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Prof. Me. Mauricio Narciso UNIDADE IV Contabilidade A disciplina está dividida em quatro unidades: Unidade I Importância e abrangência Unidade II Balanço Patrimonial e DRE Unidade III Resolução de um exercício completo Unidade IV Análise das Demonstrações Financeiras Comparação Essa análise é denominada horizontal porque se baseia na evolução dos saldos das contas ao longo dos anos. A comparação ocorre entre os mesmos elementos patrimoniais, porém em exercícios diferentes. Essa metodologia propicia o conhecimento dos detalhes das demonstrações financeiras. A análise horizontal tem como principal objetivo evidenciar o crescimento ou a redução de itens dos demonstrativos contábeis ao longo dos exercícios sociais para caracterizar tendências. Mostra a evolução de cada conta das demonstrações financeiras e, pela comparação entre elas, permite tirar conclusões sobre a evolução da empresa. Análise horizontal Exemplo Observe que o ano de 2021 nesse exemplo é o ano base. Circulante do ativo 2022: R$ 1.052.908 / 823.230 = 1,2789 - 1 = 0,2789 x 100% = 27,9% E é dessa forma sucessivamente. Fórmula matemática: valor atual do item / valor do item no período base - 1 x 100 ( ANO 2 ) - 1 x 100 ANO 1 Fórmula HP 12C: F CLX VALOR ANO 1 ENTER VALOR ANO2 A% (DELTA) CLX Análise horizontal – fórmulas VALOR ANO 1 ENTRER VALOR ANO2 A% (DELTA) CLX E CONTINUA Composição A análise vertical mostra a importância de cada conta em relação à demonstração financeira a que pertence e, através da comparação com padrões do ramo ou com percentuais da própria empresa em anos anteriores, permite inferir se há itens fora das proporções normais. Ela permite avaliar as estruturas de composição de itens de um demonstrativo contábil, buscando evidenciar as participações dos elementos patrimoniais e de resultado dentro de um total. A metodologia consiste em calcular o percentual de cada conta em relação a um valor base. Na análise vertical de um balanço calcula-se o valor percentual de cada conta em relação ao total do ativo. Análise vertical Exemplo Circulante do ativo: 823.230/1.782.464= 0,4618 x 100% = 46,2% E assim sucessivamente de acordo com a fórmula. Fórmula matemática: Conta (ou grupo de contas) x 100 Ativo total (ou passivo total) Fórmula HP 12C: F CLX VALOR DO GRUPO ENTER VALOR DA CONTA %T CLX VALOR DA CONTA Análise vertical – fórmulas %T CLX VALOR DA CONTA %T E CONTINUA... Cálculo - Ativo ATIVO Ativo Circulante 2019 2020 2021 AV2019 AV2020 AV2021 AH20/19 AH21/20 Disponibilidades 19.857 33.837 58.029 1,92% 2,81% 4,19% 70,40% 71,50% Apl. Financeiras 256.659 253.090 219.568 24,88% 21,00% 15,84% -1,39% -13,25% Clientes 381.588 401.803 488.414 36,98% 33,34% 35,23% 5,30% 21,56% Estoques 92.254 117.533 150.594 8,94% 9,75% 10,86% 27,40% 28,13% Impostos a Rec. 19.482 28.399 14.853 1,89% 2,36% 1,07% 45,77% -47,70% Outras Ctas a Rec. 3.573 11.084 7.541 0,35% 0,92% 0,54% 210,22% -31,96% IR e Contr. Social 26.773 35.748 44.584 2,59% 2,97% 3,22% 33,52% 24,72% Desp. Antecipadas 527 1.038 1.814 0,05% 0,09% 0,13% 96,96% 74,76% Total do Ativo Circ. 800.713 882.532 985.397 77,61% 73,22% 71,07% 10,22% 11,66% Não Circulante Realizável a LP Depósitos Judiciais 2.178 2.276 8.104 0,21% 0,19% 0,58% 4,50% 256,06% Impostos a Recup. 