Guia Definitivo - Previdência Privada

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1Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Previdência 
Privada:
seu futuro
começa hoje!
LIVRO DIGITAL
2Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Introdução
Investir em previdência privada é uma ótima 
ideia para quem quer uma alternativa ao sistema 
previdenciário público. O sistema de partilha pelo 
qual este funciona está fadado ao fracasso e quem 
paga o INSS hoje corre o sério risco de não receber 
o valor devido no futuro.
Além disso, a previdência é também um excelente 
modelo de investimento para poupança programada 
ou pequenos aportes regulares.
Por isso, apresentamos este e-book, no qual você 
vai entender tudo sobre o assunto. Vamos lá?
3Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Sumário
Capítulo 1
Capítulo 6
Capítulo 4
Capítulo 9
Capítulo 2
Capítulo 7
Capítulo 5
Capítulo 10
Capítulo 3
Capítulo 8
Como planejar a aposentadoria? 
Como funciona a tributação na previdência privada
Tipos de renda na previdência privada
Previdência privada ou seguro de vida?
Qual escolher?
4
32
20
52
10
41
24
55
16
46
O que é previdência privada?
Como funciona a portabilidade na previdência privada?
Previdência como investimento:
benefícios além da aposentadoria
Riscos da previdência e necessidade 
de assessoria qualificada
Previdência privada aberta ou fechada? 
Entenda a diferença
Fundos de previdência: como funcionam?
4Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Como planejar a 
aposentadoria? 
Quando se fala em formar reservas para o futuro, 
especialistas são unânimes em um ponto: o ideal é 
começar a planejar a aposentadoria desde cedo, de 
preferência, assim que se inicia a vida profissional.
No entanto, infelizmente, essa não é a realidade da 
maioria dos brasileiros.
De acordo com o Raio-X do investidor 2022 da Anbima 
(Associação Brasileira das Entidades dos Mercados 
Financeiro), 86% da população brasileira conta com 
o INSS (Instituto Nacional do Seguro Social) como 
maior fonte de renda na aposentadoria.
Além disso, somente 18% das pessoas contam com 
aplicações para o futuro.
E, quando falamos em previdência privada, o 
percentual é ainda menor. Segundo a mesma 
pesquisa da Anbima, apenas 2% dos brasileiros 
possuem um plano de previdência.
Capítulo 1
5Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Previdência social ou 
previdência privada: qual a 
melhor?
Quando pensamos na aposentadoria, é comum 
o questionamento sobre qual o melhor sistema: 
previdência social ou previdência privada?
Segundo dados do INSS, atualmente há cerca de 22 
milhões de aposentados no Brasil. De acordo com 
o próprio órgão, o valor médio das aposentadorias 
pagas a essa população é de R$ 2.300 ao mês.
A Reforma da Previdência de 2019 postergou e 
tornou mais difíceis os planos de aposentadoria de 
milhões de brasileiros. Desde então, cada vez mais 
pessoas passaram a recorrer a planos de previdência 
privada, para garantir alguma segurança financeira 
no futuro.
Foi o que demonstrou pesquisa feita pela Fenaprevi 
(Federação Nacional de Previdência Privada e Vida) 
divulgada em fevereiro de 2022. De acordo com a 
entidade, os prêmios e contribuições em previdência 
privada aberta em 2021 cresceram 11,2% em relação 
a 2020. Isso significa um montante dotal de R$ 1,07 
trilhão de ativos em fundos previdenciários.
6Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Previdência social
A previdência social possui três fontes de custeio: 
as empresas, os trabalhadores e o governo.
Além disso, ela é composta por dois tipos de regime: 
o Regime Geral de Previdência Social (RGPS) e o 
Regime Público de Previdência Social (RPPS). O 
RGPS refere-se aos trabalhadores da iniciativa 
privada, e quem o administra é o INSS. Nesse 
conteúdo, daremos ênfase somente a esse regime 
de previdência social.
Existem diferentes categorias de contribuintes 
do INSS (também chamados segurados). Nesse 
sentido, eles são classificados de acordo com o tipo 
de atividade e vínculo de trabalho.
Além da aposentadoria, quem contribui para o INSS 
tem direito também a outros benefícios. Entre eles, 
estão auxílio-doença, auxílio-maternidade, auxílio-
reclusão e pensão por morte. Desde que esteja com 
as contribuições em dia, o segurado tem o direito de 
receber os referidos benefícios do INSS sempre que 
se enquadrar em uma dessas situações.
7Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Previdência privada
Por sua vez, os planos de previdência privada podem 
ser de dois tipos: fechados (também chamados de 
fundos de pensão) e abertos.
Os planos fechados são oferecidos por entidades 
de classes e empresas aos seus associados e 
colaboradores. Inclusive, em alguns deles há 
coparticipação da própria entidade ofertante. Ou 
seja, o associado ou colaborador paga uma parte, 
e a associação ou empresa complementa a 
contribuição.
Já os planos abertos são oferecidos por bancos 
e corretoras a quaisquer interessados. Nesse 
caso, qualquer cliente pode contratar um plano de 
previdência privada, independentemente de ter ou 
não algum vínculo trabalhista ou associativo.
Existe ainda uma subclassificação nos planos 
abertos de previdência privada: o PGBL (Plano 
Gerador de Benefício Livre) e o VGBL (Vida Gerador 
de Benefício Livre). Basicamente, o que diferencia 
ambos é a forma de tributação do Imposto de Renda. 
Mas vamos falar mais a respeito adiante. 
8Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Qual dos dois tipos de 
previdência escolher: social 
ou privada?
Na verdade, você não precisa escolher entre uma ou 
outra. Em vez disso, o ideal é contar com ambas em 
suas reservas para o futuro.
Essa é a opinião de especialistas, uma vez que a 
previdência privada não garante outros benefícios 
do INSS. Ou seja, ao contribuir para o INSS, você terá 
direito a benefícios como o seguro-desemprego e os 
auxílios citados anteriormente.
Outro ponto importante a considerar é que a 
previdência privada não serve somente para 
garantir a aposentadoria. Isso porque esse tipo de 
investimento pode ser um eficiente instrumento 
para o seu planejamento financeiro, por exemplo.
A previdência privada é uma excelente forma de 
praticar a educação financeira. Por exemplo, você 
pode programar um débito mensal em sua conta. 
Dessa forma, exercita a disciplina de fazer sobrar 
algum dinheiro todo mês, ao mesmo tempo em que 
incrementa as suas reservas financeiras.
9Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Outra aplicabilidade da previdência privada é nas 
questões de planejamento sucessório. Como esses 
recursos ficam fora de inventários, eles podem 
facilitar a vida dos herdeiros até mesmo para custear 
os processos de partilha de bens.
Vamos falar mais especificamente sobre cada um 
destes pontos! Continue a leitura!
10Previdência privada: seu futuro começa hoje!
A previdência privada recebe esse nome porque 
se trata de um plano de aposentadoria feita por 
instituições da iniciativa privada.
Também chamada de previdência complementar, 
ela pode ter a finalidade de ser uma renda auxiliar 
para quem pretende se aposentar pela previdência 
pública, o INSS.
