IFRSs e seus Reflexos na Análise das Demonstrações_v2

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Análise Crítica das 
Demonstrações Contábeis
RCC6100
Prof. Eliseu Martins
Prof. Ricardo Luiz Menezes da Silva
Resumo da Aula 1
• Todos leram o programa da disciplina? Dúvidas?
• Apresentação da disciplina, definição dos grupos e empresas para análise
• Reunião APIMEC (uma página) – até 17/05
• Associação dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais
• Trabalho: esquema de apresentação – datas para postar vídeo, envio dos materiais (ppt, arquivos, relatórios)
• Avaliação dos pares, nota para o outro grupo e para o seu próprio grupo, postar a avaliação
• Dúvidas referente ao Cap. 12 Livro Análise Avançada
• Caso Abdul
• Algumas demonstrações contábeis
O curso
• Desmistificar o uso dos indicadores contábeis
• Mostrar as limitações
• Mostrar a real potencialidade
• Análise sob a ótica do usuário externo
• Matéria prima: As Demonstrações Contábeis
• Fundamental nesse curso: saber ler as Demonstrações Contábeis
• Perguntas fundamentais
• Você conhece o negócio da empresa analisada?
• Qual o modelo contábil da entidade a ser analisada?
Definição dos grupos e empresas 
para análise
Disponível no E-disciplinas 
Caso Abdul
Passos
1. Definindo a entidade
2. Compor o Balanço da entidade a valor justo
3. Balanço Abdul Empregado
4. Balanço pelas regras contábeis
5. Teste de Impairment
6. Conciliando lucro e caixa
7. Qual balanço reflete melhor a realidade?
8. Quanto estaríamos dispostos a pagar?
9. Balanço a custo e a reposição de ativos
Analisar a 
viabilidade do 
negócio
1. Definindo a entidade
• Sr. Abdul & Família
• Não estamos segregando PF e PJ
• Objetivo: prestar informação a respeito da entidade
• Estrutura conceitual
• 3.10 A entidade que reporta é a entidade que é obrigada a, ou 
decide, elaborar demonstrações contábeis.
2. Compor o Balanço da entidade a valor justo
Balanço a Valores de Mercado 
Disponível R$ 12.720 Contas a Pagar R$ 400 
Serviços a Receber R$ 200 Pat. Líquido: R$ 72.570 
Juros a Receber R$ 50 Capital R$ 80.000 
Automóvel R$ 60.000 Prej. Acum. R$ (7.430)
R$ 72.970 R$ 72.970 
Sr. Abdul perdeu patrimônio?
3. Balanço Abdul Empregado
Trabalhando de Empregado 
Disponível R$ - Capital R$ 80.000 
Poupança R$ 81.612 Lucro Período R$ 1.612 
R$ 81.612 Pat. Líquido R$ 81.612 
Como calculou?
Fluxo de Caixa (para o quadrimestre)
Receita salário R$ 8.120 
aluguel casa garagem R$ (3.200)
alimentação R$ (4.000)
diversas R$ (920)
receita poupança R$ 1.612 
sobra período R$ 1.612 
saldo inicial R$ 80.000 
saldo final R$ 81.612 
[(1,005^4) *$80.000)] –
$80.000
Balanço da entidade a valor justo
Balanço Abdul Empregado
PL aumentou em 
$1.612
PL reduziu em 
$7.430
Custo de oportunidade / custo de não 
ter patrão / decisão de comprar o táxi
$9.042
Lucro 1.612
(-) Prej. 7.430
(=) 9.042
4. Balanço pelas regras contábeis
Balanço Contábil 
Disponível R$ 12.720 Contas a Pagar R$ 400 
Serviços a Receber R$ 200 
Juros a Receber R$ 50 Pat. Líquido: R$ 88.637 
Automóvel R$ 80.000 Capital R$ 80.000 
(-)Deprec. Acumulada R$ (3.933) Lucro Período R$ 8.637 
R$ 89.037 R$ 89.037 
Custo
Depreciação
Expectativa de 
Uso
Depreciação 
• Custo: $80.000
• Valor residual ao final de 4 anos: 40% de $82.000 = $32.800
• Custo que deve ser recuperado pelo serviço prestado: $80.000 -
$32.800 = $47.200
• Depreciação quadrimestral:
• $47.200 / 4 / 3 = $3.933
$80.000
$32.800
$47.200
Balanço da entidade a valor justo
Balanço Abdul Empregado
PL aumentou em 
$1.612
PL reduziu em 
$7.430
Balanço pelas normas contábeis
PL aumentou em 
$8.637
11% a.q. = 
$8.637/
$80.000O que está faltando?
