Analise de financeira

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1) Considere o DRE da empresa XPTO SA e calcule os valores referentes a análise 
horizontal e a análise vertical. Os valores estão em R$ mil. Na análise vertical utilize a 
receita de vendas como base. 
 
AH = ((Valor atual do item / Valor do item no período anterior) -1) *100 
AV = (valor do item / valor da base de cálculo)*100. 
 
 
 X1 X2 AV% - X1 AV% - X2 AH% 
Vendas 385 520 100 100 35,06% 
(-) Custo das vendas 193 244 50,13 46,92 26,42% 
(=) Lucro 192 276 49,87 53,08 43,75% 
(-) Despesas operacionais 123 178 31,95 34,23 44,72% 
Salários 80 115 20,78 22,12 43,75% 
Depreciações 10 15 2,60 2,88 50% 
Impostos 8 12 2,08 2,31 50% 
Outras 25 36 6,49 6,92 44% 
(=) Lucro operacional 69 98 17,92 18,85 42,03% 
(-) Despesas financeiras 10 36 2,60 6,92 260% 
(=) Lucro antes do IR 59 62 15,32 11,92 5,08% 
(-) Provisão p/IR 9 12 2,34 2,31 33,33% 
(=) Lucro líquido 50 50 12,99 9,62 0% 
 
 
 
2) Considere a parte do ativo total do balanço patrimonial da empresa CANA BRAVA SA 
(abaixo). Faça a análise vertical destes dados e depois analise as informações. 
 
 
 X1 AV% X2 AV% X3 AV% X4 AV% 
ATIVO CIRCULANTE 170 50,3 180 42,86 140 31,82 160 30,08 
Disponibilidade 20 5,92 15 3,57 10 2,27 8 1,50 
Duplicatas a receber 90 26,63 85 20,24 20 4,55 22 4,13 
Estoque 60 17,75 80 19,05 110 25 130 24,44 
NÃO CIRCULANTE 168 49,7 240 57,14 300 68,18 372 69,92 
Imobilizado 160 47,34 220 52,38 275 62,5 330 62,03 
Investimento 5 1,48 15 3,57 15 3,41 30 5,63 
Outros 3 0,89 5 1,19 10 2,27 12 2,25 
TOTAL 338 100 420 100 440 100 532 100 
 
Análise: 
 
Com a Análise vertical, é possível observar os resultados de uma organização, comparando 
cada parte com o todo. Isso significa que o gestor será capaz de identificar a porcentagem 
de cada valor do balanço (no exemplo acima, foram utilizados os ativos) em relação ao 
total. 
 
Com base nos dados apresentados no quadro acima, conclui-se que a empresa CANA 
BRAVA SA possui uma proporção significativa de suas participações de ativos no Não 
Circulante. Isso é evidente nos imobilizados, representando quase metade nos anos X1 e 
mais de 50% nos anos X2, X3 e X4. Esses ativos possuem baixa liquidez, o que indica um 
desafio em termos de saúde financeira de curto prazo para a organização. 
 
Além disso, ao longo dos períodos, observa-se uma redução na disponibilidade de recursos 
de curto prazo, enquanto uma parcela considerável de ativos permanece alocada nas mãos 
de terceiros. Nos anos X1 e X2, isso é evidenciado pelas duplicatas a receber, embora nos 
anos X3 e X4 essa proporção tenha diminuído. No entanto, é importante ressaltar que esses 
recursos estão no estoque, o que não oferece disponibilidade rápida em caso de 
necessidade. 
 
 
3) Considere os demonstrativos da empresa VAMOS PASSAR SA que estão abaixo. Calcule 
todos os índices que foram apresentados até a última aula e faça uma breve análise da 
empresa. 
 
Em R$ Milhões Xl 
 
ATIVO CIRCULANTE 620 
X2 
 
590 
 
PASSIVO CIRCULANTE 
X1 
 
510 
X2 
 
660 
Disponibilidades 30 50 Fornecedores 170 240 
Duplicatas a Receber 300 130 Bancos 140 210 
Estoques 290 410 Salários 90 120 
 Impostos e contribuições 110 90 
ATIVO NÃO CIR 810 740 PASSIVO N CIRCULANTE 920 670 
 FINANCIMENTOS 190 150 
IMOBILIZADO 810 740 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 730 520 
TOTAL DO ATIVO 1.430 1.330 TOTAL DO PASSIVO 1.430 1.330 
 
 
 
