EAD - A2 - Objetivas - 2024 1 - LOGÍSTICA - 0 PERÍODO - Fundamentos de Finanças - 21GCM3241A

Prévia do material em texto

EAD - A2 - Objetivas - 2024.1 - LOGÍSTICA - 0º PERÍODO - Fundamentos de Finanças - 21GCM3241A - 13/04/2024 08:00 a 16/04/2024 23:59
Na matemática financeira existem dois regimes distintos de capitalização, o simples e o composto, cada um com suas características próprias bem definidas. A taxa de juros constitui-se na relação entre os juros (pagos ou recebidos) ao final de um período e o capital inicial (tomado ou aplicado), resultando, de acordo com o regime de capitalização, em taxa de juros simples ou taxa de juros compostas. A taxa de juros é simples (ou linear) quando o valor total dos juros é resultante da sua incidência somente sobre o capital inicial, com os juros calculados pela fórmula: J = C x i x n. A taxa de juros é composta (ou exponencial) quando o valor total dos juros é resultante da sua incidência sobre o capital inicial e também sobre o valor dos juros acumulados periodicamente, com os juros calculados pela fórmula: J = C [(1 + i)n – 1]. O montante, ou seja, o valor total a ser pago ou recebido, é dado pela fórmula: M = C + J.
VIEIRA SOBRINHO, José Dutra. Taxa de juros: nominal, efetiva ou real? Revista de Administração de Empresas, São Paulo, v. 21, n. 1, p. 77-82, Mar. 1981.
Diante do exposto, analise o caso a seguir.
O senhor João está analisando duas propostas para realizar uma operação de empréstimo para pagamento ao final de 3 anos. A primeira alternativa prevê um pagamento ao final da operação do montante de R$ 133.000,00, com juros de 11% ao ano e capitalização por juros simples.
Sabendo-se que na segunda alternativa os juros são de 10% ao ano com capitalização por juros compostos, determine o montante a ser pago ao final da operação de empréstimo nesse regime de capitalização.
Alternativas
A)
R$ 132.100,00
B)
R$ 134.100,00
C)
R$ 136.100,00
D)
R$ 137.100,00
E) R$ 133.100,00  Marcada pelo aluno
R$ 133.100,00
No regime de capitalização a juros simples, somente o capital inicial, também conhecido como principal P, rende juros. Assim, o total dos juros J resultante da aplicação de um capital por um determinado período n, a uma taxa de juros dada, será calculado pela fórmula:
J = P.i.n
A taxa de juros deverá estar na mesma unidade de tempo do período de aplicação, ou seja, para um período de n anos, a taxa será anual, para um período de n meses, a taxa será mensal, para um período de n bimestres, a taxa será bimestral etc.
 
Disponível em: http://marcusquintella.com.br/sig/lib/uploaded/cliping/Mat_Fin___Apostila.pdf. Acesso em: 30 jun. 2020 (adaptado).
 
Diante disso, considere a situação apresentada a seguir.
 
Luís Cláudio contraiu um empréstimo de R$ 18.000,00, à taxa de juros simples de 2% ao mês. Se ele quitar a dívida em uma única parcela ao final de três meses, o valor do juro pago pelo empréstimo será de
Alternativas
A) Marcada pelo aluno
R$ 1.080,00.
B)
R$ 360,00.
C)
R$ 720,00.
D)
R$ 20.080,00.
E)
R$ 19.080,00.
Considerando que o investidor tem a intenção de investir parte de sua poupança em ativos capazes de gerar renda mensal a longo prazo (RMLP), o processo de decisão passa a ser lastreado na busca da otimização da capacidade de investimento do investidor em RMLP, com base: [i] nas oportunidades de atendimentos das necessidades de renda para garantir sua independência financeira, suas necessidades e aspirações futuras, a manutenção de sua qualidade de vida e uma potencial poupança para imprevistos; [ii] nos custos de oportunidades, por não investir em outras oportunidades de investimento em ativos que geram RMLP com características distintas de rentabilidade, homogeneidade da renda, distribuição, riscos ou, ainda, por deixar de escolher outras opções de investimento ou consumo não relacionadas com investimentos em geração de RMLP; [iii] nas resistências aos investimentos do investidor; [iv] na dimensão de tempo que se deseja a renda e sua periodicidade; nos  recursos e disposição de buscar o melhor conjunto de investimentos em RMLP; [vi] e no sentimento que o investidor tem sobre a decisão que ele considera tomar.
 