As regras contábeis foram integralmente 
atendidas?
Balanço Contábil 
Disponível R$ 12.720 Contas a Pagar R$ 400 
Serviços a Receber R$ 200 
Juros a Receber R$ 50 Pat. Líquido: R$ 88.637 
Automóvel R$ 80.000 Capital R$ 80.000 
(-)Deprec. Acumulada R$ (3.933) Lucro Período R$ 8.637 
R$ 89.037 R$ 89.037 
Custo líquido: $76.067
Valor de venda: $60.000
5. Teste de Impairment
• Avaliar a recuperabilidade do ativo
• O balanço contábil economicamente faz sentido?
Balanço
ATIVO
O valor desse ativo
é recuperável?
Valor em Uso
• Qual a capacidade de geração de fluxo de caixa?
Caixa gerado final X4 $12.720
(+) recebimento de cliente $200
(+) rendimento poupança $50
(-) manutenção (400)
(=) Unidade Geradora de Caixa $12.570
(x) 12 quadrimestres
(=) Caixa ao final de 4 anos (sem venda veículo) $150.840
(+) venda do veículo valor residual $32.800
(=) Caixa ao final de 4 anos (com venda veículo) $183.640
Passou?
Balanço
$76.067
$183.640
6. Conciliando lucro e caixa
No Final dos 4 Anos 
Caixa + Quase Caixa: R$ 12.570 Lucro: R$ 8.637 
(x) 12 12
R$ 150.840 R$ 103.640 
Venda do Automóvel R$ 32.800 Capital R$ 80.000 
Caixa R$ 183.640 R$ 183.640 
O lucro de R$ 
103.640 estará 
realizado no 
caixa; e no caixa 
estará de volta o 
capital inicial
6. Conciliando lucro e caixa
• Em 31/12/X4
Caixa: $12.570
Lucro: $8.637
$3.933 Depreciação
Os $12.570 representam o lucro mais 
a parte do dinheiro que está no caixa, 
mas que não é lucro. E sim o começo 
da recuperação da parte investida no 
carro que não será recuperada pela 
sua venda no final
7. Qual balanço reflete melhor a realidade?
Pressuposto
Descontinuidade
Balanço a valor 
justo
Continuidade
Balanço contábil
8. Quanto estaríamos dispostos a pagar?
• Você estaria disposto a pagar o valor justo? PL $72.570
• Pagaria o valor contábil? PL $88.637
• Pagaria 100 mil? Ou mais?
Balanço Não mostra o 
valor da 
empresa, 
mostra o 
desempenho
Valor = ∑ fluxos 
caixa futuros 
trazidos a valor 
presente
9. Balanço a custo e a reposição de ativos
• A família decide distribuir todo o lucro: 12 x $8.637 = $ 103.640
• No caixa o final é de $80.000
• A empresa terá conseguirá repor o veículo?
• Provavelmente não! 
• A parcela retida no caixa pela depreciação é necessária para repor o 
dinheiro que foi usado na compra do veículo ($80.000 - $32.800 = 
$47.200), não o bem em si
• Talvez ela não consiga se manter fisicamente
9. Balanço a custo e a reposição de ativos
• Solução do ponto de vista gerencial?
• Recalcular a depreciação usando o custo de reposição
• ($82.000 – $32.800) / 12 quadrimestres = $4.100 / quadrim.
• A diferença entre $4.100 e $3.933 deveria permanecer na empresa, visando 
gerar caixa para reposição do ativo
Demonstração do Resultado Alternativa 
Lucro Antes da Depreciação R$ 12.570 
Depreciação à Base Reposição R$ (4.100)
Lucro Disponível R$ 8.470 
Depreciação a maior R$ 167 
Lucro Líquido R$ 8.637 
Limitação do 
modelo contábil 
atual
Atividade de análise
Balanços estão no e-disciplinas