FGV - Analise de Demonstrações financeiras - Atividade de entrega Magalu

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MATRIZ DE ATIVIDADE INDIVIDUAL 
 
 
1. Introdução 
 
Segundo o site institucional da empresa Magazine Luiza, a empresa foi criada na década de 50 em 
Franca/SP. 
Após ciclos de desenvolvimento, a gestão passou por Luiza Helena Trajano (CEO), Marcelo Silva (líder 
da empresa) e desde 2016, tem a frente Frederico Trajano. 
A marca se expandiu do interior de São Paulo, para a grande cidade, até se tornar uma das grandes 
empresas varejistas do Brasil. 
 
Neste trabalho, será analisado o balanço financeiro e DRE dos anos 2019 e 2020, fornecidos pela FGV, 
como entrega de atividade individual de conclusão de disciplina. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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2. Análise horizontal 
 
 
 
Balanço Patrimonial
31/12/2020 31/12/2019
AH 
ativo total 22.296.830 18.611.817 20%
ativo circulante 14.799.483 12.157.015 22%
caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 180.799 609%
aplicações financeiras 1.220.095 4.446.143 -73%
contas a receber 3.460.711 2.769.649 25%
estoques 5.459.037 3.509.334 56%
 ativos biológicos
 tributos a recuperar 594.782 777.929 -24%
 outros ativos circulantes 2.783.289 473.161 488%
ativo não circulante 7.497.347 6.454.802 16%
ativo realizável a longo prazo 1.585.551 1.491.070 6%
investimentos 1.705.072 1.240.664 37%
imobilizado 3.613.297 3.196.199 13%
intangível 593.427 526.869 13%
 
 
 
 
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AH 
passivo total 22.296.830 18.611.817 20%
passivo circulante 11.512.179 7.203.042 60%
obrigações sociais e trabalhistas 294314 309007 -5%
fornecedores 7679861 5413546 42%
obrigações fiscais 331.113 307.695 8%
empréstimos e financiamentos 1666243 8192 20240%
outras obrigações 1.540.648 1.164.602 32%
passivo não circulante 3.459.364 3.843.838 -10%
empréstimos e financiamentos 17.725 838.862 -98%
arrendamento mercantil 2.156.522 1.893.790 14%
tributos diferidos 0 3.725 -100%
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 767.938 30%
lucros e receitas a apropriar 286.867 339.523 -16%
patrimônio líquido 7.325.287 7.564.937 -3%
capital social realizado 5.952.282 5.952.282 0%
reservas de capital -213.037 198.730 -207%
reservas de lucros 1.574.891 1.410.757 12%
outros resultados abrangentes 11.151 3.168 252%
 
 
 
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Fonte: Adaptado das demonstrações financeiras da empresa Magalu, exercícios de 2019 e 2020. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Demonstração do Resultado do Exercício
31/12/2020 31/12/2019
AH
receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 18.491.861 41%
custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -13.464.405 46%
resultado bruto 6.458.454 5.027.456 28%
Margem Bruta 2472% 2719% -9%
despesas/receitas operacionais -5.753.929 -3.745.083 54%
despesas com vendas -4.476.887 -3.134.586 43%
despesas gerais e administrativas -1.295.041 -972.582 33%
perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -69.676 44%
outras receitas operacionais 81.834 352.031 -77%
resultado de equivalência patrimonial 36.553 79.730 -54%
Margem operacional 145% 657% -78%
resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 1.282.373 -45%
receitas financeiras 201.463 647.421 -69%
despesas financeiras -526.543 -714.410 -26%
resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1.215.384 -69%
imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 -293.556 -104%
lucro/prejuízo do período 391.709 921.828 -58%
Margem líquida 150% 499% -70%
 
 
 
 
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3. Análise vertical 
 
 
 