Com as mudanças nas regras de aposentadoria 
aprovadas pelo governo em 2019, a procura por esse 
tipo de investimento aumentou bastante.
A razão disso é que, além de se tornar mais difícil se 
aposentar pelo órgão público, não há esperança de 
que esse sistema dê certo.
Apesar da reforma, o sistema de pagamento continua 
sendo o de partilha, já que se rejeitou a capitalização.
Assim, o quadro se assemelha mais a uma pirâmide, 
com os novos entrantes bancando o pagamento dos 
mais antigos.
O que é
previdência
privada?
Capítulo 2
11Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Como a população brasileira envelhece mais a cada 
ano que passa, por conta do aumento da qualidade de 
vida, naturalmente existirão mais recebedores que 
pagadores e o sistema inevitavelmente quebrará.
Perceba: não se trata de uma possibilidade, mas de 
uma certeza matemática. O sistema de partilha é 
fadado ao fracasso, é só uma questãode tempo.
Foi o que ocorreu em países como Itália e Japão. 
Certamente, esse dia chegará também para o Brasil 
e quem contribui hoje (compulsoriamente) para o 
INSS corre sério risco de não ter o retorno esperado 
no futuro.
Quais são as características 
básicas de uma previdência 
privada?
Apresentamos a seguir os três atributos básicos de 
uma previdência privada.
Lembrando que todos eles são independentes 
entre si, o que quer dizer que um plano pode ser 
12Previdência privada: seu futuro começa hoje!
montado escolhendo qualquer um dos pontos 
descritos entre si.
Regime de tributação
A primeira característica importante de uma 
previdência privada é o regime de tributação. Nesse 
sentido, o investidor tem duas opções.
A primeira delas é optar pelo regime progressivo de 
tributação. Esse modelo segue a tabela de pagamento 
de imposto de renda da Receita Federal e tem esse 
nome porque a alíquota progride em relação ao valor 
do saque.
Quanto maior o valor, mais imposto é pago.
No entanto, existe uma faixa de isenção e esse tipo 
de tributação se mostra vantajosa para quem quer 
usufruir do recebimento de valores menores.
Já o segundo modelo é a tributação regressiva. Ela 
tem esse nome porque sua alíquota diminui, mas não 
em relação ao valor do saque e sim com o passar do 
tempo.
13Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Quanto mais tempo o recurso permanecer aplicado, 
menor será o pagamento de imposto de renda. A 
tabela alcança a tributação mínima após 10 anos de 
prazo, quando a alíquota será de 10%.
É o menor pagamento de IR de todo o mercado 
financeiro brasileiro.
Tipo de plano
A segunda característica é relacionada ao tipo de 
plano de previdência. Este pode ser do tipo VGBL ou 
PGBL. A distinção entre os dois se dá em um único 
ponto apenas: a parcela na qual incide o imposto de 
renda.
Nos planos VGBL, o pagamento de imposto de renda 
é aplicado apenas sobre o lucro da operação. Se o 
investimento total foi de R$ 10 mil e o valor no ato do 
resgate é de R$ 12 mil, irá se pagar imposto apenas 
sobre o lucro de R$ 2 mil.
Já se o plano for do tipo PGBL, o imposto no exemplo 
acima incidirá sobre os R$ 12 mil. Ou seja, é preciso 
pagar tributos sobre o rendimento do período e 
também sobre o capital aplicado.
14Previdência privada: seu futuro começa hoje!
A razão disso é que em planos PGBL existe uma 
dedução possível da base de cálculo do imposto de 
renda de até 12%.
Assim, supõe-se que esse valor deixou de ser 
tributado na base comum de ajuste anual de IR e foi 
para o plano PGBL, sem nunca ter pago imposto.
Por outro lado, se o contribuinte declara o IR no 
modelo simplificado, a melhor alternativa passa a 
ser o VGBL. 
Nesse caso, não é possível deduzir da base tributária 
as contribuições, mas o imposto só incidirá sobre 
os rendimentos, e não sobre o montante total da 
aplicação, como acontece no PGBL.
Rendimento
Por fim, tem-se a terceira característica básica 
de uma previdência privada. Ela diz respeito ao 
rendimento do plano e isso tem relação apenas 
com uma coisa: o fundo previdenciário no qual são 
aplicados os recursos.
15Previdência privada: seu futuro começa hoje!
A indústria de fundos de previdência evoluiu muito 
nos últimos anos e hoje é possível encontrar bons 
fundos de todas as classes possíveis.
Há fundos previdenciários de renda fixa, 
multimercados e até mesmo de ações. Com tamanha 
variedade, o mais recomendado é montar uma 
carteira previdenciária, mesclando alto rendimento 
e proteção contra grandes variações.
16Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Como a própria denominação sugere, a grande 
diferença entre a previdência privada aberta e 
fechada é justamente a acessibilidade do plano. 
Ou seja, os planos de previdência abertos podem ser 
contratados por qualquer pessoa. Por outro lado, 
a previdência fechada se destina a uma categoria 
específica de usuários. 
Previdência privada aberta
Os planos de previdência aberta são mantidos por 
seguradoras. Quem comercializa esses planos são 
os bancos, corretoras de investimentos e corretoras 
de seguros.
A entidade que oferece um plano de previdência 
aberta é chamada EACP (Entidade Aberta de 
Previdência Complementar). Essas empresas 
seguem diretrizes criadas pelo Conselho Nacional de 
Seguros Privados (CNSP), órgão ligado ao Ministério 
da Economia.
Previdência privada 
aberta ou fechada? 
Entenda a diferença
Capítulo 3
17Previdência privada: seu futuro começa hoje!
No mercado, existem dois tipos de planos de 
previdência privada aberta: o PGBL (Plano Gerador de 
Benefício Livre) e o VGBL (Vida Gerador de Benefício 
Livre). E, novamente, o que diferencia essas duas 
modalidades é a forma de tributação do Imposto de 
Renda.
Previdência privada fechada
Já a previdência privada fechada (ou fundos de 
pensão) trata de planos que atendem um grupo 
específico de pessoas. Nesse caso, o contribuinte 
pode ser funcionário de uma empresa ou pertencer 
a alguma categoria profissional (como advogados, 
por exemplo).
Esses fundos de pensão também são chamados de 
Entidades Fechadas de Previdência Complementar 
(EFPCs). No Brasil, as entidades que regulamentam 
os fundos de pensão também estão vinculadas ao 
Ministério da Economia.
Outra característica da previdência fechada é a 
possibilidade de ela sempre permitir dedução de 
18Previdência privada: seu futuro começa hoje!
até 12% das contribuições da base de cálculo. No 
caso da previdência aberta, isso só é possível se a 
modalidade for o PGBL.
Quanto aos saques, a previdência fechada 
também possui uma peculiaridade. Normalmente, 
o beneficiário não consegue sacar os recursos 
antecipadamente. Ou seja, precisa esperar a 
aposentadoria ou o desligamento da empresa para 
que possa ter acesso ao fundo.
Quais os diferenciais dos dois 
tipos de previdência privada?
Assim como todo investimento, cada uma das 
modalidades de previdência privada possui 
vantagens e desvantagens.
