Gestão do capital de giro modelo de Fleuriet

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1. 
Na análise financeira convencional, podem-se utilizar indicadores para avaliar as 
condições econômicas e financeiras das pessoas jurídicas. Assim sendo, suponha 
os seguintes dados de uma empresa: 
1. Ativo circulante: 
1.1 Disponibilidades: R$ 318.000,00 
1.2 Estoques: R$ 340.000,00 
2. Realizável a longo prazo: R$ 500.000,00 
3. Passivo circulante: R$ 90.000,00 
4. Passivo não circulante (exigível a longo prazo): R$ 15.000,00 
Qual será o valor do índice de liquidez seca dessa empresa? 
Você acertou! 
A. 
A liquidez seca será igual a R$ 3,53. 
A liquidez seca representa o quanto a empresa tem no seu ativo circulante para cobrir as 
dívidas do passivo circulante. Portanto, seu cálculo é: 
Liquidez seca = 318.000,00/90.000,00 = R$ 3,53 
O resultado indica que há R$ 3,53 para cada R$ 1,00 de dívida no passivo circulante. A 
curto prazo, a empresa tem recursos suficientes para pagar suas dívidas. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
A liquidez seca será igual a R$ 4,12. 
A liquidez seca representa o quanto a empresa tem no seu ativo circulante para cobrir as 
dívidas do passivo circulante. Portanto, seu cálculo é: 
Liquidez seca = 318.000,00/90.000,00 = R$ 3,53 
O resultado indica que há R$ 3,53 para cada R$ 1,00 de dívida no passivo circulante. No 
curto prazo, a empresa tem recursos suficientes para pagar suas dívidas. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
A liquidez seca será igual a R$ 8,34. 
A liquidez seca representa o quanto a empresa tem no seu ativo circulante para cobrir as 
dívidas do passivo circulante. Portanto, seu cálculo é: 
Liquidez seca = 318.000,00/90.000,00 = R$ 3,53 
O resultado indica que há R$ 3,53 para cada R$ 1,00 de dívida no passivo circulante. No 
curto prazo, a empresa tem recursos suficientes para pagar suas dívidas. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
A liquidez seca será igual a R$ 1,08. 
A liquidez seca representa o quanto a empresa tem no seu ativo circulante para cobrir as 
dívidas do passivo circulante. Portanto, seu cálculo é: 
Liquidez seca = 318.000,00/90.000,00 = R$ 3,53 
O resultado indica que há R$ 3,53 para cada R$ 1,00 de dívida no passivo circulante. No 
curto prazo, a empresa tem recursos suficientes para pagar suas dívidas. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
A liquidez seca será igual a R$ 9,05. 
A liquidez seca representa o quanto a empresa tem no seu ativo circulante para cobrir as 
dívidas do passivo circulante. Portanto, seu cálculo é: 
Liquidez seca = 318.000,00/90.000,00 = R$ 3,53 
O resultado indica que há R$ 3,53 para cada R$ 1,00 de dívida no passivo circulante. No 
curto prazo, a empresa tem recursos suficientes para pagar suas dívidas. 
2. 
Após uma análise financeira detalhada e por meio do modelo dinâmico, a diretoria 
de uma empresa obteve os seguintes resultados: 
Necessidade de capital de giro: positiva. 
Saldo em tesouraria: negativo. 
Com isso, é possível ter uma compreensão da situação financeira da empresa. Logo, 
entende-se que: 
Resposta incorreta. 
A. 
o saldo em tesouraria não poderá ser utilizado para financiamento das necessidades de 
capital de giro. 
Nessa situação, há necessidade positiva para capital de giro, e o saldo em tesouraria 
(recurso de curto prazo) poderá ser utilizado para o financiamento dessa necessidade. 
Além disso, o ativo circulante operacional é maior do que o passivo circulante operacional 
e não é possível afirmar que a empresa está em condição de insolvência, uma vez que ela 
tem recursos de curto prazo disponíveis. 
 
Resposta correta. 
B. 
será necessário o financiamento das necessidades de capital de giro, visto o seu resultado 
positivo. 
Nessa situação, há necessidade positiva para capital de giro, e o saldo em tesouraria 
(recurso de curto prazo) poderá ser utilizado para o financiamento dessa necessidade. 
Além disso, o ativo circulante operacional é maior do que o passivo circulante operacional 
e não é possível afirmar que a empresa está em condição de insolvência, uma vez que ela 
tem recursos de curto prazo disponíveis. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
a empresa não é solvente, uma vez que o resultado positivo das necessidades de capital 
de giro indica um caixa negativo. 
Nessa situação, há necessidade positiva para capital de giro, e o saldo em tesouraria 
(recurso de curto prazo) poderá ser utilizado para o financiamento dessa necessidade. 
Além disso, o ativo circulante operacional é maior do que o passivo circulante operacional 
e não é possível afirmar que a empresa está em condição de insolvência, uma vez que ela 
tem recursos de curto prazo disponíveis. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
os ativos da empresa são inferiores ao passivo, logo, é preciso financiar o capital de giro 
por meio do capital de terceiros. 
Nessa situação, há necessidade positiva para capital de giro, e o saldo em tesouraria 
(recurso de curto prazo) poderá ser utilizado para o financiamento dessa necessidade. 
Além disso, o ativo circulante operacional é maior do que o passivo circulante operacional 
e não é possível afirmar que a empresa está em condição de insolvência, uma vez que ela 
tem recursos de curto prazo disponíveis. 
 