TAKAOKA, Marcelo Vespoli. Ativos para a geração de renda mensal de longo prazo: fatores preponderantes para a decisão de investimento, expectativas dos investidores e ferramentas de avaliação. 2009. Tese (Doutorado em Engenharia) – Universidade de São Paulo, São Paulo, 2009 (adaptado).
 
Diante disso, analise a situação a seguir.
 
Roberto está estudando a respeito de investimentos e pretende investir a longo prazo. Por isso, decidiu aplicar parte de sua renda no tesouro direto. Entretanto, ele deve avaliar diferentes fatores e perspectivas para sua tomada de decisão.
 
Em relação à tomada de decisão para investimentos de longo prazo na situação apresentada, avalie as afirmações a seguir.
 
I. Roberto pode analisar os seus desejos e sonhos individuais para escolher a alternativa de investimento mais adequada, dessa forma, deve verificar os riscos e os custos envolvidos em cada uma das opções disponíveis para o seu objetivo.
 
II. Roberto, inicialmente, pode realizar um levantamento de sua renda para analisar seus gastos mensais, de acordo com suas necessidades e então avaliar os seus recursos disponíveis para o investimento, que estarão indisponíveis a curto prazo.
 
III. Roberto pode averiguar o custo de oportunidade em relação ao investimento, ou seja, o custo relativo à perda de oportunidades alternativas e consequentemente à perda de ganhos potenciais de sua renda.
 
É correto o que se afirma em
Alternativas
A)
I e II, apenas.
B)
II e III, apenas.
C) Marcada pelo aluno
I, II e III.
D)
III, apenas.
E)
I, apenas.
No regime de capitalização a juros compostos, a acumulação de um capital inicial, ou principal P, é o valor futuro ou o montante M, resultante da aplicação desse capital a juros compostos, durante um período n e à taxa de juros i. O valor acumulado de capital, nessas condições, pode ser calculado pela fórmula:
 
O valor presente, ou valor atual, de certa quantia numa data futura é o valor equivalente à quantia em questão na data zero, a uma taxa de juros i. Sendo assim, conclui-se ser o recíproco da situação descrita para o cálculo do valor acumulado, podendo-se utilizar a seguinte expressão para o cálculo do valor presente:
 
Disponível em: http://marcusquintella.com.br/sig/lib/uploaded/cliping/Mat_Fin___Apostila.pdf. Acesso em: 30 jun. 2020 (adaptado).
 
Diante disso, considere a situação apresentada a seguir.
 
Maria Alice aplicou certo valor em uma poupança, à taxa de juros compostos de 1% ao mês, em dezembro de 2016. Ao final de um ano, ela resgatou desse investimento o valor total de, aproximadamente, R$ 5.634,00 (desconsiderando os centavos para facilitar os cálculos).
A partir das informações apresentadas, pode-se afirmar que o valor investido por Maria Alice nessa poupança foi de 
Alternativas
A) Marcada pelo aluno
R$ 5.000,00.
B)
R$ 5.300,00.
C)
R$ 4.500,00.
D)
R$ 4.000,00.
E)
R$ 4.800,00.
Entender a conceituação da Matemática Financeira e sua aplicação é essencial para as análises de investimento. Sendo assim, os gestores necessitarão não só entender do conceito de juros simples e compostos, montante e valor presente, mas também se aprofundarem em como calcular a taxa de juros efetiva e nominal, e os descontos de duplicatas e/ou cheques a vencer. O desconto composto, por exemplo, é efetuado com base no regime de capitalização composta, ou seja, utilizando-se taxas de juros exponenciais. Nesta modalidade, como o desconto simples, incluem-se o desconto racional e o comercial bancário. Durante as análises de investimentos, os gestores deverão decidir se é melhor descontar um título ou esperar a data para o recebimento deste.
TOSI, Armando José. Matemática financeira com ênfase em produtos bancários. 4 ed. São Paulo: Atlas, 2015 (adaptado).
 