 
Balanço Patrimonial
31/12/2020 31/12/2019
AV AV
ativo total 22.296.830 18.611.817
ativo circulante 14.799.483 66% 12.157.015 65%
caixa e equivalentes de caixa 1.281.569 6% 180.799 1%
aplicações financeiras 1.220.095 5% 4.446.143 24%
contas a receber 3.460.711 16% 2.769.649 15%
estoques 5.459.037 24% 3.509.334 19%
 ativos biológicos 0% 0%
 tributos a recuperar 594.782 3% 777.929 4%
 outros ativos circulantes 2.783.289 12% 473.161 3%
AV AV
ativo não circulante 7.497.347 34% 6.454.802 35%
ativo realizável a longo prazo 1.585.551 7% 1.491.070 8%
investimentos 1.705.072 8% 1.240.664 7%
imobilizado 3.613.297 16% 3.196.199 17%
intangível 593.427 3% 526.869 3%
100% 100%
 
 
 
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passivo total 22.296.830 18.611.817
passivo circulante 11.512.179 52% 7.203.042 39%
obrigações sociais e trabalhistas 294314 1% 309007 2%
fornecedores 7679861 34% 5413546 29%
obrigações fiscais 331.113 1% 307.695 2%
empréstimos e financiamentos 1666243 7% 8192 0%
outras obrigações 1.540.648 7% 1.164.602 6%
passivo não circulante 3.459.364 16% 3.843.838 21%
empréstimos e financiamentos 17.725 0% 838.862 5%
arrendamento mercantil 2.156.522 10% 1.893.790 10%
tributos diferidos 0 0% 3.725 0%
provisões fiscais, trabalhistas e cíveis 998.250 4% 767.938 4%
lucros e receitas a apropriar 286.867 1% 339.523 2%
patrimônio líquido 7.325.287 33% 7.564.937 41%
capital social realizado 5.952.282 27% 5.952.282 32%
reservas de capital -213.037 -1% 198.730 1%
reservas de lucros 1.574.891 7% 1.410.757 8%
outros resultados abrangentes 11.151 0% 3.168 0%
100% 100%
 
 
 
 
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Fonte: Adaptado das demonstrações financeiras da empresa Magalu, exercícios de 2019 e 2020. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Demonstração do Resultado do Exercício
31/12/2020 31/12/2019
AV AV
receita de venda de bens e/ou serviços 26.130.544 100% 18.491.861 100%
custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -75% -13.464.405 -73%
resultado bruto 6.458.454 25% 5.027.456 27%
Margem Bruta 2472% 2719%
despesas/receitas operacionais -5.753.929 -3.745.083 -20%
despesas com vendas -4.476.887 -17% -3.134.586 -17%
despesas gerais e administrativas -1.295.041 -5% -972.582 -5%
perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 0% -69.676 0%
outras receitas operacionais 81.834 0% 352.031 2%
resultado de equivalência patrimonial 36.553 0% 79.730 0%
Margem operacional 145% 657%
resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 3% 1.282.373 7%
receitas financeiras 201.463 1% 647.421 4%
despesas financeiras -526.543 -2% -714.410 -4%
resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1% 1.215.384 7%
imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 0% -293.556 -2%
lucro/prejuízo do período 391.709 1% 921.828 5%
Margem líquida 150% 499%
 
 
 
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4. Cálculo dos índices de liquidez 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Adaptado das demonstrações financeiras da empresa Magalu, exercícios de 2019 e 2020. 
 
 
 
 
2020 2019
Liquidez Imediata - (Disponível / 
Passivo Circulante) 11% 3%
Liquidez Corrente - (AC/PC) 129% 169%
Liquidez Seca - (AC - Estoques) / Passivo 
Circulante
81% 120%
GDE - (ILC - ILS)/ILC
-58% -41%
Liquidez Geral -(AC+RLP) / (PC+PNC) 109% 124%
Indicadores de Liquidez
2020 2019
CCL - Capital Circulante Líquido 3.287.304,00 4.953.973,00 
Ativo
Financeiro 2.501.664,00 4.626.942,00 
Operacional 12.297.819,00 7.530.073,00 
14.799.483,00 12.157.015,00 
Passivo
Financeiro 1.666.243,00 8.192,00 
Operacional 9.845.936,00 7.194.850,00 
11.512.179,00 7.203.042,00 
Necessidade Líquida de Capital de Giro 2.451.883,00 335.223,00 
Saldo de Tesouraria 835.421,00 4.618.750,00 
CMV 19.672.090,00 13.464.405,00 
 