Em relação aos custos, as taxas de administração 
da previdência fechada costumam ser mais baixas 
do que os planos abertos. Isso porque os recursos 
são administrados pela própria empresa, associação 
ou entidade de classe. Porém, não são raros os 
casos de má gestão e, até mesmo, de corrupção na 
gestão desses recursos. Por isso, a quantidade de 
entidades fechadas tem caído substancialmente 
no Brasil nos últimos anos.
19Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Caso o colaborador saia da empresa, poderá 
continuar contribuindo com fundo de pensão, se 
assim o desejar. Muitas vezes, isso pode valer a 
pena, principalmente quando o fundo tem uma boa 
gestão e a taxa de administração é mais baixa. Esse 
pode ser considerado um importante diferencial dos 
planos fechados.
Por outro lado, os planos abertos de previdência 
possuem gestores especializados no produto. Nesse 
sentido, as equipes especializadas estão sempre 
monitorando o mercado para escolher os melhores 
ativos para os fundos de previdência.
Além de selecionarem os melhores ativos, esses 
profissionais farão o acompanhamento do 
investimento. Isso porque as condições da economia, 
ou mesmo o perfil e objetivos do cliente mudam 
conforme o tempo.
20Previdência privada: seu futuro começa hoje!
São seis os tipos de renda na previdência mais usuais 
no mercado. Confira.
Renda mensal vitalícia
A partir da data da concessão do benefício, o 
contratante recebe uma renda mensal até o seu 
falecimento. No caso de óbito do participante, a 
seguradora fica com todo o saldo remanescente da 
aplicação.
Tipos de renda 
na previdência
Capítulo 4
21Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Renda mensal temporária
Nessa modalidade, o contratante determina um 
período pelo qual deseja receber a renda contratada. 
Dessa forma, os pagamentos cessam quando esse 
prazo chegar ou com o falecimento do detentor do 
plano (o que ocorrer primeiro).
Renda mensal vitalícia com 
prazo mínimo garantido
Nesse caso, o participante recebeuma renda mensal 
até o seu falecimento, com prazo mínimo garantido. 
Ou seja, se ele falecer antes do tempo acordado para 
o término do recebimento, os seus beneficiários 
passarão a receber a renda.
Se, dentro do prazo de recebimento, um dos 
beneficiários vier a falecer também, o percentual 
que ele recebia será rateado entre os demais 
beneficiários. Por sua vez, esses beneficiários 
continuarão recebendo até o término do prazo 
contratado.
O pagamento aos beneficiários só cessará ao alcançar 
o prazo mínimo que foi garantido em contrato.
22Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Renda mensal vitalícia 
reversível ao cônjuge com 
continuidade aos menores
Se o participante vier a falecer, a totalidade da renda 
– ou um percentual dela – continuará a ser recebida 
pelo seu cônjuge ou companheiro(a). Na ausência do 
cônjuge, são os menores de 18 anos indicados que 
passam a receber o benefício. Por fim, o recebimento 
do benefício irá durar até que completem a maioridade 
estabelecida no regulamento do fundo, que pode ser 
18, 21 ou 24 anos.
Renda mensal vitalícia com 
reversão para beneficiário 
indicado
Esse tipo de renda é paga ao beneficiário desde 
que se aposenta até o fim da vida. Quando ocorre o 
falecimento, a renda que o beneficiário recebia – ou 
parte dela – é revertida aos beneficiários indicados, 
que a receberão de forma vitalícia.
23Previdência privada: seu futuro começa hoje!
No entanto, se o beneficiário falecer antes do 
participante, o benefício deixará de contar com a 
reversibilidade. Além disso, também não haverá 
compensações dos valores pagos a título de reversão.
Por fim, se o beneficiário falecer depois de já ter 
começado a receber a renda, o benefício será extinto.
Renda mensal por prazo certo
Nesse tipo de renda, o participante determina um 
prazo para o recebimento na proposta de inscrição. 
Por sua vez, esse prazo começa a ser contado a partir 
da data de concessão do benefício.
Essa renda só deixará de ser paga quando o prazo 
contratado terminar. Se o participante vier a falecer 
durante o período de pagamento da renda, quem a 
receberá serão os beneficiários indicados. Nesse 
caso, os recebimentos serão proporcionais ao 
rateio estabelecido, e irão durar até o fim do período 
determinado.
Caso algum dos beneficiários também venha a 
falecer, a sua parte será recebida pelos sucessores 
legítimos do participante, de acordo com a legislação 
vigente.
24Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Quando se fala em previdência privada como 
investimento, normalmente pensamos somente no 
longo prazo, mais especificamente na aposentadoria, 
não é mesmo?
Pois saiba que os planos de previdência são excelentes 
ferramentas também em outras situações, como 
redução de base tributária, poupança programada, 
e assim por diante.
Benefício fiscal no Imposto de 
Renda
Uma das grandes vantagens da previdência privada 
como investimento é o benefício fiscal na declaração 
de Imposto de Renda.
Quando você investe em um PGBL (Plano Gerador 
de Benefício Livre), pode abater até 12% de suas 
contribuições mensais da sua base de cálculo do 
IR.
Previdência como 
investimento:
benefícios além da 
aposentadoria
Capítulo 5
25Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Esse plano é indicado para quem declara o IR no 
formulário completo e tem desconto na fonte. 
E, caso você ultrapasse o percentual de 12% nas 
contribuições, poderá aplicar o excedente em um 
VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre). O VGBL 
tem a vantagem de tributar somente o rendimento 
da previdência. Dessa forma, você continua com um 
benefício fiscal.
Instrumento de educação 
financeira
Utilizar a previdência privada como investimento é 
também um bom instrumento de educação financeira.
Nesse sentido, Allan Teixeira, gestor patrimonial 
da EQI Investimentos, comenta que um dos grandes 
problemas hoje é a falta de planejamento financeiro 
do brasileiro. Para o gestor, a maioria das pessoas 
acha que a aposentadoria é algo muito distante. 
Por isso, demoram muito para dar importância ao 
assunto.
“Quando abordamos o tema com clientes, 
mostramos estatísticas de quantas pessoas ainda 
não conseguiram se aposentar. Muitos que estão 
https://materiais.euqueroinvestir.com/quero-assessoria/?&utm_source=PortalEuQueroinvestir&&utm_content=20220804-CPT-AON-RMS-XXX-OUT-QAS-PEU-PEU-XXX-XXX-CT1-JK1 
26Previdência privada: seu futuro começa hoje!
em idade de aposentadoria ou ainda estão 
trabalhando ou dependem da família. Em grande 
parte, isso se deve à falta de educação financeira, 
e a previdência é um instrumento muito eficiente 
nesse sentido”, afirma.
Sabemos que uma das principais dificuldades 
para começar a investir é justamente a disciplina 
de reservar parte do dinheiro a cada mês. Porém, o 
quanto antes você fizer isso, mais rápido conseguirá 
garantir a sua independência financeira. Além disso, 
existem planos de previdência para todos os bolsos 
e perfis de investidores.
Atingir metas financeiras de 
curto e médio prazo
Sim, a previdência privada também pode ser um 
bom instrumento para você realizar planos de curto 
e médio prazo.
