ADMINISTRACAO FINANCEIRA CCO - 3 INDICES DE ENDIVIDAMENTO E LIQUIDEZ

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CIÊNCIAS 
CONTÁBEIS
ADMINISTRAÇÃO 
FINANCEIRA
ÍNDICES DE 
ENDIVIDAMENTO E 
LIQUIDEZ
Prof. Ma. Patrícia Veloso
patriciaveloso@uni9.pro.br
 
Para o estudo dos indicadores são 
utilizados os relatórios de 
demonstrações financeiras, 
principalmente o Balanço 
Patrimonial e a Demonstração 
de Resultado do Exercício.
A Demonstração do Resultado do 
Exercício – DRE, é um documento 
que apresenta receitas, despesas e 
lucro detalhados ou perdas geradas 
pelo negócio em um determinado 
período de tempo. 
As demonstrações financeiras para análise dos 
Indicadores de Atividade 
Na DRE são discriminados : 
• a receita bruta das 
vendas e serviços, as 
deduções das vendas, 
os abatimentos e os
impostos;
• a receita líquida das 
vendas e serviços, o custo
das mercadorias e 
serviços vendidos e o 
lucro bruto; 
• as despesas com as 
vendas, as despesas
financeiras, deduzidas
das receitas, as despesas
gerais e administrativas, 
e outras despesas
operacionais; 
• o lucro ou prejuízo
operacional, as outras
receitas e as outras
despesas; 
• o resultado do exercício
antes do Imposto sobre a 
Renda e a provisão para 
o imposto; 
• o lucro ou prejuízo
líquido do exercício e o 
seu montante por ação
do capital social.
Os indicadores são relações entre grupos de contas do Balanço Patrimonial e da 
Demonstração de Resultado do Exercício, refletindo a situação econômica, 
financeira e de estrutura do capital da empresa. 
Serão apresentados três grupos de índices, 
 Índices de Estrutura de Capital (ou de endividamento);
 Índices de Liquidez, vinculados à capacidade da empresa de pagar dívidas de 
curto e longo prazo, ou seja, o seu grau de liquidez;
 Índices de Resultado/Rentabilidade, que procuram demonstrar o tamanho do 
retorno líquido que a atividade empresarial está gerando o que é de especial 
interesse dos seus proprietários.
INDICADORES
ÍNDICES DE ENDIVIDAMENTO 
Endividamento Geral – EG 
Este índice mostra se a empresa está sendo financiada mais através de 
capital de terceiros ou através do patrimônio da empresa. 
Interpretando, o capital de terceiros financia 45,68% dos investimentos da 
empresa e o capital próprio está financiando 54,32%, uma vez que 
100 – 45,68 = 54,32.
Composição do Endividamento – CE 
Este índice mostra a participação de dívidas a curto prazo em relação à dívida 
total com terceiros, mostrando o aperto ou a folga da empresa. 
Interpretando, a dívida de curto prazo da empresa, com terceiros, corresponde a 
37,74% e a de longo prazo 62,26%.
Chegamos no número 62,26%, fazendo o cálculo de 100 - 37,74 = 62,26.
ÍNDICES DE LIQUIDEZ 
Os Índices de Liquidez indicam a estrutura da situação econômica da empresa, a 
rapidez com que consegue transformar seus ativos em dinheiro, sem perdas 
significativas do valor, ou seja, medem a capacidade de a empresa ter dinheiro 
para pagar suas obrigações. Um investimento ou ativo tem mais liquidez quando 
é mais simples e fácil resgatar os valores investidos em dinheiro.
Bons índices de liquidez demonstram que a empresa possui capacidade de pagar 
seus credores.
Demonstram a visão da situação econômica da empresa, sendo que, bons índices 
de liquidez demonstram que a empresa possui capacidade de pagar seus 
credores. Os principais Índices de Liquidez são: Liquidez Corrente, Liquidez 
Geral, Liquidez Seca e Liquidez Imediata.
Através deste índice verifica-se a capacidade da empresa em pagar seus compromissos à 
curto prazo. Dessa forma, o Índice de liquidez corrente indica quanto a empresa possui em 
haveres e direitos de curto prazo para cada R$ 1,00 de obrigação vencível, também à curto 
prazo. 