Tendo em vista os conceitos essenciais à Análise de Investimentos, verifique o caso a seguir.
Amarildo teve que descontar um cheque pré-datado no Banco Desconta Barato, com o intuito de pagar duplicatas de sua empresa, as quais irão vencer durante o mêsde agosto. O cheque vencerá em 30 dias e o banco aplicou uma taxa de juros compostos de 4% ao mês. A firma, por sua vez, recebeu da agência a quantia líquida de R$3.500,00.
Considerando qual será o valor nominal do cheque descontado, com base na taxa de juros compostos aplicada, assinale a alternativa correta.
Alternativas
A) Marcada pelo aluno
R$ 3.640,00
B)
R$ 3.460,00
C)
R$ 3.660,00
D)
R$ 3.440,00
E)
R$ 3.365,00
O capital de giro representa a quantidade de ativos líquidos que uma organização possui. Investir em capital de giro é necessário para pagar despesas emergenciais, que não eram esperadas, para, assim, conseguir cumprir as obrigações financeiras de curto prazo da organização. O investimento em capital de giro corresponde à quantidade de dinheiro que a empresa precisa para expandir seus negócios e cumprir com suas obrigações e responsabilidades no curto prazo. A quantia de investimento em capital de giro varia de uma empresa para outra, podendo inclusive ocorrer variação de valores de um mês para outro dentro da mesma organização.
 
SILVA, V. F. Avaliação de Empresas. Porto Alegre: SAGAH, 2020.
 
Além de professor nos cursos de graduação em Administração de Empresas e Ciências Contábeis, Jordano é um consultor financeiro muito requisitado na sua cidade, principalmente para a elaboração de projetos relacionados à abertura de novos negócios com apontamento do cálculo da viabilidade financeira. Durante uma reunião em que apresentava o cálculo citado, Jordano foi questionado pelo idealizador de um negócio o porquê de ter acrescentado ao investimento a necessidade de capital de giro.
 
Sobre a aplicação e o cálculo da necessidade de capital de giro das empresas, julgue as afirmações a seguir.
 
I. Jordano deve recomendar o cálculo do capital de giro, pois o mesmo demonstra o posicionamento da empresa em atender as necessidades de caixa no cumprimento das obrigações registradas no passivo exigível da empresa, ou seja, no passivo circulante.
 
II. O capital de giro deve ser considerado pelos idealizadores do projeto, pois, ao calculá-lo – dinheiro em caixa ou recursos que poderão ser transformados com maior facilidade em dinheiro –, estará minimizando o risco do negócio.
 
III. O  cálculo do capital de giro deve ser recomendado ao idealizador do projeto, pois, realizando-o, será possível garantir sucesso financeiro (retorno) no investimento do negócio almejado. 
 
IV. A falta do cálculo do capital de giro no plano de viabilidade elaborado por Jordano poderia implicar, em virtude do desconhecimento deste, na incapacidade de a empresa cumprir com o pagamento de obrigações de curto prazo contraídas de terceiros.
 
É correto o que se afirma em
Alternativas
A)
I e III, apenas.
B) Marcada pelo aluno
I, II e IV, apenas.  
C)
II e III, apenas.
D)
II e IV, apenas.
E)
I, III e IV, apenas.
As decisões de investimento (aplicação de recursos) e as decisões de financiamento (captação de recursos) são decisões tomadas pelas empresas de forma contínua e inevitável. As decisões de investimento envolvem todo o processo de identificação, avaliação e seleção das alternativas de aplicações de recursos, conforme identificadas nos Ativos. As decisões de financiamento, por seu lado, envolvem a definição da natureza dos fundos aplicados, ou seja, a estrutura das fontes de capital demandadas pelas decisões de investimento. As duas grandes áreas decisoriais da empresa devem ser apresentadas de maneira bastante integrada entre si. Enquanto as decisões de financiamento descrevem as taxas de retorno exigidas pelos detentores de capital, as oportunidades de investimento centram suas preocupações nos retornos esperados.
 
