A359 - Subscrição ou Underwriting

Prévia do material em texto

Topinvest_Oficial
Subscrição ou Underwriting
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
Subscrição ou UnderWriting
→ É o processo realizado pelas companhias que vão colocar valores mobiliários no 
mercado;
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
Participantes
→ Banco Coordenador ou Banco Líder;
→ Ofertante
→ Banco Liquidante;
→ Agente Fiduciário;
→ Central Depositária;
→ Custodiante;
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
→ Também chamado de banco líder, é o primeiro a ser contratado;
→ Têm como objetivo:
○ Avaliar a viabilidade da distribuição, suas condições e tipo de contrato a ser 
celebrado;
○ Solicitar, junto ao ofertante o registro de distribuição;
○ Formar o consórcio de distribuição, se for o caso e informar a CVM os
participantes;
○ Comunicar a CVM, imediatamente qualquer altera-
ção no contrato ou sua rescisão;
Banco Coordenador
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
○ Divulgar os avisos exigidos pelas instrução CVM 400;
○ Suspender a distribuição na ocorrência de qualquer fato ou irregularidade, 
inclusive após a obtenção do registro que venha a justificar a suspensão ou 
cancelamento;
○ Comunicar imediatamente a CVM a ocorrência de qualquer irregularidade;
○ Guardar por 5 anos toda a documentação relativa ao processo;
Banco Coordenador
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
→ Ofertante ou Ofertantes: são os responsáveis pela distribuição dos títulos no mercado;
→ Liquidante: É responsável por liquidar às ordens, ou seja, para onde será enviado o 
dinheiro dos investidores;
Ofertante e Liquidante
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
→ Responsável por assumir, fiduciariamente a titularidade dos ativos dos acionistas;
→ É responsável por cuidar do livro dos acionistas;
→ Cuida dos eventos corporativos:
○ Bonificações;
○ Desdobramentos;
○ Splits e Inplits;
→ No Brasil a única central depositária é a B3, e os investi
dores têm acesso às informações pelo CEI, Canal Eletrô
nico do Investidor;
Central Depositária
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
→ Responsável pela movimentação das ações na central depositária;
→ Normalmente é a CTVM ou DTVM;
→ É o custodiante quem têm autorização para movimentar às ações dos seus clientes na 
central depositária;
→ Responsável por administrar os eventos corporativos realizados na conta do investidor 
tais como distribuição de dividendos, juros sobre capital próprio e demais proventos;
Custodiante
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
→ É o “formador de mercado”;
→ Pessoa Jurídica registrada na B3 que têm como objetivo manter as negociações de 
forma regular oferecendo liquidez aos valores mobiliários;
→ Faz a mitigação de movimentos artificiais de preços (evita manipulações);
Market Maker
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
→ Está presente somente nas ofertas de renda fixa;
→ Seu principal objetivo é proteger os investidores;
→ Exerce suas atividades com boa fé, transparência e lealdade;
→ Protege os direitos e os interesses dos titulares de valores mobiliários, empregando no 
exercício da função o cuidado e a diligência que empregaria em seus próprios bens;
→ Renunciar a função em hipótese de conflito de interesses;
→ Verificar a veracidade das informações relativas às ga
rantias e consistência das demais informações;
Agente Fiduciário
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
→ Diligenciar junto ao emissor para que os documentos sejam registrados nos órgãos 
competentes;
→ Acompanhar a prestação das informações periódicas pelo emissor e alertar os titulares 
dos valores mobiliários;
→ Opinar sobre a suficiência das informações prestadas nas propostas de modificação;
→ Verificar a regularidade da constituição de garantias reais, flutuantes e fidejussórias 
assim como o valor dos bens dados em garantia;
Agente Fiduciário
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
→ Solicitar, quando julgar necessário certidões atualizadas e auditoria externa;
→ Convocar quando necessário assembléia dos titulares de valores mobiliários e 
comparecer nas assembléias a fim de prestar às informações que lhes forem 
solicitadas;
→ Comunicar aos titulares qualquer inadimplemento pelo emissor das obrigações 
assumidas;
Agente Fiduciário
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90
Topinvest_Oficial
→ Garantia Firme (Underwriting Firme):
○ Coordenador subscreve a parcela que não for subscrita pelo mercado;
→ Melhores Esforços (Best Effort):
○ Coordenador assume apenas o compromisso de fazer o melhor possível, não se 
comprometendo com a parcela que sobrar;
→ Residual (Stand By):
○ Coordenador assume compromisso de promover a colocação em um determinado 
período;
○ Se decorrido, assume a parcela restante;
Tipos de Subscrição
Ruan Patric de Brito Rodrigues - ruanp7.acad@live.com - CPF: 054.003.481-90