AVS - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS - GESTÃO FINANCEIRA

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29/09/2023, 10:40 EPS
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Disciplina: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS  AVS
Aluno: IANY LAVÍNIA DE JESUS FERREIRA 202211595976
Professor: ORNELLA PACIFICO
 
Turma: 9001
DGT0036_AVS_202211595976 (AG)   22/09/2023 19:25:47 (F) 
Avaliação: 6,00 pts Nota SIA: 8,00 pts
Estação de trabalho liberada pelo CPF 07193029606 com o token 686516 em 22/09/2023 18:19:04.
 
EM2120001 - ANÁLISE DE INVESTIMENTOS NO SETOR PÚBLICO  
 
 1. Ref.: 5391277 Pontos: 0,00  / 1,00
- Pode-se dizer da SPE (sociedade de propósito especí�co):
Não pode ser uma sociedade simples.
Não pode ser uma sociedade limitada.
Não deve ter um objeto social especí�co e prazo determinado que limite sua existência ao cumprimento do
objeto.
 É, na verdade, uma roupagem que, a princípio, qualquer tipo de sociedade prevista na legislação brasileira
pode utilizar para alcançar determinado objetivo.
 Constitui-se, necessariamente, como uma sociedade limitada ou sociedade anônima.
 2. Ref.: 5388274 Pontos: 0,00  / 1,00
- É incorreto a�rmar que:
 A SPE tem independência da estrutura corporativa da companhia.
É possível a criação de uma sociedade para realização do empreendimento em joint venture.
Apesar da proximidade existente entre a SPE e a joint venture, invariavelmente, serão utilizadas em
situações diversas
A SPE pode ser um meio auxiliar de concretização do investimento de uma joint venture.
 A joint venture é incompatível com a formação da SPE.
 3. Ref.: 6091601 Pontos: 1,00  / 1,00
As empresas, em geral, criam estruturas de governança corporativa para garantir que os quatro princípios básicos de
governança corporativa sejam atingidos. São estruturas da governança corporativa:
Investidores, diretoria e clientes.
Fornecedores, gerência e clientes.
Conselho de franqueados, gerência e acionistas.
 Acionistas, conselho de administração e diretoria.
Diretoria, clientes e gerentes.
 4. Ref.: 5391280 Pontos: 1,00  / 1,00
Não se pode a�rmar que:
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29/09/2023, 10:40 EPS
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A duração de uma SPE é associada à duração do empreendimento subjacente.
A SPE segrega riscos e ativos.
Projetos especí�cos devem se formar em torno de uma SPE.
A SPE é uma criação jurídica própria com duração determinada.
 A duração da SPE depende da duração da companhia.
 5. Ref.: 5385276 Pontos: 1,00  / 1,00
É incorreto a�rmar que:
Há, na criação da SPE, uma mescla de recursos advindos de outros negócios, gerando, com isso, ganhos de
e�ciência administrativa
 A criação da joint venture é um fenômeno comum, por exemplo, quando sociedades do exterior desejam
investir em locais sobre os quais não detêm algum tipo de conhecimento.
Uma incorporadora poderá constituir, para cada empreendimento a ser explorado, uma SPE e segregar todos
os recursos obtidos naquela determinada operação.
 A aliança das joint ventures com as sociedades locais maximizam o risco do investimento.
As joint ventures são a união de esforços para exploração de determinado mercado, feito por dois ou mais
parceiros que buscam minimizar riscos, utilizando capital e know-how que, individualmente, não teriam
acesso.
 
