AV III ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS

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Disciplina: ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS  AV
Aluno: GREICIANE MACENA DO NASCIMENTO BRANDÃO 202107435283
Turma: 9001
EGT0011_AV_202107435283 (AG)   06/04/2023 08:22:32 (F) 
Avaliação: 8,00 pts Nota SIA: 9,50 pts
 
ENSINEME: ANÁLISE DE ENDIVIDAMENTO E DE FLUXO DE CAIXA  
 
 1. Ref.: 3991328 Pontos: 1,00  / 1,00
Além dos índices de cobertura de juros tradicionais, calculados com informações proveniente da
demonstração do resultado do exercício, contemporaneamente analistas �nanceiros têm utilizado em seus
pareceres sobre o risco de inadimplência das corporações indicadores de cobertura baseados na
demonstração do �uxo de caixa, denominados índices de cobertura com caixa. Vamos supor que a RGN
apresentou em seu último exercício os seguintes resultados: 
Dividendos = $200 
Despesas Financeiras Líquidas = $150 
Empréstimos e Financiamentos = $1.500 
Imposto de Renda e Contribuição Social = $200 
Depreciação e Amortização = $150 
LAJI = $900 
Fluxo de Caixa Operacional = $800 
Com base nessas informações podemos dizer que o índice de cobertura de juros com caixa da RGN no último
exercício foi de: 
6,00 
6,33 
 7,67 
0,76 
8,33 
 2. Ref.: 3991329 Pontos: 1,00  / 1,00
Uma das categorias de indicadores de �uxo de caixa é a dos retornos de �uxo de caixa. Esses indicadores
seguem uma lógica similar aos índices de retorno baseados na DRE, utilizando, porém, informações
provenientes do DCF. Vamos supor que a IUY apresentou em seu último exercício os seguintes resultados: 
Despesas Financeiras Líquidas = $ 100 
Ativo Total = $ 2.000 
Depreciação e Amortização = $150 
Fluxo de Caixa Operacional = $ 500 
Imposto de Renda e Contribuição Social = $ 80 
Passivo Exigível = $ 800 
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Com base nessas informações podemos dizer que o retorno do caixa sobre patrimônio líquido da IUY no
último exercício foi de: 
37% 
 42% 
34% 
63% 
25% 
 3. Ref.: 3991326 Pontos: 1,00  / 1,00
Além do ICJ LAJI e o ICJ LAJIDA, um outro índice de cobertura considerado bastante robusto é o índice de
cobertura do serviço da dívida, que se diferencia dos demais por: 
adicionar ao numerador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e �nanciamento
da empresa efetuado no período analisado. 
 adicionar ao denominador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e
�nanciamentos da empresa efetuado no período analisado. 
adicionar ao numerador do ICJ LAJI o pagamento do principal dos empréstimos e �nanciamento da
empresa efetuado no período analisado.  
deduzir do denominador do ICJ LAJIDA o pagamento do principal dos empréstimos e �nanciamento
da empresa efetuado no período analisado. 
deduzir ao numerador do ICJ LAJI o pagamento do principal dos empréstimos e �nanciamento da
empresa efetuado no período analisado.  
 
ENSINEME: ANÁLISE FINANCEIRA DE CURTO PRAZO  
 
 4. Ref.: 5429739 Pontos: 1,00  / 1,00
A  LSN apresentou em seu último exercício contábil  uma receita líquida de vendas de $14.000,  um prazo
médio de estoques (PME) de 30 dias, um prazo médio de pagamento de compras (PMC)  de 40 dias e um
prazo de recebimento (PMR) de 33 dias. Considerando que além das contas estoques, clientes e
fornecedores não existam contas que in�uenciem o AOCP e o POCP da empresa, podemos estimar que a
NCG da LSN seria de aproximadamente: 
$452 
 $894 
$1.673 
$4.006 
$1.439 
 5. Ref.: 7703793 Pontos: 0,00  / 1,00
O crédito concedido aos clientes é um arti�cio bastante utilizado na tentativa de alavancar as vendas das empresas.
Além das pessoas que têm acesso às informações gerencias, analistas externos podem estimar o prazo médio de
recebimentos de clientes (PMR) pelo estudo de informações provenientes dos demonstrativos
�nanceiros.  Considere as seguintes informações �nanceiras provenientes da MNB, relativas ao ano de 20X1: 
Lucro Líquido = 130 
Estoques = 250 
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Fornecedores = 200 
Custo dos Produtos Vendidos = 500 
Clientes = 300  
Receita bruta de vendas = 1.200 
Com base nos dados �nanceiros de 20X1, podemos a�rmar que PMR da MNB foi de: 
 90 dias. 
180 dias. 
60 dias. 
45 dias. 
 75 dias. 
 