Interpretando, a empresa possui R$ 1,97 de ativo circulante para cada R$ 1,00 de passivo 
circulante (dívida).
Se o LC for maior que 1, existe Capital Circulante Líquido (CCL=AC-PC) positivo, ou seja, 
a empresa goza de alguma folga financeira. O índice de liquidez mais elevado, demonstra 
uma maior capacidade de pagamento.
Ex. Se o Ativo Circulante for de $1.223.000,00 e o Passivo 
Circulante for de $ 620.000,00, teremos: 
LC = 1.223.000 = 1,97
 620.000
Liquidez Corrente – LC 
Com esses números, entendemos que, excluindo o estoque, a empresa possui R$ 1,51 de 
ativo circulante para cada R$ 1,00 de passivo circulante (dívida).
Liquidez Seca – LS
As três formas básicas de ativo circulante incluem dinheiro, contas a receber e 
estoques. Assim, para termos uma medição da liquidez um pouco mais restritiva, 
excluimos do cálculo do índice, o estoque, que constitui, na porção do ativo
circulante, o ativo dotado de menor liquidez.
Índice bastante conservador, considera apenas caixa, saldos bancários e 
aplicações financeiras de liquidez imediata para quitar as obrigações. 
Excluindo-se além dos estoques as contas e valores a receber. Um índice 
importante para análise da situação a curto prazo da empresa.
Na análise deste índice vale a reflexão de que ao contrário dos índices de liquidez 
corrente e liquidez seca, não é fundamental que este índice seja maior que 1, tendo em 
vista que manter um grande volume monetário em caixa pode indicar uma fragilidade do 
ponto de vista estratégico, pois o valor que fica “parado” no caixa, sofre os efeitos da 
inflação enquanto poderia ser aplicado e gerar rendimentos.
Liquidez Imediata – LI
Ex. Se o Caixa for de $198.000,00 e o Passivo 
Circulante for de $ 620.000,00, teremos: 
LI = 198.000 = 0,32
 620.000
Este índice leva em consideração a situação a longo prazo da empresa, incluindo no 
cálculo os direitos e obrigações a longo prazo. Estes valores também são obtidos no 
balanço patrimonial.
Liquidez Geral – LG
Ex. Se o Ativo Circulante for de $1.223.000,00 e o Realizável a Longo Prazo for de 
$2.738.000,00, o Passivo Circulante for de $ 620.000,00 e o Não Circulante for de R$ 
2.420.000,00, teremos: 
LC = 1.223.000 + 2.738.000 = 3.961.000 = 1,29
 620.000 + 2.420.000 3.040.000
Índices de liquidez igual a 1, demonstram que os bens e direitos estão 
igualados às obrigações, isto é, a empresa pagaria todas as suas obrigações, mas 
estaria zerada.
Índices de liquidez maiores que 1, indicam que o total de bens e direitos são 
superiores às obrigações, isto é, a empresa tem capacidade para pagar todas as 
suas obrigações e ainda tem alguma folga financeira. 
Índices de liquidez menores que 1, indicam que a empresa não dispõe de 
recursos para cumprir com suas obrigações de curto prazo.
Ou seja, quanto maior a liquidez, menores os riscos. 
No entanto, isso tende a afetar negativamente o retorno quando falamos em 
investimentos, como por exemplo investimentos que não permitem o resgate 
antecipado, sendo assim, eles têm liquidez baixa, porém, oferecem melhores 
rentabilidades.
Naturalmente, cada empresa vai ter características próprias, além das 
características e interferências do mercado em que atua, logo, as estratégias 
para aumentar a liquidez numa empresa, talvez não sejam exatamente as 
ideais para se aplicar em outra, contudo, algumas ações tendem a 
influenciar positivamente a liquidez da maior parte das empresas:
 Avaliar e reduzir os custos
 Monitorar de forma eficiente as contas a receber
 Incentivar pagamentos à vista pelos clientes
 Buscar estratégias de fidelização
 Negociar com fornecedores
 Fazer investimentos assertivos
 Evitar deixar dinheiro parado
Como aumentar a liquidez de uma 
empresa?