APOSTILA CPA10 - 2023 - ATUALIZADA - EDGAR ABREU _ Passei Direto

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EDIÇÃO | FEVEREIRO 2023
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SOBRE O PROFESSOR EDGAR ABREU
Mais de 250 mil profissionais do mercado financeiro já estudaram 
comigo, seja através dos meus livros, apostilas ou vídeoaulas.
Pioneiro no mercado de certificações (CPA-10, CPA 20, CEA, AN-
CORD e CFP), tornei-me referência no meio pela sua didática dife-
renciada.
Possuo mestrado em economia pela FGV, com graduação em Ma-
temática (PUCRS) e especializações em Investment Banking (NYIF), 
Finanças (UFRGS) e Educação a Distância (SENAC).
Iniciei minha vida profissional como concursado de um grande 
banco e, através dos meus estudos, uma forma de compreender 
melhor o conteúdo exigido. Minha veia empreendedora sentiu 
que podia passar esse conhecimento para mais pessoas e, assim, 
nasceu a Casa do Concurseiro e EA Certificações, essas nas quais 
vendi para o Grupo UOL no final de 2017.
Paralelo às empresas que fundei, também fui responsável pela criação de um novo formato de edu-
cação profissional em cursos de pós-graduação executivo. Esse modelo foi implementado na PUCRS 
e me tornei uma referência em cursos de especialização online para outras instituições.
Atualmente, me dedico a melhorar a educação financeira das pessoas por meio de conteúdos dis-
ponibilizados em meus canais do Linkedin, YouTube, Instagram e Facebook.
Também sou fundador e CEO da 4U Ed Tech, empresa de educação que oferece soluções de tecno-
logia e conteúdo para cursos nas áreas de concurso público, certificações financeiras, pós-gradua-
ções e cursos livres.
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SOBRE O MATERIAL
Leia com ATENÇÃO antes de começar seus estudos!
GRATUIDADE DO MATERIAL 100% gratuita: Essa apostila (e-book) é e todo 
conteúdo dela é de minha autoria. Infelizmente algumas pessoas copiam os 
meus conteúdos e vendem. Caso você encontre algo do meu material em 
outros meios, sendo comercializado, denuncie.
COMPLEMENTAÇÃO DOS ESTUDOS: Eu te sugiro baixar o meu APP para es-
tudo, o download é grátis. Lançado no segundo semestre de 2022, já é o APP 
mais baixado do mercado, com mais de 120 mil downloads e as melhores 
avaliações dos usuários e do mercado.
ATUALIZAÇÃO DA APOSTILA: Essa apostila está atualizada de acordo com 
a versão 2.3 do edital da ANBIMA CEA, coerente para as provas aplicadas a 
partir de 01 de Março de 2023. Vale lembrar que já está previsto uma nova 
atualização para provas realizadas a partir de Julho de 2023. Acompanhe 
minhas redes sociais e baixe o APP para garantir a nova versão, gratuita, 
um mês antes da alteração!