ENSINEME: INDICADORES DA RENTABILIDADE E SITUAÇÃO ECONÔMICA DE EMPRESAS  
 
 6. Ref.: 6053752 Pontos: 1,00  / 1,00
No cálculo do lucro econômico é possível utilizar quatro tipos de formulações, que podem, por sua vez, ser divididas
em dois grupos: a abordagem que se baseia nos recursos investidos pelos sócios da empresa (patrimônio líquido) e a
abordagem que se baseia em todo capital investido (capital investido). Considerando essa distinção é possível
a�rmar que:
na abordagem do capital investido pelos sócios e credores o Ke não é considerado.  
 na abordagem do patrimônio líquido o Ke é considerado.
a abordagem do capital investido pelos sócios utiliza o WACC explicitamente no cálculo do lucro econômico. 
na abordagem do capital investido pelos sócios e credores o Kd é explicitamente considerado.  
a abordagem do capital investido pelos sócios e credores utiliza o Ke explicitamente no cálculo do lucro
econômico. 
 7. Ref.: 3991281 Pontos: 1,00  / 1,00
Analistas corporativos e atuantes no mercado �nanceiro analisam demonstrativos contábeis de empresas
visando avaliar a saúde econômico �nanceira dessas companhias. Para tanto, utilizam diferentes indicadores
escolhidas em função do enfoque que se pretende dar a análise. Podemos categorizar esses indicadores em
grupos e um dos principais são os indicadores para análise da rentabilidade e da situação econômica das
empresas, que ajudam os analistas a: 
mensurar as necessidades de recursos para �nanciamento e gerarem resultados para seus
investidores. 
dimensionar a capacidade das empresas honrarem com seus compromissos com terceiros no curto
prazo.  
analisar estrutura de capital, a qualidade de sua composição e nível de alavancagem �nanceira.  
 avaliar a capacidade das companhias gerarem lucro e remunerarem os investidores. 
mensurar a probabilidade do risco de calote (risco de crédito) dos empréstimos e �nanciamentos. 
 8. Ref.: 3991292 Pontos: 0,00  / 1,00
A análise do ROIC de empresas pode ser efetuada de maneiras distintas. Além da comparação histórica e
com empresas do mesmo setor e possível analisar o retorno contrastando seu resultado com o custo de
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capital. Dessa forma, suponha as seguintes informações �nanceiras relativas a GIJO e seu segmento de
atuação nos anos 20X1 e 20X2: 
ROIC GIJO 20X1 = 14% 
ROIC GIJO 20X2 = 9% 
ROIC Médio Setor 20X1 = 15% 
ROIC Médio Setor 20X2 = 14% 
Ke GIJO 20X1 e 20X2 = 12% 
WACC GIJO 20X1 e 20X2 = 7% 
Com bases nessas informações, é possível a�rmar que: 
em 20X1 o retorno da GIJO era satisfatório, mas devido à piora do desempenho em 20X2 a empresa
passou a apresentar um retorno insatisfatório. 
 o desempenho da GIJO melhorou em 20X2 e a empresa apresentou em 20X1 e 20X2 retornos
satisfatórios. 
em 20X1 o retorno da GIJO era insatisfatório, mas devidoà melhora do desempenho em 20X2 a
empresa passou a apresentar um retorno satisfatório. 
 o desempenho da GIJO piorou em 20X2, mas a empresa apresentou em 20X1 e 20X2 um retorno
satisfatório. 
o desempenho da GIJO não variou nos períodos analisado e, em ambos os anos empresa apresentou
um retorno satisfatório. 
 
ENSINEME: INTRODUÇÃO À ANÁLISE DE DEMONSTRATIVOS FINANCEIROS  
 
 9. Ref.: 3990753 Pontos: 1,00  / 1,00
O primeiro e mais tradicional tipo de análise de demonstrativos �nanceiros é a análise horizontal e vertical,
que permite um rápido entendimento da situação econômico �nanceira das empresas e o levantamento de
"pontos de atenção" que deverão ser explorados em maior profundidade em análises posteriores. Suponha
que a empresa ATP apresentou os seguintes resultados �nanceiros nos anos 20X1 e 20X2: 
Receita Líquida: $2.203 (20X1) e $2.490 (20X2) 
Total do Ativo: $3.352 (20X1) e $3.402 (20X2) 
Lucro Líquido: $262 (20X1) e $322 (20X2) 
Aplicando a análise vertical no lucro líquido da ATP no ano de 20X2, vamos obter um índice de: 
7,8% 
 12,9% 
9,5% 
22,9% 
11,9% 
 10. Ref.: 3990748 Pontos: 1,00  / 1,00
Após a apuração das receitas líquidas, são consideradas na demonstração de resultado do exercício (DRE) os
custos relacionados as vendas da empresa, cujos as denominações variam em função do tipo de atividade da
companhia. Nesse sentindo é correto a�rmar que o custo das mercadorias vendidas: 
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 corresponde ao custo de aquisição (pago aos fornecedores da empresa) das mercadorias vendidas
em determinado período.  
contempla os gastos relativos a salários e outros gastos comerciais (marketing e vendas) e
administrativos em determinado período. 
considera os gastos com matéria prima, mão de obra da área fabril, custo com energia elétrica,
depreciação das máquinas, entre outros. 
refere-se aos gastos efetuados na execução dos serviços que foram realizados e faturados pela
empresa em determinado período. 
mensura os gastos associados ao processo de fabricação das mercadorias vendidas pela empresa em
determinado período. 
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