Nesse sentido, Teixeira afirma que, para cada prazo, 
existe um produto de previdência diferente que 
funciona bem. Por exemplo, pode ser que seu objetivo 
seja dar um carro ou pagar um intercâmbio para o 
seu filho daqui a alguns anos. E esses planos não 
precisam, necessariamente, estar no longo prazo 
para que você use a previdência para programá-los.
27Previdência privada: seu futuro começa hoje!
“Basta entender o valor que o cliente precisa no 
momento do saque e fazer uma previdência de 
acordo com essa necessidade. Nesse caso, o plano 
ideal seria um VGBL, pois ele irá pagar IR somente 
sobre o lucro da operação”, explica o gestor da EQI.
Outra grande vantagem é que você pode programar 
esse tipo de aplicação com débito em conta ou 
boleto. Dessa forma, fica mais fácil ter a disciplina 
para fazer a reserva mensal.
Além disso, é possível também contratar a previdência 
em nome do filho, pois isso traz possibilidades 
interessantes em termos de ganho fiscal.
“Se o filho é dependente financeiro, o pai também 
pode ter vantagem tributária. Isso porque, se o filho 
não tiver receita no momento do saque, como a 
tabela é progressiva, ele pagará pouco ou nada 
de IR. Logo, o nível de tributação é diferente do 
patriarca”, observa o gestor.
Planejamento sucessório
A previdência privada também pode ser um bom 
instrumento de planejamento sucessório. Isso 
porque ela não precisa passar por inventário, o que 
simplifica e agiliza o processo.
28Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Inclusive, uma dica de especialistas é ter um plano 
de previdência privada de valor compatível com os 
custos do processo sucessório. Isso permite que os 
herdeiros possam sacar a previdência a qualquer 
momento, sem precisar esperar pelo inventário. Ou 
seja, ela pode funcionar como uma reserva para 
6 motivos para 
investir em 
previdência privada
1 – Benefício fiscal: Se você declara o Imposto de 
Renda pelo formulário completo e tem retenção 
na fonte, pode ter benefício fiscal ao contratar um 
PGBL. Isso porque o plano possibilita deduzir da 
base de cálculo do imposto até 12% do valor das 
contribuições mensais.
2 – Planejamento financeiro: Por meio de débitos 
programados na conta, ou por boletos, você se 
obriga a ter a disciplina de fazer aportes mensais na 
previdência.
3 – Previdência não tem come-cotas: O come-cotas é 
uma cobrança de IR que acontece a cada semestre 
(em maio e novembro) sobre os ganhos dos fundos 
de investimentos. No caso da previdência privada, 
isso não acontece.
29Previdência privada: seu futuro começa hoje!
4 – Acesso a excelentes fundos: Ao investir em 
previdência privada, você consegue acessar uma 
grande variedade de fundos de investimentos.
5 – Planejamento sucessório: Os recursos da 
previdência não entram no inventário, o que facilita 
o processo de partilha dos bens.6 – Portabilidade gratuita: Não é preciso liquidar o 
investimento e pagar impostos para contratar um 
novo plano.
Mitos e verdades 
sobre a previdência
1 – Previdência privada é igual em todos os bancos
Mito. Ainda hoje, a imagem que muitos têm sobre 
os planos de previdência é a de uma venda quase 
“forçada”. Isso porque, nos bancos tradicionais 
é muito comum o gerente insistir na venda da 
previdência só para atingir metas de produção.
No entanto, de algum tempo para cá, essa realidade 
tem começado a mudar. Algumas corretoras, como 
a EQI Investimentos, têm investido fortemente na 
área de previdência privada, inclusive turbinando o 
time de especialistas no assunto.
30Previdência privada: seu futuro começa hoje!
2 – Previdência privada é só para a aposentadoria
Mito. É fato que o investidor lembra da previdência 
privada principalmente por causa da aposentadoria. 
Porém, esses planos também podem servir a objetivos 
financeiros de curto e longo prazo.
3 – Posso usar um plano de previdência para pagar 
menos IR
Verdade. Quem tem despesas dedutíveis e faz a 
declaração de IR no modelo completo, pode deduzir 
da base tributável até 12% das contribuições anuais 
com previdência. Porém, esse benefício só vale para 
quem contrata a modalidade PGBL (Plano Gerador 
de Benefício Livre). 
4 – Posso investir com pouco dinheiro
Verdade. Normalmente, os planos de previdência 
têm aportes mínimos baixos, o que facilita muito a 
vida de quem está começando a investir.
5 – Só posso ter um tipo de plano de previdência 
privada
Mito. Muitas pessoas contratam PGBL e VGBL em 
momentos diferentes da vida.
31Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Normalmente, no início profissional, a renda é bem 
mais baixa. Além disso, possivelmente o contribuinte 
ainda não tenha dependentes nem um grande volume 
de despesas dedutíveis. Por isso, nessa fase da vida, 
é mais comum que opte por um VGBL.
Porém, com a evolução dos rendimentos e despesas 
dedutíveis, o PGBL passa a ser mais interessante. 
Nessa situação, o contribuinte pode (e deve) contratar 
um segundo plano de previdência, para que possa 
aproveitar o incentivo fiscal.
6 – Se eu parar de pagar meu plano de previdência, 
perco tudo o que já investi
Mito. Mesmo que você pare de pagar, ou precise 
suspender os pagamentos temporariamente, o 
dinheiro que investiu não deixará de ser seu.
Nesse caso, mesmo sem novos aportes, o montante 
continuará rendendo juros. Além disso, você 
pode retomar as contribuições assim que tiver 
oportunidade, ou mesmo fazer aportes esporádicos. 
A periodicidade com a qual contribui não prejudicará 
a rentabilidade do seu plano de previdência privada.
32Previdência privada: seu futuro começa hoje!
A forma de tributação na previdência privada é um 
dos aspectos importantes que você deve conhecer 
ao decidir investir na modalidade.
Uma mudança significativa nos planos de
previdência privada ocorreu no início de 2024. 
Foi sancionada a Lei nº 14.803, que permite que 
a escolha do regime de tributação definitivo 
(progressivo ou regressivo) seja realizada pelo 
contribuinte até o momento da obtenção do 
benefício ou do primeiro resgate. 
Antes da alteração, os participantes precisavam 
fazer essa escolha até o último dia útil do mês 
subsequente ao ingresso no plano, um processo que, 
muitas vezes, tornava-se complexo e incerto. Agora, 
há mais flexibilidade. 
A alteração significa que os investidores podem 
avaliar qual tabela é mais vantajosa para seu 
perfil no momento da aposentadoria, eliminando a 
Como funciona
a tributação na
previdência privada?
Capítulo 6
33Previdência privada: seu futuro começa hoje!
necessidade de tomar essa decisão muitos
anos antes da aposentadoria, como ocorria 
anteriormente.
No regime progressivo, a tributação segue a tabela 
do Imposto de Renda de Pessoa Física (IRPF) e 
incide diretamente sobre os valores recebidos
mensalmente pelo aposentado.
Já no regime regressivo, as alíquotas são 
decrescentes de acordo com os prazos em que os 
recursos permanecem no plano.