ASSAF NETO, Alexandre. A dinâmica das decisões financeiras. Caderno de estudos, São Paulo, n. 16, p. 1-17, 1997 (adaptado).
 
Com base no texto exposto, analise o caso a seguir.
 
Joana é consultora financeira e está analisando tomadas de decisão de três clientes em relação a investimentos que eles pretendem tomar. Cada um dos clientes apresenta o motivo pelo qual deseja investir a longo prazo. 
 
Em relação aos motivos que podem ser empregados em uma tomada de decisão de investimento a longo prazo, julgue os itens a seguir.
 
I. A indústria Alfa Alimentos deseja realizar um investimento de capital a longo prazo pelo motivo de expansão de seus negócios, ou seja, pela ampliação do seu nível de operações. A intenção da empresa é obter um novo espaço produtivo e novos equipamentos para seu funcionamento. 
 
II. A Beta Laticínios está passando por um processo de desaceleração de crescimento. À medida que isso acontece, a diretoria da empresa se sente motivada a realizar um investimento de capital a longo prazo para reformar ou substituir um ativo imobilizado existente. 
 
III. A Gama Componentes Eletrônicos visa obter um comprometimento de fundos motivados por uma expectativa de retorno futuro para os próximos anos. O investimento a longo prazo seria um desembolso para a realização de pesquisa e desenvolvimento de novos produtos. 
 
É correto o que se afirma em
Alternativas
A)
I e II, apenas.
B) Gabarito da questão
I, II e III.
C)
III, apenas.
D)
II e III, apenas.
E) Marcada pelo aluno
I, apenas.
Referências:
ASSAF NETO, Alexandre. A dinâmica das decisões financeiras. Caderno de estudos, 1997, p. 1-17.
GITMAN, L. J. Princípios de administração financeira: 12, São Paulo, Pearson Prentice Hall, 2010.
Para uma organização que pretenda se manter sustentável financeiramente falando, é preciso medir seus custos de capital próprio. Mais amplamente, o custo de capital é a taxa de retorno que a empresa precisa obter sobre seus projetos de investimentos, a fim de manter o valor de mercado de suas ações e atrair recursos para si. O custo de capital próprio não é uma variável diretamente observável, porém, com o CAPM é possível obter uma estimativa desse valor.
 
A utilização do beta como proxy é mais adequada que o uso, por exemplo, de retornos realizados, uma vez que essa última poderia estar contaminada por outros ruídos do mercado. Conforme o CAPM, a taxa de retorno requerida por um investidor é igual ao retorno dos investimentos sem risco acrescido de um prêmio pelo risco.
 
O risco de um ativo pode ser decomposto em risco sistêmico (não diversificável) e específico (diversificável). Segundo a teoria, o mercado deveria compensar os investidores por incorrerem no risco sistêmico, mas não por incorrerem no risco específico, que pode ser diversificado, combinando-se ativos em uma carteira.
 
CASTRO JÚNIOR, Francisco Henrique Figueiredo de; CONCEIÇÃO, Paula Meneghesso da; SANTOS, Débora Antunes. A relação entre o nível voluntário de transparência e o custo de capital próprio das empresas brasileiras não financeiras. Revista eletrônica de Administração, Porto Alegre, v. 17, n. 3, 2011.
 
Tendo como base o que foi apresentado, analise a situação a seguir.
 
As ações da empresa Jamaica têm um risco associado ao investimento de 1,40. A taxa de juros livre de risco é de 6,00% ao ano. Sabe-se, ainda, que a taxa de retorno para os sócios da empresa é de 18,30% ao ano. Considerando o modelo CAPM para o cálculo do custo do capital próprio, pode-se afirmar que a taxa de retorno esperado do mercado é de
Alternativas
A)
17,35%.
B)
15,03%.
C)
18,82%.
D) Marcada pelo aluno
14,79%.
E)
16,18 %.
image1.png
image2.png