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Resolva as seguintes questões: GABARITO 1) Uma empresa coloca no mercado 5.000 debêntures com valor de $ 1.000 cada. O prazo de colocação desses títulos é de dois anos. A remuneração prometida aos investidores é de 15% ao ano com pagamento semestral. O principal é pago por ocasião do resgate. Sabe-se ainda que a colocação das debêntures somente foi feita mediante um deságio de 10% sobre o valor da emissão. Qual o retorno efetivo anual? RESOLUÇÃO VALOR NOMINAL = 5.000 X 1.000= 5.000.000,00 N = 2 ANOS = 4 SEMESTRES I = 15% A. A PAGO SEMESTRAL = 7,24 A. S VALOR LIQUIDO = 4.500.000 JUROS SEMESTRAL = 362.000 por semestre f CLX 4.500.000 g CFo 362.000CHS g CFj 3 g Nj 5.362.000 CHS g CFj f IRR = 10,42% a.s = (1 + 0,1042)2/1 – 1 = 21,93% a.a. 2) Uma empresa necessita de um empréstimo de R$ 1.500.000,00 para financiar seu capital de giro, que será pago pela Tabela Price em 15 prestações mensais postecipadas. A juros de 25% ao ano. O banco cobra IOF de 0,0041 ao dia e 0,38% sobre o valor do financiamento e Tarifa de abertura de crédito de R$ 145,00 pagos integralmente na liberação do recurso. O emprestimo foi feito em 01.01.2006. Pede-se a) Qual é o valor da prestação? b) Qual é o valor do saldo devedor após o pagamento da 10 prestação? c) Quanto a empresa pagará de juros pelo empréstimo?E de IOF? d) Qual é o custo efetivo da operação? N Saldo devedor AMOR juros PMT dias iof 0 R$1.500.000,00 1 R$1.412.507,22 R$87.492,78 R$28.200,00 R$115.692,78 31 R$111,20 2 R$1.323.369,58 R$89.137,64 R$26.555,14 R$115.692,78 59 R$215,62 3 R$1.232.556,14 R$90.813,43 R$24.879,35 R$115.692,78 90 R$335,10 4 R$1.140.035,42 R$92.520,72 R$23.172,06 R$115.692,78 120 R$455,20 5 R$1.045.775,31 R$94.260,11 R$21.432,67 R$115.692,78 151 R$583,56 6 R$949.743,10 R$96.032,20 R$19.660,58 R$115.692,78 181 R$712,65 7 R$851.905,49 R$97.837,61 R$17.855,17 R$115.692,78 212 R$850,40 8 R$752.228,53 R$99.676,96 R$16.015,82 R$115.692,78 243 R$993,08 9 R$650.677,65 R$101.550,88 R$14.141,90 R$115.692,78 273 R$1.136,66 10 R$547.217,61 R$103.460,04 R$12.232,74 R$115.692,78 304 R$1.289,53 11 R$441.812,52 R$105.405,09 R$10.287,69 R$115.692,78 334 R$1.443,42 12 R$334.425,82 R$107.386,70 R$8.306,08 R$115.692,78 365 R$1.607,04 13 R$225.020,24 R$109.405,57 R$6.287,21 R$115.692,78 396 R$1.776,31 14 R$113.557,84 R$111.462,40 R$4.230,38 R$115.692,78 425 R$1.942,23 15 R$(0,05) R$113.557,89 R$2.134,89 R$115.692,78 455 R$2.118,42 R$1.500.000, 05 R$235.391,65 R$1.735.391,70 R$15.570,44 A) R$115.692,78 B) R$547.217,61 C) R$235.391,65 R$15.570,44 5.700 R$21.270,44 D) 2,07 pv = 5700 R$15.570,44 145 1.478.584,56 i 2,07 3) Assinale a alternativa incorreta sobre as fontes de financiamento de longo prazo: a) Subscrição de capital representa um compro- misso assumido por um investidor de participação na formação ou no aumento do capital social de uma empresa. b) Quando uma empresa efetua, pela primeira vez, a subscrição pública de seu capital no mercado acionário, a operação é conhecida por IPO (Initial Public Offering) c) Funding são recursos que financiam um investimento. d) American Depositary Receipt (ADR) refere-se a um Recibo de Depósito de Ações e empresas estrangeiras americanas negociadas na BM&FBOVESPA. e) Repactuação de juros é entendida como uma nova negociação entre investidores (debenturistas) e os tomadores de recursos (companhias emissoras) para estabelecer novos percentuais de remuneração). 4) Na compra de um veiculo pelo sistema leasing, a empresa Alpha terá de pagar 24 prestações mensais no valor de R$ 1.237,00, sendo a primeira prestação paga 30 dias após a assinatura do contrato. O valor residual a ser pago ao final das prestações é de R$ 432,00. A taxa contratada foi de 1,99% a.m.; Calcule o valor do bem hoje e o custos efetivo da operação. N = 24 PMT = 1.237 FV = 432 I = 1,99 PV = 23.692,27 23.692,27 g cfo 1237 chs g cfj 23 n 1669 chs g cj f IRR 1,99 5) A operação de Leasing é uma operação de crédito, considerada um aluguel de equipamentos por um período estabelecido, com algumas características especiais. Em relação a essa operação, analise as afirmações de I a IV: I. o Leasing, ou arrendamento mercantil, é uma operação em que o cliente pode fazer uso de um bem sem necessariamente tê-lo comprado; II. a operação de Leasing é destinada apenas para pessoas jurídicas do setor industrial; III. caso o cliente deseje adquirir o bem definitivamente deverá pagar o valor residual definido entre as partes no início do contrato; IV. os contratos de Leasing são feitos por tempo indeterminado. Marque a alternativa CORRETA: a) são verdadeiros os itens I e II. b) são verdadeiros os itens I, III e IV. c) são verdadeiros os itens I e III. d) são verdadeiros os itens III e IV. e) apenas o item III é verdadeiro. 6) Diferencie Debêntures de Ações? Ações são títulos mobiliários com direito a acesso ao capital social, seja com direito a voto (ações ordinárias) ou com direito preferencialmente e exclusivamente pagamento de dividendos (ações preferenciais). Já as debêntures são títulos mobiliários sem direto a voto ou dividendos no capital da empresa. Trata-se de um direito consedido ao debentorista de receber em um determinado prazo o valor emprestado à empresa mais juros. Bom estudos!