Outro ponto quanto à tributação depende da escolha 
VGBL ou PGBL. 
O PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre) é indicado 
para quem declara o Imposto de Renda pelo modelo 
completo. Isso porque ele permite deduções de 
despesas até 12% do total de contribuições.
Por outro lado, o VGBL (Vida Gerador de Benefício 
Livre) é a modalidade indicada para quem declara o 
IR pelo modelo simplificado. Essa modalidade não 
prevê a possibilidade de abatimento de despesas. 
No entanto, o IR só incide sobre os rendimentos, e 
não sobre o total aplicado, como no caso do PGBL.
34Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Renda mensal Alíquota IR
Até R$ 2.112,00 Isento
De R$ 2.112,01 a R$ 2.826,65 7,5%
De R$ 2.826,66 a R$ 3.751,05 15%
De R$ 3.751,06 a R$ 4.664,68 22,5%
Acima de R$ 4.664,68 27,5%
Em relação à previdência privada, a tributação pode 
seguir a tabela progressiva ou a tabela regressiva. 
A seguir, entenda a diferença entre cada uma delas.
Tabela progressiva
No caso da previdência privada, a tabela progressiva 
é a mesma utilizada para os salários. Ou seja, as 
alíquotas do Imposto de Renda vão de zero a 27,5% 
dependendo do valor do benefício.
Além disso, há o recolhimento de 15% de IR na fonte, 
sendo que esse imposto pode ser compensado na 
declaração do contribuinte.
Atualmente, os valores vigentes para a tabela 
progressiva são os seguintes:
35Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Lembrando que, no caso do PGBL, a dedução da renda 
bruta anual é limitada a 12% do total de contribuições 
do ano.
Tabela regressiva
Por sua vez, na tabela regressiva, as alíquotas do 
IR iniciam em 35% para as contribuições feitas 
em até dois anos. Na sequência, reduzem 5 pontos 
percentuais a cada dois anos, até chegar a 10%.
Perceba que a tabela regressiva sofre diminuições 
graduais ao longo do tempo. Por isso, esse tipo de 
tributação é mais vantajoso para quem, de fato, 
planeja deixar os recursos aplicados por um prazo 
mais longo. Confira as alíquotas da tabela regressiva:
Outro ponto importante a observar é que os 
percentuais acima incidirão sobre os rendimentos 
conforme as datas dos depósitos. Isso significa que 
haverá uma alíquota diferente sobre cada parte 
do total 
Prazo da aplicação Alíquota IR
Até 2 anos 35%
De 2 a 4 anos 30%
De 4 a 6 anos 25%
De 6 a 8 anos 20%
De 8 a 10 anos 15%
Acima de 10 anos 10%
36Previdência privada: seu futuro começa hoje!
acumulado, dependendo de quando foi feito o 
depósito.
Esse critério de tributação na previdência privada 
se aplica também quando o contribuinte recebe 
as parcelas. Ou seja, as primeiras parcelas que ele 
receberá serão referentes aos recursos que foram 
depositados antes. 
É por isso que a tabela regressiva vale mais a pena 
para quem tem a expectativa de resgatar somente 
no longo prazo. Por outro lado, caso espere o 
vencimento do plano, evitará as alíquotas maiores e 
pagará apenas 10% de IR.
Outros aspectos importantes 
da tributação na previdência 
privada
Para que tenha a vantagem de dedução na tabela 
progressiva, é preciso que o investidor também seja 
contribuinte do INSS. Além disso, como vimos, esse 
abatimento só é possível no PGBL.
Se a opção for pela tabela regressiva, no caso de 
morte do titular durante o período de diferimento, 
os beneficiários pagarão até 25% de IR no resgate 
dos valores. Isso vale mesmo que as contribuições 
tenham sido feitas por menos de 6 anos.
37Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Por fim, saiba que é possível contratar dois planos 
simultaneamente com tabelas diferentes. Por 
exemplo, quando se deseja guardar mais do que o 
limite dedutível do IR, isso pode ser interessante. 
Dessa forma, garante-se o benefício da compensação 
tributária, ao menos, de uma parte dos recursos.
Como calcular a rendabruta 
tributável?
A definição de rendimento tributável você pode 
conferir direto no próprio programa disponibilizado 
pela Receita Federal.
A lista é bem extensa, pois contempla diversos tipos 
de rendimentos.
Para facilitar a identificação, especialistas 
costumam classifica-los de acordo com a origem 
dos recebimentos. A seguir, confira os principais.
- Rendimento tributável trabalhista: aqui, entram 
todos os rendimentos provenientes do trabalho, 
como salários, honorários, comissões, remuneração 
de estagiários, ganhos de diretores, entre outros.
- Pensão e aposentadoria: sobre esses valores 
também incide IR, sejam provenientes de pensões 
ou previdência pública ou privada.
38Previdência privada: seu futuro começa hoje!
- Benefícios: licenças remuneradas, gratificações, 
prêmios, férias são considerados benefícios. Por 
isso, caso você receba algum deles, precisa declara-
los à parte dos rendimentos tributáveis trabalhistas.
- Aluguéis recebidos: se você aluga algum imóvel, 
saiba que esse também é um rendimento tributável. 
Nesse caso, o IR incide sobre locação, sublocação, 
arrendamento, direito de uso de terrenos e imóveis 
e direito de exploração de conjuntos comerciais e 
industriais.
- Royalties: os valores recebidos com direitos 
autorais de músicas, artes, literatura, ciência, bem 
como a exploração e comercialização de bens ou 
propriedade intelectual também devem compor a 
base de cálculo do IR.
- Rendimento de atividade rural: valores referentes 
à agricultura, pecuária, extrativismo e qualquer 
outro tipo de atividade rural também compõem a 
base de cálculo dos rendimentos tributáveis.
E quais são os rendimentos 
não tributáveis?
Por sua vez, existem rendimentos recebidos que 
não entram na base de cálculo do Imposto de Renda. 
39Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Nesse sentido, os mais comuns são os seguintes:
- reembolsos de despesas;
- 13° salário (essa verba possui uma tributação 
exclusiva);
- indenizações trabalhistas (aqui, entram também 
os dias de férias que o trabalhador vende);
- participações nos lucros ou resultados da empresa.
Em relação à participação nos lucros, há uma 
peculiaridade que o trabalhador deve observar.
Algumas vezes, as empresas chamam essas verbas 
de bônus, mas, na realidade, elas constituem PLR 
(participação nos lucros e resultados).
Para saber se você pode abater esses valores do 
PGBL, é preciso perguntar à empresa que tipo de 
tributação incide.
Essa é uma informação importante para o seu 
gestor de previdência pois, caso a tributação seja 
exclusiva, você não poderá abater do seu plano.
40Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Exemplo de cálculo da 
vantagem fiscal do PGBL
Para facilitar o entendimento da vantagem fiscal 
do PGBL, considere a situação abaixo.
Digamos que o somatório da sua renda bruta 
tributável anual tenha sido de R$ 300 mil.
Se você utilizar o formulário simplificado para 
declarar o IR, poderá abater, no máximo, R$ 16.754,34 
desse somatório.