10.176 13.453 9.325 0,99% 1,12% 0,67% 32,20% -30,68% Outras Ctas a Rec. 2.201 5.445 10.964 0,21% 0,45% 0,79% 147,39% 101,36% IR e Contr Social Dif 12.759 15.631 13.372 1,24% 1,30% 0,96% 22,51% -14,45% Investimentos 9.615 12.582 30.796 0,93% 1,04% 2,22% 30,86% 144,76% Imobilizado Líquido 159.415 234.073 277.188 15,45% 19,42% 19,99% 46,83% 18,42% Intangível Líquido 34.710 39.308 51.409 3,36% 3,26% 3,71% 13,25% 30,79% Total do Ativo Não Circ. 231.054 322.768 401.158 22,39% 26,78% 28,93% 39,69% 24,29% Total do Ativo 1.031.767 1.205.300 1.386.555 100% 100% 100% 16,82% 15,04% Cálculo – Passivo e Patrimônio Líquido PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO PASSIVO CIRCULANTE 2019 2020 2021 AV2019 AV2020 AV2021 AH20/19 AH21/20 Empréstimos e Financiamentos 63.181 93.365 121.559 6,12% 7,75% 8,77% 47,77% 30,20% Fornecedores 218.955 220.272 260.050 21,22% 18,28% 18,76% 0,60% 18,06% Impostos e contr. A recolher 96.657 131.192 124.739 9,37% 10,88% 9,00% 35,73% -4,92% Salários e férias a pagar 28.779 38.485 41.142 2,79% 3,19% 2,97% 33,73% 6,90% Alugueis a pagar 13.094 17.702 22.695 1,27% 1,47% 1,64% 35,19% 28,21% Obrigações estatutárias 45.208 53.933 117.638 4,38% 4,47% 8,48% 19,30% 118,12% Provisão para riscos cíveis e trabalhistas 6.458 7.658 10.258 0,63% 0,64% 0,74% 18,58% 33,95% Outras obrigações 22.644 69.336 62.240 2,19% 5,75% 4,49% 206,20% -10,23% Total do passivo circulante 494.976 631.943 760.321 47,97% 52,43% 54,84% 27,67% 20,31% Não circulante Impostos e contribuições a recolher 6.537 5.864 13.707 0,63% 0,49% 0,99% -10,30% 133,75% Provisão para riscos tributários e cíveis 12.675 19.033 19.756 1,23% 1,58% 1,42% 50,16% 3,80% Débitos com empresas ligadas 0 594 0 0,00% 0,05% 0,00% #DIV/0! -100,00% Outras obrigações 0 3900 9.843 0,00% 0,32% 0,71% #DIV/0! 152,38% Total do passivo não circulante 19.212 29.391 43.306 1,86% 2,44% 3,12% 52,98% 47,34% Patrimônio Líquido Capital social 398.138 399.820 399.820 38,59% 33,17% 28,84% 0,42% 0,00% Reservas de capital 118.165 118.165 118.165 11,45% 9,80% 8,52% 0,00% 0,00% Reservas de lucros 1.276 25.981 64.943 0,12% 2,16% 4,68% 1936,13% 149,96% Total do patrimônio Líquido 517.579 543.966 582.928 50,16% 45,13% 42,04% 5,10% 7,16% Total do Passivo e Patrimônio Líquido 1.031.767 1.205.300 1.386.555 100% 100% 100% 16,82% 15,04% Cálculo – Demonstração de Resultado do Exercício DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO 2019 2020 2021 AV2019 AV2020 AV2021 AH20/19 AH21/20 Receita operacional bruta 1.616.773 2.039.848 2.536.711 145,14% 143,72% 150,45% 26,17% 24,36% Vendas de mercadorias 1.537.873 1.942.945 2.369.163 138,06% 136,89% 140,52% 26,34% 21,94% Produtos/serviços financeiros 78.900 96.903 167.548 7,08% 6,83% 9,94% 22,82% 72,90% Deduções -401.439 -510.248 -625.337 -36,04% -35,95% -37,09% 27,10% 22,56% Impostos sobre vendas de mercadorias -98.530 -106.840 -217.435 -8,85% -7,53% -12,90% 8,43% 103,51% Impostos sobre produtos/serv.financeiro -2.850 -3.408 -7.902 -0,26% -0,24% -0,47% 19,58% 131,87% Receita Líquida 1.113.954 1.419.352 1.686.037 100,00% 100,00% 100,00% 27,42% 18,79% Custos das vendas -618.409 -780.789 -891.559 -55,51% -55,01% -52,88% 26,26% 14,19% Lucro bruto 495.545 638.563 794.478 