EM2120754 - TÓPICOS ESPECIAIS EM AVALIAÇÃO DE EMPRESAS  
 
 6. Ref.: 5419598 Pontos: 1,00  / 1,00
A BGT é uma empresa atuante no setor de vestuário e apresentou em seu último resultado um LAJIDA de $ 7.500
mil, uma dívida líquida de $ 20.000 mil e um lucro líquido de $ 4.000 mil. Considerando que o índice valor do negócio-
LAJIDA (múltiplo setorial) do setor de vestuário seria de 10, o valor da participação acionária da BGT seria de:
 $ 55.000 mil.
$ 40.000 mil.
$ 20.000 mil.
$ 75.000 mil
$ 95.000 mil
 7. Ref.: 5419620 Pontos: 0,00  / 1,00
Em diversos casos de avaliação, nos deparamos com empresas que possuem múltiplos negócios, o que pode ser
solucionado por duas abordagens: avaliação efetuada de forma consolidada e avaliação pela soma das partes. Em
relação à avaliação pela soma das partes é correto a�rmar que:
 É uma boa opção quando forem disponíveis informações �nanceiras que permitam a análise individualizada
dos negócios
É sempre mais adequada do que a avaliação efetuada de forma consolidada
 É equivalente à avaliação efetuada de forma consolidada, não havendo vantagem entre uma abordagem ou
outra.
É menos recomendável do que avaliação consolidada, porque não permite a visão geral da empresa.
É mais simples e rápida do que a avaliação efetuada de forma consolidada.
 8. Ref.: 5419601 Pontos: 0,00  / 1,00
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29/09/2023, 10:40 EPS
https://simulado.estacio.br/alunos/ 3/3
A PAN é uma empresa varejista e seus sócios gostariam de saber o custo de capital adequado ao risco do negócio.
Considerando um beta para PAN de 1,10, um CDS de 2,5%, uma alíquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de $
1.000 mil e $ 500 mil, uma taxa livre de risco de 8% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, podemos dizer que o
custo de capital próprio estimado para PAN seria de:
 13,50% ao ano.
11,33% ao ano.
 10,50% ao ano.
15,00 ao ano.
12,00% ao ano.
 9. Ref.: 5419569 Pontos: 1,00  / 1,00
A BEN é uma empresa produtora de bebidas e está interessada na compra da IBEVE, empresa atuante no mesmo
segmento. Para tanto, a BEN gostaria de conhecer o valor status quo e valor limite a ser pago pela IBEVE. Supondo
um índice valor do negócio-LAJIDA setorial (múltiplo setorial) de 9, um LAJIDA status quo de $ 2.000 e $ 12.000
para a IBEVE e para BEN, respectivamente, uma dívida liquida nula para as duas empresas e um acréscimo
- referente as sinergias da operação - de $ 1.000 ao LAJIDA das empresas uni�cadas, podemos a�rmar que o valor
status quo e valor limite a ser pago pela participação acionária da IBEVE seriam, respectivamente, de:
$ 12.000 e $ 22.600
 $ 18.000 e $ 28.600
$ 17.000 e $ 25.600.
$ 20.000 e $ 29.600
$ 19.500 e $ 26.800
 10. Ref.: 5419622 Pontos: 1,00  / 1,00
Empresas da nova tecnologia são aquelas que produzem e comercializam produtos inovadores, atuando em
segmentos que ainda estejam longe de sua maturidade. Nesse sentido, o entendimento do comportamento dos
drivers da avaliação - receitas, margens, investimentos e custo de capital - no decorrer do ciclo de vida podem
auxiliar na modelagem do �uxo de caixa dessas empresas. No caso especí�co das margens operacionais (margem
LAJI), podemos a�rmar que essas geralmente:
 Iniciam o ciclo em níveis baixos e aumentam gradativamente à medida que a empresa se aproxima da
maturidade
Iniciam o ciclo em níveis mais altos e reduzem gradativamente à medida que a empresa se aproxima da
maturidade
Iniciam o ciclo em níveis baixos, aumentam na fase de crescimento e se reduzem novamente à medida que a
empresa se aproxima da maturidade.
Se mantêm constantes no decorrer do ciclo de vida da empresa e do setor.
Iniciam o ciclo em níveis altos, reduzem na fase do crescimento e volta a aumentar à medida que a empresa
se aproxima da maturidade
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