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SUMÁRIO
1. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL E PARTICIPANTES DO MERCADO ..................................07
1.1 FUNÇÕES BÁSICAS ...................................................................................................07
QUESTÕES – MÓDULO 01 ..............................................................................................25
2. COMPLIANCE LEGAL, ÉTICA E ANÁLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR ...................................29
2.1 CÓDIGO DE DISTRIBUIÇÃO DE PRODUTOS DE INVESTIMENTO ..................................29
2.2 PREVENÇÃO E COMBATE À LAVAGEM DE DINHEIRO OU 
OCULTAÇÃO DE BENS, DIREITOS E VALORES ...................................................................32
2.3 ÉTICA NA VENDA .....................................................................................................38
2.4 ANÁLISE DO PERFIL DO INVESTIDOR ........................................................................41
2.5 CONCEITOS DE ASG (AMBIENTAL, SOCIAL E GOVERNANÇA) .....................................42
QUESTÕES – MÓDULO 02 ..............................................................................................49
3. PRINCÍPIOS BÁSICOS DE ECONOMIA E FINANÇAS .............................................................53
3.1 CONCEITOS BÁSICOS DE ECONOMIA ........................................................................53
3.2 CONCEITOS BÁSICOS DE FINANÇAS ..........................................................................58
QUESTÕES – MÓDULO 03 ..............................................................................................63
4. PRINCÍPIOS DE INVESTIMENTOS ......................................................................................65
4.1 PRINCIPAIS FATORES DE ANÁLISE DE INVESTIMENTOS ..............................................65
4.2 PRINCIPAIS RISCOS DO INVESTIDOR .........................................................................66
4.3. FATORES DETERMINANTES PARA A ADEQUAÇÃO DOS 
PRODUTOS DE INVESTIMENTO ÀS NECESSIDADES DOS INVESTIDORES ..........................69
QUESTÕES – MÓDULO 04 ..............................................................................................71
5. FUNDOS DE INVESTIMENTO .............................................................................................75
5.1 ASPECTOS GERAIS ....................................................................................................75
5.2 PRINCIPAIS ESTRATÉGIAS DE GESTÃO .......................................................................84
5.3 PRINCIPAIS MODALIDADES DE FUNDOS DE INVESTIMENTO .....................................86
5.4 TRIBUTAÇÃO EM FUNDOS DE INVESTIMENTO ..........................................................90
5.5 CÓDIGO ANBIMA DE REGULAÇÃO E MELHORES 
PRÁTICAS PARA FUNDOS DE INVESTIMENTO .................................................................91
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QUESTÕES – MÓDULO 05 ..............................................................................................95
6. INSTRUMENTOS DE RENDA VARIÁVEL E RENDA FIXA ........................................................103
6.1 AÇÕES .....................................................................................................................103
6.2 TÍTULOS IMOBILIÁRIOS E DO AGRONEGÓCIO ...........................................................109
6.3 CDB – CERTIFICADO DE DEPÓSITO BANCÁRIO ..........................................................111
6.4 DEBÊNTURES E DEBÊNTURES INCENTIVADAS ...........................................................111
6.5 TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS ...................................................................................112
6.6 CADERNETA DE POUPANÇA .....................................................................................115
6.7 TRIBUTAÇÃO EM ATIVOS DE RENDA FIXA .................................................................116
6.8 OPERAÇÕES COMPROMISSADAS .............................................................................117
QUESTÕES – MÓDULO 06 ..............................................................................................119
7. PREVIDÊNCIA COMPLEMENTAR ABERTA – PGBL E VGBL ...................................................1257.1 PREVIDÊNCIA SOCIAL X PREVIDÊNCIA PRIVADA .......................................................125
7.2 CARACTERÍSTICAS TÉCNICAS QUE INFLUENCIAM O PRODUTO .................................125
7.3 PLANO GERADOR DE BENEFÍCIOS LIVRES (PGBL) ......................................................128
7.4 VIDA GERADOR DE BENEFÍCIOS LIVRES (VGBL) .........................................................128
QUESTÕES – MÓDULO 07 ..............................................................................................131
SIMULADO 01......................................................................................................................135 
SIMULADO 02......................................................................................................................149
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MÓDULO 01
1. SISTEMA FINANCEIRO NACIONAL E 
PARTICIPANTES DO MERCADO (5 A 10%)
Quantidade de questões: entre 3 a 5 questões da sua prova.
Pontos Positivos: conteúdo fácil de estudar, necessitando apenas memorizar o que 
são e o que fazem os principais órgãos do Sistema Financeiro Nacional.
Pontos Negativos: pensando no trabalho do dia a dia, o conteúdo não agrega muito. 
Além disso, às vezes pode ser confuso separar as competências do BACEN com as do 
CMN, por exemplo.