Por outro lado, se você tiver um PGBL e utilizar o 
formulário completo, a dedução permitida é de 
12% sobre a base de cálculo. Dessa forma, temos o 
seguinte:
Perceba que, com o abatimento permitido no caso 
do PGBL, a sua base tributável tem uma redução de 
R$ 19.245,66.
Outro ponto importante a considerar é que a 
modalidade se torna ainda mais interessante para 
IR simplificado (sem PGBL) IR completo (com PGBL)
R$ 300.000
R$ 16.754,34
R$ 283.245,66
Receita bruta ano
Deduções
Base tributável
R$ 300.000
R$ 36.000
R$ 264.000
41Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Fazer a portabilidade na previdência privada significa 
buscar melhores condições de rendimento para um 
capital de longo prazo. Por meio desse mecanismo, 
é possível movimentar recursos sem perder nada 
do patrimônio. Essa é a única modalidade de 
transferência de dinheiro que não se paga nada a 
intermediário nenhum (nem mesmo o governo).
Para se ter uma ideia desse grande benefício, 
imagine movimentar recursos de um fundo de 
investimento tradicional: é preciso pedir o resgate, 
esperar a liquidação para só então obter o valor 
líquido, descontado os impostos.
Nesse caso, intermediários ficam com uma parte do 
patrimônio antes de ele ser devolvido ao investidor 
para ser reaplicado em outro investimento.
Com a previdência isso não acontece. A portabilidade 
permite que todo o recurso seja movimentado 
sem perder um centavo sequer do patrimônio já 
acumulado.
Como funciona a 
portabilidade na 
previdência
privada?
Capítulo 7
42Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Nem mesmo o governo mete a mão no dinheiro nessa 
movimentação. É muito poder para uma aplicação 
só!
Quais são as razões para 
fazer uma portabilidade de 
previdência privada?
- Rentabilidade
Um dos principais motivadores para proceder 
à portabilidade é uma baixa (ou baixíssima) 
rentabilidade de um fundo previdenciário.
Dessa forma, assim que o investidor constatar que 
seu plano rende pouco, deve buscar outro melhor.
- Taxas
Outro forte motivador de uma portabilidade é a 
existência de taxas em grande número ou de altos 
percentuais cobrados das taxas que não deixam de 
incidir.
Já as taxas obrigatórias, como a taxa de 
administração, devem corresponder à realidade do 
mercado. Fundos de renda fixa têm taxas mais baixa 
e fundos de renda variável cobram mais.
Alguns planos e fundos previdenciários possuem 
taxa de carregamento, incomum nos dias de hoje, 
mas que ainda existe, especialmente em fundos dos 
grandes bancos. 
43Previdência privada: seu futuro começa hoje!
- Estratégia
É comum que haja mudanças nos objetivos do 
investidor em prazos muito longos e esse é o caso 
do investimento em previdência privada.
Pode ser que uma estratégia muito concentrada em 
renda fixa mude para ter alguma parcela do capital 
empregado em renda variável.
Caso o fundo atual não comporte tal estratégia, pode 
ser interessante mudar de plano.
Um ponto importante cabe aqui: a mudança não 
precisa ser integral. O capital pode ser “fatiado” de 
modo que diferentes percentuais sejam destinados 
a fundos com diferentes estratégias de alocação.
- Instituição
Por fim, existe também a probabilidade do investidor 
se sentir mal atendido pela instituição na qual 
mantém sua previdência privada.
Pedidos não atendidos, falta de contato, 
distanciamento no relacionamento… Tudo isso 
contribui para que um investidor perca o interesse 
por determinada instituição.
44Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Como fazer a portabilidade?
Para fazer a portabilidade de uma previdência privada, 
basta observar se o interesse é em mudar apenas 
de fundo de previdência (portabilidade interna) ou 
se de instituição (portabilidade externa).
No primeiro caso, o investidor muda de fundo de 
investimento, escolhendo algum outro que faz parte 
da instituição da qual já é participante.
Nesse caso, ele pode decidir mover todo o capital 
ou apenas uma parte, fatiando o recurso investido.
Já o segundo caso ocorre geralmente quando 
um investidor não se sente mais à vontade com a 
instituição com a qual se relaciona. Nesse caso, será 
uma portabilidade externa, pois seu recurso irá para 
outra gestora.
Para fazer esse procedimento, basta entrar em 
contato com a instituição fim e informar seu desejo 
de migrar. Ela fará os procedimentos necessários e 
o investidor apenas confirmará a operação junto à 
antiga instituição.
A portabilidade na previdência privada é um 
45Previdência privada: seu futuro começa hoje!
sofisticado mecanismo de migração de capital. Com 
ele, é possível migrar de plano ou mesmo distribuir 
melhor o capital em vários fundos previdenciários, 
montando uma carteira de previdência. Esse tipo de 
estratégia é muito inteligente, pois assim a gestão 
de recursos não fica a cargo de uma única gestora 
de recursos.
46Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Todo investimento em previdência privada se dá por 
meio de fundos de previdência. Mesmo que muitas 
pessoasnão saibam, é nesse veículo que o dinheiro 
é aplicado quando se abre um plano previdenciário. 
Conhecer suas características tem o poder de 
tonar mais rentáveis os investimentos nesse tipo de 
mercado.
O que é um investimento
via fundo?
Existem diversas formas de fazer um investimento 
no mercado financeiro. Elas se agrupam em dois 
Fundos de previdência: 
como funcionam?
Capítulo 8
47Previdência privada: seu futuro começa hoje!
grandes grupos. O primeiro deles é via título e o 
segundo é via fundo.
Na primeira modalidade, é o próprio investidor que 
toma as decisões a respeito de qual título escolher 
para fazer a alocação patrimonial.
Prazos de resgate e rentabilidade, dentre outras 
características, devem ser analisadas pelo investidor 
que, de certa forma, toma a figura de gestor para si.
Já na segunda modalidade, toda essa tarefa 
é delegada a um profissional do mercado 
financeiro: o gestor patrimonial. Sua atuação (e 
consequentemente o investimento) se dá por meio 
de um fundo de investimento.
Nessa modalidade de aplicação, o investidor 
compra cotas do fundo e a responsabilidade pela 
alocação do patrimônio do fundo fica a cargo do
gestor, respeitando sempre a política de 
investimentos do fundo.
Esses veículos têm toda uma estrutura profissional 
envolvida e por isso incorrem em custos, a despeito 
da taxa de administração.
48Previdência privada: seu futuro começa hoje!
No mínimo, um fundo deve contar com uma 
instituição administradora, um gestor profissional 
e uma auditora externa independente.
Tudo isso fornece a comodidade ao investidor de não 
se preocupar com as decisões de alocação, pois há 
quem faça isso por ele.
Como funciona um fundo
de previdência?
Investir em um fundo de previdência é algo mais 
simples do que se possa imaginar. Na verdade, não 
há como investir em previdência de outra forma, pois 
a indústria é fechada.
Isso quer dizer que não é possível escolher títulos 
como no mercado tradicional. Sempre que alguém 
aplica em um plano de previdência privada, 
automaticamente estará investindo em um fundo 
previdenciário.
