manutenção de suas atividades e
expansão).
Fonte: shutterstock_304283693 Fonte: shutterstock_1767227042
Método fluxo de caixa líquido
Exemplo fluxo de caixa líquido:
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Ferramentas de análise de investimento
 Fluxo de Caixa Descontado
 Custo de capital
 Capital de terceiros ou capital próprio
 Custo Médio Ponderado de Capital
Método fluxo de caixa líquido
Fonte: shutterstock_1863707437
Fonte: shutterstock_1998210716
Método fluxo de caixa 
líquido - “Higie”
Descrição – SP - Método fluxo de caixa líquido - “Higie”
No processo de aquisição da empresa “Higie”, a gestora 
da holding “Clean” acha mais confiável estabelecer o 
valor de negociação por meio do método de Fluxo de 
Caixa Líquido.
 Dados:
 Fluxo de caixa projetado pelo método contábil, para os 
próximos 10 anos;
 Saldo mínimo desejado de R$100.000,00;
Descrição – SP - Método fluxo de caixa líquido - “Higie”
 Considerar a TIR e VPL para descontaro fluxo de caixa 
projetado e obter o valor da empresa;
 Formula do VPL:
 A “taxa de desconto” será obtida através do custo 
médio de capital que a empresa “Higie” hoje possui, 
sendo:
 R$ 120.000,00 à 10,00% a.a. (empréstimo bancário)
 R$ 180.000,00 à 18,00% a.a. (aporte dos sócios)
Descrição – SP - Método fluxo de caixa líquido - “Higie”
Reconhecendo o fluxo de caixa contábil: 
Desenvolvimento – SP - Método fluxo de caixa líquido -
“Higie”
 Taxa de desconto:
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Desenvolvimento – SP - Método fluxo de caixa líquido -
“Higie”
 Apurando o Fluxo de Caixa Líquido/Livre:
 Apurando o Fluxo de Caixa Descontado:
Dúvidas?
Recapitulando
Recapitulando
Planejamento de caixa
Orçamento de caixa
Fluxo de caixa direto
Fluxo de caixa indireto
Saldo mínimo de caixa
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