MATERIA FINANÇAS DE LONGO PRAZO

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Dentro do contexto da elaboração e análise de projetos, devemos nos atentar
à elaboração do orçamento de capital. O orçamento de capital diz respeito ao
ato de planejar e gerenciar os investimentos da empresa em longo prazo e
objetiva a escolha de projetos de investimentos e a determinação do capital a
ser alocado em uma determinada aplicação, a �m de analisar se tal projeto
apresenta resultados viáveis. Identi�camos, assim, três decisões �nanceiras
que a empresa precisa tomar para avaliar esses projetos.
Em linhas gerais, entendemos que o �uxo de caixa dos ativos deve ser
superior ao seu custo de aquisição/manutenção. Portanto, o gestor �nanceiro
tem a incumbência de detectar investimentos favoráveis, isto é, que ofereçam
um bom custo-benefício. O gestor �nanceiro sempre deverá analisar três
aspectos importantes em sua decisão, como os que se referem às aquisições
de capital de longo prazo. Nesse aspecto, deve haver um equilíbrio dos
investimentos em ativos, pois, caso haja investimentos em excesso, os custos
serão elevados e desnecessários. Porém, se os investimentos forem reduzidos,
a organização poderá perder sua competitividade no mercado.
Há, também, as decisões de aquisições de capital no tempo adequado, em que
tais resoluções devem ser efetuadas em um período acertado. Ou seja,
INFORMAÇÕES SOBRE A IMPORTÂNCIA DOINFORMAÇÕES SOBRE A IMPORTÂNCIA DO
ORÇAMENTO DE CAPITAL PARA AORÇAMENTO DE CAPITAL PARA A
AVALIAÇÃO DE UM PROJETO OUAVALIAÇÃO DE UM PROJETO OU
INVESTIMENTO. SERÃO APRESENTADAS ASINVESTIMENTO. SERÃO APRESENTADAS AS
FUNÇÕES E A RELEVÂNCIA DO ORÇAMENTOFUNÇÕES E A RELEVÂNCIA DO ORÇAMENTO
DE CAPITAL E, TAMBÉM, DA FERRAMENTADE CAPITAL E, TAMBÉM, DA FERRAMENTA
PAYBACK, UTILIZADA NA ANÁLISE DEPAYBACK, UTILIZADA NA ANÁLISE DE
INVESTIMENTOINVESTIMENTO
decisões executadas antecipadamente ou tardiamente podem ter
consequências negativas para a empresa.
E, por último, devemos sempre nos atentar ao planejamento, que deve ser
realizado previamente, para que oportunidades de negociação com
fornecedores e bancos, e treinamento para gestores e colaboradores sejam
realizados.
Um processo que auxilia as decisões de investimento é a elaboração do �uxo
de caixa da empresa, ou seja, o levantamento das entradas e saídas do capital
por um período de tempo. Sabendo que as empresas estão analisando
investimentos a todo o momento, esse procedimento, juntamente com
ferramentas como o payback, facilita a escolha de investimentos viáveis.
A �gura a seguir mostra que o capital circulante líquido compreende todas as
aplicações �nanceiras da empresa no curto prazo, em que são subtraídos
todos os compromissos a serem pagos, ou seja, o saldo de caixa calculado
pelo �uxo de caixa resultará em entradas menos saídas.
Para Brigham (1999), o �uxo de caixa é o dinheiro líquido efetivo que se
contrapõe ao lucro líquido contábil que uma organização possui no decorrer
de um período especi�cado de tempo. O �uxo de caixa nos auxilia na
realização de projeções das aplicações de capital. Portanto, concebemos que
as ferramentas disponíveis na administração �nanceira contribuem bastante e
dão embasamento para as decisões e escolha das melhores opções de
Fonte: Adaptada de Rossetti et al. (2008).
investimentos. E é a gestão �nanceira que nos indica o melhor caminho a ser
seguido.
Vamos Praticar
Depois de você já ter compreendido a importância do orçamento de capital,
aprofundaremos no estudo do payback. Para isso, consideremos a seguinte
situação:
José está negociando a compra da empresa Limpeza Clean LTDA e precisa
descobrir em quanto tempo haverá retorno sobre o seu capital investido. No
entanto, determinou que o retorno nesse empreendimento deverá acontecer
em quatro anos.
Sabendo que José investiu R$ 100.000,00, utilize os dados apresentados na
tabela e calcule em quanto obterá retorno nesse projeto. Determine se o
projeto é viável, conforme as expectativas de José. Após encontrar o tempo de
payback, cite as vantagens e desvantagens do emprego desse método. Ao
�nal, disponibilize seu trabalho no fórum da seção.
Ano 0 (investimento) R$ 100.000,00
Ano 1 R$ 10.000,00
Ano 2 R$ 7.563,25
Ano 3 R$ 25.425,12
Ano 4 R$ 32.125,79
Ano 5 R$ 27.255,30
Referências
BRIGHAM, E. F.; HOUSTON, J. F. Fundamentos da moderna administração
�nanceira . Campus, 1999.
ELABORAÇÃO de um orçamento de capital. Famanet . Disponível em: <
http://famanet.br/Ambientes/cc/pdf/rot_edson_�nan1.pdf >. Acesso em: 19
ago. 2019.
ROSS, S. A. et al. Fundamentos de administração �nanceira . Porto Alegre:
AMGH Editora, 2013.
ROSSETTI, J. P. et al. Finanças corporativas : teoria e prática empresarial no
Brasil. Rio de Janeiro: Elsevier, 2008.
http://famanet.br/Ambientes/cc/pdf/rot_edson_finan1.pdf