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Matemática Financeira Revisão (Aula 09 a 16) Professor: Fábio Ribeiro Características Introdução ao Valor do Dinheiro no Tempo Ao se observar o sistema comercial, verifica-se que o valor do dinheiro se altera ao longo do tempo e que isso decorre de vários fatores econômicos, incluindo a sua própria desvalorização por conta dos diversos fatos sociais, como fatores econômicos em espécie (quebra de algum banco, por exemplo), fatores pandêmicos, fatores sanitários e demais fatores que se relacionam com a própria sociedade. Valor presente: Valor atual, conforme nomenclatura, o presente. Valor futuro: Valor em determinado momento no futuro. Poder Aquisitivo: Valor real da moeda no momento de aquisição. Inflação: é o aumento generalizado de preços, em decorrência da perda do poder aquisitivo Um dos motivos de seu início pode ser o aumento de custos ou de demanda, ou ainda a combinação dos dois. Conceito de Porcentagem Conceitos e Métodos de Cálculo de Porcentagem Porcentagem nada mais é que uma razão que possui o 100 como denominador. Utilizamos o símbolo % para representar a porcentagem, 20%, por exemplo, significa que temos 20 partes de algo que foi divido em 100. Podemos usar também a representação decimal (ou fracionária) para representar uma porcentagem. Conceito e Taxas Taxas Equivalentes, Capitalização e Descapitalização Taxas de Juros É a proporção do reajuste do montante em função do ciclo de Capitalização. Uma taxa de juros, ou taxa de crescimento do capital, é a taxa de lucratividade recebida num investimento. Taxa efetiva ou real É a taxa cuja unidade de referência de tempo coincide com a unidade de tempo do prazo de capitalização. Taxa nominal Na taxa nominal não há coincidência entre a sua unidade de tempo e a unidade de tempo dos períodos de capitalização. Taxas de juros equivalentes e proporcionais No que se refere à taxa proporcional, trata-se de um tipo de taxa característico dos juros simples, formada proporcionalmente. Quanto à taxa equivalente, a sua aplicação e a sua relevância estão conectadas com o regime de juros compostos Características Básicas Propriedades 1. O logaritmo cujo o logaritmando é igual a 1 e a base é qualquer, é igual a zero; 2. O logaritmo cujo a base e o logaritmando são iguais é igual a um; 3. Dois logaritmos são iguais, numa mesma base, se os logaritmandos são iguais. 4. Logaritmo do produto: 𝐥𝐨𝐠𝒄 𝒂 . 𝒃 = 𝐥𝐨𝐠𝒄 𝒂 + 𝐥𝐨𝐠𝒄(𝒃) 5. Logaritmo da divisão: 𝐥𝐨𝐠𝒄 𝒂 𝒃 = 𝐥𝐨𝐠𝒄 𝒂 − 𝐥𝐨𝐠𝒄(𝒃) 6. Logaritmo da potência: 𝐥𝐨𝐠𝒄 𝒂𝒃 = 𝒃 . 𝐥𝐨𝐠𝒄(𝒂) 7. Logaritmo de uma raiz: 𝐥𝐨𝐠𝒄 𝒂 𝟏 𝒃 = 𝐥𝐨𝐠𝒄(𝒂) 𝒃 Cálculo do Prazo Composto com uso de Logaritmos Coeficiente de Financiamento O coeficiente de financiamento consiste em um fator que, ao ser multiplicado pelo valor a ser financiado, fornece o valor de cada prestação Fator para Cálculo de Prestação CF = Coeficiente de financiamento i = Taxa de juros cobrada pelo financiamento n = Período ou número de parcelas mensais Exemplos de amortização de empréstimo Sistema de Juros Antecipados Fator para Cálculo de Prestação O devedor paga o total dos juros na data da liberação do empréstimo, não coincidindo o valor liberado com o valor solicitado. Como consequência, a taxa efetiva não tem o mesmo valor que a taxa nominal contratada. Sistema Americano No sistema americano, os juros são pagos periodicamente e o valor emprestado se paga no final do prazo estipulado para o empréstimo. Sistema Price Nesse sistema, o devedor paga o empréstimo em prestações iguais e imediatas, incluindo-se, em cada uma, uma amortização parcial do empréstimo e o juro sobre o saldo devedor. Sistema SAC O devedor paga o Principal em n pagamentos sendo que as amortizações são sempre constantes e iguais. Características Básicas Tais entradas e as saídas de caixa podem ser: A. Regulares: geralmente ocorrem como pagamento, por exemplo, de salários, impostos, aluguel, entre outros, e como recebimento. B. Irregulares: ocorrem de forma inesperada ou inconstante, por exemplo, compra de uma peça para manutenção, entre outros. Diagrama de Fluxo de Caixa Para se ter uma visão desse planejamento, torna-se importante fazer, ao menos no planejamento a curto prazo, uma representação, que se realiza no Diagrama de Fluxo de Caixa. VP = valor presente VF = valor futuro saída = sinal – entrada = sinal + Eixo horizontal = tempo dividido em períodos; i = taxa Seta apontada para cima = entrada de recurso Exemplos Práticos Veja o diagrama de fluxo de caixa a seguir: Diagrama de Fluxo de Caixa O diagrama da figura acima, por exemplo, representa um projeto que envolve investimento inicial de 800, pagamento de 200 no terceiro ano, e que produz receitas de 500 no primeiro ano, 200 no segundo, 700 no quarto e 200 no quinto ano. Convenção: dinheiro recebido > flecha para cima > valor positivo dinheiro pago > flecha para baixo > valor negativo Exemplos Práticos Vamos agora considerar o seguinte fluxo de caixa, onde C0, C1, C2, C3, ..., Cn são capitais referidos às datas, 0, 1, 2, 3, ..., n para o qual desejamos determinar o valor presente (PV). Diagrama de Fluxo de Caixa O problema consiste em trazer todos os capitais futuros para uma mesma data de referência. Neste caso, vamos trazer todos os capitais para a data zero. Do diagrama de fluxo de caixa visto acima, concluímos que o valor presente - PV - do fluxo de caixa será: 𝟏 𝟐 𝟑 𝒏 𝒏 𝒏 Obrigado