1.1 FUNÇÕES BÁSICAS
Em algum momento de sua vida você já solicitou ou tomou dinheiro emprestado de um amigo 
ou parente? Caso tenha participado de uma operação financeira bilateral, espero que tenha tido 
sucesso quanto aos compromissos assumidos. Em geral, não é o que acontece.
Se operações financeiras com pessoas conhecidas já são complexas, imagine fazer um negócio 
financeiro com quem você nunca viu. Quais são as garantias? E os riscos assumidos? Em um 
cenário no qual as transações no mercado financeiro ocorressem de forma direta entre agentes 
superavitários e deficitários , quantos negócios teríamos? Como as pessoas e as empresas se 1
capitalizariam? Certamente a liquidez seria mínima.
Por esse motivo se faz necessária a criação de um Sistema Financeiro conjunto de , ou seja, um 
órgãos que regulamenta, fiscaliza e executa as operações necessárias à circulação da moeda e 
do crédito na Economia. O Sistema Financeiro tem o importante papel de fazer a intermediação 
de recursos entre os agentes econômicos superavitários e os deficitários de recursos, tendo como 
resultado um crescimento da atividade produtiva. Sua estabilidade é fundamental para a própria 
segurança das relações entre os agentes econômicos.
1 Superavitário: quem possui dinheiro sobrando e está disposto a poupar. Deficitário: quem tem déficit financeiro e busca 
recursos junto ao mercado.
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CPA-10
ESTRUTURA DO SISTEMA FINANCEIRO
Uma primeira divisão do Sistema Financeiro Nacional é feita de acordo com o ramo de atividades, 
as quais podemos classificar em três mercados distintos e complementares:
M
er
ca
d
o
s
Moeda, Crédito e 
Câmbio
Capitais
Seguro, 
Previdência 
Aberta, 
Capitalização e 
Resseguro
Previdência 
Fechada – Fundo 
de Pensão
N
o
rm
at
iv
o
s
Conselho 
Monetário 
Nacional – CMN
Conselho 
Monetário 
Nacional – CMN
Conselho 
Nacional de 
Seguros Privados 
– CNSP
Conselho Nacional 
de Previdência 
Complementar – 
CNPC
Su
p
er
vi
so
re
s
Banco Central do 
Brasil – BCB
Banco Central 
do Brasil – BCB 
e Comissão 
de Valores 
Mobiliários – 
CVM
Superintendência 
de Seguros 
Privados – SUSEP
Superintendência 
Nacional de 
Previdência 
Complementar – 
PREVIC
#DICA DO PROFESSOR
No edital de certificação CPA-10, somente os órgãos pintados são cobrados. Já os supervisores 
podem ser todos abordados em sua prova.
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MÓDULO 01
CONSELHO MONETÁRIO NACIONAL – CMN
O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão do Sistema Financeiro Nacional com a máximo
finalidade de formular a política da moeda e do crédito.
Composição CMN
1. Ministro da Economia (presidente)
2. Presidente do Banco Central do Brasil
3. Secretário Especial de Fazenda do Ministério da Economia
Seus membros se reúnem, ordinariamente, uma vez por mês para deliberar sobre assuntos relacio-
nados com as competências do CMN.
Cuidado, mesmo com o atual presidente tendo recriado o Ministério da Fazenda e do Plane-
jamento (MP 1.154/23), isso não muda a composição do CMN para provas realizadas até o 
dia 01 de JULHO de 2023, seis meses após a mudança, como manda o edital da prova de cer-
tificação. Até lá a prova só poderá cobrar a composição antiga, formada conforme o quadro 
disponibilizado nesse material.
#PaiEd | Atualiza
Os objetivos do CMN estão definidos no artigo 3º da Lei nº 4.595. São eles:
I – Orientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras, quer públicas, quer privadas, ten-
do em vista propiciar, nas diferentes regiões do país, condições favoráveis ao desenvolvimento har-
mônico da economia nacional.
II – Propiciar o aperfeiçoamento das instituições instrumentos financeirose dos , com vistas à 
maior eficiência do sistema de pagamentos e de mobilização de recursos.