Você não acertou! 
E. 
não há recursos de longo prazo para complementar os recursos de curto prazo e, assim, 
financiar as necessidades de capital de giro. 
Nessa situação, há necessidade positiva para capital de giro, e o saldo em tesouraria 
(recurso de curto prazo) poderá ser utilizado para o financiamento dessa necessidade. 
Além disso, o ativo circulante operacional é maior do que o passivo circulante operacional 
e não é possível afirmar que a empresa está em condição de insolvência, uma vez que ela 
tem recursos de curto prazo disponíveis. 
3. 
Na dinâmica empresarial, é possível observar o ciclo financeiro, sendo este definido 
pela política de estocagem, vendas, pagamento de fornecedores e outros. Mudanças 
nessa política modificarão a dinâmica do ciclo, visto que muitas empresas 
concedem prazos para o recebimento de suas vendas, bem como negociam prazos 
para pagar seus fornecedores. 
Qual será o resultado de uma política de vendas com prazos longos para 
recebimento das vendas e prazos curtos para pagamento dos fornecedores? 
Resposta incorreta. 
A. 
O resultado será um fluxo de caixa equilibrado, pois a política de prazos não tem influência 
de forma direta nos resultados operacionais. 
Com um alongamento nos prazos de recebimento, haverá um desencontro para as 
entradas e as saídas de caixa, e a consequência será uma necessidade positiva para 
capital de giro, ou seja, a empresa deverá captar recursos de terceiros ou próprios para 
financiar sua necessidade de capital de giro. Para esse tipo de situação, o ativo circulante 
operacional irá se sobrepor ao passivo circulante operacional. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
Haverá redução no tamanho do ativo cíclico e aumento no passivo cíclico, e o resultado 
será uma queda nas receitas. 
Com um alongamento nos prazos de recebimento, haverá um desencontro para as 
entradas e as saídas de caixa, e a consequência será uma necessidade positiva para 
capital de giro, ou seja, a empresa deverá captar recursos de terceiros ou próprios para 
financiar sua necessidade de capital de giro. Para esse tipo de situação, o ativo circulante 
operacional irá se sobrepor ao passivo circulante operacional. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
O saldo em tesouraria será insuficiente para financiar as necessidades de capital de giro, e 
os empréstimos bancários serão a fonte dos recursos. 
Com um alongamento nos prazos de recebimento, haverá um desencontro para as 
entradas e as saídas de caixa, e a consequência será uma necessidade positiva para 
capital de giro, ou seja, a empresa deverá captar recursos de terceiros ou próprios para 
financiar sua necessidade de capital de giro. Para esse tipo de situação, o ativo circulante 
operacional irá se sobrepor ao passivo circulante operacional. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
O capital de giro será nulo a curto prazo, por isso, a conta caixa será utilizada paracobrir 
as despesas operacionais. 
Com um alongamento nos prazos de recebimento, haverá um desencontro para as 
entradas e as saídas de caixa, e a consequência será uma necessidade positiva para 
capital de giro, ou seja, a empresa deverá captar recursos de terceiros ou próprios para 
financiar sua necessidade de capital de giro. Para esse tipo de situação, o ativo circulante 
operacional irá se sobrepor ao passivo circulante operacional. 
 
Você acertou! 
E. 
O resultado será positivo para a necessidade de capital de giro, assim, este deverá ser 
financiado por recursos a curto ou a longo prazos. 
Com um alongamento nos prazos de recebimento, haverá um desencontro para as 
entradas e as saídas de caixa, e a consequência será uma necessidade positiva para 
capital de giro, ou seja, a empresa deverá captar recursos de terceiros ou próprios para 
financiar sua necessidade de capital de giro. Para esse tipo de situação, o ativo circulante 
operacional irá se sobrepor ao passivo circulante operacional. 
O gerente financeiro de determinada empresa está preocupado com a situação 
financeira dos negócios e, por essa razão, está estudando o saldo em tesouraria, 
considerando as seguintes contas: 
 
 
Qual será o resultado para o saldo em tesouraria dessa empresa? 
Resposta incorreta. 
A. 
R$ 1.985,00. 
O saldo em tesouraria representa os recursos de curto prazo disponíveis para financiar a 
necessidade de capital de giro. O seu cálculo se dá por meio da seguinte equação: 
ST = (caixa + aplicações financeiras) – (financiamentos de curto prazo + dividendos a 
pagar) 
ST = (200,00 + 3.320,00) – (1.400,00 + 200,00) = R$ 1.920,00 
Logo, entende-se que a empresa tem recursos disponíveis a curto prazo para financiar o 
seu capital de giro. 
 