Assim, cotas são adquiridas em nome do investidor. 
Algumas características do investimento são 
49Previdência privada: seu futuro começa hoje!
próprias do fundo e outras são próprias do plano de 
previdência.
Em relação ao fundo, é possível escolher qualquer um 
de qualquer categoria. Na verdade, pode-se compor 
uma carteira previdenciária com vários fundos.
Esse modelo é o mais recomendado, pois assim não 
há dependência de apenas uma única gestão.
Dessa forma, o investidor pode alocar seu patrimônio 
em fundos do mercado de renda fixa e de renda 
variável. Nesses últimos, pode ser escolhido fundos 
de diversos tipos, conforme veremos a seguir.
Quais são os tipos de fundos 
de previdência existentes?
- Renda fixa
Os fundos de renda fixa são os mais tradicionais do 
mercado financeiro. É o veículo que tradicionalmente 
sempre foi usado pelo brasileiro para fazer aportes 
em previdência.
No entanto, a rentabilidade da maioria desses fundos 
é ruim, principalmente dos mais antigos. Muitos 
deles têm rendimento abaixo até mesmo do CDI e 
isso é uma agressão ao patrimônio de longo prazo.
50Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Tomando por base o patrimônio acumulado em 
previdência que já passa de R$ 1 trilhão, é uma 
rentabilidade muito baixa ter a maior parte desse 
recurso em fundos ruins de renda fixa.
Vale frisar que também há bons fundos de previdência 
no mercado de renda fixa. Basta pesquisar para 
conhecê-los.
- Multimercado
Essa classe de fundos surgiu há pouco no mercado 
financeiro e caiu no gosto do público em geral. 
Tratam-se dos fundos multimercados que podem 
aplicar em quaisquer áreas de investimento, 
conforme seu nome indica: desde renda fixa para 
controle de risco, até investimentos internacionais e 
ações. Tudo dependerá da política de investimentos 
do fundo que o gestor precisa seguir a risca.
Ter esse tipo de fundo no portfólio ajuda a aumentar a 
rentabilidade final do investimento em previdência, 
já que se trata de um recurso de longo prazo.
- Ações
Por fim, existem os fundos previdenciários de ações. 
Esses fundos são os preferidos de quem tem mais 
apetite por risco, mas também podem ser indicados 
51Previdência privada: seu futuro começa hoje!
para carteiras mais conservadoras, por incrível que 
pareça.
Tudo reside no percentual do patrimônio que é 
destinado a esse tipo de fundo. Como no longo prazo 
esses fundos mostram-se rentáveis, faz sentido 
ter uma parte alocada neles. Mesmo que seja uma 
pequena parcela.
No final das contas, o que faz grande diferença é 
estar em mais de um fundo. Com uma boa distribuição 
de capital, é possível montar um portfólio que seja 
defensivo quanto à maior parte do patrimônio e que 
traga uma rentabilidade superior ao optar por fundos 
multimercados e de ações.
52Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Se você está pensando na proteção patrimonial de 
sua família, possivelmente já tenha tido dúvidas 
sobre contratar previdência privada ou seguro de 
vida.
Pois saiba que você não precisa, necessariamente, 
escolher somente uma das modalidades. Por 
exemplo, se você ficar impossibilitado de trabalhar, 
tanto a previdência quanto o seguro poderão proteger 
financeiramente os seus dependentes.
Ou seja, em muitos casos, previdência privada e 
seguro de vida podem ser complementares, conforme 
veremos a seguir.
Normalmente, a previdência privada é utilizada 
com dois objetivos específicos: ter um rendimento 
no futuro e acumular patrimônio. No entanto, se 
você tiver algum imprevisto, o fundo de previdência 
também poderá ser utilizado por seu cônjuge e/ou 
dependentes.
Previdência privada
ou seguro de vida?
Qual escolher?
Capítulo 9
53Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Isso porque, quando você contrata um plano de 
previdência, pode escolher de que forma deseja 
receber o valor investido. Você pode, por exemplo, 
optar por uma renda vitalícia que seja revertida ao 
cônjuge ou dependentes caso venha a falecer. Ou 
pode reverter a renda a algum outro beneficiário a 
sua escolha, dependendo do caso.
Ou seja, os planos de previdência privada oferecem 
diversas flexibilidades. Dessa forma, você pode 
escolher o que melhor se encaixe ao seu perfil e 
necessidades financeiras.
Além de programar uma renda futura, outro ponto 
importante da previdência privada é a sua utilidade 
no processo sucessório.
Tanto a previdência quanto o seguro de vida estão 
livres do processo de inventário. Isso faz com que 
os herdeiros tenham mais liquidez no momento da 
partilha dos bens, inclusive para pagar as custas 
desse processo legal.
Por isso, no planejamento sucessório, muitos 
especialistas aconselham que se destine uma parte 
do patrimônio à previdência ou seguro de vida.
54Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Afinal: previdência ou seguro 
de vida? Qual dos dois é 
melhor?
Na verdade, estamos falando de produtos 
complementares, que podem ser úteis em diferentes 
situações.
Essa também é a opinião de Allan Teixeira, gestor 
patrimonial da EQI Investimentos. Segundo o gestor, 
a assessoria não trata esses dois ativos como 
concorrentes, mas como aliados no portfólio do 
cliente. Nesse sentido, Allan dá o exemplo de quem 
está no início da fase produtiva, momento no qual é 
muito importante reservar para o futuro. Porém, há 
situações que podem tirar a pessoa do ambiente de 
trabalho e que são relevantes.
“Se você tiver uma doença, ou mesmo invalidez, por 
exemplo, e não estiver preparado financeiramente 
para isso, precisará acessar as suas reservas 
para a aposentadoria. Por isso é que o seguro é 
complementar à previdência, pois é uma forma de 
proteger as suas reservas para o futuro”, explica o 
gestor.
55Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Previdência sem
proteção do FGC
Diferentemente de muitos ativos de renda fixa, os 
fundos de previdência não contam com a proteçãodo FGC (Fundo Garantidor de Crédito). Dessa forma, 
se a instituição financeira que gerencia o fundo 
quebrar, o investidor arcará com eventuais prejuízos.
No entanto, Teixeira observa que, embora não 
haja garantia do FGC, a previdência privada tem a 
regulamentação da Superintendência de Seguros 
Privados (Susep).
“As seguradoras têm montantes significativos 
lastreados com a SUSEP. Além disso, hoje o produto 
está, basicamente, na mão de grandes bancos e de 
corretoras e seguradoras confiáveis. Isso atenua 
muito o risco que o investidor poderia correr em 
função da instituição”, afirma o gestor.
Riscos da previdência
e necessidade de
assessoria qualificada
Capítulo 10
56Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Má orientação na
escolha do plano
Escolher um plano inadequado é outro risco 
da previdência privada que pode prejudicar a 
rentabilidade da aplicação.
Tudo isso precisa ser avaliado no momento da 
contratação do plano. Caso contrário, há chances 
de o investidor optar por um plano inadequado à sua 
realidade.
Riscos inerentes aos ativos
do fundo de previdência
Outro risco da previdência privada diz respeito ao 
desempenho dos ativos que compõem o fundo. Por 
exemplo, momentos de alta de juros favorecem 
ativos de renda fixa, principalmente atrelados ao 
CDI ou inflação.