44,49% 44,99% 47,12% 28,86% 24,42% (Despesas) receitas operacionais Vendas -285.405 -359.585 -417.187 -25,62% -25,33% -24,74% 25,99% 16,02% Administrativas e gerais -98.564 -142.502 -164.486 -8,85% -10,04% -9,76% 44,58% 15,43% Remuneração dos administradores -3.116 -4.331 -5.428 -0,28% -0,31% -0,32% 38,99% 25,33% Tributária -15.358 -10.423 -8.633 -1,38% -0,73% -0,51% -32,13% -17,17% Perdas em crédito, líquidas -38.600 -51.998 -100.206 -3,47% -3,66% -5,94% 34,71% 92,71% Produtos/serviços financeiras -25.600 -15.912 -28.752 -2,30% -1,12% -1,71% -37,84% 80,69% Depreciações e amortizações -33.732 -38.526 -49.414 -3,03% -2,71% -2,93% 14,21% 28,26% Outros resultados operacionais 23.897 16.322 19.621 2,15% 1,15% 1,16% -31,70% 20,21% Resultado da equivalência patrimonial 1.977 3.083 18.330 0,18% 0,22% 1,09% 55,94% 494,55% Resultado financeiro 20.590 -6.693 -14.191 1,85% -0,47% -0,84% -132,51% 112,03% Despesas extraordinárias -18.563 0 0 -1,67% 0,00% 0,00% -100,00% 0,00% Total das despesas operacionais, líquidas -472.474 -610.565 -750.346 -42,41% -43,02% -44,50% 29,23% 22,89% Lucro operacional 23.071 27.998 44.132 2,07% 1,97% 2,62% 21,36% 57,63% Outras despesas -593 -5.031 -3.976 -0,05% -0,35% -0,24% 748,40% -20,97% Lucro antes doIRPJ e CSSL 22.478 22.967 40.156 2,02% 1,62% 2,38% 2,18% 74,84% Imposto de renda e contribuição social -7.643 -7.809 -13.653-0,69% -0,55% -0,81% 2,18% 74,84% Lucro líquido do exercício 14.835 15.158 26.503 1,33% 1,07% 1,57% 2,18% 74,84% Com base na demonstração abaixo qual o resultado da análise horizontal da conta Clientes? a) 42,86%. b) 142,86%. c) 6%. d) 7%. e) -42,86%. Interatividade X1 X2 X1 X2 AC 2.000,00 3.000,00 PC 1.000,00 3.000,00 Disponível 100,00 200,00 Fornecedores 600,00 1.000,00 Clientes 700,00 1.000,00 C. a pagar 400,00 2.000,00 Estoque 1.200,00 1.800,00 PNC 2.000,00 2.000,00 Financiamento 2.000,00 2.000,00 ANC 2.000,00 4.000,00 P.L 1.000,00 2.000,00 Investimento 500,00 1.000,00 Capital 500,00 500,00 Imobilizado 1.000,00 2.000,00 Reservas 400,00 1.000,00 Intangível 500,00 1.000,00 L. acumulado 100,00 500,00 Total ativo 4.000,00 7.000,00 Total passivo 4.000,00 7.000,00 Com base na demonstração abaixo qual o resultado da análise horizontal da conta Clientes? a) 42,86%. b) 142,86%. c) 6%. d) 7%. e) -42,86%. Resposta X1 X2 X1 X2 AC 2.000,00 3.000,00 PC 1.000,00 3.000,00 Disponível 100,00 200,00 Fornecedores 600,00 1.000,00 Clientes 700,00 1.000,00 C. a pagar 400,00 2.000,00 Estoque 1.200,00 1.800,00 PNC 2.000,00 2.000,00 Financiamento 2.000,00 2.000,00 ANC 2.000,00 4.000,00 P.L 1.000,00 2.000,00 Investimento 500,00 1.000,00 Capital 500,00 500,00 Imobilizado 1.000,00 2.000,00 Reservas 400,00 1.000,00 Intangível 500,00 1.000,00 L. acumulado 100,00 500,00 Total ativo 4.000,00 7.000,00 Total passivo 4.000,00 7.000,00 São utilizados para avaliar a capacidade de pagamento da empresa, isto é, constituem uma apreciação sobre se a empresa tem capacidade para saldar seus compromissos. Essa capacidade de pagamento pode ser avaliada, considerando: longo prazo, curto prazo ou prazo imediato. Índices de liquidez Tal índice não releva a qualidade dos itens no Ativo Circulante (os estoques estão superavaliados, são obsoletos, os títulos a receber são totalmente recebíveis). É