GESTÃO FINANCEIRA - TRAB AVA1 - 2023

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WACC e o grau de alavancagem 
 
Olá, estudantes 
A compreensão do grau de alavancagem, bem como o endividamento das 
empresas, permite aos acionistas (gestores, sócios, stakeholders) a formulação 
de estratégias mais assertivas em sua toma de decisão. Assim, utilizando 
diferentes metodologias para análise de viabilidade financeira de projetos, é 
capaz de se apropriar da mensuração dos custos de capital da organização para 
análise dos efeitos da alavancagem Financeira. 
 
Admitindo que as participações dos dois capitais sejam iguais, o que raramente 
ocorre. Temos que observar a participação de cada tipo de capital e seu 
respectivo custo, onde precisamos calcular o impacto do capital próprio (E 
– patrimônio líquido da empresa) e do capital de terceiros (D - dívida total da 
empresa), ponderadamente no Valor da Empresa. 
 
Considerando o quadro “Estrutura de Capital das 10 empresas mais inovadoras 
do Brasil” a seguir, onde estão expostos os dados do patrimônio líquido e das 
dívidas totais, calcule o Custo Médio Ponderado de Capital de cada uma das 
empresas: 
 
 
Procedimentos para elaboração: 
1. Elabore capa com dados institucionais (Faculdade, Curso, Disciplina e 
nome do aluno). 
2. Como se trata de um trabalho acadêmico deve conter fontes de pesquisa 
de acordo com a ABNT. 
3. Utilize ao menos 2 referências bibliográficas da Biblioteca Virtual 
4. Calcule os CMPC do Quadro – “Estrutura de Capital das 10 empresas 
mais inovadoras do Brasil” (use 2 casas decimais). 
5. Exponha a memória de cálculo de todos os itens acima calculados. 
6. Conceitue CMPC (ou WACC) e explique a sua aplicabilidade na gestão 
financeira. 
7. Elabore o parecer, em word, analisando o grau de alavancagem (e 
endividamento) das 10 empresas. 
8. O Trabalho deve conter no máximo 2 páginas de elementos textuais 
 
Referências: 
Roteiro de Estudo: Unidade 2 – Tema 1 
MATIAS, Alberto Borges. Análise Financeira de Empresas. Barueri, SP: 
Manole, 2017. (Minha Biblioteca) 
PADOVEZE, Clóvis Luís. Administração Financeira: uma abordagem global. 
São Paulo: Saraiva, 2016. (Minha Biblioteca) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Calcule os CMPC do Quadro – “Estrutura de Capital das 10 empresas 
mais inovadoras do Brasil” (use 2 casas decimais). 
Exponha a memória de cálculo de todos os itens acima calculados. 
 
 
Conceitue CMPC (ou WACC) e explique a sua aplicabilidade na gestão 
financeira. 
 
 
CMPC, ou WACC 
 
O Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC) ou em inglês Weighted 
Average Cost of Capital (WACC) é uma taxa que mede a remuneração requerida 
sobre o capital investido em uma determinada empresa ou entidade com fins 
lucrativos. 
Também é uma taxa usada para mensuração do custo de oportunidade 
dos investidores ou credores do negócio. 
O Custo Médio Ponderado do Capital (CMPC) é uma metodologia 
de identificação deste custo de capital. A composição deste Custo Médio reúne 
variável da estrutura de capital da companhia, além de variáveis do mercado 
e/ou econômicas. 
Através do WACC, é possível fazer o valuation de uma empresa, 
conseguindo achar o seu valor apropriado. Assim, um investidor consegue 
verificar qual o custo de capital e qual deve ser o seu retorno para que o 
investimento seja positivo. 
Além disso, essa métirca também é usada na realidade das empresas 
para verificar como está o andamento de projetos. Assim, os gestores da 
companhia podem avaliar se o projeto está sendo bem executado. 
O modelo WACC leva em conta o custo médio ponderado de cada capital 
levantado pela empresa. Isso ocorre pois, quando uma empresa precisa de 
dinheiro, ela precisa pedir emprestado. 
Assim, esse empréstimo pode vir de fontes internas (caixa da empresa), 
externas (empréstimos e financiamentos) ou ambas. Por isso, é preciso levar em 
conta todas as fontes. 
Em uma análise fundamentalista, essa métrica é fundamental para ver se 
a companhia está empregando bem o dinheiro que está em sua gestão. Se ela 
estiver usando seu dinheiro de forma apropriada, isso tende a se refletir no 
WACC. 
 
Elabore o parecer, em word, analisando o grau de alavancagem (e 
endividamento) das 10 empresas. 
 
Alavancagem e Endividamento 
 
É importante destacar que uma empresa não deve ter um índice de 
endividamento nem elevado e nem muito abaixo do mercado. 
Isso porque quando um negócio tem um índice muito alto, esse fato indica 
que ela poderá comprometer uma parte bem significativa de seu fluxo de caixa 
com pagamento de dívidas e de seus juros. Por outro lado, a empresa que tem 
pouca dívida, especialmente se comparada a outras empresas do mesmo 
segmento, pode não estar usando corretamente a alavancagem, o que poderia 
elevar o nível de lucratividade. 
Tirando uma média das empresas, teremos R$165.000,00 valor base para 
comparação. 
A empresa 7 é a menos alavancada (pouco nível de endividamento) e a 5 
é a mais alavancada (alto nível de endividamento). 
 
 
 
Referências Bibliográficas: 
 
Mais Retorno: Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) 
https://maisretorno.com/portal/termos/c/custo-medio-ponderado-de-
capital-cmpc 
Acesso em 15/05/2023 – 10:57 
 
Mais Retorno: WACC: o que é, como é calculado e para que serve 
https://maisretorno.com/portal/termos/w/wacc 
Acesso em 15/05/2023 – 11:23 
 
Investor Avaliações: Custo médio ponderado de capital (CMPC): Saiba 
como calcular 
https://investorcp.com/financas-corporativas/custo-medio-ponderado-de-
capital/#:~:text=O%20Custo%20M%C3%A9dio%20Ponderado%20do,ou%20en
tidade%20com%20fins%20lucrativos. 
Acesso em 15/05/2023 – 11:42 
 
SUNO: WACC: saiba como funciona o custo médio ponderado de capital 
https://www.suno.com.br/artigos/wacc/ 
Acesso em 16/05/2023 – 08:16 
 
Unidades 1 e 2 – EAD UVA GESTÃO FINANCEIRA 
https://uva.instructure.com/courses/35198 
Acesso em 16/05/2023 – 10:25