CUSTO DO CAPITAL

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<p>Custo de Capital</p><p>O custo de capital é uma espécie de indicador usado na gestão financeira para</p><p>entender qual a taxa mínima de retorno esperado que negócios devem alcançar antes de</p><p>passarem a gerar valor. Em outras palavras, o retorno financeiro sobre o que foi gasto, são</p><p>considerados parâmetros explícitos por ter taxas cobradas pelos governos dos países por meio</p><p>de seus bancos centrais.</p><p>Funciona como um vínculo básico entre uma variedade de decisões de investimentos</p><p>a longo prazo para a empresa e as riquezas dos proprietários.</p><p>O custo de capital pode ser definido sob dois pontos de vista:</p><p>● Proprietário: Taxa de retorno que a precisa obter sobre seus projetos de investimento</p><p>para manter o valor de mercado de suas ações.</p><p>● investidor: Taxa de retorno exigida pelos fornecedores de capital do mercado para</p><p>atrair fundos para a empresa.</p><p>Também é abordado a rentabilidade que é um investimento do lucro obtido em um</p><p>período em razão de um investimento feito em um projeto, empreendimento ou empresa.</p><p>Representa a remuneração obtida como prêmio pela aplicação de recursos financeiros em um</p><p>investimento. Normalmente, também é expressa em uma taxa percentual.</p><p>O VPL e a TIR são metodologias que descontam os lucros ou fluxos futuros de caixa</p><p>por uma taxa de juros que representa o custo de capital. No VPL, atribui-se um custo mínimo</p><p>de capital e descontam-se os fluxos futuros previstos. Na TIR, em vez de atribuir um custo</p><p>mínimo, busca-se a taxa de retorno que iguala os fluxos futuros aos investimentos feitos.</p><p>Com o método do payback, descobre-se em quantos anos retornará o investimento.</p><p>Partindo das premissas de que:</p><p>• na decisão sobre um investimento analisa-se previamente sua rentabilidade;</p><p>• uma empresa nada mais é do que um ou mais projetos de investimentos</p><p>operando simultaneamente;</p><p>• o ativo representa o investimento, e o passivo, o financiamento obtido para</p><p>viabilizar este investimento;</p><p>De um modo geral, as empresas não financeiras devem buscar uma rentabilidade</p><p>superior ao custo de capital dos financiamentos obtidos junto às entidades financeiras. Como</p><p>as instituições financeiras parametrizam o custo de seus financiamentos pela taxa básica de</p><p>juros determinada pelo banco central do país ou da comunidade de países em que se inserem,</p><p>a rentabilidade dos empreendimentos não financeiros é decorrente dessas taxas.</p><p>Antes que uma empresa possa ter lucro, ela deve gerar pelo menos receita suficiente</p><p>para cobrir o custo do capital que usa para financiar suas operações. O custo de capital é</p><p>muito importante para empresas que precisam de capital para expandir suas operações e</p><p>financiar seus negócios, enquanto mantém as dívidas o mais baixas possível para satisfazer os</p><p>acionistas.</p><p>Fórmula simplificada utilizada é para calcular o custo de capital:</p><p>k = Kp + Kt</p><p>O Kp corresponde ao custo do capital próprio. Já o Kt corresponde ao custo do capital de</p><p>terceiros.</p><p>A fórmula para descobrir o kp é:</p><p>Kp = d / Cp</p><p>d = valor dos dividendos ou parcela de distribuição de lucros</p><p>Cp = patrimônio líquido da empresa</p><p>E a fórmula para descobrir o kt é:</p><p>Kt = j / Ct</p><p>j = valor dos juros pagos aos credores para remunerar os recursos investidos</p><p>Ct = todo passível exigível da empresa (seu capital de terceiros, exceto o montante do passivo</p><p>circulante)</p>