o índice que não releva a sincronização entre recebimentos e pagamentos, ou seja, por meio dele não identificamos se os recebimentos ocorrerão em tempo para pagar as dívidas vencidas. Assim, em uma liquidez corrente igual a 2,5 (aparentemente muito boa), a empresa pode estar em crise de liquidez, pois grande parte dos vencimentos das obrigações a curto prazo concentram-se no mês seguinte, enquanto a concentração dos recebimentos dentro de 90 dias. Índice de Liquidez Corrente (LC) Um aspecto que contribui para o redimensionamento da Liquidez Corrente, no sentido de elevá-la, é o Estoque estar avaliado a custo histórico, sendo que seu valor de mercado está (valor de realização – valor de venda), normalmente, acima do evidenciado no Ativo Circulante. Portanto, a Liquidez Corrente, sob esse enfoque, será sempre mais pessimista do que a realidade, já que os Estoques serão realizados a valores de mercado e não de custo. Ativo Circulante Passivo Circulante Índice de Liquidez Corrente (LC) Se a empresa sofresse uma total paralisação de suas vendas, ou se seu Estoque se tornasse obsoleto, quais seriam as chances de pagar suas dívidas com Disponível e Duplicatas a Receber? Ativo Circulante – Estoques Passivo Circulante Obs.: Nem sempre um índice de Liquidez Seca baixa é sintoma de situação financeira apertada. Um exemplo seria o supermercado, cujo investimento em Estoques é elevadíssimo e não há duplicatas a Receber. Índice de Liquidez Seca (LS) Mostra a capacidade de pagamento da empresa a longo prazo, considerando tudo o que ela converterá em dinheiro (a curto e longo prazo), relacionando com tudo o que já assumiu como dívidas (a curto e longo prazo). Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Passivo Não Circulante As divergências em datas de recebimento e pagamento tendem a acentuar-se, quando analisamos períodos longos, ou seja, o recebimento do Ativo pode divergir consideravelmente do pagamento do Passivo. Isso, sem dúvida, empobrece o indicador. Porém, apreciando uma série de vários anos, a análise será enriquecida. Índice de Liquidez Geral (LG) Mostra o quanto dispomos imediatamente para saldar nossas dívidas de curto prazo. Disponibilidade Passivo Circulante Para efeito de análise, é um índice sem muito realce, pois relacionamos dinheiro disponível com valores, que venderão em datas as mais variadas possíveis, embora a curto prazo. Sem dúvidas, a empresa deverá manter certos limites de segurança, sendo que o analista não deseja obter índices altos, pois o Caixa e Bancos perdem o poder aquisitivo com a inflação. Índice de Liquidez Imediata (LI) Cálculo dos indicadores de liquidez 2021 2020 2019 58.029 33.837 19.857 760.321 631.943 494.976 0,08 0,05 0,04 2021 2020 2019 985.397 882.532 800.713 760.321 631.943 494.976 1,30 1,40 1,62 2021 2020 2019 834.803 764.999 708.459 760.321 631.943 494.976 1,10 1,21 1,43 2021 2020 2019 1.027.162 919.337 828.027 760.321 631.943 494.976 1,35 1,45 1,67 LC LI LS LG Uma empresa tem Ativo Circulante de $ 1.800.000, sendo R$ 500.000 de Estoque e Passivo Circulante de $ 700.000. Se fizer uma aquisição extra de mercadorias, a prazo, na importância de $ 400.000, seu índice de Liquidez Seca será de: a) 1,36. b) 2,63. c) 1,18. d) 2,20. e) 1,50. Interatividade