 
 
 
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5. Cálculo da estrutura de capital 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Adaptado das demonstrações financeiras da empresa Magalu, exercícios de 2019 e 2020. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020 2019
Endividamento Geral - 
(PC+PNC)/Ativo total 67% 59%
Composição do Endividamento -
PC / (PC + PNC)
77% 65%
Imobilização do Capital Próprio -
(ANC - RLP) / PL
81% 66%
Imobilização dos recursos nâo 
correntes - (ANC - 
RLP)/(PL+PNC)
55% 44%
Passivo oneroso sobre ativo - 
(PCF + PNCFinanceiro) / Ativo 
Total
8% 5%
Indicadores de Estrutura de Capital
 
 
 
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6. Cálculo da lucratividade 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Fonte: Adaptado das demonstrações financeiras da empresa Magalu, exercícios de 2019 e 2020. 
 
 
7. Cálculo da rentabilidade 
 
 
 
Fonte: Adaptadodas demonstrações financeiras da empresa Magalu, exercícios de 2019 e 2020. 
Prazo médio de compra 128
Montante de compras 21.621.793,00
Prazo Médio de Estoques 91
Prazo médio de recebimento 48
Ciclo Operacioal 139
Ciclo financeiro 103
2020 2019
Rentabilidade do PL (ROE) - 
(Lucro Líquido / PL) * 100
5% 12%
Payback 19 8
Rentabilidade dos 
Investimentos - (Lucro Líquido/ 
Total do Ativo) *100
2% 5%
Payback 
57 20
Indicadores de Lucratividade
 
 
 
 
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8. Conclusão sobre a situação econômica e financeira da 
empresa 
 
Pode-se analisar que na empresa Magazine Luiza, houve um aumento significativo de 609% no caixa 
de um período para o outro e 1% (2019) a 6% (2020), em relação aos ativos. Sendo assim, a maior 
aplicação em liquidez. 
As aplicações mais relevantes na liquidez, estão relacionadas ao Caixa e Equivalente de Caixa (6 e 1%, 
variação de 609%), estoques (24 e 19%, variação de 56%), e outros ativos 12 e 3%, variação de 
488%). Nota-se também que, a empresa diminuiu as suas aplicações a curto prazo em 73%, entretanto 
aumentou em 37% no passivo circulante. 
Na análise da rentabilidade, as maiores aplicações se mantiveram entre imobilizado (16% em 2019 e 
17% em 2020, variação de 6%), nos investimentos (8% e 7%, variação de 37%) e imobilizado (16% 
e 17%, Variação de 13%). Manteve-se igual o intangível em 3%. 
A maior parte dos recursos, estão distribuídas no passivo circulante (curto prazo) 52%. Ficando o 
passivo não circulante com 16% e patrimônio líquido em 33%, no ano de 2020. E em 2019, passivo 
circulante 39%, 21% passivo não circulante e 41% no patrimônio líquido. 
Em relação ao passivo total, a maior aplicação de seus recursos está a curto prazo, 52% (2020) e 39% 
(2019), variação de 60%. E a longo prazo, varia entre 16% (2020) e 21% (2019), queda de 10% entre 
os exercícios. 
Em relação as origens de recursos, a empresa utiliza mais recursos de terceiros, sendo 34% (2020) em 
fornecedores e 7% em empréstimos e financiamentos, em curto prazo. E a longo prazo, apresentou 
uma queda de 98% em empréstimos e financiamentos. 
As origens de terceiros de Longo prazo mais relevante está relacionada a arrendamento mercantil, 
mantendo-se 10% em comparação com passivo total e variação de 14% de um ano para o outro. 
As origens de capital próprio mais relevante, em 2020 estão relacionadas ao Capital Social (27%) e 
Reservas de Lucro (7%), variação se manteve igual. E em 2019, Capital Social (32%) e Reservas de 
Lucro (8%), variação de 12%. 
No exercício, a Magalu tem entre 3 e 11% do endividamento a curto prazo, transformado em dinheiro. 
A empresa apresenta de 169 a 19%, a mais em bens e serviços do que dívidas a serem exigidas. 
Os estoques representam de 49 a 47%, do valor de liquidez seca. De 2019 para 2020, aumentou sua 
dependência nos estoques em 32%. 
A empresa tem entre 124 e 109% de ativos para pagar, do seu endividamento total. Requer atenção 
pois, passivo circulante cresceu mais do que o ativo circulante de um ano para o outro. Sendo ativo 2% 
e passivo 33%. 
A empresa tem entre 124 e 109% de ativos para pagar, do seu endividamento total. Requer atenção 
pois, passivo circulante cresceu mais do que o ativo circulante de um ano para o outro. Sendo ativo 2% 
e passivo 33%. 
A empresa apresenta de 59 a 67% de financiamento do seu ativo. Sendo o recurso mais utilizado no 
ativo, os estoques em 19% e 24%. 
Em 2019, 65% será exigido a curto prazo, contra 35% a longo prazo. Em 2020, 77% será exigido a 
curto prazo, contra 19% a longo prazo. Uma parcela significativa, deverá ser paga em curto prazo. O 
que pode dificultar, pois a empresa tem menos tempo de gerar recursos, para o pagamento da dívida. 
O ativo circulante, teve uma queda de 24% de um ano para o outro. 
Estão alocados no ativo permanente de 66 a 81%. Concluindo então o capital imobilizado menor que o 
capital de giro. 
 