Por outro lado, quando caem os juros, a tendência é 
de que a renda variável fique mais interessante, por 
possibilitar maiores ganhos. Por isso, é importante 
que os fundos de previdência tenham uma gestão 
ativa, conforme veremos no próximo item.
57Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Má gestão da
previdência privada
Infelizmente, o que se vê em muitas instituições 
financeiras é um certo descaso com a previdência 
privada. Isso porque, muitas vezes a venda desses 
planos é feita junto de outros produtos, simplesmente 
para o atingimento de metas do banco.
“Muitas vezes, o cliente nem lembra que tem um 
plano de previdência. Possivelmente, fez a aplicação 
somente porque estava nas metas do gerente”, 
observa o gestor da EQI.
Outro problema que acontece é a falta de 
acompanhamento do fundo durante o período 
da aplicação. Para Teixeira, a negligência em 
acompanhar a rentabilidade dos fundos de 
previdência é um dos principais problemas da 
modalidade nos bancos atualmente.
“Quando analisamos os fundos dos grandes bancos, 
percebemos que há muitos fundos de fundos 
compondo o patrimônio de um fundo de previdência. 
Dessa forma, o cliente acaba pagando várias taxas 
de administração, pois os donos dos papeis estão lá 
pelo quinto fundo”, observa o gestor.
58Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Ou seja, a rentabilidade do fundo de previdência 
concorre com as próprias taxas de administração, 
em função da quantidade de fundos. “Por isso, é 
comum nesses fundos uma rentabilidade negativa 
ou positiva bem abaixo do CDI”, conclui.
E como atenuar os riscos
da previdência privada?
A melhor forma de escolher o plano de previdência 
mais adequado às suas necessidades é contar com 
o auxílio de uma equipe especializada na área.
Além de lhe ajudar a definir o melhor plano 
de previdência, esses profissionais farão o 
acompanhamento do investimento. Dessa forma, 
saberão se a carteira precisa ser rebalanceada e em 
que momento fazer isso.
Segundo Teixeira, na EQI os especialistas têm um 
olhar único sobre a carteira de investimentos e a 
previdência. “Dessa forma, conseguimos determinar 
a melhor estratégia, bem como o momento de realizar 
algum ajuste, se necessário”, diz o gestor.
Na EQI, a avaliação da performance dos fundos 
de previdência é realizada periodicamente. De 
acordo com o gestor da área, se o portfólio for mais 
conservador, talvez fazer uma revisão anual já seja 
suficiente.
59Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Porém, em fundos mais arrojados, a periodicidade 
da revisão é, em média, a cada três meses. “Isso 
porque, mesmo que ocorram poucas mudanças 
nesse período, pode-se ver alguma sinalização. 
Especialmente quando há mais de um fundo 
compondo a previdência”, analisa Teixeira.
Assessoria em previdência: 
conte com uma para o seu 
planejamento
Mesmo que, para muitos, o futuro pareça distante, 
é fundamental começar a pensar no assunto o mais 
cedo possível. Nesse sentido, uma assessoria em 
previdência privada é um dos melhores auxílios que 
você pode ter no seu planejamento financeiro.
A previdência privada é um excelente instrumento de 
educação financeira. Com ela, você cria a disciplina 
60Previdência privada: seu futuro começa hoje!
de destinar, todos os meses, um valor para as suas 
reservas.
Fora isso, ela serve também para outros objetivos 
que vão além da aposentadoria. Por exemplo, você 
pode programar uma previdência privada para 
viabilizar o intercâmbio de seus filhos, abrir um 
negócio, e assim por diante.
Por que contar com uma 
assessoria em previdência 
privada?
A melhor forma de escolher um plano de previdência 
privada é contar com o auxílio de um especialista 
na área. Isso porque há diversos aspectos que você 
precisa avaliar para saber qual a melhor estratégia 
para os seus objetivos.
Uma assessoria em previdência dará orientações 
sobre benefícios fiscais que você pode ter ao 
contratar um plano. Além disso, esses profissionais 
irão monitorar os resultados da sua carteira. Dessa 
forma, os seus investimentos estarão sempre em 
linha com as suas metas financeiras.
61Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Como funciona o trabalho 
de um especialista em 
previdência?
Allan Teixeira explica como é o trabalho de um 
especialista de previdência privada.
Primeiramente, esse profissional identificará o perfil 
e os objetivos do cliente. Logo após, fará a análise 
da carteira de investimentos como um todo, para 
entender quais as melhores estratégias de alocação 
de recursos.
Após o trabalho do especialista em previdência, o 
cliente passa a ser acompanhado pela assessoria de 
investimentos da EQI. Nesse sentido, Teixeira explica 
que a corretora é bastante segmentada. Ou seja, o 
time é composto por profissionais especializados 
em áreas bem específicas.
“Quando é preciso uma análise específica sobre 
a previdência, chamamos um especialista na 
área. Já o acompanhamento da carteira ficará sob 
responsabilidade do assessor de investimentos. Isso 
porque já fizemos o mapeamento da estratégia”, 
pontua Allan.”
62Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Rebalanceamento da carteira
Assim como qualquer outro investimento, a 
previdência também poderá precisar de um 
rebalanceamento de tempos em tempos. Nesse 
caso, o especialista em previdência volta a atuar no 
sentido de identificar o momento do mercado. Dessa 
forma, consegue adaptar o portfólio a eventuais 
novas demandas do cliente.
Em relação à periodicidade, Teixeira informa 
que essa revisão depende também do perfil da 
carteira. Segundo o gestor, se o portfólio for mais 
conservador, talvez fazer a revisão uma vez por ano 
já seja suficiente.
Porém, para perfis mais arrojados, em média se faz 
a revisão a cada três meses. Isso porque, mesmo que 
ocorram poucas mudanças nesse período, pode-se 
ver alguma sinalização. Especialmente quando há 
mais de um fundo compondo a previdência.
“Nos fundos mais sofisticados, como os que têm 
small caps, por exemplo, a dinâmica da carteira já 
é outra. Nesse caso, é possível ter algum tipo de 
alteração a cada três meses, aproximadamente”, 
observa o gestor.
63Previdência privada: seu futuro começa hoje!
Allan ressalta ainda que, em alguns casos, pode ser 
preciso substituir algum ativo, ou mudar a estratégia. 
Por algum motivo, o investidor pode voltar a ser mais 
conservador. Ou, ao contrário, pode ter começado 
dessa forma e agora deseja alavancar os resultados 
da carteira.
“Quando começa a entender mais sobre renda 
variável, o investidor percebe que faz sentido trazer 
isso também para dentro da previdência. Nesse 
caso, a periodicidade das alterações vai depender 
da mudança deperfil e dos objetivos do investidor”, 
diz Allan.
Ou seja, o especialista em previdência estará sempre 
atento ao que acontece no mercado. Ao mesmo 
tempo, trabalhará junto do assessor de investimentos 
para que a carteira como um todo alcance a melhor 
rentabilidade possível.
64Previdência privada: seu futuro começa hoje!
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