AV ANALISE DE INVESTIMENTOS

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Disciplina: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS  AV
Aluno: TIRIA EMILIA PORTELA COSTA 202105094225
Professor: ARTHUR GONCALVES ROSAS
 
Turma: 9001
DGT0036_AV_202105094225 (AG)   24/01/2023 20:33:17 (F) 
Avaliação: 9,00 pts Nota SIA: 10,00 pts
 
EM2120001 - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS NO SETOR PÚBLICO  
 
 1. Ref.: 5385273 Pontos: 1,00  / 1,00
- Os benefícios econômicos das PPP:
São sempre garantidos, pois as contratações ocorrem mediante licitações.
Advêm da ajuda do setor público na parceria.
 Decorrem em parte do fato de o Estado transferir os riscos ao setor privado.
São percebidos apenas quando há um bom planejamento conjunto dos setores público e privado.
São percebidos apenas na análise de longo prazo, quando se completa a maturação do projeto.
 2. Ref.: 5388274 Pontos: 1,00  / 1,00
- É incorreto a�rmar que:
 A joint venture é incompatível com a formação da SPE.
A SPE pode ser um meio auxiliar de concretização do investimento de uma joint venture.
A SPE tem independência da estrutura corporativa da companhia.
Apesar da proximidade existente entre a SPE e a joint venture, invariavelmente, serão utilizadas em situações diversas
É possível a criação de uma sociedade para realização do empreendimento em joint venture.
 3. Ref.: 5382272 Pontos: 1,00  / 1,00
A modalidade de contrato throughput é caracterizada por:
O comprador pagar os débitos do �nanciador.
O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir.
O comprador pagar a quantidade efetivamente contratada, independentemente de qualquer situação (principalmente,
em circunstâncias em que a SPE, por qualquer evento, não consiga atingir níveis operacionais satisfatórios).
O comprador ter a opção de pagar pelos produtos ou serviços do projeto, recebendo-os ou não.
 Projetos que envolvam transporte de insumos (exemplo: gasodutos, oleodutos).
 4. Ref.: 5385269 Pontos: 1,00  / 1,00
São características marcantes do project �nance, exceto:
O arbítrio da gestão do projeto é limitado.
 Os credores têm o benefício de toda a carteira de ativos do patrocinador.
O direito de regresso dos credores é limitado.
O projeto pode ser estruturado como sociedade limitada apropriando-se dos benefícios �scais dessa modalidade.
Os credores, para receberem os juros, valem-se de um ou mais ativos especí�cos.
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 5. Ref.: 5388268 Pontos: 1,00  / 1,00
 Historicamente tem sido observada uma correlação entre o investimento público em infraestrutura e a elevação das taxas de
crescimento econômico. A explicação dessa a�rmação é a seguinte:
Nem o setor público nem o setor privado podem isoladamente aumentar o PIB do país.
O investimento no setor público, por ter grande força na economia, garante o crescimento econômico autossustentado.
 O investimento do setor público em infraestrutura cria a base necessária à expansão das atividades do setor privado,
responsável pela produção de bens e serviços.
O investimento do setor público em infraestrutura gera emprego de mão de obra diminuindo a taxa de desemprego no
país.
O setor privado só pode ser útil na economia se contar com o apoio do setor público que é a sua base de sustentação.
 
EM2120754 - TÓPICOS ESPECIAIS EM AVALIAÇÃO DE EMPRESAS  
 
 6. Ref.: 5419569 Pontos: 0,00  / 1,00
A BEN é uma empresa produtora de bebidas e está interessada na compra da IBEVE, empresa atuante no mesmo segmento. Para
tanto, a BEN gostaria de conhecer o valor status quo e valor limite a ser pago pela IBEVE. Supondo um índice valor do negócio-
LAJIDA setorial (múltiplo setorial) de 9, um LAJIDA status quo de $ 2.000 e $ 12.000 para a IBEVE e para BEN, respectivamente,
uma dívida liquida nula para as duas empresas e um acréscimo - referente as sinergias da operação - de $ 1.000 ao LAJIDA das
empresas uni�cadas, podemos a�rmar que o valor status quo e valor limite a ser pago pela participação acionária da IBEVE
seriam, respectivamente, de:
$ 20.000 e $ 29.600
 $ 18.000 e $ 28.600
$ 19.500 e $ 26.800
 $ 17.000 e $ 25.600.
$ 12.000 e $ 22.600
 7. Ref.: 5419622 Pontos: 1,00  / 1,00
Empresas da nova tecnologia são aquelas que produzem e comercializam produtos inovadores, atuando em segmentos que ainda
estejam longe de sua maturidade. Nesse sentido, o entendimento do comportamento dos drivers da avaliação - receitas,
margens, investimentos e custo de capital - no decorrer do ciclo de vida podem auxiliar na modelagem do �uxo de caixa dessas
empresas. No caso especí�co das margens operacionais (margem LAJI), podemos a�rmar que essas geralmente:
Se mantêm constantes no decorrer do ciclo de vida da empresa e do setor.
Iniciam o ciclo em níveis altos, reduzem na fase do crescimento e volta a aumentar à medida que a empresa se aproxima
da maturidade
Iniciam o ciclo em níveis mais altos e reduzem gradativamente à medida que a empresa se aproxima da maturidade
Iniciam o ciclo em níveis baixos, aumentam na fase de crescimento e se reduzem novamente à medida que a empresa se
aproxima da maturidade.
 Iniciam o ciclo em níveis baixos e aumentam gradativamente à medida que a empresa se aproxima da maturidade
 8. Ref.: 5419618 Pontos: 1,00  / 1,00
Um dos tipos mais comuns de reestruturação societária consiste na compra de empresas seguida da extinção da empresa
adquirida e seu patrimônio sendo assumido pela compradora. Esse tipo de operação é chamado de:
 Incorporação.
Fusão.
Compra
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Aquisição
Uni�cação.
 9. Ref.: 5419603 Pontos: 1,00  / 1,00
Uma das etapas mais importantes do roteiro para avaliação de empresas é a análise de demonstrativos �nanceiros, que além de
permitir o entendimento do desempenho econômico-�nanceiro passado, auxilia na elaboração de �uxos futuros. Nesse sentido, a
análise de demonstrativos �nanceiros de empresas de capital fechada é geralmente:
Menos complexa em função do tamanho das empresas
 Mais complexa em função de má qualidade da informação
Mais simples do que no caso das empresas abertas
Mais fácil quando a empresa opta pelo regime do lucro presumido.
Similar a análise efetuada no caso das empresas abertas.
 10. Ref.: 5419620 Pontos: 1,00  / 1,00
Em diversos casos de avaliação, nos deparamos com empresas que possuem múltiplos negócios, o que pode ser solucionado por
duas abordagens: avaliação efetuada de forma consolidada e avaliação pela soma das partes. Em relação à avaliação pela soma
das partes é correto a�rmar que:
 É uma boa opção quando forem disponíveis informações �nanceiras que permitam a análise individualizada dos negócios
É mais simples e rápida do que a avaliação efetuada de forma consolidada.
É equivalente à avaliação efetuada de forma consolidada, não havendo vantagem entre uma abordagem ou outra.
É menos recomendável do que avaliação consolidada, porque não permite a visão geral da empresa.
É sempre mais adequada do que a avaliação efetuada de forma consolidada
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