Resposta correta. 
B. 
R$ 1.920,00. 
O saldo em tesouraria representa os recursos de curto prazo disponíveis para financiar a 
necessidade de capital de giro. O seu cálculo se dá por meio da seguinte equação: 
ST = (caixa + aplicações financeiras) – (financiamentos de curto prazo + dividendos a 
pagar) 
ST = (200,00 + 3.320,00) – (1.400,00 + 200,00) = R$ 1.920,00 
Logo, entende-se que a empresa tem recursos disponíveis no curto prazo para financiar o 
seu capital de giro. 
 
Você não acertou! 
C. 
R$ 1.910,00. 
O saldo em tesouraria representa os recursos de curto prazo disponíveis para financiar a 
necessidade de capital de giro. O seu cálculo se dá por meio da seguinte equação: 
ST = (caixa + aplicações financeiras) – (financiamentos de curto prazo + dividendos a 
pagar) 
ST = (200,00 + 3.320,00) – (1.400,00 + 200,00) = R$ 1.920,00 
Logo, entende-se que a empresa tem recursos disponíveis no curto prazo para financiar o 
seu capital de giro. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
R$ 1.990,00. 
O saldo em tesouraria representa os recursos de curto prazo disponíveis para financiar a 
necessidade de capital de giro. O seu cálculo se dá por meio da seguinte equação: 
ST = (caixa + aplicações financeiras) – (financiamentos de curto prazo + dividendos a 
pagar) 
ST = (200,00 + 3.320,00) – (1.400,00 + 200,00) = R$ 1.920,00 
Logo, entende-se que a empresa tem recursos disponíveis no curto prazo para financiar o 
seu capital de giro. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
R$ 1.965,00. 
O saldo em tesouraria representa os recursos de curto prazo disponíveis para financiar a 
necessidade de capital de giro. O seu cálculo se dá por meio da seguinte equação: 
ST = (caixa + aplicações financeiras) – (financiamentos de curto prazo + dividendos a 
pagar) 
ST = (200,00 + 3.320,00) – (1.400,00 + 200,00) = R$ 1.920,00 
Logo, entende-se que a empresa tem recursos disponíveis no curto prazo para financiar o 
seu capital de giro. 
A necessidade de capital de giro (NCG) representa os ciclos financeiro e econômico 
de uma empresa e como sua gestão na área é realizada. Um saldo negativo ou 
positivo não indicará uma situação favorável ou desfavorável, e sim revelará como 
ocorrem as decisões estratégicas, embora seja preciso combinar o resultado da 
NCG com outros valores para verificar de fato a solidez da empresa. 
Considere as seguintes contas patrimoniais de determinada empresa: 
 
 
Qual será o valor da NCG dessa empresa? 
Você acertou! 
A. 
R$ 2.950,00. 
O indicador necessidade de capital giro demonstra o quanto será necessário para financiar 
as operações da empresa. A equação para o cálculo é: 
NCG = (clientes + estoques) – (fornecedores + salários) 
NCG = (2.450,00 + 1.650,00) – (700,00 + 450,00) = R$ 2.950,00 
Nessa situação, a empresa necessita de R$ 2.950,00 para financiar as suas atividades 
operacionais. 
 
Resposta incorreta. 
B. 
R$ 1.450,00. 
O indicador necessidade de capital giro demonstra o quanto será necessário para financiar 
as operações da empresa. A equação para o cálculo é: 
NCG = (clientes + estoques) – (fornecedores + salários) 
NCG = (2.450,00 + 1.650,00) – (700,00 + 450,00) = R$ 2.950,00 
Nessa situação, a empresa necessita de R$ 2.950,00 para financiar as suas atividades 
operacionais. 
 
Resposta incorreta. 
C. 
R$ 4.120,00. 
O indicador necessidade de capital giro demonstra o quanto será necessário para financiar 
as operações da empresa. A equação para o cálculo é: 
NCG = (clientes + estoques) – (fornecedores + salários) 
NCG = (2.450,00 + 1.650,00) – (700,00 + 450,00) = R$ 2.950,00 
Nessa situação, a empresa necessita de R$ 2.950,00 para financiar as suas atividades 
operacionais. 
 
Resposta incorreta. 
D. 
R$ 7.239,00. 
O indicador necessidade de capital giro demonstra o quanto será necessário para financiar 
as operações da empresa. A equação para o cálculo é: 
NCG = (clientes + estoques) – (fornecedores + salários) 
NCG = (2.450,00 + 1.650,00) – (700,00 + 450,00) = R$ 2.950,00 
Nessa situação, a empresa necessita de R$ 2.950,00 para financiar as suas atividades 
operacionais. 
 
Resposta incorreta. 
E. 
R$ 3.671,00. 
O indicador necessidade de capital giro demonstra o quanto será necessário para financiar 
as operações da empresa. A equação para o cálculo é: 
NCG = (clientes + estoques) – (fornecedores + salários) 
NCG = (2.450,00 + 1.650,00) – (700,00 + 450,00) = R$ 2.950,00 
Nessa situação, a empresa necessita de R$ 2.950,00 para financiar as suas atividades 
operacionais.