RECEITA DE VENDAS 
X1 
1.520 
X2 
1.290 
(-) Custo de Produção 730 710 
= LUCRO BRUTO 790 580 
(-) Despesas Gerais 508 520 
(-) Despesas Financeiras 70 104 
= LUCRO OPERACIONAL 212 (44) 
(+) Receitas Financeiras 10 8 
(-) Despesas não Operacionais 50 70 
= LUCRO ANTES DO IR 172 (106) 
(-) IR 43 0 
= LUCRO LIQUÍDO 129 (106) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Índices Exercício X1 Exercício X2 
ILC 1,22 0,89 
ILS 0,65 0,27 
ILI 0,06 0,08 
ILG 2,04 1,64 
EG 64% 50% 
CE 36% 50% 
MB 52% 45% 
MO 14% -3% 
ML 8% -8% 
 
 
Análise: 
 
Os índices de liquidez são utilizados na organização para demonstrar a capacidade que a 
empresa tem de honrar suas obrigações no curto prazo. Ao aplicar alguns índices no balanço 
apresentado pela empresa VAMOS PASSAR S.A., podemos observar que no ano X1, a 
organização demonstrou uma margem confortável no cumprimento de suas obrigações, pois 
seu Índice de Liquidez Corrente (ILC) foi superior a 1. No entanto, no ano X2, esse indicador 
baixou para 0,89, refletindo a incapacidade da empresa de honrar suas obrigações no curto 
prazo. 
 
Ao realizar uma análise mais profunda usando os indicadores de Liquidez Seca (ILS), que 
avalia a liquidez sem considerar os estoques, e a Liquidez Imediata (ILI), que busca indicar a 
disponibilidade, observamos que a organização apresentou um índice inferior a 1 desde o ano 
X1, o qual se agravou ainda mais no ano X2, evidenciando a indisponibilidade de ativos para 
fazer frente às obrigações de curto prazo. 
 
Ao analisar os índices de endividamento, é possível avaliar o grau de alavancagem financeira 
da empresa, ou seja, o nível de endividamento em relação ao seu patrimônio líquido. Com 
base nos dados levantados nos anos X1 e X2, pode-se observar que a empresa VAMOS PASSAR 
S.A. possui uma alta proporção de dívidas junto a terceiros, indicando uma situação 
desfavorável nesse aspecto. Seu índice de endividamento geral foi de 64% no ano X1, caindo 
para 50% no X2. No entanto, ainda representa uma porcentagem alta na composição do 
endividamento. Em relação à composição do endividamento, é levantado que no X2 chega a 
50%, significando que a empresa tem dívidas de curto prazo para quitar. É importante 
ressaltar que muito endividamento pode levar a instituição à insolvência e até mesmo à 
falência. 
 
Os índices de lucratividade fornecem aos gestores informações sobre a quantidade de 
dinheiro obtida com as vendas por produto/serviço. A margem bruta, líquida e operacional 
indica o retorno alcançado pela instituição com suas vendas. No caso da empresa VAMOS 
PASSAR S.A., a Margem Bruta representa o retorno obtido com as vendas. Quanto maior for a 
margem bruta, maior será a rentabilidade do negócio. No ano X1, esse índice foi de 52%, 
enquanto no ano X2 caiu para 45%. 
 
A Margem Líquida mostra o lucro líquido obtido pela empresa para cada unidade de venda. 
Quanto maior for a margem líquida, maior será o valor que a empresa terá disponível após o 
recebimento das vendas e dedução de todas as taxas e despesas. No ano X1, esse índice foi de 
14%, porém, ficou negativo no ano X2. Isso evidencia que a empresa precisa ajustar suas 
estratégias de custos, pois os resultados atuais não permitem cobrir seus custos. 
 
 
 
 
 
Formulas utilizadas: 
 
ILC -> Índice de Liquidez Corrente = Ativo circulante / Passivo circulante 
ILS -> Índice de Liquidez Seca = (Ativo circulante - Estoque) / Passivo circulante 
ILI -> Índice de Liquidez Imediata = Disponibilidade / Passivo circulante 
ILG -> Índice de Liquidez Geral = (Ativo circulante + Realizável a longo prazo) / (Passivo 
circulante + Passivo não circulante) 
EG -> Índice de Endividamento Geral = Capital total de terceiros / Ativo total 
CE -> Índice de Composição do Endividamento = Passivo circulante / Capital total de terceiros 
CJ -> Índice de Cobertura de Juros = Lucro Operacional / Despesas de juros 
MB -> Margem Bruta = Lucro Bruto / Vendas 
MO -> Margem Operacional = Lucro Operacional / Vendas 
ML -> Margem Líquida = Lucro Líquido / Vendas 
ROA -> Retorno Operacional dos ativos = Lucro Operacional / Ativo total 
ROI -> Retorno sobre o investimento = Lucro líquido / Ativo total 
ROE -> Retorno sobre o patrimônio = Lucro líquido / Patrimônio líquido