Uma empresa tem Ativo Circulante de $ 1.800.000, sendo R$ 500.000 de Estoque e Passivo Circulante de $ 700.000. Se fizer uma aquisição extra de mercadorias, a prazo, na importância de $ 400.000, seu índice de Liquidez Seca será de: a) 1,36. b) 2,63. c) 1,18. d) 2,20. e) 1,50. Resposta É por meio desses indicadores que apreciaremos o nível de endividamento da empresa. Sabemos que o Ativo (aplicação de recursos) é financiado por capitais de terceiros (Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo) e por capitais próprios (Patrimônio Líquido). Portanto, capitais de terceiros e capitais próprios são fontes (origens) de recursos. Também são os indicadores de endividamento que nos informam se a empresa se utiliza mais de recursos de terceiros ou de recursos dos proprietários. Saberemos se os recursos de terceiros têm seu vencimento em maior parte a curto prazo (Circulante) ou longo prazo (Exigível a Longo Prazo). Índices de endividamento Capital de Terceiros ou = Exigível Total = ou PC + PNC Capital de Terceiros + Capital Próprio Exigível Total + PL PC + PNC + PL Casa e Construção Ltda. 2020 2021 440.000 = 0,56 56% 430.000 = 0,52 52% 790.000 830.000 PC + PNC CAPITAL DE TERCEIROS 56% PL CAPITAL PRÓPRIO 44% PASSIVO TOTAL 100% <MELHOR ou >PIOR Participação de Capitais de Terceiros (PCT) Confiança Capital Próprio = PL = PL Capital de Terceiros Exigível Total PC + PNC Casa e Construção Ltda. 2020 2021 350.000 = 0,80 para 1 400.000 = 0,93 para 1 440.000 430.000 >MELHOR <PIOR Veja que esse índice é o contraído do Grau de Endividamento que é CT/PL. Garantia do Capital Próprio ao Capital de Terceiros (GCP) PC = PC = PC Capital de Terceiros Exigível Total PC + PNC Casa e Construção Ltda. 2020 2021 340.000 = 0,77 77% CP 280.000 = 0,65 65% CP 440.000 23% LP 430.000 35% LP <MELHOR ou >PIOR QUANDO SE OBSERVA O ÍNDICE A CP. 77% dos Capitais de Terceiros vencerão à curto prazo idem 65%. A empresa opera mais com dividida à curto prazo. Essa situação é desfavorável, prejudicando sua Liquidez Corrente (situação financeira). Todavia, houve boa melhora de um ano para o outro. Composição de Endividamento (CE) Qual é mais rentável? Empresa grande ou empresa pequena? Ativo é o que gera receita, que gera lucro. Ativo = investimentos para se obter lucro. Índices de rentabilidade Taxa de Retorno sobre Investimento (TRI) TRI (ROI) = ou Lucro Operacional Ativo Operacional Lucro Líquido Ativo Total TRI = ou = 0,20 ==> 20% LL Ativo 185.162 925.744 Payback (tempo de retorno) = ou= = 5 anos 1,00 0,20 100% 20% Taxa de Retorno sobre Patrimônio Líquido (TRPL) Taxa de Retorno do PL = = = 25%LL PL 185.162 740.644 Para cada $ 1,00 Investido pelos proprietários há um retorno de $ 0,25 Payback = = 4 anos1,00 0,25 Cálculo dos indicadores de endividamento e rentabilidade 2007 2006 2005 803.627 661.334 514.188 1.386.555 1.205.300 1.031.767 57,96% 54,87% 49,84% 2007 2006 2005 582.928 543.966 517.579 803.627 661.334 514.188 72,54% 82,25% 100,66% PCT GCP 2007 2006 2005 760.321 631.943 494.976 803.627 661.334 514.188 94,61% 95,56% 96,26% 2007 2006 2005 26.503 15.158 14.835 1.386.555 1.205.300 1.031.767 0,019 0,013 0,014 2007 2006 2005 26.503 15.158 14.835 582.928 543.966 517.579 0,045 0,028 0,029 CE TRI TRPL Com base na