 
 
12 
 
A empresa utiliza entre 44 e 55%, de recursos a longo prazo. De 2019 a 2020, houve um aumento de 
26% de utilização. O melhor é reduzir para não comprometer o capital de giro. 
Apenas 5% do lucro líquido em 2020, representa de retorno para os sócios. Tendo o seu tempo de 
retorno em 19 anos. Já em 2019, o valor representava 12%, e o retorno em 8 anos. 
Já para empresa, a rentabilidade representa 2% em 2020 levando 59 anos para retornar à empresa. E 
em 2019, representava 5% e levava 20 anos. 
Foi analisado, em relação a Margem Bruta, o custo está consumindo cerca de 75% - 2020 e 73% em 
2019 da Receita Líquida, sobrando uma margem de aproximadamente 25% para suprir as necessidades 
de investimento no operacional (Administrativo e Comercial), observa-se uma redução da margem bruta 
de 9% em 2020, isso significa que poderia ter sobrado mais recursos se a empresa tivesse mantido a 
margem de 27% do ano anterior. 
Mesmo as vendas aumentando em 41%, o curto dos bens e produtos também aumentou em 46% de 
um ano para o outro. 
Os resultados operacionais da empresa, tiveram uma queda de 20% de 2020 para 2019. E teve um 
aumento significativo, em perdas pela não recuperabilidade de ativos em 44%, e aumento de despesas 
com vendas (43%) e despesas administrativas (33%). Influenciando no luco líquido que caiu 70% em 
2020. 
A empresa conseguiu reduzir o custo financeiro em 26%, porém as receitas financeiras também 
reduziram em 69%. E o resultado antes do resultado financeiro, foi de 7% (2019) para 3% (2020). 
Com todo o processo analisado, a empresa está gerando uma margem líquida positiva, porém o valor 
diminuiu 70% em relação ao exercício anterior. Sendo 150% em 2020 e 499% em 2019 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 13
 
*Referências bibliográficas 
 
Luiza, Magazine. Site institucional, “Quem Somos”. 
Disponível em: https://ri.magazineluiza.com.br/show.aspx?idCanal=urUqu4hANldyCLgMRgOsTw==