Vamos analisar cada uma das alternativas em relação ao conceito de EBITDA: a) É mensurado depois do imposto de renda. - Incorreto. O EBITDA é calculado antes dos impostos, pois considera os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização. b) Não ignora as variações do capital de giro. - Incorreto. O EBITDA não leva em conta as variações do capital de giro, pois se concentra na geração de caixa operacional. c) Considera as receitas e despesas não operacionais, tais como ganhos ou perdas na alienação de bens do ativo fixo. - Incorreto. O EBITDA foca apenas nas operações principais da empresa, excluindo receitas e despesas não operacionais. d) O EBITDA é consideravelmente manipulável, uma vez que deixa evidenciada a qualidade do lucro da empresa. - Correto. O EBITDA pode ser manipulado, pois depende de como as empresas contabilizam suas despesas e receitas, o que pode afetar a percepção da qualidade do lucro. e) Mensura a necessidade de reinvestimentos em bens do ativo permanente. - Incorreto. O EBITDA não mede diretamente a necessidade de reinvestimentos, mas sim a capacidade de geração de caixa operacional. Portanto, a alternativa correta é: d) O EBITDA é consideravelmente manipulável, uma vez que deixa evidenciada a qualidade do lucro da empresa.