demonstração abaixo qual a indicador de Composição de Participação de Terceiros de X2: a) 75,00%. b) 71,43%. c) 28,57%. d) 42,86%. e) 25,00%. Interatividade X1 X2 X1 X2 AC 2.000,00 3.000,00 PC 1.000,00 3.000,00 Disponível 100,00 200,00 Fornecedores 600,00 1.000,00 Clientes 700,00 1.000,00 C. A pagar 400,00 2.000,00 Estoque 1.200,00 1.800,00 PNC 2.000,00 2.000,00 Financiamento 2.000,00 2.000,00 ANC 2.000,00 4.000,00 P.L 1.000,00 2.000,00 Investimento 500,00 1.000,00 Capital 500,00 500,00 Imobilizado 1.000,00 2.000,00 Reservas 400,00 1.000,00 Intangível 500,00 1.000,00 L. Acumulado 100,00 500,00 Total ativo 4.000,00 7.000,00 Total Passivo 4.000,00 7.000,00 Com base na demonstração abaixo qual a indicador de Composição de Participação de Terceiros de X2: a) 75,00%. b) 71,43%. c) 28,57%. d) 42,86%. e) 25,00%. Resposta X1 X2 X1 X2 AC 2.000,00 3.000,00 PC 1.000,00 3.000,00 Disponível 100,00 200,00 Fornecedores 600,00 1.000,00 Clientes 700,00 1.000,00 C. A pagar 400,00 2.000,00 Estoque 1.200,00 1.800,00 PNC 2.000,00 2.000,00 Financiamento 2.000,00 2.000,00 ANC 2.000,00 4.000,00 P.L 1.000,00 2.000,00 Investimento 500,00 1.000,00 Capital 500,00 500,00 Imobilizado 1.000,00 2.000,00 Reservas 400,00 1.000,00 Intangível 500,00 1.000,00 L. Acumulado 100,00 500,00 Total ativo 4.000,00 7.000,00 Total Passivo 4.000,00 7.000,00 Para fins de análise, quanto maior for a velocidade de recebimento de vendas e de renovação de estoque, melhor. Por outro lado, quanto mais lento for o pagamento das compras (desde que não corresponda a atrasos) melhor. Nesse grupo, vamos estudar quantos dias a empresa demora, em média, para receber suas vendas, para pagar suas compras e para renovar seu estoque. Índices de atividade Indica, em media, quantos dias as empresas levam para vender o seu estoque: PMRE = 360 x Estoque CMV Prazo Médio de Renovação do Estoque (PMRE) Indica, em media, quantos dias as empresas espera para receber suas vendas: PMRV = 360 x Clientes . Vendas Líquidas Prazo Médio de Recebimento de Vendas (PMRV) Indica, em media, quantos dias as empresas demoram para pagar suas compras: PMPC = 360 x Fornecedores Compras CMV= EI+COMPRAS – EF CMV – EI + EF = COMPRAS COMPRAS = CMV – EI + EF Prazo Médio de Pagamento de Compras (PMPC) CO = PMRE + PMRV Ciclo Operacional (CO) Equivalente ao Ciclo Operacional = 84 dias PMRE PMRV 30 dias 54 dias CF = CO – PMPC Folga Financeira Necessidade de Capital de Giro Ciclo Financeiro (CF) Equivalente ao Ciclo Operacional = 84 dias Folga – 6 dias PMRE PMRV 30 dias 54 dias PMPC = 90 dias Equivalente ao Ciclo Operacional = 84 dias PMRE = 30 dias PMRV = 54 dias PMPC = 60 dias Ciclo Financeiro Com base na demonstração abaixo qual a Prazo Médio de Recebimento de Vendas em X2? a) 31 dias. b) 45 dias. c) 28 dias. d) 40 dias. e) 50 dias. Interatividade X1 X2 Vendas Líq. 8.000,00 9.000,00 CPV (CMV) 1.800,00 1.400,00 Compras 1.000,00 2.000,00 Lucro Líq. 100,00 400,00 Com base na demonstração abaixo qual a Prazo Médio de Recebimento de Vendas em X2? a) 31 dias. b) 45 dias. c) 28 dias. d) 40 dias. e) 50 dias. Resposta X1 X2 Vendas Líq. 8.000,00 9.000,00 CPV (CMV) 1.800,00 1.400,00 Compras 1.000,00 2.000,00 Lucro Líq. 100,00 400,00 ATÉ A PRÓXIMA!
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