III – Zelar liquidez e solvência pela das instituições financeiras.
IV – Coordenar políticas monetária as , creditícia, orçamentária, fiscal e da dívida pública, interna e 
externa.
Já as competências do CMN estão redigidas no artigo 4º da Lei que o cria (nº 4.595/64). Entre elas, 
as principais são:
1. Fixar as diretrizes e normas da política cambial;
2. Disciplinar o crédito em todas as suas modalidades e as operações creditícias em todas as suas 
formas;
3. Regular a constituição, funcionamento e fiscalização das Instituições Financeiras;
4. Limitar, sempre que necessário, as taxas de juros, descontos e comissões, e qualquer outra 
forma de remuneração de operações e serviços bancários ou financeiros, inclusive os prestados 
pelo Banco Central;
5. Determinar a percentagem máxima dos recursos que as instituições financeiras poderão em-
prestar a um mesmo cliente ou grupo de empresas;
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10
CPA-10
6. Expedir normas gerais de contabilidade e estatística a serem observadas pelas instituições fi-
nanceiras.
BANCO CENTRAL DO BRASIL – BACEN
Muito cuidado agora! A LC 179 alterou muitas coisas sobre o BACEN, desvinculando do minis-
tério, tirando o status de ministro do seu presidente, estipulando mandato para seus direto-
res, enfim, muitas mudanças, mas fique tranquilo que o #PaiEd vai mastigar tudo para você! 
Vem comigo rumo a CPA-10! 
#PaiEd | Atualiza
Banco Central do Brasil é autarquia2 de natureza especial caracterizada pela AUSÊNCIA de vincula-
ção a Ministério, com sede e foro em Brasília-DF e atuação em todo o território nacional, embora 
suas representações estejam restritas às capitais dos Estados do Rio Grande do Sul, Paraná, São 
Paulo, Rio de Janeiro, Minas Gerais, Bahia, Pernambuco, Ceará e Pará.
IMPORTANTE!
No primeiro e no segundo semestre de cada ano (semestralmente), o presidente do BC deverá 
apresentar ao Senado, com arguição pública, relatório de inflação e relatório de estabilidade 
financeira, explicando as decisões tomadas no semestre anterior.
O BCB é o principal executor das orientações do Conselho Monetário Nacional e, segundo o artigo 
2º do seu RegimentoInterno (Portaria nº 84.287, de 27 de fevereiro 2015), as suas finalidades são:
 • Formulação, execução, acompanhamento e controle monetária, cambial, de das políticas
crédito e de relações financeiras com o exterior.
 • Fazer a do Sistema de Pagamentos Brasileiro ( ) e dos serviços do meio circulante.gestão SPB 
 • Organizar, disciplinar e fiscalizar o Sistema Financeiro Nacional ( ) e do Sistema de .SFN Consórcio
Políticas econômicas: 
 • Conselho Monetário Nacional (CMN): responsável por coordenar.
 • Banco Central do Brasil (BCB): responsável por executar, acompanhar e controlar.
 • Organizar, disciplinar e fiscalizar o Sistema Financeiro Nacional ( ) e do Sistema de .SFN Consórcio
O que é: Possui Meta
Política 
Monetária
Conjunto de medidas adotadas pelo Bacen, visando 
adequar os meios de pagamento disponíveis às ne-
cessidades da economia do país, bem como contro-
lar a quantidade de dinheiro em circulação no mer-
cado – o que permite definir as taxas de juros.
Sim. 
A Meta de inflação é definida 
pelo CMN. Atualmente é de 
3,75% ao ano com 1,5% de 
intervalo de tolerância
2 Autarquia: serviço autônomo, criado por lei, com personalidade jurídica, patrimônio e receita próprios para executar 
atividades típicas da Administração Pública que requeiram, para seu melhor funcionamento, gestão administrativa e 
financeira descentralizada.