Conceitos de Finanças Corporativas

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1 Para Gitman (2004), Orçamento de Capital é um processo que consiste em avaliar e selecionar investimentos e que 
consequentemente produza riqueza a empresa. Nesse sentido, independente do motivo que leve uma empresa à necessidade 
de investimento, o processo para o orçamento de capital deve se dar por meio das seguintes etapas: 
I - Tomada de decisão. 
II - Geração da proposta. 
III - Acompanhamento. 
IV - Avaliação e análise de proposta. 
V - Implementação. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
A - II - IV - I - V - III. 
B - II - III - I - IV - V. 
C - II - V - III - IV - I. 
D - II - IV - I - III - V. 
 
2 Dois projetos são mutuamente excludentes quando a escolha de um interfere na escolha de outro. Para fazer essa seleção de 
forma racional, temos duas regras de aplicabilidade, que são regra do VPL e TIR. Veja imagem como exemplo para resolução da 
questão. Baseando-se nessas regras, classifique V para sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
( ) No conflito entre o projeto A e o B, aplicando-se a regra do VPL, este deu resultado maior que "zero", logo, podemos dizer 
que o projeto B é melhor. 
( ) Em caso de resultado menor que "zero", de acordo com a regra do VPL, podemos dizer que o projeto A é melhor. 
( ) No conflito entre o projeto A e o B, aplicando-se a regra da TIR, esta foi maior que o custo de capital, logo, podemos dizer que 
o projeto B é melhor. 
( ) No conflito entre o projeto A e o B, aplicando-se a regra da TIR, esta foi menor que o custo de capital, logo, podemos dizer 
que o projeto B é melhor. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
A - V - V - F - F. 
B - F - F - F - V. 
C - V - F - V - F. 
D - V - V - V - F. 
 
3 Os métodos de análise de investimentos são ferramentas utilizadas pela gestão financeira para estudo de viabilidade de novos 
projetos. Dentre esses, temos o método payback descontado. Sobre esse método, assinale a alternativa CORRETA: 
A - O método payback descontado mensura o tempo de retorno do investimento, não considerando o custo de capital. 
B - O método payback descontado mensura o tempo de retorno do investimento, considerando a taxa mínima de atratividade. 
C - O método payback descontado mensura o tempo de retorno do investimento, considerando a taxa interna de retorno. 
D - O método payback descontado mensura os valores acumulados do fluxo de caixa, descapitalizados. 
 
4 A alavancagem pode ser operacional ou financeira. A alavancagem operacional acontece no momento em que a empresa 
aumenta suas vendas, mantendo os custos fixos. Já a alavancagem financeira está relacionada com o lucro e juros antes do 
pagamento do imposto de renda e a remuneração oferecida por uma ação, podendo ser ordinária ou preferencial. Considerando 
o exposto, no caso da alavancagem operacional, assinale a alternativa CORRETA que contempla esse tipo de operação: 
A - Quando a empresa consegue usar os encargos financeiros fixos e variáveis para aumentar o seu lucro. 
B - Quando há uma combinação entre a operacional e a financeira, causando o efeito da variação percentual da receita 
operacional no lucro líquido. 
C - Quando o percentual aumento das operações é superior ao aumento de seus custos. 
D - Quando é adquirido um empréstimo a médio e longo prazo. 
 
 
 
5 A composição da estrutura de capital dentro de uma organização deverá estar equilibrada, buscando um ponto de equilíbrio 
entre recursos próprios e de terceiros, objetivando a anulação de possíveis situações de riscos, que possam levar a empresa a 
uma situação de insolvência no futuro. Dentre esses, um se apresenta como uma possível situação de não conseguir cobrir 
custos operacionais. Qual é esse risco? 
A - Custo de agência. 
B - Risco econômico. 
C - Risco sistêmico. 
D - Risco financeiro. 
 
6 Sabe-se que uma única ferramenta para análise de investimento pode não ser adequada ou suficiente para tomada de decisão 
nos negócios. O impacto operacional do dia-a-dia que isso possa causar, deixaria comprometida a saúde financeira da empresa. 
Por isso, o orçamento de capital deve estar associado a objetivos estratégicos da organização. Sobre as decisões de orçamento 
de capital que devemos tomar, classifique V para as sentenças verdadeiras e F para as falsas: 
( ) Estimar os fluxos de caixa relevantes e aplicar uma técnica apropriada, como VPL ou TIR. 
( ) Medir o risco do projeto e ajustar a técnica de decisão em função deste risco. 
( ) Flexibilidade de produção para criar uma variedade de saídas. 
( ) Reconhecer a oportunidade de adiar a aceitação de um projeto por um ou mais períodos. 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência CORRETA: 
A - V - V - F - V. 
B - V - F - V - V. 
C - V - F - V - F. 
D - F - V - F - V. 
 
7 A técnica Payback refere-se à quantidade de períodos necessários para recuperar o investimento realizado. Esta técnica é 
muito usada pelas grandes empresas na análise de pequenos investimentos, bem como por pequenas empresas na análise da 
maioria de seus investimentos, muitas vezes, pela simplicidade do processo intuitivo. Com base no exposto, analise as sentenças 
a seguir: 
I - Deve ser aceito quando resultado for abaixo de 0, do contrário rejeitado. 
II - O payback se divide em simples e deduzido: o simples considera todos os custos e despesas, enquanto no deduzido são 
removidos do cálculo as taxas e impostos. 
III - Indica o tempo de retorno de investimento em dias, meses ou anos. 
IV- Quanto menor o payback mais atrativo é o investimento. 
Assinale a alternativa CORRETA: 
A - As sentenças III e IV estão corretas. 
B - As sentenças I e III estão corretas. 
C - As sentenças I, II e IV estão corretas. 
D - Somente a sentença IV está correta. 
 
8 A estrutura de capital dentro de uma organização está disposta entre capital próprio e capital de terceiros. Dificilmente 
existirá uma congruência entre ambos, ou seja, os valores individuais de cada fonte são diferentes. Logo, a alocação desses 
recursos estará sofrendo pressão de risco constante, seja ele econômico ou financeiro. O risco financeiro está relacionado à 
geração de recursos para cobrir o custo financeiro e pode repercutir especificidades sobre a empresa e acionistas. Por outro 
lado, o risco econômico está relacionado à expectativa de retorno do investimento. Considerando essa prerrogativa, assinale a 
alternativa CORRETA que está associada ao risco financeiro dos acionistas: 
A - Probabilidades de fraudes contábeis. 
B - Variações de taxas de juros ou de câmbio. 
C - Possível inadimplência creditícia. 
D - Probabilidades de erros contábeis. 
 
9 Podemos considerar que o fluxo de caixa relevante é uma ferramenta que mostra claramente a capacidade de pagamento da 
empresa. Assinale a alternativa CORRETA que apresenta componentes que devem ser considerados ao elaborar um fluxo de 
caixa relevante de um investimento ou projeto: 
A - Investimentos passados já pagos; cotação da moeda estrangeira; rentabilidade da máquina a ser adquirida. 
B - Localização do imóvel a ser adquirido; tipo de financiamento. 
C - Investimento inicial; entradas de caixa operacional; fluxo de caixa terminal. 
D - Situação dos estoques; situação favorável do mercado. 
 
10 O fluxo de caixa apresenta as entradas e saídas de recursos financeiros diárias e futuras dentro de uma organização. Assinale 
a altenativa CORRETA que está relacionada a um fluxo de caixa operacional: 
A - Aquisição de imobilizado. 
B - Capital disponível para resgate dos sócios. 
C - Empréstimos bancários. 
D - Produção e comercialização de produtos.